Ты читаешь. Много читаешь. Отчеты, мульты, мнения, блоги, интервью, каналы, презентации. Листаешь, выписываешь, сравниваешь. Кажется, что вот-вот все сойдется, и ты зайдешь — точно, как надо. Без ошибки, без эмоций, по уму.

Но ты не заходишь. То ставка не та, то сектор уже улетел, то цикл поздний, то баланс не идеален. То в чате кто-то написал, что это «не очевидный риск».

И вот ты уже третий месяц «в процессе», а сделок — ноль. Портфель не растет. Уверенности — меньше, чем было. И вроде бы идей много… но все не то.

( Читать дальше )

В отчётах любят хвастаться: ROE 30%! Звучит круто. Кажется, что бизнес эффективен, прибыль на капитал — космос. Но на деле — это может быть чистый фокус с зеркалами. Сейчас разберёмся, как работает ROE, и когда он говорит неправду

🔹Что такое ROE (Return on Equity)

ROE = чистая прибыль / собственный капитал. Показывает, сколько компания зарабатывает на каждый вложенный рубль акционерского капитала. Если ROE = 20%, это значит, что на 100 млн капитала она делает 20 млн прибыли. Простая и полезная метрика — если смотреть в контексте.

🔹В чём подвох

ROE легко «улучшить», просто уменьшив знаменатель — собственный капитал. И самый популярный способ сделать это — увеличить долю заёмного финансирования.

🔹Как это выглядит: 

• Компания берёт больше долгов
• Собственный капитал размывается (деньги вытаскивают дивидендами, байбеками, не пополняют капитал)
• Чистая прибыль остаётся примерно на том же уровне
• ROE резко растёт, и графики выглядят «вкусно»

( Читать дальше )

По краней мере я о такой еще не слышал и столкнулся впервые. Рассказываю, как мы чудно пообщались.



Произошло всё 8 июля, совсем недавно. Еду я спокойненько по Питеру, по КАДу километров 90-110 в час, слушаю радио, радуюсь дню без дождя. И тут мою медитацию прерывает входящий звонок. Номер мне неизвестен, а на экране горит красная плашка «возможно мошенники». Ну я ей не придал значения, иногда пользователи помечают мошенниками просто то, что им неинтересно, а другим может быть наоборот — довольно востребованно.(банки, вклады, кредиты, просто какие-то конторы). Да и жена, когда мне звонит, у меня эта плашка с мошенниками тоже вылезает. Ну да ладно. Далее попробую по памяти перессказать диалог, пока он окончательно не стерся. И в конце расскажу о несколько моих наблюдениях

Я: Ало
М: Дмитрий Антонович?
Я: Кто это? 
М: Это сортировочный центр Почты России. На ваше имя было отправлено письмо из ФНС, но они указали неправильный адрес получателя, поэтому Вам сейчас необходимо сделать переадресацию письма.

( Читать дальше )

История любит прятаться в мелочах. Часто то, что меняет мир, происходит не с парадами и пушками, а с тихим подписанием бумаг, странной идеей, шепотом в газете или даже просто обманом, в который все слишком хотели поверить. 18 июня — как раз такой день. В разные годы именно в этот день происходили события, которые на первый взгляд выглядят незаметно, но за ними — сдвиг мышления, системы и ценностей.

Страхование жизни: момент, когда человек стал ценностью с формулой

В 1583 году в Лондоне был зафиксирован первый случай страхования жизни: купец по имени Ричард Мартин оформил полис на жизнь своего товарища Уильяма Гиббсона. Сумма — 383 фунта. Сегодня это звучит почти банально — ну подумаешь, застраховал. Но тогда это был шок.

Представьте себе общество, где судьба — это воля Бога, где смерть — просто часть естественного порядка, и вдруг — документ, который обещает: «Если он умрёт, его семье выплатят деньги».

( Читать дальше )

Есть даты, которые вроде бы ничем не примечательны. 16 июня 1903 года — как раз такая. Жаркое лето, пыльный Детройт, индустриальная Америка на распутье. В этот день группа людей собралась в офисе на Мак Авеню и подписала устав новой компании. Генри Форд был среди них. Компанию назвали просто — Ford Motor Company.

Вряд ли кто-то из них тогда осознавал: они запустили машину, которая не просто поедет по улицам, а перекроит экономику всего XX века.

( Читать дальше )

Некоторые даты как будто предназначены для рождения тех, кто меняет ход истории, культуры и мышления. 9 июня — одна из таких. В этот день родились монархи и музыканты, изобретатели и нобелевские лауреаты, актёры и спортсмены. А в новейшей истории — и человек, который открыл для многих людей путь к финансовой грамотности: Тимофей Мартынов, основатель нашего Смартлаба!

👉От царей до первопечатников: до XIX века
• Примож Трубар (1508–1586) — реформатор и основатель словенской протестантской церкви, один из создателей словенской письменности.
• Владислав IV (1595–1648) — король Речи Посполитой и Великий князь Литовский.
• Фёдор III Алексеевич (1661–1682) — российский царь, при котором начались важные государственные реформы.
• Пётр I Великий (1672–1725) — царь и первый император России, прорубивший «окно в Европу».
• Граф Андрей Остерман (1686–1747) — правая рука Петра I и архитектор внешней политики Российской империи.

( Читать дальше )

Конец золотых контрактов в США (1933)

Иногда для спасения экономики нужно… немного нарушить правила. 5 июня 1933 года Конгресс США принял совместную резолюцию, которая отменила «золотые оговорки» — положения в частных и государственных контрактах, требовавшие выплаты исключительно в золоте или его эквиваленте.

На фоне Великой депрессии это решение стало тихой, но революционной мерой. Оно дало правительству Рузвельта свободу маневра: теперь доллар больше не был привязан к золотому запасу, а это означало, что государство могло начать накачку экономики ликвидностью. По сути, именно с этого момента США ушли от жёсткого золотого стандарта и открыли двери для современной денежной политики.

Тогда многие были в ярости — особенно держатели облигаций. Но с исторической дистанции видно: без этого шага, возможно, американская экономика не выжила бы в 30-е годы.

( Читать дальше )

#вэтотдень 3 июня 2024 года, инвесторы, следившие за биржевой лентой, могли подумать, что финансовый апокалипсис настал. Акции легендарной Berkshire Hathaway — инвестиционной империи Уоррена Баффета — внезапно рухнули почти до нуля. С $627.000 до $185 за долю. Это выглядело как ошибка. К всеобщему счастью — ей и оказалось.

Это не была паника на рынке, не очередной кризис или корпоративный коллапс. Это был технический сбой на Нью-Йоркской фондовой бирже, чьи последствия стали громким напоминанием о том, как уязвимы могут быть даже самые продвинутые торговые системы.

( Читать дальше )

В начале 2000-х годов имя Джейсона Тревора Брукса не значилось ни в заголовках газет, ни в базах финансовых регуляторов. Обычный житель штата Колорадо, на вид — энергичный предприниматель с амбициями и связями, — он сумел убедить десятки инвесторов вложить миллионы в якобы блестящую бизнес-идею. Но за презентациями, цифрами и обещаниями скрывалась классическая схема Понци, которая в итоге рухнула, оставив после себя разбитые судьбы, украденные сбережения и 32-летний тюремный срок для её автора.

Начало «гениального» бизнеса

История начиналась вполне безобидно. Брукс создал компанию под названием Genius Inc., якобы ориентированную на покупку и продажу электроники, преимущественно с японского рынка. Инвесторам он рассказывал, что у него есть эксклюзивные поставщики, позволяющие закупать продукцию по заниженным ценам, а затем перепродавать её с наценкой на американском рынке.

Для придания легитимности своим схемам он использовал не одну, а несколько компаний с похожими названиями: Genius LLC, Genius Trading, Genius Sales. Это позволяло ему запутывать денежные потоки и вводить инвесторов в заблуждение, что бизнес якобы масштабируется.

( Читать дальше )

Когда-то быть рантье считалось вершиной успеха. Люди копили, инвестировали, отказывали себе в лишнем, чтобы однажды сказать: «Я больше не работаю». И жить дальше — на капитал.

Потом о них забыли. Мол, тунеядцы. Паразиты. Бесполезные для общества.

Но сегодня, когда работа стала бесконечным бегом по кругу, а стабильности — всё меньше, разговор о рантье снова стал актуальным.

Только теперь вопрос звучит по-другому: кто они — лишние пассажиры или те, кто умеют строить системы и приносить пользу, не участвуя в ежедневной суете?

Эта статья — попытка разобраться. Кто такие рантье в прошлом и будущем. Что бывает с теми, кто ударяется в праздность. И можно ли жить «на проценты» — не теряя смысла жизни и драйва.

Спойлер: можно. Но не всем.

Античные истоки

Когда мы сегодня говорим про «рантье», в голове всплывают персонажи вроде Мистера Денежные Усы — спокойный айтишник, накопивший капитал за счет высокой зарплаты, все деньги держит в ETF.

( Читать дальше )