❗️Приведут ли изменения в бюджетном правиле к падению рубля? Технический анализ

Серия новостей и инициатив по изменению бюджетного правила вызвала рост активности на валютном рынке.

Бюджетное правило при благоприятной конъюнктуре (высоких ценах) излишки экспортной выручки направляет в стабилизационный фонд, а при низких ценах (как сейчас) – компенсирует недополученные средства для бюджета. МинФин может продавать валюту из ФНБ, сдерживая ослабление рубля

Бюджетное правило спасало нашу экономику от перегрева и создавало резервы, когда цены на нефть были высокими, но сегодня оно создает избыточные риски:

(1)   Бюджет и так недополучает из-за снижения экспортной выручки

(2)   Продажа валюты сдерживает естественное ослабление рубля, что приводит к убыткам экспортеров и опять же ❗️влияет  на бюджет. Убыточные компании не платят налог на прибыль

Долгосрочный (недельный) график показывает широкий коридор. И это не учитывая прокол 2022 года до 24 по рубль/юань и 150 рубль/доллар

Про метод Фишера и сезонность 👈

Среднесрочный (дневной) график показывает ближайшую точку 11,5 по юаню, чтобы подтвердить намерения на рост

👉 вся логика экспортоориентированной экономики за 35 секунд

👉 шутим на тему

Конечно, еще рано говорить, начался ли долгосрочный тренд на ослабление рубля. Но фактор МинФина снимает значительный объем предложения валюты в «стакане». Важно, что рынком движет в т.ч. ожидания. Понимание, что курс не комфортен ни экспортерам (т.е. опасен для стабильности компаний, сохранению рабочих мест, инвестиционным проектам), ни бюджету – и переход к конкретным действиям может дать топливо спекулянтам 🔥Мы держим 20-30% валюты в наших портфелях 👉 Наша философия и ждем курс выше 100 к концу года (не к юаню, к доллару 😉)

📘Почитать по теме:

👉 наши портфели (автоследы и аналитика по ним)

👉 обзоры компаний

Полезно? Ставь👍

--

Спасибо, что читаете нас❤

👉Витрина ссылок. Читайте нас там, где Вам удобно!