CNYRUB

Сегодня, 7 октября, у Минфина довольно занятный день.

С одной стороны, он выходит на рынок занимать рубли через ОФЗ 26252 с погашением в 2033 году. Это первый из 11 аукционных дней четвёртого квартала. Всего до конца года Минфин рассчитывает привлечь через ОФЗ около 2,45 трлн рублей.

С другой стороны, именно с сегодняшнего дня резко увеличиваются покупки иностранной валюты и золота по бюджетному правилу. С 7 октября по 6 ноября — на 279,42 млрд рублей, или по 12,7 млрд в день. С учётом встречных операций Банка России чистая покупка валюты денежными властями составит около 12,12 млрд рублей в день против 1,92 млрд месяцем ранее.

Получается красивая картинка для заголовка: одной рукой государство занимает рубли, другой покупает валюту.

Сразу оговорка, чтобы не устраивать дешёвую сенсацию. Это не значит, что Минфин сегодня продаст ОФЗ и на полученные деньги побежит покупать юани. Это разные механизмы. ОФЗ финансируют потребности бюджета, а операции с валютой и золотом идут по бюджетному правилу и связаны с дополнительными нефтегазовыми доходами.

Объем биржевых торгов юанем с расчетом «завтра» в сентябре достиг почти 3,3 трлн руб., обновив исторический максимум августа 2023 года. Это на 17,5% больше июля и на 43% выше уровня годом ранее.

Рост обеспечили прежде всего более активные продажи валютной выручки экспортерами, увеличение спроса со стороны импортеров и операции, связанные с погашением валютных облигаций.

В октябре обороты могут увеличиться еще сильнее. Минфин с 7 октября по 6 ноября направит на покупку валюты и золота 279,4 млрд руб., а экспортеры могут нарастить продажи валюты на фоне высоких цен на нефть и крупных налоговых выплат.

Юань к рублю: куда дальше?

Сейчас 12,70. Цена стоит на уровне, который решит ближайшее движение.

Телеграм: https://t.me/v_profit_v! 

Канал в MAX про курс доллара: https://max.ru/channel_usdrub

Что на графике:

• С июня юань вырос с 10,46 до 13,00, это +24%.
• С середины августа рост остановился. Цена ходит в боковике 12,28 — 13,00.
• Верх 13,00 проверяли два раза, низ 12,28 — 12,32 тоже два раза.
• 30 сентября цену увели под сентябрьскую полку до 12,32, собрали стопы и сразу вернули. Это ложный пробой.
• После него цена за три дня дошла до 12,84 и сегодня откатила к 12,70.

Почему важен уровень 12,64 — 12,70:

• В августе и дважды в сентябре цена упиралась в него снизу.
• Сейчас его впервые проверяют сверху.

Условия для продолжения роста:

• Часовая свеча закрывается выше 12,70 после теста зоны.
• Вход — от уровня, стоп 12,58.
• Цель 1 — 12,84.
• Цель 2 — 12,98 — 13,00, верх боковика.
• Закрепление выше 13,00 откроет цель 13,72.

Условия для разворота вниз:

• Часовая свеча закрывается ниже 12,64. Значит, выход вверх был ложным.

Официальные курсы валют на 7 октября: ¥ — ₽12,7984 $ — ₽85,7116, € — ₽96,0313


cbr.ru

С 7 октября по 6 ноября Минфин направит на покупку валюты и золота 279,42 млрд руб., или 12,7 млрд руб. в день. Сумма складывается из ожидаемых дополнительных нефтегазовых доходов октября за вычетом сентябрьской корректировки. С учетом встречных продаж ЦБ на 0,58 млрд руб. в день чистые покупки увеличатся с 1,92 до 12,12 млрд руб. Таким образом, спрос государства на валюту вырастет на 10,2 млрд руб. ежедневно по сравнению с предыдущим периодом.

Это ощутимый негатив для рубля, хотя само по себе увеличение операций не гарантирует устойчивого ослабления. Частично компенсировать дополнительный спрос на валюту может рост продаж экспортной выручки. В опубликованном в сентябре обзоре за август ЦБ отмечал лаг поступления экспортной выручки на российский рынок в один-два месяца и связывал сокращение продаж валюты в том числе с погашением внешних обязательств экспортерами. Дополнительную поддержку рублю также способны оказать продажи валюты в рамках подготовки к налоговым платежам.

При этом техническая картина по Si-12.

Содержание статьи

1. Главное
2. В деталях
3. Сырьевой фактор
4. Регуляторный фактор
5. Долговой рынок
6. Перспективы октября

Главное

На протяжении сентября курс рубля постепенно укреплялся, прервав активное летнее ослабление.

Помогают высокие цены на энергоресурсы, пауза в снижении ставки ЦБ, а также спад спроса на валюту из-за окончания периода отпусков.

В октябре положение покупателей валюты может улучшиться — вскоре объем операций по покупке валюты анонсирует Минфин. Риск-премия, судя по доходности ОФЗ, продолжает увеличиваться.

На горизонте месяца ждем продолжения движения CNYRUB в диапазоне 12,3–12,7 с потенциалом на уход к 12, если объем покупок Минфином будет невелик.

В деталях

На протяжении сентября рубль постепенно укреплялся по отношению к основным валютным парам. CNYRUBF и USDRUBF за месяц снизились на 3,1%, а EURRUBF потерял 5,6%. К концу месяца котировки откатились до уровней третьей декады августа.

В качестве основных факторов поддержки российской валюты выделим высокие цены на энергоресурсы, а также паузу в снижении ставки ЦБ.