Как $600.000 превращаются в $185

Это не была паника на рынке, не очередной кризис или корпоративный коллапс. Это был технический сбой на Нью-Йоркской фондовой бирже, чьи последствия стали громким напоминанием о том, как уязвимы могут быть даже самые продвинутые торговые системы.

Что пошло не так?

Ошибка крылась в системе ограничения волатильности Limit Up-Limit Down (LULD), которая должна предотвращать резкие скачки цен. Эта система полагается на точные данные о допустимом ценовом коридоре, поступающие от Consolidated Tape Association (CTA). Но утром 3 июня произошёл сбой в данных CTA, из-за чего несколько десятков тикеров получили ошибочные диапазоны, спровоцировав автоматическую остановку торгов и некорректные котировки.

Именно поэтому акции Berkshire Hathaway класса A, которые торгуются редко и в основном институциональными инвесторами, внезапно показали цену в районе $185 вместо привычных сотен тысяч. Аналогично обвалились и другие акции, включая Barrick Gold и NuScale Power.

Эффект домино

Ошибочные данные вызвали временную приостановку торгов примерно по 40 символам. В это же время система продолжала исполнять некоторые заявки по абсурдным ценам, что повлекло реальные финансовые последствия для участников рынка. Некоторые трейдеры и автоматизированные алгоритмы начали выставлять ордера, надеясь на удачный арбитраж, но попали в ловушку.

Один из крупнейших проигравших — Interactive Brokers, который сообщил о потерях в размере $48 миллионов в результате исполнения ордеров по неверным ценам. Компания заявила, что будет добиваться компенсации и пересмотра этих сделок.

Что предприняла биржа?

NYSE достаточно быстро аннулировала часть ошибочных сделок. В частности, все сделки с Berkshire Hathaway класса A, заключённые между 9:50 и 9:51 утра по цене $603 718,30 и ниже, были признаны недействительными. Торги по всем затронутым акциям были восстановлены к 11:30 утра того же дня. Berkshire вновь вернулась на привычный уровень — около $640 000 за акцию.Регулятор SEC (Комиссия по ценным бумагам и биржам США) сразу же заявил о начале анализа инцидента и пообещал взаимодействие с биржей и участниками торгов для выяснения всех деталей.

Выводы

Этот случай произошел всего лишь один год назад и это — яркое напоминание о том, что даже на одном из самых технологически продвинутых и регулируемых рынков мира может произойти серьёзный сбой. Вопрос не только в потере денег. Вопрос — в доверии.

Несмотря на то, что никакие деньги Уоррена Баффета не испарились, инцидент 3 июня 2024 года стал сильным звоночком для всех участников рынка. Финансовые технологии — это прекрасно, но они не застрахованы от сбоя. И чем сложнее становится система, тем дороже может оказаться ошибка.

Не подписывайся на мой телеграм канал