27 мая 1933 года президент США Франклин Делано Рузвельт подписал один из самых значимых финансовых законов в истории — Закон о ценных бумагах (Federal Securities Act). Это был первый крупный шаг в рамках его антикризисной программы «Новый курс», направленный на восстановление доверия инвесторов после обвала фондового рынка в 1929 году.

Что этому предшествовало

Обрушение Уолл-стрит в октябре 1929 года запустило цепную реакцию, которая привела к Великой депрессии. Миллионы американцев потеряли свои накопления, а бизнес — источники финансирования. Одной из ключевых причин кризиса стала полная непрозрачность рынка: компании публиковали финансовую отчётность по своему усмотрению, часто искажали данные, скрывали долги. Биржа была похожа на казино, где фишки были ваши, а правила — чужие. В результате доверие к рынку просто исчезло.