🔥 Европлан продолжает укреплять свои позиции на российском рынке лизинга. За 9 месяцев 2024 года компания показала уверенный рост ключевых финансовых показателей, несмотря на вызовы текущей экономической ситуации.

📈 Выручка компании увеличилась на 48% год к году и составила 18,6 млрд рублей. Чистая прибыль также подросла на 6%, достигнув 11,3 млрд рублей. Этот рост был обеспечен значительным увеличением объема лизингового портфеля, который за отчетный период вырос на 14% и составил 261 млрд рублей.

🔍 При этом показатель рентабельности капитала (ROE) достиг 32,1%, что существенно выше среднего по рынку. Эффективность операционной деятельности также остаётся на высоком уровне: показатель CIR (Cost-to-Income Ratio) составил 27,7%, что говорит о грамотном управлении затратами.

🔽 Однако стоит отметить рост стоимости риска до 2,2%, связанный с внешними экономическими условиями. Компания эффективно справляется с этим вызовом благодаря качественной работе с клиентами и управлению возвратами лизинговых активов.

Друзья, приветствую вас, на связи Тимур Инвестицын! Сегодня разбираем компанию, которая одновременно является символом российской судоходной мощи и примером того, как санкции и геополитика могут повлиять на бизнес. Да, речь о «Совкомфлоте». Разберем, как чувствует себя этот гигант, какие есть перспективы и риски, а главное — что это значит для нас, инвесторов.

📉 Финансовые показатели под давлением

Последний отчет «Совкомфлота» за 9 месяцев 2024 года показал снижение выручки на 16,3% год к году до $1,47 млрд. Казалось бы, тревожный сигнал. Расходы, напротив, выросли: рейсовые — на 32%, эксплуатационные — на 19%. Чистая прибыль упала на 28%, до $504,9 млн.

Главные причины?

• Простаивание флота из-за санкций.
• Снижение ставок фрахта (хотя пока они остаются выше исторических уровней).

Но давайте взглянем на долгосрочную перспективу:

• $3 млрд законтрактованной выручки до конца 2025 года.
• Половина флота уже работает по долгосрочным контрактам со средним сроком 8 лет.

Аналитики Т-Инвестиций представили стратегию на 2025 год, отмечая, что уходящий 2024 год был трудным для инвесторов, за исключением золота и валюты. Ожидается рост корпоративных облигаций и акций, тогда как рынок недвижимости остается под вопросом. Уровень в 21% станет пиком ужесточения денежно-кредитной политики Банка России, и в первом квартале 2025 года регулятор может занять выжидательную позицию. Во втором квартале возможно смягчение монетарной политики на фоне рекордных ставок и охлаждения экономики.

Каковы наши ключевые прогнозы:

• ВВП России по итогам 2024 года — 4%, в 2025-м — 0,6%.
• Инфляция — 9,8% на конец 2024-го, на конец 2025-го — 6%.
• Курс валют — 13,7—14,5 руб/юань, 99—106 руб/долл.
• Индекс Мосбиржи — 3 300 пунктов на конец 2025 года. При этом индекс может принести инвесторам еще и дивидендную доходность в размере 10% за год.

Форвардный мультипликатор P/E индекса Мосбиржи достиг минимума за 15 лет, ниже только после начала СВО, что указывает на сильную недооценку российских акций. Для достижения средних значений мультипликатор должен удвоиться, что приведет к значительному росту акций.

Самый большой рост бывает на закрытии шортов.

Как говорится,
«никогда такого не было, и вот опять».
 20 декабря совпали сразу 3 фактора:
-   заседание ЦБ РФ,
-   квартальная экспирация,
-   конец торговой недели

ВАЖНО РАЗУМНОЕ УПРАВЛЕНИЕ РИСКОМ !

Сначала в своём VIP чате
t.me/OlegTrading_Bot
потом на смарт лаб 
smart-lab.ru/blog/1096415.php
19 декабря писал о высокой вероятности шортового выноса 20 декабря и пояснял почему.

В начале недели самые слабые акции показали локальные минимумы с 01 01 2023г.
ВТБ
Россети
Русгидро
Газпром
Новатэк
Русснефть
Астра
Софтлайн
Ростелеком (об., пр.)
МТС
Инарктика
Система

Обратите внимание, 
20 декабря больше всех 
росли
не самые сильные (Сургут пр., Лукойл, Татнефть,... ), а акции, которые
-   сильнее всего падали (самые слабые, например, МТС),
-   сильнее всего шортили (Сбер, конечно, сильный, но его сильнее всего шортили).

Поэтому очень важно дальнейшее движение.
Сможет ли рынок успокоиться и продолжить рост или будет унылый боковик

Мнение о Важном.

Ставка 21%. Роман Андреев о ставке, причинах, влиянии на рынок и главное — как реагировать.

Записал видео, в котором постарался полностью раскрыть мое мнение о решении ЦБ, о влиянии этого решения на рынок и о том, как быть тем, кто не успел (тактика поведения и какие бумаги отслеживать)
30 минут, но там есть печеньки таймкоды!

Приятного вечера ☕️

Youtube ()📹
Rutube (https://rutube.ru/video/ca5a513b6cbbf34c26f99c712c2eccd6/)
VK (https://vk.com/video-225674917_456239345)

Вебинар 23 декабря в 19:00 с подробным анализом (https://t.me/romanandreev_trader/3547)

Все о «трехлетней льготе» 

Недавно воспользовался льготой долговременного владения ценными бумагами — брокер и налоговая не взяли ни копейки с моей прибыли. Удовлетворен!

Один из секретов успешного инвестирования — в грамотном учете налогов и комиссий.

К сожалению, государство забирает солидную часть дохода, который вы получаете с торговли ценными бумагами на фондовом рынке. Ставка налога составляет 13-15%. Понять насколько это солидная сумма поможет пример.

Допустим, вы вложились в российские акции лет 10 назад, и у вас была примерно одинаковая доходность каждый год. Тогда при продаже налог съест сумму примерно равную годовой прибыли. Досадно.

В России существует «трехлетняя льгота» для долгосрочных инвесторов. Инвестору не надо платить НДФЛ от прибыли с продажи ценных бумаг, если он владел этими бумагами 3 года и более (см ст. 219.1 НК РФ).

У размера прибыли, освобождаемой от налога, есть предел. Весьма большие деньги, особенно для простых инвесторов.

Компания также не планирует пересмотра действующей дивидендной политики.

«Она была принята в апреле 2018 года и зарекомендовала себя как эффективная и гибкая. Наша дивидендная политика позволяет объективно и регулярно распределять прибыль как в интересах развития компании, так и в интересах инвесторов. Планируем сохранить ее в действующей редакции», — заявила Мишанина.

Дивидендная политика «Северстали» привязана к FCF. При коэффициенте чистый долг/EBITDA ниже 0,5х компания может распределить в качестве квартальных дивидендов до 100% чистого потока денежных средств (FCF). Металлургическая компания вернулась к поквартальным дивидендным выплатам в 2024 году после длительного перерыва с третьего квартала 2021 года.