Избранное трейдера Dante Matthews

по

Где дно по ОФЗ?

На этот вопрос мы не знаем ответа, да и никто другой не знает. Однако мы считаем, что текущие доходности по длинным ОФЗ уже смотрятся интересно.

Почему мы так думаем

Давайте посчитаем сколько % годовых можно заработать, купив бумагу по сегодняшним ценам и додержав до конца 3 кв. 2025 г., т.е. 1,5 года. В качестве примера возьмем 26244. Ключевое допущение — эффективная доходность (YTM) снизится до 11% к концу 3 кв. 2025 года. Примем это за базовый сценарий.

Итак:

• снижение доходности с 13,43% до 11% через 1,5 года позволит заработать 13,6% на росте цены;

• годовой купон 11,25%, соответственно, за 1,5 года мы получим 16,9% купонной доходности (для упрощения берем расчет купона от номинальной стоимости, в реальности будет выше, т.к. цена облигации на рынке < номинальной стоимости);

• итого: совокупная доходность 30,5% за 1,5 года, или 20,2% годовых.

Корпоративные флоатеры ААА-грейда на таком горизонте заплатят купон по средней ставке в районе 15% годовых. Волатильность цены в них в расчет не берем.



( Читать дальше )

Кульминация безумия.

    • 01 апреля 2024, 14:02
    • |
    • spydell
      Проверенный аккаунт
  • Еще

Американский рынок – это вихрь запредельной концентрации идиотизма, иррациональности, алчности, беспрецедентный марафон абсурда, где здравый смысл и логика давно капитулировали, открыв врата наркотическому безумию, нашпигованному ИИ галлюцинациями.

Вот ключевые факты по самым последним данным по закрытию 28 марта:

• Капитализация рынка 54.5 трлн, за 5 месяцев было создано более 12.1 трлн капитализации или 28.3% по макс/мин.

Дотком пузырь накапливался почти 5.5 лет с общей производительности немногим более 11 трлн по номиналу и около 19.3 трлн с учетом инфляции в ценах 2024.В расчете на месяц темпы прироста капитализации на этот раз выше в 14 раз по номиналу и в 8 раз (!!) с учетом инфляции.

• С учетом сезонности (с 27 октября предыдущего года до 28 марта отчетного года) рынок вырос на 28.3%, а за последние 75 лет подобного роста не было в относительном выражении. Единственный аналог – 28.2% в 1986 и 27.3% в 1987, что связано с бурным развитием инвестфондов, либерализацией инвестрегламента и восстановлением рынка после 20-летнего застоя на сверхнизких значениях.



( Читать дальше )

96% акций показывают доходность, как у облигаций. Исследование Hendrick Bessembinder

Hendrick Bessembinder, профессор финансов в Университете Аризоны, провел исследование и выяснил, какие публичные компании принесли акционерам больше всего денег с 1926 года.

Оказалось, из нескольких тысяч акций только 50 лучших отвечают за 40% всего прироста капитализации рынка. Суммарная доходность 96% акций соответствовала доходности гособлигаций. И только 4% акций обеспечили всю избыточную доходность рынка по сравнению с государственными облигациями.
96% акций показывают доходность, как у облигаций. Исследование Hendrick Bessembinder
Bessembinder пишет: «Проблема в том, я понятия не имею, какие компании принесут наибольшую прибыль в течение следующих 10, 20 лет… возможно, это будут компании, о которых мы никогда не слышали. Может быть, это будут компании, которых сейчас даже не существует. Если большая часть прибыли приходится на нескольких крупных победителей, которых трудно определить заранее, имеет смысл максимально диверсифицировать свой портфель, чтобы избежать риска невключения в него победителей

Результаты исследования подчеркивают важную роль положительной асимметрии в распределении доходности отдельных акций. Результаты помогают объяснить, почему активные стратегии (активное инвестирование) чаще всего уступает индексам.



( Читать дальше )

Топ акций российских компаний средней и малой капитализации: исключены четыре бумаги, столько же включено - СберИнвестиции

Со 2 ноября 2022 года: +122,9% (+61,7%*)
За месяц: +2,7% (-0,9%*)

*индекс МосБиржи средней и малой капитализации

Текущее изменение подборки — самое значительное за все время ее существования. Мы исключили из нее бумаги Совкомфлота, HeadHunter, Whoosh и «префы» Башнефти. На смену им пришли бумаги Юнипро, EMC, Софтлайна и Группы «Эталон». 


( Читать дальше )

Лукойл - драйверы и риски - Мир инвестиций

В нефтяном секторе хорошая прибыль, сильные дивиденды, но непредсказуемая налоговая политика. На фоне подорожания нефти и ослабления рубля EBITDA и чистая прибыль российских нефтяников обогнали докризисные уровни 2015-21 гг. Сейчас по обоим показателям наметился разворот трендов, хотя прогнозы прибыли все еще выше среднего. К сожалению, налоговое регулирование остается крайне непредсказуемым — в 2024 г. налоговая политика может претерпеть дополнительные изменения. Ключевой акционер Лукойла находится под санкциями, что несет средние риски для бизнес-модели компании.


( Читать дальше )

Прогнозы Сбера на 24г. Что интересно, что нет.

К прогнозам Сбера по курсу рубля всегда отношусь с юмором
(всегда прогнозируют укрепление,
на 24г. сначала 85р. за доллар, потом 90р. а конце 24г.,
это на фоне снижения экспорта и увеличения вывода капитала в связи с выкупом активов по схеме, как Магнит выкупал).

Див.доходность индекса Мосбиржи 10%.
Р/Е индекса Мосбиржи 4,8.
Сам индекс Мосбиржи минимум 3000, в 1 полугодии — боковик,
во 2 полугодии рост до 3500.

Ставка ЦБ России (базовый сценарий): средняя 13 9%.
Рисковый сценарий: 15,9%.
Инфляция в сент.-ноябре 10-12%, поэтому ЦБ России будет снижать ставку только во 2 пол.24г.

Фавориты Сбера на 25г.

Прогнозы Сбера на 24г. Что интересно, что нет.
По Yandex странное решение с
сделать фаворитом:
играть в угадайку, какбудеут разделены активы между голланским и российским Yandex.

Северсталь: считаю интересным активом только если станут дивиденды платить.

Почему-то Роснефть не назвали в числе фаворитов (странно).

Желаю Вам Здоровья и Успеха.

С уважением,
Олег.

Московский золотой стандарт потребления (или сколько стоит жизнь в Москве?)

    • 19 декабря 2023, 11:38
    • |
    • Metzger
  • Еще

(Автор поста ленинградец, не москвич)

Всех с наступающим Новым годом!

В это посте речь пойдет не про инвестиции, а скорее про стоимость жизни. Жизни, повторюсь, а не существования.

Дело происходит и будет происходить в Москве.

Среди моих друзей лишь малая горстка может себе позволить уровень жизни, т.н. without limitations (речь идет не о яхтах и особняках стоимостью в миллиард), когда есть возможность приобрести недвижимость по своему желанию и вкусу (в пределах разумного), автомобиль и путешествовать, затрачивая общий бюджет от 1 млн. рублей.

Остальная братия находится в тисках нужды, не той нужды, которая заставляет опускаться все ниже и ниже по социальной лестнице, а обычная бытовая, потребительская нужда, когда зачастую приходится использовать все до лимита по кредитным карточкам, отказывать себе в обновках, ну и на давнюю стоматологическую проблему махать рукой – «в следующем году». Дело доходит до того, что следующий год так и не наступает, а человек на дистанции в 10 лет лишается 4 зубов.



( Читать дальше )

Лукойл — скрытый потенциал народной компании

Лукойл — одна из крупнейших публичных вертикально интегрированных нефтегазовых компаний в мире.

Основные регионы присутствия — Россия, СНГ (Азербайджан, Казахстан, Узбекистан), Ближний Восток (Ирак, ОАЭ), Африка (Египет, Камерун, Гана, Нигерия, Конго) и Мексика.

Нефтяной гигант — один из главных экспортеров российской нефти, второй по объемам добычи и капитализации после Роснефти.

Лукойл — скрытый потенциал народной компании

 

У Лукойла высоко диверсифицированный бизнес, кроме разведки и добычи у компании более пяти тысяч АЗС в 19 странах мира, четыре НПЗ в России и два в Европе (Румыния и Болгария), а также доля 45% в нефтеперерабатывающем заводе в Нидерландах. НПЗ в Италии был продан в мае этого года, сделка оценивалась в €1.5 млрд. 


Показатели за первое полугодие 2023 года:

– выручка: ₽3.6 трлн

– чистая прибыль: ₽564.3 млрд

– чистый долг: — ₽632 млрд

– EBITDA: ₽871 млрд


Отчетности за 2022 год нет, поэтому невозможно сравнить результаты с прошлым годом. По отношению к 2021 году выручка снизилась, EBITDA и ЧП рекордные. Свободный денежный поток (FCF) составил ₽395 млрд. Кэша на счетах компании ₽1 трлн. Если посчитать разницу от квартала к кварталу, то за 2К2023 рост показателей составил +14-15%. В целом результаты сильные.



( Читать дальше )

Больше трети россиян зарабатывают от 200 000 руб./мес

Это следует из вот этих двух файлов с сайта Росстата:

1. Распределение общей суммы начисленной заработной платы по 10-процентным группам работников:
rosstat.gov.ru/storage/mediabank/raspr2_2023.xls

Больше трети россиян зарабатывают от 200 000 руб./мес


*Смотрим последнюю строчку.

2. Средняя заработная плата по 10-процентным группам работников
rosstat.gov.ru/storage/mediabank/sr-zpl_2023.xls


( Читать дальше )

....все тэги
UPDONW
Новый дизайн