Как-то так сложилось, что начинаю продавать края за 2 недели до экспирации. И этот день настал!)
Стратегию входа пока изберу стандартную, продаже подвергнутся на первоначальном этапе июльские колы 140К и аналогичные путы 130К. Тактика управления будет следующей: первая часть (для удобства объём выбран =100) будет продана сегодня, вторая часть  (такой же объём, 100) будет продана, если до конца этой недели мы коснёмся цифр этих страйков, при этом проданы будут страйки: если упадём на 130К, то 125е путы и 135е колы, а если вырастем до 140К — то 135е путы и 145е колы.
Для примера сегодня позиция выглядет так (посчитано на Опцион.ру):



Как видим, ГО под открытую позицию — 600.914 рублей, суммарная стоимость премий — 187.000 рублей за вычетом комиссионных.

Управление позицией в случае неблагоприятных развитий ситуации буду осуществлять так: в случае роста ВЫШЕ 145К будут закрыты фьючерсом (лонг) 140е колы (сами колы откупать не планирую), а если уйдём до экспирации выше 150К, то аналогичная операция будет осуществлена под короткие 145е колы. Соответственно в случае падения и достижения страйков 125К и 120К подобные операции (только шорт) будут сделаны под короткие путы.

( Читать дальше )

Ну что, второй квартал подходит к концу, в пятницу подведу его итоги.

Пересмотрел еще раз в экселе эквити систем, которые торгую.

Стратегия 1, спот) Главный косяк, считаю, то, что в этом квартале портфель акций торговал по buy&hold, в то время, как простейший МА-шный фильтр позволяет значительно увеличить эффективность. Поскольку каждый раз распродавать портфель я не собираюсь, буду перекрываться фьючерсами на индекс ММВБ. По иронии, только вчера фильтр показал среднесрочный лонг, так что ничего не делаю, и продолжаю держать, пока не покажет шорт. Таймфрейм — дневки. Оттестировал с 2007, продлил до 2003 — все ок. На ровном росте по сути тот же b&h.

Стратегия 2, тренд фРИ) Тут я думал над плечами. Сейчас торгую позиции около 90% депозита, после раскрутки его раза в 4 планировал снизить до 50%. Благодаря замене b&h на b&h с фильтром просадки по портфелю стали сильно меньше, поэтому рабочее плечо до нового года будет 90%, потом в долгосроке — 75%.

( Читать дальше )

Думаю, что те, кому посчастливилось побывать в Детройте, надолго зафиксируют в памяти этот завораживающий город-призрак… Для тех, кто не был, напомню, я выкладывал как-то подробный фотоотчет о Детройте в своем ЖЖ.



Так вот. Как так получилось что за 50 с лишним лет роскошно процветающий промышленный город от полного процветания перешел к полному разрушению?  

США — по сути, можно рассматривать как содружество государств (штатов) с разными экономиками. Какие-то более преуспевающие, какие-то менее. Какие-то ориентированы на с/х, какие-то на выс. технологии, какие-то на нефть, а какие-то чисто промышленные.


Противоречие (дисбаланс — см. концепция равновесия) в том, что административно-территориальные образования с разным уровнем развития (производительность, конкурентоспособность отрасли штата и др.) скованы по сути одной валютой и кредитно-денежной политикой, которые служат инструментами эффективного установления равновесия между регионами с разным уровнем эффективности. 

И если в этих условиях экономика какого-то региона начинает загибаться, американцы делают «ноги в руки» и переезжают в более благополучный регион. Да, в США это возможно, потому что границы между штатами совершенно открыты. Так произошло с Детройтом. Город стал неконкурентоспособным, а гибкой политики не было, которая могла бы позволить быть отрасли выжить. Белые образованные американцы начали уезжать в более благополучные регионы, а уровень черного населения Детройта вырос до 90%.

Если бы еврозона была соединенными штатами европы со свободными для трудовой миграции границами, то недовольные греки в течение следующих нескольких десятков лет в существенной степени бы просто переехали туда, где больше платят и выше уровень жизни.А Греция стала бы курортным Детройтом, больше напоминающим современные Гагры. Очень рекомендую смачные фотоотчеты о заброшенных курортах Гагры тут тут и особенно тут.



Проблема Греции именно в том, что они де-факто являются штатом Европы, скованным по рукам и ногам, но при этом греки не имеют права свободной трудовой миграции как в США. 

Проблема в том, что принимая помощь от евросоюза, беря на себя помимо одной валюты еще и жестких бюджетных обязательств, не дай бог еще влезут в историю с едиными евробондами и единым европейским фискальным центром, они все больше лишают себя гибкости, которая необходима экономике для выживания. У штатов США и то хотя бы бюджеты свои собственные есть.

Основной вывод заключается в том, что если Греции не дать выйти из еврозоны, если не вернуть ей самостоятельно право определять денежно-кредитную политику, а также учитывая закрытые границы, однозначно мы получим планомерное снижение конкурентоспособности экономики, плавное ухудшение уровня жизни, а также нарастающую социально-политическую напряженность и в конце концов взрывоопасный регион. Я лично убежден на 100% в том, что если Грецию спасать теми методами, которые сейчас широко обсуждаются, то все очень плохо закончится в итоге.

Дать Греции выйти — самое простое и логичное решение с точки зрения будущих последствий. Но политики живут днем сегодняшним, и если они уже взялись помогать Греции, им будет невыносимо тяжело признавать свои ошибки.

Здесь есть и некоторый идеологический момент, который тоже несет в себе существенное отклонение от равновесия.

Совершенно уверен, что Греция — это только начало процесса европейской дезинтеграции.

В целом, думаю, что северная европа еще в состоянии жить кое-как в рамках одного валютного союза. Но южная в эти дела не вписывается никак.

Следующие правила могут быть полезны для успешной торговли опционами. Возможно, я учла не все)… скорее всего не все, но пока так. Буду признательна, если кто-то сможет расширить эти правила.

1. При торговле опционами следует покупать внутреннюю стоимость и продавать временную.Продавая временную стоимость, вы приобретате возможность продать опцион дороже; покупая внутреннюю стоимость, вы покупаете меньше временной стоимости, которая убывает из оционной премии с каждым днем.

2.Не следует ставить маркет ордер на покупку  опционов до открытия рынка. Высока вероятность, что покупка будет сделана на максимуме цены. В начале торговой сессии участники рынка чаще всего проявляют энтузиазм. Поэтому в момент открытия рынка опционы могут быть переоценены, а через час-полтора после начала сессии цена может быть более удобная для покупки.

3. Если нет возможности «поймать»  удобную для вас цену опциона лимит-ордером на высоколиквидном интенсивно торгуемом активе, то удобнее будет воспользоваться маркет-ордером.

( Читать дальше )

Просили немного приоткрыть статистику по моей торговли за последнее время.

Хочу пояснить — торговать реально я начал только с 17 апреля — до этого было решение организационных вопросов.

Пока я не сконцентрирован на 100%, я торгую очень осторожно и не очень активно, но думаю с августа с момента старта фонда я достигну 100% концентрации.

Потенциальным инвесторам: обратите внимание на кривую рисков и коэффициенты рисков — небольшая история сделок, но она показывает мою философию торговли — главное контролировать риск.








( Читать дальше )

smoketrader.livejournal.com/60789.html

Сегодня ЦБР предложил рынку 640 млрд. (против 390 млрд. в пятницу и четверг).
Рынок пока привлек на  202 млрд. меньше лимита.

Поскольку все заявки были исполнены — средний взвес по аукциону составил 5,3182% — достаточно дешевые деньги исходя из текущей ситуации на рынке РЕПО и МБК, где уже долгое время ставки в районе 6%.

Также как и на прошлой неделе возможен кэрри-трейд:
Привлечение под 5,3182% у ЦБР и размещение в долларовых или евровых свопах под 6,51%, что дает доход в 1,2%

На МБК и РЕПО ставки практически одинаковые — 6-6,2-6,5%

Свопы продолжают оставаться на высоком уровне — с утра Евровый и Долларовый свопы торговались в районе 6,51% — цены на них продолжают рост:

( Читать дальше )

В продолжение предыдущего поста, решил проверить, как поведет себя стратегия на других тикерах. Если нормально, то для диверсификации можно будет торговать одновременно несколько бумаг.

Тестирование fSBRF.

Как и в случае с fRTS, выбираю таймфреймы для торговли и для определения «глобального» тренда. Оптимально получилось 12 и 36 минут.

Теперь протестирую на годах 2006-2012:

2006г:


( Читать дальше )

http://smoketrader.livejournal.com/60158.html


Сегодня ЦБР продолжил «политику» ограничения ликвидности, предложив рынку 390 млрд.
Уже на первом аукционе образовался некоторый дефицит ликвидности в размере 33,8 млрд. 

Для аналитики привожу гистограмму:
Дефицит ликвидности на аукционе овернайт (с начала месяца) — синим цветом
Остатки по этим же аукционам — красный цвет

Предвосхищая вопросы — «Как-так может быть — есть дефицит и есть остаток?!» — поясню, что дефицит возникает, когда спрос превышает предложение на аукционе (ну и не только), но при этом — важно смотреть ставку отсечения, в дни дефицита (как сегодня 5,2610%) она обычно выше минимальной (5,25%) — а минимальная сегодня (видно в параметрах — 5,25%). таким образом те, кто выставились ниже отсечения — не смогли привлечься и на «выходе» образовался остаток (на сегодня пока остаток 18 млрд., но впереди еще 2-й аукцион овернайт — а значит остаток уменьшится, а дефицит может увеличиться).






Свопы с утра торгуются в районе 6%:
Евро — 5,85%; Доллары: 5,97%

На МБК деньги сегодня дорогие — 6-6,25%. РЕПО «близко» — 5,9-6%.

На рынке возможен кэрри между аукционом ЦБР 5,3-5,6% и МБК — 6-6,25%


( Читать дальше )

Покупать или продавать? Стратегии по рынку акций
В гостях: Николай Солабуто, директор по управлению активами ИК «Трейд-Портал»; Александр Бутманов, управляющий партнер DreamTeam Investments.