Доброго воскресного утра всем!

Поработаю немного санитаром леса.

Есть добро на земле, а есть зло. Зло — черное, добро — белое. Почему-то зло сразу бросается в глаза, оно контрастное что ли...

Вот есть на смартлабе один пользователь - Тихая Гавань , считающий себя опционщиком, при этом в опционах ничего не понимая он знает лишь одну стратегию — голая покупка опционов. На ней он слился в тот раз вместе со своими хомяками-подписчиками по ДУ, на ней же сольется и в этот, как только баранов в его секту побольше соберется. Ок, тут без вопросов, торгуй как хочешь, но людям то зачем хамить?

Читаешь твои комментарии и уши в трубочку сворачиваются:



Ну один раз бывает вылетело, ничего страшного, второй, третий, тоже простительно, но ты ведь постоянно грубишь людям. У тебя манера общения уже здесь такая сложилась — всех посылаешь на х...

Уж поливаешь грязью околорынок типа Байкала или РА, тут не жалко, но нормальных то опционщиков зачем «цепляешь»?

( Читать дальше )

Возможно, не все знают про нелинейные эффекты грека Веги и волшебные свойства грека Воммы. По нынешним волатильным временам, когда вола ходит туда-сюда на десятки процентов — эти эффекты могут значительно повлиять на финрез при торговле волатильностью. Хочу поделиться своим видением — может кому будет интересно. А может кого убережет от опасной позиции с неоправданным риском.

Итак, рассмотрим проданный стрэдл:



Это обычный профиль PnL, который рисуют все опционные программы. Фактически, это зависимость PnL позиции от первого момента (M1) распределения вероятностей, где окажется цена БА на экспирацию (вон оно на заднем фоне профиля). M1 = текущей цене БА. Т.е. мысленно двигаем все распределение влево-вправо (меняем M1) и считаем, как изменится PnL позиции при этом. Но, когда торгуем волатильностью, влияние первого момента ведь стараемся исключать используя дельтахедж (ДХ). И в большей степени нас должен интересовать профиль PnL от второго момента распределения (M2). Именно от него зависит финрез торговли волатильностью. Фактически, M2 почти тоже самое, что IV на центре улыбки (IVC). Смотрел на истории, специальным образом нормированный M2 (на цену БА и время до экспы) коррелирует с IVC почти 100%.

Если у нас есть опционная модель, в которой можно точечно менять второй момент, то легко посмотреть профиль PnL от изменений M2. Я использую замечательную модель Курбаковского, в которой главный параметр mI — как раз и отвечает за второй момент. Поэтому добавил в своей программе отрисовку такого профиля. И вот что рисует для проданного стрэдла:

( Читать дальше )

Игра в угадайку — она как стрельба: можно угадывать точно, а можно угадывать кучно. 




Иллюстрация. 1 и 2 столбец — кучная и не-кучная угадайка, 1 и 2 строка — точная и не-точная угадайка. 

Аналогично и с угадыванием волатильности. 



Лучше, конечно, вообще не угадывать волатильность, лучше её предсказывать, а ещё лучше — измерять или просто знать. Поэтому, мы будем волатильность не угадывать, а измерять, чтобы наш арбитраж, который мы собираемся над ней совершить, выглядел бы соответственно. А измерять волатильность мы будем в предположении Блэка-Шоулза о лог-нормальном распределении приращений цены актива-подложки, и потому будем пользоваться специально припасёнными математиками для этого случая инструментами: среднеквадратичным отклонением — СКО. Но измерять волатильность мы будем тоже не просто так — не просто в лоб по СКО, а GARCH методом, предполагающим, что чем дольше мы измеряем нечто, тем точнее у нас это получается. Мы же не просто измеряем всё-таки, а делаем это весьма интеллектуально! 

( Читать дальше )

апдейт: это была «моя» ошибка. зависли заявки на покупку путов 105000 и 107500 с большими сайзами и после промклиринга они стали маржироваться как фьючерсы. отсюда и такое ГО. снял все заявки и ГО сразу стало более-менее вменяемым (но не таким маленьким какими можно было бы ожидать). все, работаю!

МОЕХ  опять отличился. прямо сейчас ГО на гаммаположительную опционую позу примрено в 25 раз превышает реальный на всех возможных сценариев (по всем возможным и невозможным страйкам), естественно торговля (моя) по сути заблокирована. т.е. разумное поведение биржи во вторник было не новым правилом, а исключением. возможно решения принимаются в пользу выделенных игроков (оценочное суждение), неприятно это осознавать, но из песни слова не выкинешь.
в целом у меня все ок, это не глас отчаяния. но реально мешают зарабатыв

Все не удается мне закончить топик. Сами понимаете, что на рынке творится

Посмотрим, что у нас происходит. Вола плавно, но верно растет. Если мы сравним наши 2 недельные опционы с однодневками, то однодневки 4.8%*16 по 76 воле торгуются. А мы имеем 50 волу в позиции. Так что нас спокойно могут еще на 20 пунктов прокатить.

Всю эту неделю мы двигались за ценой. Распродали 30, 29, 28 страйки. Зафиксировали 228 долларов и сдвинулись на 25-27. Сложнее всего было контролировать доллар гамму. Вроде в процессе торгов все в норме, но изменение времени на день, добавляет гаммы. Мы опустились до -1207 долларов. Теперь нам надо переходить в следующую серию.

Принцип перехода прост. Мы закрываем ближнюю, открываем дальнюю. Так, что бы середина у нас была на 30 днях. Но тут есть одна загвоздка. Нам надо откупать по более низкой волатильности чем продавать (открывать новые позиции) в следующей серии. Если мы посмотрим на улыбки волатильности,  то ближняя серия висит выше дальней. У нас не получится закрыть 25 страйк по 56 воле, а открыть по 46. Это убытки. А вот закрыть 27 по 41 воле, а открыть 25 по 46, куда не шло. Торопится тут не надо. Мы можем спокойно закрыть, а потом отрывать. Может еще вола на дальней серии подрастет.

( Читать дальше )

Плохо помню историю развития замониторенного для статьи счета. Вижу, что уже несколько месяцев стоит советник с самыми первыми настройками (получены на этом интервале: 2019.04.01-2019.07.20).

Несколько сетов были просто отключены, чтобы не грузить машину (на разных чартах работали). И риски значительно уменьшены. Поэтому ползет значительно медленнее, чем на старте.



( Читать дальше )

 

Коллеги, всем добра. Сам сижу ржу с этого своего поста, на рынках трэш и угар, а я тут со своей чепухой. Но раз ввязался – должен формально отстреляться. Посему коротенько

Отчет по сделкам – в пятницу 06.09.20 куплены 2 опциона 317 с экспирацией 09.03.13, которые сегодня экспирируются, как ни странно, вне денег )). Торговая идея – индекс на тот момент пилило, сделка в нижней части на вероятный отскок, лимитки на закрытие лесенкой. Графический материал:

Рис. 1. Скрин сделок.

 Рис.2. Сводная таблица по лотерейкам.

( Читать дальше )