Примерно так мне захотелось назвать этот топик. 

Да, речь не про роботорговлю в прямом нашем понимании, но все таки про алго ) Это продолжение моей эпопеи становления ручного трейдера
Продолжение этой и этой статьи.

Фантастические вещи я для себя пережил с последней статьи. Если вкратце, как все начиналось:

1.  С возрастом я научился решать поставленные передо мной и перед собой задачи любой сложности
2.  Меня сильно гложит, что я не умею торговать руками и не научился за столько лет это делать
3.  Раз у меня появилась такая самоуверенность в п1, то я решил, что пора браться за решение п2
4.  К ручному трейдингу я все таки решил подойти не как к работе, а как к игре, которую надо взломать. Ну или проблему, которую надо взломать и решить играючи.

В ручной торговле остановился значит я исключительно на нефти, по двум причинам:

1. Нормальная волатильность для меня. Это не газ. Ну и не snp
2. Нормальное ГО

Я строил разные графики, что то типа отношения волатильности к ГО и вот брент на нашем рынке прям для меня идеален.

( Читать дальше )

Когда Индекс МосБиржи колеблется в узком коридоре без четкого направления, классическая стратегия «Купил и держи» перестает приносить прибыль. В то же время использовать исключительно банковские вклады в условиях снижение ключевой ставки — не слишком прибыльно. Что делать?

В условиях боковика важными элементами инвестиционной стратегии являются два фактора: первое — инвестировать в инструменты, дающие достаточно стабильный денежный поток на уровне или выше инфляции, чтобы получать доход даже при отсутствии роста актива, а второе — рассматривать бумаги, от которых на горизонте 1–2 лет все же можно ожидать подъема. Какие могут быть факторы для роста в ближайшие годы? Это снижение ключевой ставки и перспективы сокращения геополитических рисков.

Вот какие инструменты можно рассмотреть как основу портфеля в условиях бокового тренда.

 

Длинные облигации с высоким купоном

Облигации позволяют получать регулярный прогнозируемый доход (купоны), пока цены на акции стоят на месте, а при снижении ключевой ставки — еще и показывать рост, но это больше применимо к среднесрочным и долгосрочным облигациям. С учетом прогноза ЦБ РФ по снижению ставки до 7,5–8,5% в 2028 г. есть высокие шансы на значимый подъем в цене длинных облигаций за ближайшие 2 года.

( Читать дальше )

Привет, инвесторы и любители пассивного дохода с облигаций! В моем портфеле облигации занимают важную часть, длинные ОФЗ и корпораты приносят пассивный доход ежемесячно и стабильно. Раз в месяц я смотрю состав облигаций в своем портфеле и делюсь с вами текущими результатами. Готовы? Тогда погнали смотреть!

👋 Кто тут любит купоны?

Меня зовут Лекс, и я веду канал «Пассивный доход». 

Моя стратегия — доходная: я инвестирую в то, что приносит живые деньги уже сейчас, а не мифические иксы «когда-нибудь». Так сказать регулярный пассивный доход. Если коротко — дивидендные акции, корпоративные и государственные облигации, фонды недвижимости с выплатам.

Раз в месяц пополняю портфель на 30 000 рублей — бюджет пока позволяет только так, но регулярность — наше все 💪 Моя главная цель — получать денежный поток любыми способами. Все мои пополнения, покупки и полученный пассивный доход можно увидеть в моем публичном портфеле.

💼 Структура портфеля

( Читать дальше )

📌 Сделал таблицу дефолтов за последние 1,5 года, чтобы оценить работу рейтинговых агентств.

1️⃣ ДЕФОЛТЫ:

• В верхней части таблицы 17 компаний, допустивших полноценный дефолт в 2025-2026 гг. и их кредитные рейтинги на момент первого техдефолта (учитывал техдефолты в том числе по народным облигациям и ЦФА). Снижение рейтинга после первого техдефолта похоже на погоню за уходящим поездом, поэтому оценить работу агентств можно по рейтингу именно на момент первого техдефолта.

• У всех компаний, допустивших дефолт, рейтинг в день первого техдефолта был таким же, как и за месяц до этого события. В таблицу не включил компании, которые не имели рейтинг на момент первого техдефолта (например, Соби-Лизинг).

• Сейчас есть 4 действующих кредитных агентства, у большинства эмитентов есть рейтинги от 1-2 разных агентств. Смотрим на число дефолтов по агентствам:

— Эксперт РА – 4 дефолта
— АКРА – 2 дефолта
— НКР – 5 дефолтов
— НРА – 7 дефолтов

• Пока выборка мала, поэтому не совсем правильно оценивать по числу дефолтов. Но можно оценить по рейтингам накануне дефолта:

( Читать дальше )

Привет! Делюсь свежей подборкой флоатеров (облигаций с переменным купоном). Их цена практически не меняется, так как купон привязан к ключевой ставке ЦБ или RUONIA. При продаже вы получаете номинал + накопленный купонный доход. 🎁

 

Сохраняй пост или добавляй в избранное ⭐ — Чтобы подборка всегда была под рукой в нужный момент.

 

👇 Что внутри подборки?

 

🔹 Основа портфеля (спред к ключевой ставке ЦБ):

• ГП Нефть 003Р-14 (RU000A10BK09) — +2,0 п. п. к ставке ЦБ

• Яндекс 001Р-01 (RU000A10BF48) — +1,7 п. п. к ставке ЦБ

• Магнит БО-005Р-03 (RU000A10B0A2) — +2,0 п. п. к ставке ЦБ

• РусГидро БО-002Р-01 (RU000A10A349) — +2,0 п. п. к ставке ЦБ

 

🔹 Высокая ликвидность (быстрый вход/выход от 1 млн ₽ без существенного проскальзывания):

• ОФЗ-ПК 29016 (RU000A1025B5) — спред 0% к RUONIA (доходность ниже рынка, зато максимальная ликвидность)

• ГП Нефть БО-003Р-10 (RU000A107UW1) — +1,5 п. п. к ставке ЦБ

( Читать дальше )

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Это мой личный разбор подхода к облигациям и ВДО. Я показываю свою логику проверки, а не даю торговую команду.

На рынке облигаций легко попасть в одну ловушку: увидеть доходность и решить, что главное уже понятно.

Для меня это не так.

Доходность облигаций — это не ответ. Это вопрос к эмитенту, сроку, дюрации, ликвидности, рейтингу и месту бумаги в портфеле. Поэтому запрос «как выбрать облигации» я для себя давно перевёл в другой вопрос: что я должен проверить до сделки, чтобы не купить чужую проблему под красивым купоном?

Ниже мой рабочий алгоритм. Он подходит не как универсальная формула для всех, а как чек-лист частного инвестора, который хочет понимать риск до того, как деньги уже ушли в бумагу.

 

Коротко: что я проверяю

Шаг	Что смотрю	Зачем
1	Цель покупки	Чтобы бумага не оказалась случайной в портфеле
2	Срок до погашения или оферты	Чтобы не брать лишний риск по сроку
3	Дюра

( Читать дальше )

Как выбрать эмитента облигации: мой чек-лист перед покупкой

Если облигация торгуется с двузначной доходностью, это ещё не идея. Сначала нужно понять, почему рынок вообще платит такую премию за риск и кто именно стоит за этим выпуском.

Для меня вопрос в облигациях давно звучит не так: какой купон? Вопрос звучит иначе: можно ли давать этой компании деньги в долг и за счёт чего она их вернёт.

Я пришёл к этому не из учебников. Мой первый по-настоящему болезненный опыт дефолта — Обувь России. Потери были около 70 тыс. рублей, а для тогдашнего размера портфеля это было очень чувствительно. Потом были и другие неприятные истории, особенно по эмитентам из Новосибирска: Денер, техдефолт у СибСтекла, Кузина, Фабрика Фаворит, Нафтатранс Плюс, Чистая планета. В моём портфеле были Обувь России, СибСтекло и Фаворит. После таких уроков я перестал смотреть на облигации как на «почти вклад с купоном повыше».

Поэтому ниже — не обзор ради обзора, а мой практический подход: как выбрать эмитента облигации, как проверить эмитента облигации и как оценить надёжность облигации до покупки.

( Читать дальше )

Основные страновые индексы давно стали мерилом доходности фондового рынка той или иной страны. В России таким индексом является Индекс МосБиржи (IMOEX). Именно по нему и определяют доходность Российского фондового рынка в рублях, а также делают выводы о долгосрочной доходности (индекс существует с 22 сентября 1997 года)

В общем не плохой вариант, но есть некие рамки, которые хотелось расширить, чтобы более детально проанализировать прошлую доходность рынка:
1. Почему-то принято измерять годовую доходность по календарным годам. Почему не считать по 1 июля?
2. Данный индекс не учитывает, выплаченных дивидендов. Обычно делают допущения типа – «и прибавим к доходности индекса 5% дивидендной доходности». Почему именно 5%? Вот посмотрите тут, за 6 лет дивдоходность была постоянно разной.
3. Так как индекс МосБиржи не учитывает дивиденды, то он и не учитывает налоги с этих дивидендов.
4. И наконец, самое главное, на чем мы хотим сосредоточиться. Данный индекс показывает номинальную доходность, а не реальную (с корректировкой на инфляцию)

В данной статье мы исправим эти 4 недочета, проанализируем доходности и сделаем калькулятор доходности.

КАЛЬКУЛЯТОР, В КОТОРОМ ВЫ СМОЖЕТЕ ПОСЧИТАТЬ СВОИ ПАРАМЕТРЫ ДОХОДНОСТИ.

Итак, технология исследования:

Итак, технология исследования:
1. Вместо индекса МосБиржи мы взяли Индекс МосБиржи полной доходности «нетто» (по налоговым ставкам российских организаций) — MCFTRR. Это тот же самый индекс, но он учитывает все выплаченные дивиденды по компаниям, входящим в индекс, а также учитывает налоги, которые необходимо выплатить по данным дивидендам. Этим ходом убираем два недочета, описанные выше.
2. Индекс полной доходности начал рассчитываться 17 лет назад, с 26 февраля 2003 года. Но нам мало 17 годовых отрезков для анализа. Поэтому берем годовые отрезки со смещением в месяц. То есть первый годовой отрезок с марта 2003 по март 2004, второй с апреля 2003 по апрель 2004 и так далее, всего получаем 196 годовых отрезков. Тоже самое для 2-х годовых отрезков, 3-х годовых и так далее до 17-летних отрезков. Итого получаем 1700 временных окон для расчета доходностей. Это не так много, как на американском фондовом рынке, но уже в 100 раз больше, чем в исходных данных.

3. Рассчитываем не только номинальную, но и реальную доходность.

Вот традиционный расчет номинальной доходности Индекса полной доходности. Средняя номинальная доходность с 1 января 2004 по 31 декабря 2019 г составила 15,1%. При этом волатильность по годам очень высокая. В 2009 году номинальная доходность составила 125%, а в 2008 минус 66,7%. «Радует глаз», что из 16 лет всего 3 были убыточными.

( Читать дальше )