Всех приветствую! Послезавтра стартуют долгожданные торги X5. Сегодня подробно разберём операционные и финансовые показатели компании, проанализируем инвестиционную привлекательность данной истории.

По итогам 2024 года ожидаю, что выручка превысит 3.9 трлн рублей. CAGR выручки в период 2014-2024 составил 20%. Наращивать её компания способна за счет экстенсивного увеличения объёма торговой площади и роста монетизации метра торговой площади.

CAGR торговой площади за рассмотренный период составил 15,12%.

9 января начнутся торги акциями ПАО «Корпоративный центр ИКС 5». 

По каким ценам интересно покупать?

Какой возможен навес?

Какой дивиденд компания может выплатить?

С осени 2022 года префы Сургута остаются топ-пиком в нефтянке и одним из топ-пиков в целом. За год с дивидендами получилась очень хорошая доходность: 31,5% до налогообложения дивидендов. Cчитаю, что без негативных сюрпризов он даст приемлемую совокупную доходность и в 2025 году. В целом, для меня уходящий год в рыночном отношении проходил спокойно и уверенно. Остаюсь приверженцем концентрированных долгосрочных и понятных идей, без лишней суеты. Убеждён, что в инвестиционной практике следует придерживаться простого и очевидного. Первостепенный фокус на доходности и перспективах бизнеса, а волатильность котировок – это уже вторично. Если вы купили качественные активы исходя из низких оценок, то вы неизбежно заработаете во временной перспективе. Более того, вы не просто заработаете, а получите хорошую доходность (в годовых) на инвестированный капитал.

Добрый вечер! Сегодня рассмотрим историю с OTC — Удмуртнефть. Компания является совместной структурой Роснефти и китайской Sinopec. Через АО «Промлизинг» Роснефть и Sinopec владеют 97% обыкновенных акций.

Удмуртнефть является крупнейшим нефтедобывающим предприятием на территории Удмуртской Республики, обеспечивая ~60% добываемого в регионе сырья. Накопленный объём добычи компании с начала промышленной деятельности превышает 330 млн тонн. Существует высокий риск дальнейшего снижения добычи.

Добрый вечер. Сделал для вас конспект звонка, который мы сегодня провели в чате telegram для годовых подписчиков. Запись звонка выложена в чате в основной ветке.

Сегодня утром вместе с поставками ракет ATACMS от США, Минфин решил подлить масла в огонь российского фондового рынка


Ссылка: rbc-ru.turbopages.org/rbc.ru/s/business/18/11/2024/6739ed1c9a79478d22a65c74

Давайте по-порядку:

«Среди предложений, которые в ближайшее время направят в Госдуму, увеличение ставки налога на прибыль для «Транснефти» до 40%»

Что это значит для Транснефти и фондового рынка России? Акции среагировали пикированием на 8% вниз в понедельник

Хочу остановиться на инвестиционных кейсах префов и обыкновенных акций Сургутнефтегаза. Это четвёртая по объёму добычи нефтегазовая компания в России. Добыча нефти с конденсатом в 2023 году составила 56,4 млн тонн (11% от объёма по стране).



Деятельность в апстрим-сегменте сфокусирована в Западной Сибири. Этот регион обеспечивает 80% добычи компании. Остальные объёмы приносит Восточно-Сибирская провинция. Нефть с месторождений Восточной Сибири смешивается в бленд ВСТО и по трубопроводу поставляется на азиатский рынок. В сегменте переработки Сургут представлен единственным нефтеперерабатывающим заводом, который находится в городе Кириши. Установленная мощность – 20 млн тонн, индекс Нельсона – 4, глубина переработки — 63%, выход светлых нефтепродуктов – 58%.

Уоррен Эдвард Баффетт: «Будьте жадными, когда другие испуганы, и испуганными, когда другие проявляют жадность.»

Подвёл итоги августа, они печальные. Правда, моя перетряска портфеля в конце июля помогла, но не сильно. Теперь я теряю и в Системе, и в других хороших бумагах. Хорошо, что без плеч.

Август -8,5% портфеля против -9,9% рынка

МТС — экосистема отчиталась

Пример переоценки компании из-за высокого долга. Разберемся — возможны ли дивиденды 35 руб.

📊 Компания отчет за полугодие 2024 года

♦️Выручка +18,5% г/г. Рост в основном за счет роста дохода от телеком-услуг (+6% г/г), роста чистой прибыли МТС Банка (+ 32,3% за 6 мес.2024г), развитием рекламного бизнеса (+ 69,6% г/г), розничной торговли (+29,4% г/г)
♦️OIBDTA +5% г/г
♦️чистая прибыль -57,2% г/г на фоне роста процентных расходов.
♦️капитальные затраты +55,9% г/г за счет инвестиций в развитие телеком-инфраструктуры и в новые направления.


Динамика основных показателей

🔍 Чистый долг МТС составил 424 млрд руб. Чистый долг/OIBDA 1,8. В структуре долга преобладают кредиты и займы — 58,6%, облигации занимают 41,4%. По срокам погашения 124,4 млрд (29% всего долга) компания погашает в 3-4 кв 24 года и 206,5 млрд (35,6% всего долга) — погашение в 2025 году. То есть 64% нужно перекредитовать по высоким ставкам.

Стали известны дата отсечки в НоваБев (Белуга), после которой владельцам обыкновенных акций начислят дополнительные 7 акций на каждую имеющуюся.

Также Мосбиржа опубликовала схему расчета по фьючерсам компании. 

Стоит ли покупать акции или фьючерсы?