«Этот блог – мой инструмент для развития дисциплины и мотивации. Не ищу одобрения, не жду поддержки – просто двигаюсь к своим целям.»
Начало здесь.
Верьте в себя и в свою способность добиваться поставленных целей. Помните о том, что даже после самой тёмной ночи наступает рассвет. Прежде всего, не поддавайтесь панике. Какой бы трудной и стрессовой ни была ситуация, она не будет длиться вечно, и вы сможете её преодолеть.
После отрицательных предыдущих дней, сегодня с утра был составлен четкий план действий на торговый день. Решил, что обязательно надо его безукоризненно отработать, чтобы начавшуюся неделю начать на позитиве. Сделку по плану ждал целый день до 16.15 (зашортил фьючерс сбера вблизи объемного пятничного уровня). Взял небольшой объем и вышел как только увидел дневную прибыль (пошло оно все лесом, ваше дурацкое соотношение 1 к 3 ). Наверное буду постепенно возвращать торговлю к старым своим методам, где соотношение стопа/тейка 1/0,5 а порой и 1/0,3.

( Читать дальше )

(первая часть тут)

Последние два дня индекс МосБиржи пытается расти. После 10% падения, рост с локального минимума составил пару процентов.

Лучшие покупки — это покупки на рыночной панике. Звучит просто и понятно. Главное самому в этот момент не паниковать. Закончилась ли коррекция или нас ждёт дальнейшее падение? Посмотрим. Пока продолжим список интересных акций которые можно покупать на коррекции рынка.

• Полюс $PLZL
На коррекции рынка Полюс упал со всеми. От максимумов мая, до минимумов понедельника падение более 15%. Вчера обсуждали, что у Минфина есть, скажем так, определённые вызовы по сходимости бюджета и что в рамках этого может потребоваться ослабление рубля $USDRUB, чтобы увеличить нефтегазовые (и не только) доходы.

Тридцатилетняя история изменения цены золота в рублях наглядно нам показывает, что золото отличный хэдж, отличная страховка от ослабления рубля (рис 1). За 30 лет был только 1 случай когда золото падало в цене 2 года подряд: 2021-2022. Но этому предшествовал 50% рост в 2020, а после был 40% рост в 2023.

( Читать дальше )

На моем ютуб канале в понедельник вышел новый антикризис, который как всегда всем понравился:) Спасибо, кто смотрит: 

Но я знаю что вы тут не особо любите тратить время на видео, поэтому я решил пару вопросов из программы описать текстом.

1. Зачем ждать квартальные отчеты, если логичнее посмотреть годовые отчеты за 10 лет и сделать вывод? Баффет анализирует компанию по годовым отчетам за прошедшие минимум 10 лет и смотрит как компания изменяла свои показатели за это время. Для этого нет смысла ждать 10 лет чтобы инвестировать. — таким был первый вопрос.

Согласен, если вы все время готовы тратить на чтение годовых отчетов, то это отличная практика — прочитать их все за 10 лет, прежде чем что-то купить в долгосрок. Это очень прагматично! Но годовой отчет — это сотни страниц. 10 годовых отчетов — это даже при быстрой прокрутке займет часов 30-40. И это только на одну компанию. У меня нет столько времени, поэтому как вариант, я решил в меру своих возможностей анализировать каждый квартальный отчет. Это не оптимальный способ знакомства с компаниями, но один из возможных.

2. Как можно доверять цифрам указанным в отчетах?

Что касается топ-50 компаний Московской биржи, думаю, отчетам можно доверять. Там серьезные акционеры, серьезные аудиторы и т.п. Возможно, один раз в истории мы столкнемся с тем, что какая то голубая фишка рисовала свою отчетность (например, какой-нибудь большой банк😀). Но это будет исключением.  
В целом, когда на отчете стоит печать аудитора из BIG4 — это практически гарантия достоверности отчета.

А вот в секторе облигаций ВДО, где эмитентов пруд пруди, и аудиторам их доверять особо нельзя, то там конечно я даже уверен, что отчеты могут рисоваться с любой степенью воображения. Насколько я помню, например, у Дэни Колл была довольно сильная отчетность, а облигации почему-то упали до 5% от номинала к настоящему моменту.

3. Как посчитать справедливую стоимость акций?

Да не существует никакой справедливой стоимости. Слово «справедливый» уводит от сути. Я бы назвал ее субъективной оценочной стоимостью. У каждого аналитика она будет своя. А иногда, ее нарисуют такой, как надо, чтобы у вас сложилось впечатление, будто бы у акций есть потенциал роста.

Я не считаю никакую справедливую стоимость. Я смотрю, может ли у компании быть потенциал, который рынок не посчитал. Такой потенциал возникает, когда неожиданно происходят события, которые считал как маловероятные, а вы могли их предвидеть с большей уверенностью.

Потенциал  также может возникнуть в результате давления на цену со стороны временных факторов. 

Я бы также сказал, что иногда в компанию можно инвестировать только потому, что она выглядит лучше конкурентов (по цене/будущим перспективам).

Разбор ВТБ и построение фин. модели по состоянию на 20.07.2020г.

Первый раз публикую в открытый доступ, долго думал)
Данный разбор делался на 20.07.2020, в тот момент не был известен размер дивиденда, остальное должно соответствовать текущему положению.

Структура акционеров % от количества обыкновенных акции:

-60,93% принадлежит Федеральному агентству по управлению государственным имуществом (12,13% от УК);

-39,10% — в свободном обращении (7,77% от УК).

Основной минус — большая роль участия государства в структуре банка. Но в плане приватизации 2020-2022 указано снижение участия РФ до 50% + 1 обыкновенная именная акция, значит, количество акции в свободном обращении увеличится до 50% или 9,95% от УК.

Для сравнения средние показатели мультипликаторов по сектору банковских услуг:

• P/E = 4,71х
• P/BV = 1,30х
• ROE = 15%

У ВТБ виден постоянный дисконт к собственному капиталу, для большей наглядности взят период с 2009 года:
с префами                                                                                     

без префов

( Читать дальше )

Ранее в блоге публиковал серию статей о стратегиях инвестирования (не путать со спекуляциями). Думал, что описал почти все. Оказалось — нет.

Сначала я расскажу как при помощи стратегии паразитирования зарабатывают спекулянты и стоимостные инвесторы. А потом попробую объяснить почему к ней стоит присмотреться как дивидендным, так и доходным инвесторам.

Предпосылки

Пассивные инвесторы наступают. В августе 2019 года агентство Morning Star впервые в истории зафиксировало превышение сумм, инвестированных в фонды пассивного управления над активными фондами.

Напомню суть пассивной стратегии.

( Читать дальше )

На самом деле, не 20 лет. Некоторые акции в моем портфеле сидят там лет по 20 уже, а некоторые куплены только в прошлом году. Поэтому, подсчитать средний годовой возврат за эти 20 лет, что я занимаюсь инвестированием в акции, очень трудно без подъема всей документации.
Тем не менее, я думаю, что начинающим инвестировать прямо сейчас, интересно посмотреть на мой опыт и понять, что будет с их портфелем лет через 20 (если вы будете слушать меня и перестанете покупать говно конечно :-)).

Я думаю, этот пост также будет интересен тем, кто считает чтo Buy and Hold в наше время не работает, и единственный способ заработать на рынке — торговать по советам Василия, ориентируясь на (конечно же !!) денежную массу и прочие КУЕ

Но перед тем, как проходить по всем эмитентам, скажу сразу, что то, что сейчас есть в моем портфеле – это в некотором роде ошибка выжившего
Потому что были где то 4 эмитента, которые эпично, в ноль, слились, и поэтому не участвуют в подведении итогов спецолимпиады. Конкренто, это /были :

( Читать дальше )

 С чего начать опционщику?

Почему опционы так сложны и так интересны?

Опишу примерный путь начинающего опционщика.

Чаще всего первым этапом бывает Форекс. Обилие рекламных обещалок легких денег, рано или поздно сделают свое дело и человек погружается в мир котировок. Грезя легкими деньгами (а что тут сложного? Купил дешево, продал дорАгА!) – начинает изучение индикаторов, теханализа, каналов Дончиана и уровней Фибоначи….) Еще чуть-чуть, почти вот-вот и «Я НАЙДУ ГРААЛЬ». И вот тогда-то заживу….

Но грааля все нет и нет. Очередные, найденные в интернете индикаторы – опять на истории показывают бешенную прибыль, а на реале только минуса…. Как так??? Пойду поучусь! Ага! Всё дело в «психологии трейдинга»! Мы слишком жадные. А форекс брокеры – подсовывают под нашу жадность 100-е, 500-е и даже 1000-е плечо! Дело не в индикаторах – дело в мани-менеджменте! Ральф Винс – математика управления капиталом. Опять не помогает…. Скальперы! – Вот кто видит рынок насквозь! Но и тут не у всех получается. Почему так? Читаем Талеба! Он сейчас научит! Он миллионы заработал, когда ФСЕ потеряли! А что говорит Нассим Талеб? Он говорит, что предсказать рынок, да и вообще жизнь то – невозможно! Что сам Бенуа Мандельброт не смог предсказать поведение цены… (зато фракталы изобрёл)) ) И что есть некие опционы, которым пофиг куда пойдёт цена. На них можно ЗАРАБОТАТЬ! Имея ОПЦИОНЫ, при «черном лебеде» — становятся МИЛЛИОНЕРАМИ!

( Читать дальше )

Можно заметить, что сейчас в контексте защитных все чаще упоминаются акции технологических компаний. Статус защитных и одновременно с этим высокие темпы роста дают идеальную комбинацию, которая уже обеспечила новые исторические максимумы для технологического сектора и индекса NASDAQ. Однако, прежде чем наградить технологический сектор статусом защитного, надо ответить на два вопроса: в чем заключается эта самая защита и насколько текущие цены на акции технологических компаний оправданы.

Большинство технологических компаний сегодня можно условно разделить на 2 группы:

1. те, кто предоставляют свои продукты/сервисы по подписке

2. те, кто обеспечивает первых необходимым оборудованием.

Первая группа — это преимущественно разработчики ПО. Вторая группа – производители «железа». Во время предыдущего большого кризиса (2008-2009 годы) среднее время обновления ПО, купленного по бессрочной лицензии, увеличилось с 4 лет до 5. Соответственно, производители недополучили примерно 20% выручки (например, выручка Microsoft упала тогда на 3%, вместо ожидаемого роста на 12%). Оправившись от кризиса, разработчики ПО начали массово переходить на предоставление услуг по подписке. Текущий кризис показал, что даже в сложное время клиенты не готовы отказываться от регулярных подписок на качественные сервисы. В результате такие компаний как Microsoft, Adobe, ServiceNow, Salesforce недосчитаются всего около 2% выручки.

Емельянов Никита

( Читать дальше )

Опытный трейдер Никита Шевченко расскажет, как работать с Finviz, проинструктирует по основному функционалу и покажет «фишки» платной подписки.

Первая ассоциация с сервисом Finviz — это конечно же скринер акций, пользующийся огромной популярностью среди трейдеров и инвесторов со всего мира. Такая признанность сервиса обусловлена многообразием функционала для поиска нужных активов для последующего анализа, торговли или инвестиций.

Официальный сайт ресурса находится по адресу https://finviz.com.

Локализация сервиса только английский язык, но это не повод, чтобы проходить мимо. На сегодняшний день существует огромное количество дополнений браузера для перевода.

 

( Читать дальше )

ZoomInfo Technologies ( ZI ) объявила о выходе на IPO ещё 27 февраля и планирует стать публичной в ближайшее время. Ещё месяц назад многие аналитики ссылались на слабый интерес компаний к выходу на IPO в связи с рыночной ситуацией, как вдруг мы увидели целую серию биотехнологических IPO, таких как ORIC и LYRA, вслед за которыми готовы идти уже и технологические компании.

Содержание

• Обзор компании ZoomInfo Technologies
• Факт 1. Компания долго готовилась к IPO

( Читать дальше )