Ормузский пролив, как был закрытым до 8 апреля (фейковая попытка имплементации фейкового «мирного соглашения»), так и остается закрытым к 27 апреля, но при этом создается видимость переговорного процесса, которая не приводит ни к чему и не может привести.

Почему Иран заинтересован в управляемой эскалации ситуации на Ближнем Востоке? 

▪️Чем дальше идет конфликт, тем прочнее укрепляется субъектность Ирана, как регионального субъекта с претензией на формирование мировой повестки, т.к. трафик в Ормузском проливе (по крайней мере, в среднесрочной перспективе, пока не найдут обходные маршруты и не выстроят много эшелонированную систему ПВО, в том числе против дронов) определяет энергетическую устойчивость, промышленный потенциал, мировую торговлю, стабильность мировой экономики, капитализацию ведущих рынков планеты и способность долговой системы функционировать (при эскалации инфляционных рисков это становится сильно проблемным).

▪️Иран теперь позиционирует себя не как страну-изгоя, а как системного модератора региональной стабильности, без согласия которого нормальное функционирование мировой экономики на данном историческом этапе физически невозможно. Возврат этого рычага без беспрецедентных уступок со стороны Запада противоречит любой стратегической логике.

Банк России будет оценивать целесообразность дальнейшего снижения ключевой ставки на ближайших заседаниях в зависимости от устойчивости замедления инфляции, динамики инфляционных ожиданий, а также от оценки рисков со стороны внешних и внутренних условий.

Из самого очевидного: изменился на 0.5 п.п вверх официальный прогноз диапазона средней ключевой ставки на 2026 года с 13.5-14.5% до 14-14.5%.

Средняя ключевая ставка за 4м26 составила 15.51%. Если в следующие 8м до конца 2026 средняя ставка составит 14%, по итогам года получится по верхней границе диапазона – 14.5%, а если 13.25% до конца года, по итогам 2026 выходит как раз 14%.

Учитывая точку входа на уровне 14.5%, это предполагает буквально два равноудаленных снижения на 0.5 п.п до конца года или четыре 0.5 п.п итерации при следующих пяти заседаниях.

Давайте для начала вспомним, а на чем вообще могут расти акции? И если ставить вопрос так, то ответ мне кажется интуитивно понятен даже новичкам. Акции могут расти на выходе отчетов, которые превосходят ожидания аналитиков и инвесторов, и тогда рынок начинает закладывать в котировки акций перспективы дальнейшего роста их показателей. Могут расти на каких-то позитивных корпоративных событиях типа удачных сделок слияния и поглощения. Могут расти, если рынок видит перспективы улучшения финансовых показателей компании – например, на росте цен на продукцию компаний, на росте спроса, на каком-то стимулировании отрасли со стороны государства или на снятии санкций. Могут на объявлении каких-нибудь жирных дивидендов или просто на снижении нормы требуемой доходности, если ключевая ставка резко едет вниз.

И вот мы с вами перечислили основные факторы, на которых акции могут расти и теперь можно поставить следующий вопрос: а что из перечисленного у нас сейчас есть, чтобы акции росли?

Mart Twits: маленькие мысли о жизни, надеюсь формат вам интересен❤️

Наверное у меня СДВГ😁 Я все время хочу куда-то бежать из дома в выходные.
Либо я слишком много нахожусь дома на рабочей неделе.

1 ребенок — это easy mode. Два — это normal
Три — это уже hardcore:)
Еще больше — наверное nightmare, но я не в теме.
0 детей = это даже и не игра вовсе.

Не знаю почему, но все фильмы со Стэтхемом всегда интересные😁
Как и фильмы Тарантино. Интересно, когда следующий фильм Тарантино?

Говорят что GTA6 выйдет в ноябре. Возьму отпуск на недельку. Поеду туда отдохнуть ахахахаа

Когда в тачке играет датый трэк, а ты уже приехал, не хочется выходить из машины😁

В этом году буду на ПМЭФ. Не хотел, но втащили.

В телеге у меня 36 тыс подписчиков, в Максе 6 тыс.
Реакции уже почти сравнялись Жаль комментов в Максе нет, было бы интересно оценить разницу.

Сегодня первый раз был в Ленфильме с экскурсией. Довольно кринжово. В Лендоке экскурсия была едва ли не лучше.
Можно сказать экскурсии на развалинах кинематогрофа.

Картина для российских сталеваров складывается все более печальная. Начиная с середины 24 года, цены на продукцию снижаются под давлением сразу нескольких факторов. Падают и объемы, о чем говорит статистика РЖД. За январь-март 26 погрузка черных металлов сократилась на 16,5% г/г.

Что не так в отрасли?

✔️ Высокая ключевая ставка, убивающая строительную и промышленную активность.

Производственные индексы и падение ВВП в январе-феврале намекают на очень слабое начало года.

В общем, как ни крути статистику, а конфетки пока не получается(

✔️ Низкие цены на сталь в Китае.

Там проблемы начались еще раньше, чем у нас. Лопнувший пузырь в недвижимости привел к сокращению спроса на внутреннем рынке и росту экспорта стали, в том числе в Россию.

✔️ Санкции и сложности с поставками на мировые рынки

После 22 года премиальный европейский рынок для российских сталеваров закрылся, а логистические цепочки удлинились.

👉 Как итог, разрыв между спросом и предложением расширяется: первый снижается, второе растет. На выходе — идеальный ценовой шторм. Впрочем, Америку я не открыл, вы все это уже видели в отчетах Северстали и ММК.

«По мнению большинства участников, перегрев спроса уменьшается быстрее, чем предполагалось в февральском прогнозе. Это создает пространство для снижения ключевой ставки»

«Сохранение ставки на текущем уровне в этих условиях может создать риски избыточного охлаждения экономики и последующего сильного отклонения инфляции вниз от цели.»

Боюсь, что жесткая посадка в экономике в этом году наберет такие формы, что даже Центробанк ее заметит.
Тенденция печальная.
Несмотря на то, что ставки с хаёв упали на 600 базисных пунктов, стоимость кредитов для бизнеса почти не снижается:
выгашиваются где-то дешевые фиксы, которые были взяты до 2024
где-то ставки за риск выросли
где-то ЦБ надбавки приказал применять для закредитованных компаний

То есть средние ставки стоимости долга снизятся в 2026 далеко не у всех
У в 2027 году они будут идти вниз весьма медленно

При этом косты у всех росли жестко
И спрос где-то падает прям радикально

Хрен знает, захочешь ли ты сидеть в акциях глобально в таких условиях, когда безриск все еще дает тебе там в районе 15 годовых

Пока у многих компаний вижу, что 2026 год будет не сильно лучше 2025-го
Надежда только на то, что уже в 2027 начнется более менее оживление
А хорошие дивиденды с этого оживления акционеры получат только в 2028-м, то есть через 2 года
И то если получится оживление-то