Вообще, если мы говорим про консервативный риск-профиль, то здесь важна не просто надежность, а предсказуемость результата. Поэтому, на наш взгляд, стоит рассмотреть Сбербанк и Банк Санкт-Петербург. Возможно банк ДОМ.РФ. То есть истории, сочетающие достаточно высокие для сектора и, что особенно важно, устойчивые дивиденды. В отличие от многих историй роста в том же секторе здесь волатильность действительно пониженная, но при этом сами банки неплохо растут органически — наращивают кредитные портфели и бизнес, не жертвуя запасом прочности.

Тут еще очень важно понимать: подбор активов — это не просто выбор лучшей компании на рынке, это выбор инструмента под конкретную задачу. Поэтому надо смотреть Ваш текущий состав портфеля и иметь больше информации по Вашему горизонту инвестирования и целям инвестирования, чтобы ответить на этот вопрос точно. Потому что на практике часто бывает такое, что долгосроком инвесторы, например, называют три года, но цель у них через три года — крупная покупка, будь то квартира или образование детей.

❗️Самый интересный факт в отчете для меня — рост чистой процентной маржи в 4-м квартале до8,1% (!), в 3 кв. было 6,6%.

Хороший знак перед отчетами Совкомбанка и Т, которые будут в середине марта.

 
📊 МТС Банк недорог: P/E = 3,7 и P/BV = 0,5 c потенциальным снижением мультипликаторов в 2026 году, при этом, значимых драйверов тут нет. 

💸 Дивиденды всего 25% от прибыли (96,17 руб. на 1 акцию или 6,9%).  

⚠️ А риски есть — исторический ROE низкий, мажоритарий — АФК Система, прибыль, скор. на выплаты по субордам = 11,3 млрд руб., а не 14,4 млрд руб. 

Поэтому выбираю другие банки.

Почему держу Сбер: t.me/Vlad_pro_dengi/2181

Почему держу Т: t.me/Vlad_pro_dengi/2139

Вторая компания, которая попала в этот список — Яндекс. Всем хорошо известный и любимый блогерами, аналитиками и брокерами. Уж не знаю, правда ли, все в него так верят или хорошо заносит менеджмент, но хвалит компанию каждый, кому не лень.

Как же так получилось, что она попала в этот список? Не могу сказать, что бизнес-модель плохая или менеджмент неэффективный. Возможно, всё в порядке. Но у меня есть претензия к постоянным дополнительным эмиссиям, которые проводит компания. Ниже я приведу все допэмиссии, начиная с 2024 года.

1. Апрель 2024 — выпуск для обмена опционов Yandex N.V. в количестве 5.4 млн акций (размытие ≈1.42%)

В 2025 году компания запустила долгосрочную программу мотивации сотрудников.

2. Март 2025: размещено 2.73 млн акций

3. Июль 2025: размещено 0.68 млн акции

4. Октябрь 2025: размещено 1,01 млн акций

В 2025 году было размещено 4,42 млн бумаг, что эквивалентно 1,2% от уставного
капитала.

5. Февраль 2026: Февраль 2026: размещено 1.05 млн акций

Вчера делали опрос №1: https://smart-lab.ru/mobile/topic/1272257/ 

Сегодня продолжаем.
Голосуйте пожалуйста если вы считаете что тот или иной гражданин достоин того, чтобы вы его послушали на нашей конференции 20 июня в СПБ.


ИНВЕСТИЦИИ
Василий Соловьев https://t.me/smartlab_conf/1010 (Арсагера)
Владимир Цупров https://t.me/smartlab_conf/1009 (Директор по инвестициям ТКБ Инвестмент Партнерс)
Алексей Марков https://t.me/smartlab_conf/1007 (Хулиномика)
Антон Поляков: t.me/smartlab_conf/1006
Григорий Бегларян t.me/smartlab_conf/1016

ТРЕЙДИНГ
Гусев Владимир Палыч (японский свечник) https://t.me/smartlab_conf/1015
Роман Дмитриев (ProfitKing) https://t.me/smartlab_conf/1008
Карпов72: https://t.me/smartlab_conf/1012
Александр Резвяков: https://t.me/smartlab_conf/1013 
Кирилл Фомичев: https://t.me/smartlab_conf/1011 
Ладимир Семенов https://t.me/smartlab_conf/1004 (трейдер в тельняшке) 
Андрей Скрипко t.me/smartlab_conf/1017

ОБЛИГАЦИИ
Алексей Ребров https://t.me/smartlab_conf/1005
Алексей Третьяков t.me/smartlab_conf/1014 (АриКапитал, спец по бондам)

Спасибо всем, кто голосует!❤️

В минувшие выходные на очередной виток эскалации вышел Ирано-Израильский конфликт. При активной поддержке США армия обороны Израиля (ЦАХАЛ) нанесла удары по Ирану. В ответ Тегеран атаковал Тель-Авив баллистическими ракетами. Кроме того были атакованы ряд целей в других странах, связанные по мнению Ирана с США, и было объявлено о блокаде Ормузского пролива.

Эскалация конфликта в Иране и блокада резко усилили геополитическую премию в ценах на нефть и золото. Brent за выходные выросла на 4,4%, золото на 2,3%. На российском рынке на торгах в выходные росли акции нефтегаза и золотодобытчиков, толкая индекс Мосбиржи выше 2 800 пунктов. Но рост этот спекулятивный, в стаканах того же нефтегаза были исключительно заявки на покупку, на продажу заявки были единичными. И это притом, что ОПЕК+ очень оперативно отреагировал на потенциальный рост цен на нефть из-за блокировки Ормузского пролива и уже в воскресенье провел совещание. Спекулянты вообще часто забывают, что в мире есть много разных игроков, кому или не выгодны высокие цены на нефть, или выгодны, но они этим будут пользоваться для извлечения дополнительной выгоды путем наращивания добычи нефти, например.

Писец, блин, Хотимский то меня всего на 4 года старше!!!
(основной акционер Совкомбанка)
В те годы, когда я играл в Counter Strike он уже фильм ДМБ спродюсировал!!!!

Если бы я не знал его возраст, я бы сказал, что он меня в развитии лет на 15 минимум опередил.

Сегодня будем с ним открывать конференцию по бондам👍

✔️ Спустя почти полгода после SPO ВТБ пока оправдывает ожидания: банк заработал обещанную прибыль по МСФО за 25 год (502,1 млрд).

✔️ Не обманул и с конвертацией префов, сделав ее по оценке, близкой к рыночной.

Доверие со стороны инвесторов постепенно растет — за последние полгода акции ВТБ подорожали примерно на 13%, в то время как стоимость акций Сбера почти не изменилась. ВТБ осталось решить ключевой вопрос — что с дивидендами?

📝 Первый зампред правления Дмитрий Пьянов описал ситуацию так:
«Менеджмент ВТБ сохраняет приверженность выплате дивидендов в размере 50% от прибыли, идут консультации с ЦБ, полная ясность будет в середине апреля».

☝️ Для многих инвесторов такое поведение топ-менеджеров ВТБ является феноменом. Часто ли госкомпании отстаивают интересы миноритариев, выбивая бОльшую выплату дивидендов? Тем более, что по сравнению с тем же Сбером, где дивидендная картина ясна уже много лет, ВТБ был в этом вопросе непредсказуем — и слова там часто расходились с делом. Причина — понятна. ВТБ всегда был куда более зависим от нестабильных небанковских доходов и разовых факторов, соответственно, проигрывал в устойчивом возврате на капитал и предсказуемости.