С каждым днем Трамп смотрится все комичнее и безумнее.

Да, можно бесконечно и непрерывно говорить, что убили всех высокопоставленных лиц в Иране, по несколько раз уничтожили всю авиацию и флот Ирана, разгромили в пыль ракетную, ядерную и военную промышленность, ПВО, связь вместе с заводами и пароходами.

Да, можно рассказывать «городские легенды» о самой мощной армии в мире, неограниченных запасов вооружения, самом эффективным и смертоносном оружии, который никто не видел и цикле нескончаемых побед, фонтанирующих из всех щелей, иногда несколько раз на дню.

Но иногда Трамп в своем безумии превосходит, даже сам себя…

По версии Трампа:

– Мы взорвали группу норме 1 во власти Ирана, потом взорвали группу номер 2, а потом подорвали группу номер 3, и теперь мы не понимаем с кем разговариваем. Сам Иран не понимает, кто у них там разговаривает.

– Иран позвонил мне с просьбой «не бомбить электростанции и заключить сделку», которые я так люблю, тот самый «мастер сделок, заключавшие превосходные сделки всю свою жизнь», — Трамп похвалил сам себя.

( Читать дальше )

🛬 Прямо сейчас мы находимся в цикле смягчения ДКП. Медленнее, быстрее, с паузами — но «ключ», так или иначе, снижается. А вероятность увидеть 12% к концу года растет. Эта цифра является консенсусом многих аналитиков на данный момент.

Что покупать в таких условиях?

🔥 С одной стороны, экономика все больше погружается в рецессию, а геополитические риски только нарастают. А значит, время активных инвестиций в акций еще не пришло.

❗️ В корпоративных облигациях рисков накопилось не меньше. Несмотря на снижение ставки, мы вошли в шторм кредитного риска (о чем говорит статистика дефолтов). В 25 году их число выросло с 25 до 48. Поэтому, здесь нужно тщательно подходить к анализу и выбору эмитентов, обращая внимания не только на доходность и кредитный рейтинг.

🛡 Золото стоит уже недешево и целесообразность его покупок на текущих уровнях под вопросом. Особенно, если горизонт инвестирования относительно небольшой (до 3 лет).

Где найти тихую и доходную гавань?

✔️ Остается 2 варианта: ОФЗ и вклады.

( Читать дальше )

При принятии инвестиционных решений инвесторы постоянно совершают одни и те же ошибки. Это хорошо можно проиллюстрировать на ситуации с акциями Лукойла (ссылка на пост) .

Бизнес кардинально изменился, его масштаб стал значительно меньше, что снижает справедливую стоимость акций и создаёт высокую неопределённость вокруг будущих дивидендов и т.д.

☝️В такой ситуации логично снизить риски, не правда ли? Ведь можно заменить Лукойл на другого нефтяника и аллокация (доля) на нефтегазовый сектор в портфеле останется прежней.

Но вместо этого я постоянно наблюдаю следующую картину среди частных инвесторов:

– не хочу продавать, так как у меня акции Лукойла в минусе (самая грубая психологическая ошибка);

– я верю в Лукойл, что он и дальше будет платить высокие дивиденды;

– подожду, когда акция дойдёт до такого-то уровня, и выйду;

– и ещё много подобных примеров.

❗️То есть в такой ситуации инвестор ставит на первое место отдельную акцию (влюбляется в неё, строит ожидания на основе прошлых результатов), а не портфель с нужным уровнем риска.

( Читать дальше )

При регистрации бизнес канала в МАХ важно выбрать правильную симку
 
В редакцию Бизнес ФМ обратился ИП Сергей. При регистрации бизнес-аккаунта для своей компании в МАХ, Сергей привязал его к мобильному рабочему телефону и верифицировал аккаунт через Госуслуги. Однако чуть позже оператор «Билайн» забрал этот номер, как объяснял Сергей, в связи с отсутствием исходящих звонков. При этом номер 10 лет активно использовался для подписания электронных документов и приёма входящих звонков и сообщений. Обращения к оператору результат не дали.

Перевести публичный канал в МАХ на другой номер Сергей тоже не смог, так как изначально верификация прошла по номеру, который у него изъяли.

Мы направили запрос компании «Вымпелком». Изъятие номера оператор объяснил тем, что с февраля у этой симки был отрицательный баланс. Однако в Билайне пошли Сергею навстречу и вернули ему номер. Сергей это подтвердил:
 
«Мы с вами связались и переговорили утром. В этот же день, вечером, мне перезвонили из Билайна и на следующий день мне вновь активировали сим-карту. Max остался привязан к тому номеру, и он продолжает работать. Я поражён, удивлён и восхищён, насколько оперативно и эффективно сработало обращение к вам! Благодарю вас за помощь!» 

( Читать дальше )

Ozon отчитался за 2025: выручка +63%, EBITDA ×4, финтех +120%, первые дивиденды, байбэк. Ну и кто тут настоящая технологическая компания?

Сразу самое интересное:

Помните мой критический обзор на Яндекс? Ну так вот, дела у Яндекса оказались ещё хуже: Озон собирается обогнать Яндекс даже по рекламной выручке!

Еще раз: Озон только с рекламы собирается получать выручки больше, чем Яндекс.

А Озон + ВБ уже, судя по всему, получают от рекламы на уровне Яндекса. Только Яндекс не растёт, а они — растут стремительно.

Вы тоже в шоке?

В 2025 году Озон не раскрывает точную выручку от рекламы. Но можно прикинуть на коленке:

• Последние данные есть за 9 мес 2024: 86,9 млрд руб.
• «Ozon Реклама» подвела итоги 2025 г: «Всего вложения продавцов и брендов в медийную рекламу на площадке увеличились в два раза год к году»
• Итого, в 2025 было ~200 млрд руб.

Напоминаю, Яндекс с Поиска в 2025 году собрал 550 млрд, в 2026 году ждём в районе 600 млрд. Но Яндекс растёт +10%, а Озон — кратно.

( Читать дальше )

📈RGBI +0.2% ЦБ снизил ключевую ставку на 50 б.п., до 15% годовых. ЦБ будет оценивать целесообразность дальнейшего снижения ключевой ставки на ближайших заседаниях в зависимости от устойчивости замедления инфляции, динамики инфляционных ожиданий, а также от оценки рисков со стороны внешних и внутренних условий🧐

📉CNYRUB_TOD -3.6% Юань к рублю на Мосбирже показал самое сильное падение за год, после снижения ставки. Похоже игра окончена🤔 

📈БСП +1.7% Наблюдательный совет Банка Санкт-Петербург принял решение выкупить 9 млн обыкновенных акций посредством оферты по цене в ₽340 за бумагу. Заявления о продаже акций будут приниматься с 10 апреля по 22 мая🤑

📈ЮГК +0.1% Допустила техдефолт по 5-му купону облигаций серии 001P-05 на 24.2 млн рублей. Причина неисполнения обязательства: постановлением ведущего судебного пристава-исполнителя УИОИП от 13.03.2026 наложен арест на денежные средства ПАО «ЮГК», находящиеся в банке или иной кредитной организации, в рамках исполнительного производства № 45917/26/98099-ИП от 05.03.2026😳

📉Лукойл -0.2% Чистый убыток ЛУКОЙЛа по МСФО с учетом прекращения деятельности по части активов в 2025г составил 1,06 трлн руб.
СД Лукойла рекомендовал дивиденды в размере 278 рублей на акцию за 2025 год🤑

📈ПИК +1.4% Участники рынка покупают акции в ожидании высокой цены выкупа. Напомню, что не так давно АО «Недвижимые активы» направило в Банк России обязательное предложение о приобретении 99 838 774 обыкновенных акций ПИК. 
На всякий случай отмечу, что по закону выкуп должен быть не ниже средневзвешенной цены за последние 6 мес., которая на сегодня составляет примерно 450 рублей. 
Цена выкупа может быть выше, если «Недвижимые активы» покупали акции пика дороже🧐

📉X5 -1.9% EBITDA X5 в IV квартале выросла на 48,6%, чистая прибыль — на 19,4%. X5 в 2026г ожидает роста выручки в диапазоне 12-16%. 
«X5» рассматривает различные опции по монетизации казначейского пакета (9,7% УК), который возник после редомициляции компании в рамках закона об экономически значимых организациях, сообщил на вебкасте финансовый директор компании Николай Иванов. Компания ведет переговоры с пулом инвесторов по продаже казначейского пакета акций🧐

📉ЭН+Групп -0.4% Скорректированная EBITDA «Эн Плюс» в 2025 году снизилась на 8%, до $2,7 млрд.
В 2015 году пожертвовало 31 942 000 акций (примерно на 15 млрд. руб.). О как! Какой щедрый собственник, может и до соблюдения див. политики дело дойдёт?😁 

Парализованный Ормузский пролив становится самым серьезным нарушением глобальных потоков энергоносителей за всю историю, поскольку реальные объемы нефти быстро исчезают с нефтяных рынков, что приводит к резкому росту цен в Азии до уровня около 150 долларов за баррель и потенциально может создать предпосылки для сокращения спроса в ближайшие недели.
Президент Трамп пытается ускорить открытие Ормузского пролива, предоставляя военно-морское сопровождение танкерам и другим коммерческим судам. Однако есть несколько проблем. Во-первых, западные партнеры США отклонили просьбу Трампа направить военные корабли для оказания помощи в восстановлении работы стратегически важного водного пути, который страдает от мин и беспилотников-камикадзе Корпуса стражей исламской революции. Во-вторых, Арсенио Домингес, генеральный секретарь Международной морской организации (ИМО), заявил во вторник в интервью Financial Times, что даже если в этом узком проливе появятся корабли сопровождения, они не обеспечат «100% гарантию» безопасности танкеров.

( Читать дальше )

🏦 Рынок облигаций сейчас переживает довольно интересный момент. С одной стороны, ключевая ставка все еще остается высокой, а значит и доходности новых размещений по-прежнему привлекательны. С другой — многие инвесторы уже закладывают ожидания продолжения смягчения денежно-кредитной политики. Ближайшее заседание ЦБ по ставке ждем в эту пятницу.

✔️ В текущих условиях разумно фиксировать доходность на среднесрочную перспективу. Но делать это лучше через надежных и желательно растущих эмитентов. Облигации голубых фишек и ОФЗ скатились по доходности до 14%, что у многих уже не вызывает интереса. Но во 2 и 3 эшелонах еще остаются эмитенты, предлагающие более высокий процент по своим бумагам.

☝️ Главное, выбирать качественные компании, которые смогут обслуживать свой долг. И как правило это представители реального сектора, где за высокой доходностью стоит понятный операционный бизнес и материальные активы. Один из таких кейсов — новое размещение от девелопера АПРИ.

✔️ Но прежде чем обсуждать сам выпуск, давайте пробежимся по вышедшим операционным результатам. И здесь динамика получилась довольно неожиданной.

( Читать дальше )

«Европейские союзники Трампа наслаждаются тихой местью».

Сейчас все оживленно обсуждают, что Дональд Трамп публично обратился к странам НАТО с просьбой-требованием присоединиться к «коалиции разблокирующих» и отправить свои боевые и технические корабли для разблокировки и разминирования Ормузского пролива, а также для дальнейшего сопровождения торговых судов, пока жмущихся к своим причалам в нефтяных монархиях Персидского залива.

Раньше одного его слова хватало, чтобы поставить рынки на уши, но сейчас что-то пошло не так.


max.ru/ria/AZz86KMJbXo

Высокие цены на энергоносители могут задержаться на несколько лет, анализируя опыт предыдущих энергетических кризисов, но слишком много неизвестных параметров и уникальных характеристик, не позволяющих накладывать паттерны энергокризисов.

Про текущий энергетический кризис нужно понимать, что помимо неопределенности относительно блокировки транзита / исходящего трафика из Персидского залива:

Во-первых, неизвестно, какой объем добычи останется после всей этой бойни на Ближнем Востоке? Здесь нужно учитывать физическое повреждение инфраструктуры + технологическая деградация после заморозки скважин.

Во-вторых, война может затянуться, т.к. США не демонстрируют достаточное военное превосходство для решения предельно конкретной военной задачи – обеспечение исходящего трафика из региона и защита критической инфраструктуры от дронов и ракет. Никакой другой военной задачи сейчас нет, т.к. все прочие цели являются производными от генеральной цели – функционирование торговых потоков в регионе.

( Читать дальше )