Дневник, который вы не ведёте. И зря.

Вы все ведёте дневник сделок. Шучу. Естественно, его ведут редкие трейдеры. Вы записываете входы, выходы, стопы, тейки, эмоции. Хорошо. Молодцы. Похвально.

Но я сейчас скажу вам то, от чего у многих сработает защитная реакция.

Вы не знаете, сколько вы теряете на сделках, которые вы не открыли.

И вы не ведёте учёт этих сделок. А зря. Потому что это — самый недооценённый актив в вашей торговле. И самый точный индикатор вашего реального психологического состояния.

Что вы теряете, когда не записываете пропущенные сделки?

1. Вы не знаете свой реальный риск-профиль. Ваш дневник сделок показывает, как вы действуете. А дневник неоткрытых сделок показывает, как вы избегаете действовать. Избегание — это тоже решение. И оно часто стоит дороже, чем убыток. Вы видели сигнал, но не вошли. Почему? Испугались? Ждали подтверждения? Отвлеклись? Боялись просадки после прошлого убытка? Если вы не записываете это — вы не знаете свой реальный порог принятия решений. Вам кажется, что ваш риск-профиль — 2% на сделку. На самом деле в моменты неопределённости он — 0%. Потому что вы просто не входите.

Я часто пишу об иррациональности нашего рынка, который реагирует на сиюминутные новости, но игнорирует более важные факторы.

В итоге мы приходим к тому, что оценки бизнеса отрываются от их реальных показателей. Причем отрываются настолько, что даже самые надежные компании стоят дешевле своего капитала, а их див. доходность поднимается до 12-14%.

С одной стороны, это дает возможность заработать — нужно только дождаться, когда рынок вновь станет эффективным :) С другой стороны, это пугает начинающих инвесторов, которые даже по голубым фишкам видят огромный минус.

Но несмотря на все сложности — на выход нерезидентов, давление ставки, панику и эмоции — кое в чем наш рынок все же эффективен. Со временем он хорошо отсекает тех, кто плюет на инвесторов, и вознаграждает компании с хорошими практиками.

В сентябре прошлого года я составил «черный» и «белый» список компаний. В первый вошли плохиши, которые обманывают акционеров и регулярно что-то мутят. А во второй — те, кто выполняет свои обещания и не замечен в мутных схемах.

— Вот тебе 10 конвертов. Когда будет хреново, открывай по очереди.

🎛️ И как только новый ком.дир начинает работать, так сразу становится хреново!

✉️ Открывает 1-й конверт, а там написано: «Вали всё на меня»

📩 Проблемы не уходят, 2-й конверт: «Во всём виноват маркетинг»

📨 3-й: «Будет рост продаж после снижения ключа»

📨 4-й: «Это потому что ПИК демпингует»

📨 5-й: «У нас ужасные продукт и качество стройки»

📨 6-й: «Мы запускаем акцию на ограниченный объем»

📨 7-й: «У нас негативный имидж, нужно снять позитивный фильм о компании»

📨 8-й: «Нужно резко снижать цены»

📨 9-й: «Повышаем комиссию риэлторов до 10%»

🤗 10-й: «Готовь 10 конвертов 💌»

✅ Вот так новый коммерческий директор всего за две недели израсходовал все конверты, а на HH появилась интересная вакансия. Кто следующий?

@atsogoev #юмор #шутка

1. Трансфертное ценообразование. Прибыль извлекается не через дивиденды, а через закупку сырья или продажу готовой продукции по искаженным ценам через цепочки связанных непубличных компаний («карманы» мажоритария).

Вчера ЦБ аннулировал депозитарную лицензию ООО «Алор Плюс». Формулировка регулятора сухая: нарушение антисанкционных указов президента (№95, №138, №840) и неоднократное внесение записей «задним числом». Рынок отреагировал нехарактерно — индекс Мосбиржи прибавил около 3–5% от минимума дня меньше чем за час. 

Подумайте, что это значит. Отзыв лицензии у одного брокера сам по себе для индекса — событие нейтральное. Но рынок отреагировал так, будто убрали навес. Похоже, навес и убрали: за канцелярской формулировкой стоит конкретная схема. И она напрямую объясняет, почему рынок лился последние месяцы.

Прежде чем начать, небольшая просьба: если вам понравится материал — подписывайтесь на мой канал t.me/Real_Buy_Side. На сегодня, это лучшая форма поддержки автора.

Как «мёртвая» бумага превращается в живые рубли

После февраля 2022 акция российского эмитента в руках недружественного нерезидента несёт два независимых ограничения, и оба завязаны на учётную инфраструктуру: