И почему недвижимость не реагирует на ожидания смягчения денежно-кредитной политики?

💵Облигации

• промежуточные итоги автоследа: достигнута ли цель?

• понижение кредитного рейтинга М.Видео от АКРА. Еще есть А от Эксперт РА. Пока держим, но выпуск не для всех

• Роделен: или самый лучший, или самый хитрый🦊 – эксклюзивный обзор из PRO👈

• 🐡 Фиксоатеры растут быстрее ОФЗ. Кто говорил, что на флоатерах не заработать на цикле снижения КС?

📈Акции

• прогноз Т банка по акциям, ОФЗ, валюте. Саммари стратегии

• все «лидеры снижения» недели – див.гэпщики. Ну не красота ли?

• ВТБ наполовину закрыл дивгэп. Рынок верит в много-разовость дивидендов, или просто горячий период?

🏡Недвижимость

• индекс недвижимости в анабиозе: он единственный не растет на ожиданиях снижения ключа

🔧Ставка

• сравниваем динамику ставок по вкладам и ключевую ставку. Что первично: 🥚 или 🐥?

• Ожидания по ключевой ставке разгоняют долговой рынок. А если ожидания не оправдаются?

Дональд Трамп хотел как всегда, а получилось как лучше. 🧨 Настоящая бомба: рынок растёт, несмотря на дивидендные гэпы, облигации растут ещё сильнее, крипта туземунит, а ЦБ может опустить ключ сразу на 3%! Происходит что-то невероятное, но самые невероятные — это вы, и в связи с этим читайте свежий дайджест! Он только для вас.

Это легендарный еженедельный дайджест, который выходит в моём телеграм-канале, на который приглашаю обязательно подписаться, чтобы ничего не пропускать, там много топового контента.

🏆 Рубль пополз вниз

Но делает это без уважения. Изменение за неделю: 77,96 → 78,71 руб. за доллар (курс ЦБ 77,88 → 78,31). Юань 10,95 → 10,93 (ЦБ 10,84 → 10,89). Сползание чисто символическое.

👉разбор политики ЦБ

👉календарь оферт

👉обзоры компаний

👉подборки облигаций

---

👀 Срез настроений

Из ожиданий по ставке 20-25%, многие аналитики изменили свое мнение в сторону быстрого и сильного снижения. Экономика на спаде, это можно увидеть открыв заголовки газет за последний месяц:

🔹«Убытки угольной отрасли за первые 4 месяца превысили убытки за весь 2024 год»

🔹 «Погрузка на сети РЖД в июне снизилась на 9,2%»

🔹 «Автоваз ждет падения рынка на 25%»

На деловую активность давит высокая стоимость денег и дорогой рубль. По некоторым отраслям – всё еще «горячий» рынок труда и падение спроса (например, строители). На этом фоне, снижение ставки воспринимают не как меру поддержки, а уже как необходимую меру спасения. Пока не поздно. Но пока реальный бизнес сжимает зубы, на рынке облигаций эйфория

🔹индекс ОФЗ раллирует и уже средняя доходность на уровне 14%

🔹последние размещения торгуются выше номинала на 2-5%

🔹второй эшелон размещается с ограниченной аллокацией (Быстроденьги разместили лишь 27% на заявку)

Создавая автослед «Лучше, чем LQDT» — мы вдохновлялись высокой доходностью и минимальной волатильностью фондов денежного рынка. Вот он идеальный инвест.инструмент – завтра дороже, чем вчера. Но мы не гонимся за доходностью любой ценой. Нас больше интересует стабильность результатов, ведь однажды ставки снизятся и 20-30% годовых в облигациях показать будет невозможно. А умение обыгрывать бенчмарки – останется ценным навыком

Обратите внимание, что мы не подбирали идеальную (для нас) точку старта, мы взяли самое начало. Вспомните середину ноября:

🔹флоатеры падали, как в последний раз

🔹все ждали роста КС до 23% в декабре и попутно распродавали долг строительных компаний

🔹гос.облигации продолжали снижение

🔹доходности продолжали расти (а цены падали и в следующие недели)

Понимая, что на рынке облигаций нельзя повторить денежный рынок буквально, мы выбрали самый близкий инструмент – сверх-короткие облигации:

🔹погашение от 2 до 8 мес., дюрация не более полугода

Очередное щедрое предложение от балтийцев. Пока ключ не снизили, можно зафиксировать доходность выше 20%. А стоит ли? Смотрим внимательно.

Предыдущие размещения: Селигдар, Атомэнергопром Аэрофьюэлз, Медскан, Делимобиль, Позитив, Энерготехсервис, Камаз, УЛК, Полипласт.

Я активно инвестирую в облигации, дивидендные акции и фонды недвижимости, тем самым увеличивая свой пассивный доход. Облигаций в моём портфеле уже на 2,5+ млн рублей, и к выбору выпусков я подхожу ответственно. Покупаю как на размещениях, так и на вторичном рынке.

🔥 Чтобы не пропустить новые классные обзоры свежих выпусков облигаций, скорее подписывайтесь на телеграм-канал. Там мои авторские обзоры облигаций, дивидендных акций, фондов и много другого крутого контента. 

📖 Об эмитенте

🚒 Балтийский лизинг — старейшая ЛК в России, которая предоставляет в лизинг оборудование, автотранспорт и спецтехнику. Компания основана в 1990 году. В тот же год провела первую лизинговую сделку в истории России — профинансировала покупку четырёх сухогрузов из ГДР для Балтийского морского пароходства.

Пока аналитики дискутируют о предстоящем решении ЦБ, банки действуют на опережение и снижают ставки по вкладам. Еще видите редкие предложения с 20% годовых в банках? Ненадолго

👉разбор политики ЦБ

👉календарь оферт

👉обзоры компаний

👉подборки облигаций

---

Ставки по рублевым депозитам пошли вниз. И это — не совпадение, а системная закономерность: вклады — опережающий индикатор ключевой ставки. Это видно по графику: отклонения есть, но в большинстве случаев это так. Исключения:

🔹декабрь 2024, когда рынок ждал повышения до 23%, и банки запасались ликвидностью наперёд (ошиблись)

🔹февраль 2022, когда ситуация менялась каждый час

🔹декабрь 2014 – решение ЦБ было внеплановым, а публикация произошла рано утром

В остальное время ставки по банковским вкладам реагировали на 2–3 недели раньше. Сегодня мы видим то же: на горизонте — возможное снижение ключевой ставки с текущих 20%, а вклады в крупных банках уже «просели» на 0,5–1,2 п.п.

🔎 Это работает в обе стороны. При ожидании ужесточения ДКП банки ускоряют рост ставок, чтобы быстрее привлечь ликвидность, пока она не подорожала. Когда рынок ждёт снижения — наоборот: банки «первыми жмут на тормоз».

Пока ждем от Тимофея Мартынова запись экскурсии на двухэтажном автобусе, решили сами вспомнить историю. В Петербурге зарождалась финансовая история Россия

А пока подписывайся на 🐾Кот.Финанс – не только исторические факты, но и доходные инвст.идеи здесь и сейчас

Здание Старой Биржи на стрелке Васильевского острова

📍Место

Ну что, дамы и господа, кому-то надоел сильный рубль? А ведь он с нами теперь надолго. Пока недвижимость стагнирует, ЦБ хочет снизить ключ, Трамп готовит санкции, биткоин обновил максимум, а облигации показывают супер доходность. И вы все тоже супер, так что я подготовил для вас свежий супер дайджест.

Это традиционный еженедельный дайджест, который выходит в моём телеграм-канале, на который приглашаю обязательно подписаться, чтобы ничего не пропускать, там много интересного.

🏆 Рубль творит дичь

Курс доллара опускался аж до 74, но не удержался. Изменение за неделю: 78,75 → 77,96 руб. за доллар (курс ЦБ 78,35 → 77,88). Юань 10,95 → 10,95 (ЦБ 10,99 → 10,84). Ну реально уже ничего не понятно.

Вчера разбирали гравитацию ставок. Сегодня – главных победителей от снижения

Важный disclaimer – сегодня ключевая ставка еще непозволительно высокая. Рост цен подогревает лишь ожидание ее снижения, но точной динамики не знает никто. Рынок закладывает 15-16% к концу года, и если реальность будет отличаться – будет разочарование. Положительный момент – в последовательности ЦБ: начав цикл – ЦБ РФ последовательно его продолжает. Это значит, что минимум на год мы застрахованы от нового увеличения ставок. Успеем ли мы воспользоваться конъюнктурой?

👉разбор политики ЦБ

👉календарь оферт

👉обзоры компаний

👉подборки облигаций

Ваша подписка – лучшая мотивация

👉Разбираем политику ЦБ

👉Отслеживаем оферты

👉Анализируем компании

👉Делаем подборки в облигациях

---

О компании

Самолет — лидер рынка жилья Московской области и Новой Москвы. Также работает в 9 других регионах. Текущий портфель строительства 5,33 млн кв., первое место в России. Основной сегмент – эконом+, комфорт

 Финансы

Всегда начинаем с аудиторского заключения. Помимо классических условностей для строителей в части признания выручки и субъективности себестоимости, на себя обращает внимание пограничность кредитных ковенант. Ковенанты – ограничения в отчетности, при нарушении которых банк может требовать досрочного погашения всего кредита. Это важно, т.к. долгосрочный долг в момент может стать краткосрочным