Выпуск 41 за 15-21 июля

Мы делаем обзоры компаний, рынков, недвижимости. Ищем инвестиционные идеи, и делимся с вами без смс, регистрации, и платных курсов😜. По воскресеньям — саммари всей недели

---

💵Облигации

ОФЗ продолжили падать и почти достигли 100 пунктов. Мы сосредоточились на глубинных эшелонах ВДО: рассмотрели 15 компаний в наш новый экспериментальный БИзумный портфель

Первый выпуск: РКК, НИКА, Azur Drive, Продкорпорация, Селлер

Второй выпуск: Сибстекло, Трейдберри, Пушкинское, АПРИ, Бэлти Гранд

Третий выпуск: Быстроденьги, Шевченко, Реаторг, Технолизинг, Лайм-Займ

Несмотря на статистику, мы планируем на портфеле ВДО заработать больше, чем на портфеле бабули и внучков, но держать большие суммы там страшно👻

Массовые льготные ипотеки под 8% всё, зато у застройщиков теперь можно взять под 5,9%! Ессссстессссна, есть нюанс. Зато это помогает толкать цены на квартиры снова вверх. Закончились обвалы акций и облигаций, ждём новую ключевую ставку, тыкаем палкой доллар. И ни слова про хомяка. Собрал самые интересные новости недели и упаковал их в этот пост. Го!

Это традиционный еженедельный дайджест, который выходит в моём телеграм-канале, на который приглашаю обязательно подписаться, чтобы ничего не пропускать, там много интересного.

Тыкаем доллар палкой

Доллар, ты там как, живой? Ни туда ни сюда. Курс за неделю снизился с 87,87 до 87,69 руб. за доллар (курс ЦБ 88,02). Юань 12,11 → 12,06 (ЦБ 12,03).

По неведомым причинам и из-за проблем с трансграничными платежами не получается у доллара вырасти, даже снизили обязательный процент продажи валюты экспортёрами. Подождём, рано или поздно рубль будет слабеть, но не сейчас.

Для тех, кто не брезгует валютой в портфеле, есть долларовые облигации Русала, Полюса и Новатэка, юаневые облигациями ГТЛК, Акрона и Русала.

Совпадение низкого рынка недвижимости, ипотечных ставок, рефинансирования, чуточку удачи и везения… Возможно, это ошибка выжившего, ведь повторив это сейчас – результат будет другим. Но это реальный кейс в недвижимости

В двух частях: первая, раскрывающая идею и предпосылки покупки жилья. Вторая про цифры и расчет.

Мы делаем обзоры компаний, рынков, недвижимости. Ищем инвестиционные идеи, и делимся с вами

--

Начало

2018 год. Цены на недвижимости в стагнации с 2014-15, когда ЦБ резко поднял ключевую ставку и население побежало конвертировать таящие рубли в телевизоры и квартиры. На декабрь 2014-февраль 2015 пришелся пик продаж новостроек. И никакой льготной ипотеки не надо было.

Быстроденьги, АО им Шевченко, Реаторг, ТЕХНО лизинг, Лайм займ

Мы разбираем облигации третьего эшелона и рассчитываем очень много на этом заработать

Это экспериментальный портфель с высокой диверсификацией (20 компаний) и очень высокой доходностью. Огромные риски против статистики. Кто победит?

👉Об эксперименте

👉Первый выпуск

👉Второй выпуск

👉Облигации, в которые не страшно инвестировать

Тут не будет классных компаний. Все компании НЕКЛАССНЫЕ по своему. Поэтому и такая высокая доходность

☆Быстроденьги [30%]

BB- (Эксперт), рейтинг понижен до ВВ- 2 дня назад, что отразилось на котировках. Мы плохо относимся к МФО из-за бизнес модели (на примере Займера ~20% клиентов платят за себя и еще за 80% дефолтников), сложности оценки качества портфеля. В текущем портфеле мы возьмем риск на МФО не больше 10% (т.е. 2 компании)

Быстроденьги – одна из первых МФО, входит в группа Eqvanta (10 место). Компания неплохо владеет статистикой и пытается быть диджитал (у Займера получается лучше)

Доходности 25-30%. Супер возможность, или просто рынок не верит в погашение?

Разбираем Сибстекло, Трейдберри, ПЗ Пушкинское, АПРИ, Бэлти Гранд

Мы анализируем облигации третьего эшелона и рассчитываем очень много на этом заработать

👉Об эксперименте

👉Первый выпуск

👉Облигации, с которыми не страшно...

Тут не будет классных компаний. Все компании НЕКЛАССНЫЕ по своему. Поэтому и такая высокая доходность

☆Сибстекло [30%]

BB- (АКРА).Крупный производитель тарного стекла. Большая выручка (7 млрд) – большой долг (4 млрд)

Нравится: увеличение УК на 1,7 млрд в 2023 году

Не нравится: огромный долг, отсутствие прибыли, огромная дебиторка (отсрочки полгода❓)

Были сообщения о долге перед налоговой, но вроде пронесло

❌В портфель не берем: не нравится низкая прозрачность и схемность дебиторки

☆Трейдберри [27%]

Без рейтинга. Микробизнес по торговле закусками «Вкусы мира». Своего производства нет (контрактное). Прибыли нет, капитала нет. В активе – задолженность покупателей, в пассиве – кредиты и облигации.

Всегда приятно, когда есть что-то позитивное, а чего-то негативного нет. Группа Позитив возвращается на долговой рынок и предлагает инвесторам заработать на 1,9% больше ключевой ставки, которая вскоре может подняться. Ну что, котлетеры и туземунщики, готовы помочь белым хакерам, форензикам и прочим пентестерам бороться со злыми киберпреступниками? Смотрим свежий выпуск облигаций.

В июле скорее всего повысят ключевую ставку, так что плавающий купон — сила. Ещё интересные свежие флоатеры: АФК Система, Балтийский лизинг, Джи-Групп, Русал, Европлан, Практика ЛК, Аэрофьюэлз. Ну и думаю, что скоро ещё что-то появится, не пропустите.

Объём выпуска — 5 млрд рублей. 3 года. Ориентир купона: КС+1,9%. Без оферты, без амортизации. Купоны ежемесячные. Рейтинг AA от АКРА (апрель 2024) и Эксперт РА (июль 2023).

Группа Позитив (Positive Technologies) — один из наиболее динамично развивающихся игроков отечественного рынка информационной безопасности, единственная кибербез-компания на Мосбирже. 98% продаж осуществляет в РФ. Имеет более 20 продуктов и решений в сфере кибербезопасности.

Дефолтов не бывает. 2009, 2015, 2020 годов не было. Трава всегда зеленая, небо всегда голубое. Эмитенты всегда платят вовремя…

Начинаемновый эксперимент и запускаем БИзумный портфель. «БИзумный», т.к. мы уходим от наших принципов:

— добавляем рейтинг B (от «би» и название портфеля) и облигации без рейтинга ❗

— вероятность дефолта выше премии за риск – это безумие

Но мы пробуем…

❗Мы не рекомендуем повторять, потому что математика против нас: начиная с рейтинга BBB- вероятность дефолта растет сильнее, чем дополнительная доходность таких облигаций. Мы уже попрощались с нашей соткой, но не рекомендуем делать это вам!

🐾выпуск №40 за неделю 8-14 июля

💵Облигации

Обновили 👵Портфель бабули – решение в ликвидных выпусках с кредитным рейтингом А- и выше, без оферт. Доходность >21%

И 👶Портфель внучков – те же подходы, но с офертами. Доходность 22,9%

Куда ни посмотри – везде рекорды. Но обо всем по порядку

Мы делаем обзоры компаний, рынков, недвижимости. Ищем инвестиционные идеи, и делимся с вами

--

Цены

Рост на первичку, рост на вторичку

Продолжаю ежемесячное инвестирование, в июле удалось пополнить брокерский счёт на рекордные 300 000 рублей, а значит можно провести традиционный анпакинг покупок на бирже. Продолжаются распродажи в отделе акций и облигаций, дополнительные скидки дарит дивидендный сезон, так что удалось приобрести много интересного. 

Про покупки июня можно почитать тут. Ну а в первой половине июля я покупал только всё хорошее и не покупал ничего плохого — если так не делать, то можно купить что-то плохое и не купить что-то хорошее.

Напомню, что мой базовый план предполагал пополнение на 1,2 млн в этом году на ИИС и БС без учёта вычета. На данный момент это 1 248 000 за 7 месяцев. Базовый план выполнен. План максимум — 2,4 млн до конца года.

По составу портфеля у меня есть план, и я его придерживаюсь:

• Лукойл, Новатэк, Совкомбанк, Роснефть и Сбер — по 10% портфеля акций (по 4% от биржевого портфеля).

• Татнефть, Северсталь, Магнит, Газпром нефть и Яндекс — по 5% портфеля акций (по 2% от биржевого портфеля).