Рынок давно находится в падении и многие компании торгуются гораздо ниже уровней даже начала этого года.

Предлагаю сегодня обсудить тему, как понять, что компания недооценена и кто из банков стоит сейчас дешевле всех. Но прежде чем перейти к обсуждению, приглашаю Вас подписаться на мой канал, там ещё больше интересной и полезной информации про инвестиции и личные финансы.

На самом деле показателей, по которым можно оценить неоцененность компании много. Одним из них является мультипликатор P/B.

Мультипликатор P/B (Price-to-Book) — это отношение цены к балансовой стоимости. Простыми словами: во сколько раз рынок оценивает компанию дороже (или дешевле) её собственного капитала.

 Для этого воспользуемся скринером.

Пока ЦБ стремиться обуздать инфляцию, снизив её до 4-5%, невольно вспоминаются цифры, с которыми те кто постарше, жили десятилетиями. Надо сказать, что текущий размер инфляции там даже рядом не стоял. Только представьте, в 1992 году инфляция была 2508,85% 🙈

Ниже привела статистику за 10 лет (с 1992 по 2001 год). Цифры впечатляют...

✔️ 1992 год — 2508,85%

✔️ 1993 год — 839,87%

✔️ 1994 год — 215,02%

✔️ 1995 год — 131,33%

✔️ 1996 год — 21,81%

✔️ 1997 год — 11,03%

✔️ 1998 год — 84,44%

✔️ 1999 год — 36,56%

✔️ 2000 год — 20,20%

✔️ 2001 год — 18,58%

Но чтобы совсем цифры удивили, предлагаю посчитать суммарную инфляцию за эти 10 лет. Цифра, надо сказать, впечатляет и пугает 🙈

📌 Суммарная инфляция за 1992 по 2001 год (за 10 лет) примерно 867 470%. Другими словами цены тогда выросли примерно в 8 676 раз. И то, что в начале 1992 года стоило 1 рубль, к концу 2001 года стоило около 8 676 рублей. Кстати, сохранить капитал и тогда можно было только в активах, например, в той же самой недвижимости.

Группа «Аэрофлот» представила результаты результаты работы в 1 квартале 2026 года. Давайте разбираться в нюансах.



Финансовые результаты Аэрофлота:

✔️ Пассажиропоток: увеличился на +2,2% до 11,9 млн чел.
— внутренние линии: изменений нет, 8,7 млн
— международные линии: +8,9% до 3,2 млн

✔️ Выручка: выросла на +5,7% до 201,1 млрд руб.

✔️ Операционные расходы выросли быстрее выручки, следовательно, эффективность бизнеса снижается: +16,5% до 199,4 млрд руб.
При этом из-за топливного кризиса цены на керосин при заправках за рубежом пока стабильны, но ударят по прибыли позже

✔️ Скорректированная EBITDA: сократилась на –16,9% до 30,4 млрд руб.

✔️ Чистый убыток: 11,9 млрд руб. (против прибыли 26,9 млрд)

✔️ Скорректированный чистый убыток: 8,8 млрд руб. (против убытка 3,4 млрд)

✔️ Чистый долг: вырос на +1,5% до 543,5 млрд руб.

Как видим, результаты деятельности слабые. Затраты растут гораздо большими темпами нежели выручка. Компания генерирует убыток, при этом из-за роста цен на энергоносители мы можем увидеть более печальную картину при следующем отчёте.

Пока все спорят о эффективности облигаций в портфеле, я продолжаю тему ОФЗ. На мой взгляд, ОФЗ в настоящее время являются до сих пор эффективным инструментом, так как доходность могут дать гораздо бОльшую, нежели дивиденды по акциям. Буквально сегодня в канале "В обнимку с дивидендами" рассказывала про среднюю дивидендную доходность акций за последние 10 лет. Надо сказать, она значительно скромнее, чем сейчас дают ОФЗ.

Давайте разбираться в нюансах, но прежде, чем перейти к обсуждению, приглашаю Вас подписаться на мой канал, а для тех, кто больше предпочитает max — эта ссылка, там ещё больше интересной и полезной информации про инвестиции и личные финансы.

1️⃣ текущий купон, который по всем выпускам выше первоначального за счет того, что бумаги торгуются ниже номинала. Например по ОФЗ 26254 сейчас текущая купонная доходность 14,1%.

2️⃣ рост стоимости в случае снижения ключевой ставки

Ключевая ставка снижается, а ОФЗ не растут в цене с такой скоростью, как хотелось бы и даже снижаются в цене, давая при этом лучшую доходность.

«В чём причина?», - спросите Вы.

Давайте разбираться в нюансах, в конце расскажу, что делаю я в текущей ситуации. Но прежде, чем перейти к обсуждению, приглашаю Вас подписаться на мой канал, а для тех, кто больше предпочитает max — эта ссылка, там ещё больше интересной и полезной информации про инвестиции и личные финансы.

При этом вчера вышел очередной отчёт Росстата по инфляции:

Недельная инфляция составила 0,07% после дефляции 0,02% неделей ранее. Годовая инфляция 5,33% против 5,36% неделей ранее. Инфляция с начала года 3,22%.

Давно мы не рассматривали подборки корпоративных облигаций. Сегодня сделала подборку из 5 облигаций с высоким рейтингом и доходность в районе ключевой ставки. В конце расскажу, что кажется перспективным в настоящее время мне, но прежде, чем перейти к обсуждению, приглашаю Вас подписаться на мой канал, а для тех, кто больше предпочитает max — эта ссылка, там ещё больше интересной и полезной информации про инвестиции и личные финансы.

• Тип купона: фиксированный

• Купон: 14,35%

• Текущая купонная доходность: 14,13%

• Доходность к погашению: 14,57%

• Купонов в год: 4

• Дата погашения: 19-07-2030

• Оферта: нет

• Амортизация: нет

• Рейтинг: AАА

2️⃣ РЖД 1Р-40R

• Тип купона: фиксированный

• Купон: 17,65%

• Текущая купонная доходность: 15,76%

• Доходность к оферте: 14,63%

• Купонов в год: 12

• Дата погашения: 14-01-2035

• Оферта: да, 15-05-2030

В текущий момент на рынке много пессимизма, кажется за год рынок не вырос и инвесторы остались в проигрыше. В целом всё понятно: новостной фон всех утомил, снижение деловой активности бизнеса оставляет акционеров некоторых компаний без дивидендов.

Давайте посмотрим на динамику за последние 12 месяцев, но прежде, чем перейти к обсуждению, приглашаю Вас подписаться на мой канал, а для тех, кто больше предпочитает max — эта ссылка, там ещё больше интересной и полезной информации про инвестиции и личные финансы.

1️⃣ ТОП-5 инструментов по доходности:

✔️ Золото — доходность +28,7%
✔️ Корпоративные облигации «ВВВ» — доходность +27,0%
✔️ Корпоративные облигации «АА» — доходность +25,6%

Сегодня искала новые выпуски облигаций для добавления в портфель. И надо сказать, нашла интересную идею с надёжностью приближенной к гос. облигациям, но доходностью выше.

Давайте посмотрим, что это за бумаги) Но прежде, чем перейти к обсуждению, приглашаю Вас подписаться на мой канал, а для тех, кто больше предпочитает max — эта ссылка, там ещё больше интересной и полезной информации про инвестиции и личные финансы.

1️⃣ Параметры выпуска:

• Наименование: УльОбл-34013

• Рейтинг: ВВВ (Эксперт РА, прогноз «Стабильный»)

• Купон: до 16,00%

• Срок обращения: 3 года

• Объем: 6 млрд.₽

• Амортизация: да (18 и 30 купон по 30%, 25 купон 10%)

• Оферта: нет

• Номинал: 1000 ₽

• Организатор: Газпромбанк, SberCIB, Совкомбанк

• Дата начала приёма заявок: 19 мая 2026 года

• Дата размещения: 21 мая 2026 года

• Выпуск для всех

Потенциальный доход за год может составить до 20% (рост тела + купоны + реинвестирование).

ЦБ рассказал куда инвестировали россияне в 2025 году. Вкратце пробежимся по отчёту. Он содержит весьма интересную гистограмму. Как видим, в 2025 году россияне действительно стали больше инвестировать на фондовом рынке нежели в 2023-2024 годах. Но вот куда?

Рейтинг по популярности инструментов:
1 место — облигации российских компаний
2 место — государственные и муниципальные облигации
3 место — паевые фонды, на самом деле практически весь объем ушёл в фонды ликвидности.

На 4 месте находятся акции компаний, но отрыв от тех же облигаций большой. Так что все пережидают рыночную неопределенность в более понятных инструментах. Хотя надо отметить, что облигации компаний сейчас тоже находятся в зоне риска и требуют детального отбора. Про то, как выбирать облигации для своего портфеля рассказывала здесь. Так же недавно обсуждали вопрос, сколько должно быть эмитентов в портфеле, чтобы не бояться дефолта.


Источник: сайт cbr.ru

не инвестиционная рекомендация

Подписывайтесь на мой канал про инвестиции в акции и облигации, там ещё больше интересной и важной информации про инвестиции и личные финансы. А здесь пишу про дивиденды.

Сбер продолжает покорять вершины) Сегодня Сбербанк отчитался о работе за первые 4 месяца. Надо сказать, показатели прямо радуют инвесторов. Предлагаю взглянуть на отчёт и заодно прикинуть, сколько дивидендов можно ожидать от компании.



1️⃣ Основные показатели:

✔️ Прибыль за период: 657,8 млрд ₽ (+21,3% г/г)
✔️ Чистые процентные доходы: 1154 млрд ₽ (+22,5% г/г)
✔️ Чистые комиссионные доходы: 225,3 млрд ₽ (–0,5% г/г) — падение несущественное
✔️ Операционные расходы: выросли на 49,0 млрд ₽ (+15,0%) — темпы роста расходов меньше, чем темпы роста прибыли, соответственно, это позитивный момент.