Банк «Санкт-Петербург» — итоги 1П 2025 года и анализ инвестиционной привлекательности

Финансовая отчетность Банка «Санкт-Петербург» за 2024 год продемонстрировала выдающиеся результаты, закрепив за кредитной организацией репутацию одного из наиболее эффективных игроков на российском рынке. Чистая прибыль по международным стандартам финансовой отчетности (МСФО) достигла рекордных 50,8 млрд рублей, а рентабельность капитала (ROE) составила впечатляющие 27,1%. Эти показатели создали сильный задел на 2025 год и сформировали высокие ожидания у инвесторов.

Однако отчет за первое полугодие 2025 года раскрывает кардинально иную картину, вскрывая новые вызовы, с которыми столкнулся банк.
Хотя общая чистая прибыль за полгода показала незначительный рост на 1,4% в годовом выражении, детальный анализ поквартальных данных выявил тревожную тенденцию: чистая прибыль за второй квартал 2025 года рухнула на 19,2% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Этот резкий спад не связан с проблемами в основной операционной деятельности банка, а является прямым следствием значительного увеличения расходов на создание резервов под кредитные потери.

( Читать дальше )

ПАО «АПРИ» — специализируясь на реализации проектов строительства жилья в рамках комплексного освоения территории, ГК АПРИ работает в качестве девелопера с 2014 года.

В 2024 году ГК«АПРИ» заняла 24 место среди застройщиков РФ по объему введенного жилья. Компания традиционно является лидером строительной отрасли в базовом регионе — Челябинской области.

🔖 Основные характеристики облигаций АПРИ-БО-002Р-11
Номинал: 1000 ₽
Объем: 1 млрд ₽
Погашение: через 3 года
Купон: 26% (YTM 29,34%)
Выплаты: 12 раз в год
Амортизация: Нет
Оферта: Нет
Рейтинг: BBB-.ru НКР/ BBB-|RU| НРА
Только для квалов: Нет
Сбор заявок: 26 августа 2025 года
Размещение: 29 августа 2025 года

Купонные выплаты составят до 26% годовых с ежемесячной периодичностью, что обеспечивает максимальную эффективную доходность (YTM) до 29,34%.
Важной особенностью выпуска является доступность для неквалифицированных инвесторов, что расширяет потенциальную базу покупателей.

📊 Финансовое состояние эмитента ПАО «АПРИ» демонстрирует противоречивые финансовые результаты, сочетающие высокую рентабельность с повышенной долговой нагрузкой.

( Читать дальше )

Делимобиль: итоги 1П 2025 года — рост выручки, но убыток и инвестиции в инфраструктуру

📊 Основные финансовые показатели
Выручка выросла на 16% год к году до 14,7 млрд рублей.
Каршеринговая и прочая выручка увеличилась на 12% до 11,8 млрд рублей.
EBITDA составила 1,9 млрд рублей с рентабельностью 13%, что значительно ниже 23% в 1П 2024 года.
Чистый убыток компании — 1,9 млрд рублей против прибыли в 523 млн рублей в аналогичном периоде прошлого года.
Показатель чистый долг/EBITDA вырос до 6,4х с 5,1х на конец 2024 года.

Подробности по выручке:
⚫️ Рост числа пользователей на 19% до 12,4 млн человек.
⚫️ Ограничение роста автопарка и перебои с геолокацией и мобильным интернетом повлияли на сервис доступности.
⚫️ Использование партнерской модели привлечения новых автомобилей позволило не увеличивать долговую нагрузку.
⚫️ Компания вышла на рынки в трех новых регионах: Челябинск, Ярославль, Краснодар.
⚫️ Прочая выручка (в основном рекламные контракты) резко выросла с 29 млн руб. до 363 млн руб.

( Читать дальше )

Рассказываем, как изменилась наша подборка самых перспективных ценных бумаг.

Новые позиции:
🔹 «Группа Позитив»
Результаты за 2-й квартал подтверждают фокус на росте и прибыльности. По итогам 2025 года менеджмент ожидает увеличения отгрузок на 37-58% г/г — до 33-38 млрд рублей, а также положительную чистую прибыль без учёта капитализации расходов. Реализация поставленных целей должна способствовать переоценке акций в сторону более высоких значений. Сейчас компания торгуется с мультипликатором EV/EBITDA 7,1х и доходностью свободного денежного потока на уровне 12% за 2026 год, — рассказал инвестиционный стратег брокера ВТБ Мои Инвестиции Станислав Клещёв.

Исключённые позиции:
🔹 «Самолет»
Исключаем акции девелопера на фоне отсутствия краткосрочных драйверов роста.

Следить за изменениями топ-10 акций можно самостоятельно — открывайте раздел «Витрина» в ВТБ Мои Инвестиции 🔥

( Читать дальше )

Основные моменты о компании «Группа ЛСР» таковы:
⚫️ Основана в 1993 году в Санкт-Петербурге, изначально как региональный девелопер, выросший в один из крупнейших строительных холдингов России.
⚫️ Основные направления деятельности: девелопмент (застройка недвижимости), строительство и производство строительных материалов (кирпич, бетон, газобетон, щебень, песок, железобетонные конструкции).
⚫️ Компания работает на рынках Санкт-Петербурга, Ленинградской области, Москвы, Московской области, Екатеринбурга и Сочи.
⚫️ Контролирует полный цикл от производства стройматериалов до строительства и продажи жилой и коммерческой недвижимости.
⚫️ Портфель недвижимости компании 8,3 млн м2

📊 Основные финансовые показатели «Группа ЛСР» (1H 2025)
— Баланс:
— Активы: 262,7 млрд руб. (рост с 250 млрд в конце 2024)
— Капитал: 136 млрд руб. (увеличение с 107 млрд)
— Долгосрочные обязательства: 92,1 млрд (рост с 74,1 млрд)
— Краткосрочные обязательства: 34,5 млрд (снижение с 42,1 млрд)

💰 Денежный поток
— Операционный денежный поток: -6,98 млрд руб. (отрицательный, против +3,2 млрд в 1H 2024)

( Читать дальше )

Разбор ПР-Лизинг: новые облигации 002Р-03 и долговые риски

«ПР-Лизинг» — универсальная лизинговая компания, с 2011 года предоставляющая в лизинг широкий спектр имущества: от легкового транспорта до высокотехнологичного оборудования и недвижимости, в том числе — финансирование импорта. Успешно работаем как с малым бизнесом и предпринимателями, так и с крупными предприятиями.
«ПР-Лизинг» входит в инвестиционный холдинг
АО «СИМПЛ СОЛЮШНЗ КЭПИТЛ»

Основные характеристики нового выпуска ПР-Лизинг-002Р-03
Номинал: 1000 р
Объем: 1,5 млрд ₽
Погашение: через 10 лет
Купон: 22% (YTP 24,36%)
Выплаты: 12 раз в год
Амортизация: Нет
Оферта: Да, через 2 года
Рейтинг: BBB+(RU) АКРА / ruBBB+ Эксперт РА
Только для квалов: Нет
Сбор заявок: 21 августа 2025 года
Размещение: 26 августа 2025 года

📊 Финансовые результаты и рентабельность
— Чистая прибыль за 1 полугодие — 91 млн руб., против 56 млн за 1П 2024 г. (рост на 62%).
— Рентабельность по балансу — менее 1% (91 млн / 11,474 млн).

( Читать дальше )

Обзор нового выпуска облигаций Полипласт-П02-БО-09

Полипласт выпускает облигации в долларах — высокая доходность с заметными рисками, разбираемся подробнее:

Полипласт — крупнейший российский производитель химических добавок для бетона, цемента и других промышленных отраслей — от металлургии до химической промышленности и бытовой химии. Входит в перечень системообразующих предприятий РФ, занимает около 70% рынка пластификаторов в России и около 25% мирового производства нафталинсульфанатов. Продукция поставляется в более чем 50 стран мира.
В состав группы входят:
— 8 заводов
— 4 научно-технических центра
— Более 10 модификационных центров
— Более 30 торговых точек

Финансовые показатели компании за 2024 год по МСФО:
⚫️ Выручка: 139 млрд ₽ (+115% год к году)
⚫️ EBITDA: 41 млрд ₽ (+108%), с рентабельностью 29%
⚫️ Чистая прибыль: 12 млрд ₽ (+25%)
⚫️ Чистый долг / EBITDA: 3,1x

В первом полугодии 2025 года рост сохранился:
⚫️ Выручка: 94 млрд₽ (+62,7% к аналогичному периоду 2024)
⚫️ EBITDA: 23,6 млрд₽ (+69%)

( Читать дальше )