Осенний дивидендный сезон начался. Акции Яндекса и Диасофта уже ушли в дивидендный гэп. В сентябре остались ММЦБ, Хэдхантер и Озон фармацевтика.

Но основные дивидендные гэпы будут в октябре. Посмотрим на размер уже рекомендованных дивидендов компаний, которые могут выплатить дивиденды в октябре, а также прогнозы наиболее интересных размеров дивидендов в ноябре и декабре.

Необходимо учитывать, что данные дивиденды только рекомендованы, но не утверждены, а их величина дивиденда может быть изменена или отменена по решению совета директоров компании.

1. Инарктика
Компания уже третий раз подряд рекомендует к выплате 10 р. на акцию по результатам 1 полугодия (3,1%). Последний день покупки для получения дивидендов 1 октября.

2. Банк Санкт-Петербург
У банка снизилась чистая прибыль, поэтому дивиденды за 2026 год будут ниже чем в прошлом году. За 2025 год суммарно было выплачено 42,84 р. на акцию, по результатам 1 полугодия рекомендация 19,17 ₽ на акцию (7,6%). Последний день покупки для получения дивидендов 2 октября.

( Читать дальше )

В настоящее время после того как ЦБ сохранил ключевую ставку стоимость некоторых облигаций немного снизилась, еще сохранилась возможность зафиксировать высокую доходность в облигациях с постоянным купоном.

Какие могут быть идеи на долговом рынке? Вполне рабочей идеей являются короткие облигации. Длинные ОФЗ только если верить в быстрое снижение ключевой ставки (сам лично не верю). Также одной из лучших идей является фиксация текущих доходностей в выпусках с постоянным купоном с высокой доходностью к погашению.

Посмотрим какие сейчас есть интересные облигации с доходностью к погашению от 17 до 19% (YTM) с рейтингом А-, без оферты. Доходность указана без учета налога с учетом реинвестирования купонов.

1. Алиум 1Р2
Фармацевтическая компания, которая занимается разработкой, производством и продвижением лекарственных препаратов
Рейтинг: ruAA- (эксперт РА)
ISIN: RU000А10FWZ8
Стоимость облигации: 99,6%
YTM: 19,6% (купоны 18%)
Дата погашения: 10.08.2028

2. Фабрика ПО 1Р1
ИТ-компания, которая специализируется на разработке ПО на основе искусственного интеллекта

( Читать дальше )

АО «Синара транспортные машины» (СТМ) — машиностроительный холдинг, специализирующийся на производстве и обслуживании широкой номенклатуры железнодорожной техники: электропоездов, грузовых электровозов, тепловозов различных модификаций, промышленных дизелей и дизель-генераторов, путевой техники, а также узлов и компонентов железнодорожной техники.

15 сентября СТМ планирует собрать заявки на приобретение нового выпуска облигаций с постоянным ежемесячным купоном с погашением через 3,5 года. Посмотрим подробнее параметры нового выпуска и оценим целесообразность участия в размещении.

Выпуск: СТМ 1Р10
Рейтинг: A(RU) от АКРА (негативный)
Объем: 4 млрд.р.
Номинал: 1000 р.
Старт приема заявок: 15 сентября
Планируемая дата размещения: 17 сентября
Дата погашения: 28.02.2030
Купонная доходность: не более 17,75%, что соответствует доходности к погашению до 19,3%
Периодичность выплат: ежемесячные
Амортизация: нет
Оферта: нет

Компания выпускает следующую продукцию:

( Читать дальше )

Продолжаю следить за рынком облигаций. В настоящее время того как ЦБ сохранил ключевую ставку стоимость некоторых облигаций немного снизилась, еще сохранилась возможность зафиксировать высокую доходность в облигациях с постоянным купоном.

Какие могут быть идеи на долговом рынке? Вполне рабочей идеей являются короткие облигации. Длинные ОФЗ только если верить в быстрое снижение ключевой ставки. Также одной из лучших идей является фиксация текущих доходностей с высокой доходностью к погашению.

Посмотрим какие сейчас есть интересные облигации с ежемесячным купоном доходностью к погашению от 16 до 19% (YTM) с рейтингом А и выше, без оферты. Доходность указана без учета налога с учетом реинвестирования купонов.

1. ЛСР 2Р1
Строительная компания, работает с 1993 года.
Рейтинг: A (AКРА)
ISIN: RU000A10EYH5
Стоимость облигации: 96,3%
YTM: 19,28% (купоны 15,65%)
Дата погашения: 12.04.2029

2. Синара-Транспортные машины (СТМ) 1Р4
Машиностроительный холдинг по производству железнодорожной техники.
Рейтинг: А (RU) от АКРА

( Читать дальше )

Уже в пятницу состоится заседание ЦБ по ключевой ставке. Большинство прогнозов склоняются на сохранение ключевой ставки, но вероятно еще одно снижение на 0,25%.

С одной стороны данные по инфляции выходят позитивные: несколько недель была зафиксирована дефляция. Но впереди индексация тарифов в октябре, поэтому о замедлении инфляции говорит рано.

Одним из самых понятных инструментов с точки зрения ожидаемой доходности являются облигации с постоянным купоном. Ставки по накопительным счетам и вкладам продолжают снижение (например средняя ставка по вкладам на 1 год составляет 12,4%).

Наиболее доходными являются корпоративные облигации. Посмотрим какие сейчас есть интересные варианты, которые подпадают под критерий максимально высокого рейтинга ААА. Доходность к погашению (YTM) указана без учета налога с учетом реинвестирования купонов.

1. ПСБ 4Р6
Банк из топ-10 банков России
ISIN: RU000A10FJR2
Стоимость: 99,65%
YTM: 15,4% (купоны 14,2%)
Дата погашения: 16.12.2028

2. Фосагро 2П6
Крупнейший производитель фосфорных удобрений

( Читать дальше )

Ближе к концу году есть смысл задуматься о налоговой оптимизации. Как это сделать или как совсем не платить налог разберемся сегодня.

Для налоговых резидендов РФ налог на доходы от ценных бумаг составляет 13% и 15% с суммы превышающей 2,4 млн.р. Сумма налога зависит от финансового результата по итогам года: доходы минус расходы. Если рассматривать обычный брокерский счет, на котором были выплаты купонов, продажа ценных бумаг, то налог на доходы за год будет списываться со счетов в январе следующего года. Налог с дивидендов вычитается сразу при зачислении.

Как можно снизить налоговую базу?
Для того чтобы снизить налоговую базу по итогам года можно продать с убытком ценные бумаги, а затем выкупить их обратно. Данное действие уменьшит сумму годового дохода и снизит сумму налога.

Также есть возможность переноса убытков прошлых лет. Переносить убытки можно за прошедшие 10 лет, однако доход учитывается только за последние 3 года. Причем убыток по акциям и облигациям нельзя компенсировать убытком по производным финансовым инструментам (фьючерсам, опционам). Данные операции осуществляются с помощью подачи декларации.

( Читать дальше )

Уже 11 сентября состоится заседание ЦБ по ключевой ставке. В скорое снижение не верится, то цикл снижения ключевой ставки вероятно продолжится на ближайших заседаниях.

В настоящее время доходности многих корпоративных облигаций с постоянным купоном остаются высокими. Участники рынка опасаются невыплат купонов и дефолтов (особенно после Монополии, Евротранса и т.п).

Какие могут быть идеи на долговом рынке? Вполне рабочей идеей при любой ситуации могут стать короткие облигации. Ранее уже рассматривал:
- облигации с погашением до 1 года;
- облигации с погашением до 2 лет.
Здесь основная идея — фиксация текущих высоких доходностей до погашения.

Сегодня рассмотрим варианты с ежемесячным купоном, погашением от 2 до 3 лет с рейтингом А- и выше. Доходность указана без учета налога с учетом реинвестирования купонов.

1. Синара транспортные машины 1Р4
Машиностроительный холдинг
Рейтинг: A (АКРА)
ISIN: RU000A1082Y8
Стоимость: 101,71%
YTM: 18,4% (купоны 17,85%)
Дата погашения: 10.03.2029

2. ЛСР 2Р1

( Читать дальше )

АО «Полипласт» — российская химическая компания, лидер на рынке пластифицирующих добавок в России и СНГ. Производит химические добавки, смазочные материалы для обработки опалубок и форм, клей и связующие материалы. В состав компании входят 8 заводов-производителей, 4 научно-технических центра и более 30 точек продаж.

4 сентября Полипласт проведет сбор заявок на участие в размещении двух новых выпусков со сроком обращения 2 года (с постоянным купоном и флоатера). Посмотрим подробнее параметры новых выпусков, отчётность и финансовые показатели компании.

Общие параметры для двух выпусков
Рейтинг: А(RU) от АКРА
Номинал: 1000 р.
Объем: не менее 1 млрд. р.
Старт приема заявок: 4 сентября
Планируемая дата размещения: 9 сентября
Дата погашения: 29.08.2028
Периодичность выплат: ежемесячные
Амортизация: нет
Оферта: нет

Выпуск: Полипласт П02-БО-17
Купонная доходность: не выше 17,75%, что соответствует доходности к погашению до 19,2%
Для квалифицированных инвесторов: нет

Выпуск: Полипласт П02-БО-18

( Читать дальше )

Раз в месяц смотрю и анализирую облигационную часть своего портфеля, какие изменения произошли за месяц, пишу о покупках и продажах, показываю состав портфеля: все выпуски с указанием даты погашения, величины купона, ISIN, наличия оферты, текущей доходности и рейтинга эмитента.

Основные моменты:
1. В августе доля облигаций в биржевом портфеле составляет 43,8%, акций 49,5%. Еще есть фонд золота GOLD с долей 1,8%, остальное держу в фонде денежного рынка SBMM. Целевое значение активов на 2026 год: акции 58%, облигации 40%, золото 2%.

2. Облигаций сейчас 43 выпуска (количество выпусков за месяц не изменилось). В планах остаётся желание сократить количество выпусков хотя бы до 40 выпусков, при этом оставив только облигации без оферты (с офертой сейчас остался только один выпуск ГТЛК).

3. В августе погашений не было. В этом году осталось 6 выпусков для погашения, ближайшее — у ИЭК Холдинг в сентябре.

4. ЦБ в июле снизил ключевую ставку еще на 0,25% до 14%, но причин для дальнейшего снижения нет, поэтому продолжаю покупать в том числе флоатеры.

( Читать дальше )

Раз в месяц смотрю какая ситуация с банковскими вкладами. 24 июля ЦБ снизил ключевую ставку с 14,25 до 14%. По сравнению с июлем некоторые банки подняли ставки на срок от 3 месяцев до 1 года (ДОМ РФ, Сбер, ВТБ, МКБ, ПСБ). Смотрю вклады со сроком до 1 года.

1. ДОМ РФ
вклад "Мой Дом" при оформлении онлайн для новых клиентов от 30 до 1499 тыс.₽ 14,4% (на 3 месяца), 13,7% (на 6 месяцев), 12,5% (на 1 год); от 1,5 млн.₽ 14,5% (на 3 месяца), 13,9% (на 6 месяцев), 12,7% (на 1 год).

2. Сбербанк
вклад "Лучший%" от 100 тыс. ₽ 13,5% (на 3, 4 и 5 месяцев), 12,6% (на 6 месяцев), 10% (на 1 год). Проценты выплачиваются в конце срока. Такой процент будет начислен средства, которых не было на вкладах в последние 2 месяца.

3. ВТБ
ВТБ-вклад при открытии онлайн от 10 тыс.₽ (с надбавкой «новый вкладчик» при отсутствии у клиента в течение 180 дней или с надбавкой «новые деньги» при отсутствии у клиента в течение 90 дней действующих договоров вкладов и/или накопительных счетов) 13,5% (на 3 месяца), 13,4% (на 6 месяцев), 13% (на 1 год) без пополнений и снятия. Выплата процентов в конце срока.

( Читать дальше )