Однажды я прочитал книгу человека, который в двадцать лет сбежал из Америки, потому что там нечего было есть.

Осенью 1941-го, когда немцы стояли под Москвой, а магнитогорская сталь шла на танки, Скотт сел писать «За Уралом», книгу про американского рабочего в русском городе стали. Она вышла в Америке в 1942-м. На русском её издали только в конце восьмидесятых.

Январь 1933 года, Магнитогорск, тридцать пять ниже нуля. Джон Скотт лезет на домну номер три с маской и электродами. Наверху уже стоят люди: ночью клепальщик залез погреться в трубу у предохранительного клапана и там замёрз. До утра его не могли найти.

Скотт отработал смену и вернулся в барак номер семнадцать. Пятьдесят комнат, сто человек, ни водопровода, ни уборной, часто ни света, ни дров. Барак считался одним из лучших в городе.

А в паре километров стоял квартал с водопроводом, паровым отоплением, ваннами и патефонами в окнах. Скотта туда не селили =)

Скотт был сыном Скотта Ниринга, известного американского социалиста, которого за убеждения выгоняли из университетов. В 1931 году сын бросил Висконсинский университет: Америка в разгар депрессии показалась ему негодной конструкцией. Работы нет, будущего нет, зато есть страна, где, по газетам, строят новое общество. Жаль не дожил, так бы понял что ничерта не достроили.

( Читать дальше )

Это что, моя первая прочитанная книга в этом году?😳 Чето я испортился = перестал читать.

Книга-диалог со Стояновым. Мужик он интересный, опытный, «глубокий», я послушал его на ПМЭФ и решил купить эту книгу.

Центральной идеи у книги нет.

Есть много небольших идей, которые ты толком не запомнишь, а опытный предприниматель просто скажет: ну да, все так и есть👍

Мелкие идеи?
✅разум работает лучше, если давать ему отдых (глобально, отпуск)
✅найди узкую специализацию и стань лучшим
✅держи фокус на ключевых задачах, на тех 20%, которые делают 80% результата
✅где внимание, там и результат

Книга — плохо структурированный поток сознания, но мне понравилось ее читать.

Как я уже сказал, эта книга — диалог с опытным челом, а это всегда пробуждает в голове какие-то мысли👍

После грандиозного шухера что лучше депозит или офз? 

Пока народ радуется отскоку рынка на пол процента… после 20%-го падения по отдельным бумагам… и пытается довнести и худо бедно усредниться. И некоторые на смартлабе обоснованно пишут, что на рынке остались только быстрые деньги, т.е. в перспективы рынка (о ралли молчим) уже никто не верит, или боится верить. Так и умный инвестор,  получивший бесценный опыт, думает куда ему теперь вкладываться.

Рекомендация на июнь  — вне рынка акций, не довносить, дать рынку течь. Июль точно все расставит на свои места. Риски ммвб никуда не ушли! 



Нет дыма без огня, может ему напомнили о долге перед...  патронами.

Но всегда есть места, где вода глубже, а трава зеленее.
Диверсификация, сокращение убытков, заработок — не важно какая цель, или даже если просто уход от страновых рисков. 
Перестань думать, что 15% — это потолок. 15% — это даже ниже реальной инфляции.

Не попадись в ловушку депозита!

А вообще есть еще у них ход в запасе — убрать нолики. Вот тогда цены и скаканут и триллионы исчезнут.

( Читать дальше )

Всех приветствую!

Четвёртая статья из цикла про ИИ. Пора, собственно, подключать ИИ агента к работе. И будет это Kimi k2.7. В конце статьи, если наш читатель сможет уделить этому несколько часов, у Вас будет установленный и оплаченный ИИ, и уже можно будет начинать делать роботов.

И ты спросишь — почему не ChatGPT? Или не русский ИванИИ? Почему именно китайский ИИ? Kimi?

И я отвечу. Не потому что я – Ван, и всё китайское я по умолчанию трепетно люблю. Потому что западные модели банят россиян, российские не могут писать код. А Кими и не банит, и может. Но по порядку...

 

## Почему Kimi?

Не сказать, что наш офис перепробовал все ИИ на планете, но какой-то опыт имеется. Краткий опыт таков.

Западные модели нас так или иначе заблокировали. Либо по IP-адресу, либо за оплату с казахстанских карт, с требованием выслать документы о прописке.

Российские сервисы-передасты оказались в 10–100 раз дороже, чем мировые аналоги. Т.е. всё в итоге сводится к тому, что надо платить по 3–5 тысяч в день за активную работу. Что смехотворно, т.к. мировые аналоги дешевле в десятки раз, ну и собственно тут идёт прокси доступ именно к ним, с переплатой провайдеру. Т.е. просто плата огромного количества денег каким-то жадным школьникам, за красивый сайт.

( Читать дальше )

Белый список акций РФ.

Посты про ВТБ и Черный список акций РФ получили огромное количество просмотров и откликов. Некоторые писали в комментариях, что закинули бы весь Российский рынок в черный список и все совсем плохо, надежды нет. Однако хороших, честных компаний, с прозрачными коммуникациями и безупречной корпоративной культурой у нас достаточно. Я насчитал порядка 28 эмитентов, которые относятся к миноритарию как к партнёру, а не как к бесплатному источнику фондирования.

Сразу оговорюсь. Идеальных компаний не бывает, у каждой найдётся свой скелет в шкафу. Но речь о репутации в целом, о системном уважении к акционеру и о предсказуемости. Факторов попадания в список довольно много, это и следование див. политике, отсутствие огромного кол-ва доп.эмиссий и размывания капитала инвесторов, отсутствие мутных сделок мажоритариев, вывода средств из компании, покупок активов по завышенной стоимости и многое другое. Что же, давайте начнем:

1. Сбер Эталонный эмитент во всех смыслах, несмотря на долю государства 50%+ 1 голосующая акция. Политика 50% от чистой прибыли по МСФО соблюдается железно. Отчётность по МСФО выходит как часы, менеджмент Грефа выстроил культуру общения с рынком, огромная махина управляется великолепно с прекрасной маржинальностью, roe 24%.

( Читать дальше )

Я тут на днях начал экспериментировать с ИИ агентами, поставил opencode.ai — мультимодельная софтина, которая позволяет использовать разные ИИ модели в одном окне. Результаты получились довольно интересные, но не блестящие, много нюансов. Еще расскажу об опыте коллег, которые так или иначе пробовали привинчивать ИИ к исследованиям.

Давайте сразу отделим мух от котлет, и проведем черту между использованием “ИИ” в торговых операциях (принятие решений моделью) и использованием ИИ помощников для текущих исследований. В настоящем мире смещались в кучу кони, люди, а ИИ называют любой алгоритм, потому что .ai в доменном имени добавляет так же много капитализации как и .com в начале 2000х.

ИИ для принятия решений

О попытках использования нейросетей в трейдинге я узнал еще в 2004 году, уже тогда было несколько продуктов, которые использовали эти технологии. Потом пришел machine learning на рубеже 2016-18 годов, и наконец наступила эра ИИ. Однако все это разбивалось о стохастическую природу рыночных данных, где соотношение сигнала-шума сводило любую модель с ума.

( Читать дальше )

    Энергетическая доступность остается одним из главных препятствий на пути развития центров обработки данных для ИИ. Проблема заключается не в дефиците электроэнергии в целом, а в нехватке электроэнергии, которую можно доставить в нужные места. Устаревшая энергосеть не была рассчитана на такой рост нагрузки, и крупным кампусам для ИИ теперь требуется несколько гигаватт (ГВт) электроэнергии. Хотя модернизация энергосети и ведется, сроки ее проведения, как правило, дольше, чем сроки строительства центров обработки данных. Это несоответствие уже привело к значительным задержкам проектов, и теперь ожидается, что ввод в эксплуатацию 30-50% мощностей центров обработки данных, запланированных на 2026 год, будет отложен.

Однако, как это часто бывает, капитализм находит выход. Разработчики центров обработки данных все чаще обращаются к электроснабжению «за счет потребителя», когда электроэнергия вырабатывается на объекте или рядом с ним и используется непосредственно самим объектом.

( Читать дальше )

Представьте: вы пять лет держите ЗПИФ в портфеле, смотрите на расчетную стоимость пая — она стабильно растет, отчеты оценщика выходят регулярно, выплаты приходят.

И вдруг при ликвидации фонда оказывается, что реальная цена продажи объектов оказалась намного ниже той, что значилась в отчетах.

Именно это случилось с пайщиками «Арендного потока». Они оказались в серьезном минусе. Предлагаю подробно разобрать этот кейс.

А чтобы понять, почему это произошло, нужно разобраться с системой оценки активов в ЗПИФ.

В конце статьи минимум, который стоит делать по любому фонду в портфеле, чтобы минимизировать риски.

База про ЗПИФ недвижимости

У каждого ЗПИФ недвижимости есть расчетная стоимость пая (РСП). Ее определяет оценщик по договору с управляющей компанией (УК). Оценщик считает, сколько объект будет приносить в будущем, смотрит на рыночные аналоги и иногда рассчитывает стоимость постройки такого объекта. Получается официальная стоимость актива для публикации в отчетах.

( Читать дальше )

Акции «Самолета» (SMLT) пробили психологическое дно и торгуются в районе 500 рублей. Бумаги компании, которые еще недавно стоили дороже 4000 рублей, превратились в токсичный актив. Проблемы девелопера — это не просто рыночный спад, а идеальный шторм из долгов, судов и большой политики. 

 1. Финансовый тупик и кассовый разрыв

• Долговая петля: Общий проектный долг компании превышает 650–700 миллиардов рублей, а чистый долг составляет 373 миллиарда [1]. Обслуживать такие займы при текущих запредельных ставках ЦБ невозможно.
• Замороженные миллиарды: Отмена массовой льготной ипотеки обрушила продажи. Деньги редких покупателей лежат на недоступных эскроу-счетах, а новые кредиты банки выдают под неподъемный процент. Строить дома банально не на что.
• Отказ Минфина: В феврале руководство «Самолета» официально просило у правительства льготный кредит на 50 миллиардов рублей [1]. Минфин демонстративно отказал, дав рынку сигнал: спасать компанию за госсчет не будут [1].

( Читать дальше )

Большинство инвесторов в России молятся на квадратные метры, но на деле лишь нанимают себя на работу отельерами, причем за копейки.

Пока вы любуетесь виртуальными цифрами в Циане, профессионалы сбрасывают балласт.

В новом выпуске препарировали «бетонную религию» вместе с Виктором Зубиком.

ЭМы обсудили то, о чем молчат застройщики:

— Почему Виктор избавляется от студий, которые вы так жадно скупаете?

— Как получить секретную скидку 48% на почти готовый объект?

— Почему ипотечное плечо в недвижимости — это скорее бронежилет, а не петля на шее?

— И как не вляпаться в «картофельные поля», где ваш капитал просто сгниет.

I. Философия и цели инвестирования в недвижимость

1. Недвижимость — это прежде всего инструмент сохранения капитала и защиты от инфляции, а не только источник ренты.
2. Основная прибыль в жилой недвижимости формируется за счет роста цены объекта («тела»), а не арендного потока.
3. Инвестировать только ради аренды (3–5% годовых) при высоких ставках по депозитам — нерационально.

( Читать дальше )