И так, друзья, надвигающаяся война между США и Ираном грозит взлетом котировок на нефть. Общественность ждет взлета котировок наших акций, что вполне логично и скорее всего будет на первом этапе. НО! Есть несколько рисков, которые вы должны учитывать при принятии решения.  Скажу наперед, что входить вдолгую, особенно в те фишки, которые активно росли прошлый год — считаю крайне неразумным.

РИСКИ

Легко посчитать, что 13 недель подряд рынок тянут вверх. Неужели Вы ждете, что он будет расти еще 13 недель к ряду ))) Считаю это крайне маловероятным. Особенно, когда это делают под конец года, создавая ложный оптимизм в умах инвесторов.

Смерть генерала Касема Сулеймани может спровоцировать в отношениях США и Ирана кризис такой же глубины, как удержание американцев в заложниках сорок лет назад. Погиб также замглавы шиитского ополчения в Ираке, что существенно осложняет ситуацию и прогнозирование перспектив.

А целился Дональд Трамп, видимо, в ненавидимую им “ядерную сделку” 2015 г. Позиция Тегерана по ней теперь явно станет более агрессивной и, вероятно, неприемлемой даже для Европы. Безусловно, история получит свое продолжение, и эскалация напряженности на Ближнем Востоке в той или иной форме гарантирована.

Ожидаемый результат – бурный рост цен на нефть и золото. Причем среднесрочно лучше смотрятся именно драгоценные металлы. Глобальные ставки снижаются, есть существенное недоинвестирование в этот класс активов, плюс на рынках палладия и серебра – естественный дефицит. И тут впридачу геополитика. Исходя из исторической премии за такие риски в 10-20% от котировки, серебро на этом фоне легко может уйти выше $20, а палладий – к $2500 за унцию.

Источник информации: телеграм канал Николая Корженевского 

По ФА…

На уходящей неделе:

Протокол ФРС

Участники рынка не отреагировали на публикацию протокола ФРС, но отчасти причиной этому стала низкая ликвидность на рынках из-за времени публикации протокола.
Риторика в отношении ставок ФРС никого не удивила, члены ФРС намерены сохранять ставки на текущих уровнях «некоторое время», пока поступающая информация будет в целом соответствовать прогнозам по перспективам росту экономики.
Тем не менее, члены ФРС указали на возможность изменения политики в случае, «если появятся события, которые приведут к существенной переоценке перспектив».
Риторика протокола была с голубиными нотками, было признано сохранение нисходящих рисков для перспектив роста экономики в то время, как инфляция продолжает находится ниже цели ФРС по мандату в 2,0%.

ФРС перенесла завершение обзора по долгосрочной стратегии с января 2020 года на середину 2020 года, явно рассчитывая, что в июне понимание перспектив роста мировой экономики прояснится.
Но самая интересная часть протокола ФРС касалась дальнейшей политики по краткосрочным операциям репо.
ФРС обсудила ожидания постепенного перехода от активных операций репо в следующем году, поскольку покупки ГКО США обеспечивают большую базу резервов.
Календарь операций репо, начинающийся в середине января, может отражать постепенное сокращение активных операций репо, но некоторые операции репо могут понадобиться, по крайней мере, до апреля, когда налоговые платежи резко снизят уровень резервов.
Поскольку запасы остаются достаточными, то в какой-то момент может оказаться целесообразным осуществить техническую корректировку ставки по избыточным резервам IOER и предлагаемой ставки по соглашениям овернайт (ON RRP).
Если условия требуют такой корректировки, ставка IOER может приблизиться к середине целевого диапазона ставки по федеральным фондам, а ставка ON RRP может быть выровнена с нижней частью целевого диапазона.