Привет, представители всех классов! Не хотел никого обижать, но наткнулся на информацию по шкале социально-экономического статуса москвичей и обидел таким образом сам себя. Но не сильно! Посмотрел, что там и какой капитал нужен, чтобы быть средним классом с пассивного дохода.

👋 Кто тут опять калькулятор в руки взял?

Меня зовут Лекс, и я веду канал Пассивный доход.

Моя стратегия — доходная: я инвестирую в то, что приносит живые деньги уже сейчас, а не мифические иксы «когда-нибудь». Так сказать регулярный пассивный доход. Если коротко — дивидендные акции, корпоративные и государственные облигации, фонды недвижимости с выплатам.

Раз в месяц пополняю портфель на 30 000 рублей — бюджет пока позволяет только так, но регулярность — наше все 💪 Моя главная цель — получать денежный поток любыми способами. Все мои пополнения, покупки и полученный пассивный доход можно увидеть в моем публичном портфеле.

Я живу почти в Москве, так что я почти москвич. Через дорогу перешёл — и вот она, столица. 

Разбираю для вас результаты Мать и дитя за 2025 год. 

Прежде, чем начнем разбор, скажу, что разобрал для вас уже 39 компаний, все ссылки на эти обзоры вы сможете найти вот в этом посте: 
smart-lab.ru/blog/1284161.php

✔️ Выручка 2025 = 43,45 млрд руб. (+31,1% г/г) 

✔️❌ Скор. чистая прибыль 2025 = 10,40 млрд руб. (+8,5% г/г), корректирую прибыль на неконтролирующие доли, восстановление активов и курсовые разницы.

Заметно, что темпы роста выручки значительно превышают темпы роста прибыли, частично причина в снижении сальдо финдоходов и расходов на 0,82 млрд руб. Если бы они остались неизменными прибыль выросла бы на 17%. 

+ себестоимость и коммерческие расходы выросли быстрее роста выручки (на 35,8%). 

ℹ️ Покупка сети клиник Эксперт

Существенный рост выручки в 2025 году произошел благодаря покупке сети клиник Эксперт за 8,25 млрд руб. 

Эксперт принес Мать и дитя 4,63 млрд руб. выручки с 22 мая по 31 декабря. Также Мать и дитя раскрыла, какая была бы выручка компании, если бы Эксперт был интегрирован с начала 2025 года = 46,31 млрд руб. 

Не у всех есть время часами сидеть над терминалом, выискивая точки входа. Да и статистика неумолима: на длинной дистанции пассивный инвестор часто обгоняет активного спекулянта просто за счет отсутствия лишних комиссий и ошибок.

Если ваша цель — сберечь покупательную способность денег, обогнать инфляцию и спать спокойно, то как базу для «портфеля ленивого инвестора» можно рассмотреть так.

1️⃣ Фонды денежного рынка (LQDT, AKMM, SBMM)
Это ваша «тихая гавань». Пока ставки в экономике высокие, эти фонды дают доходность на уровне ключевой ставки (за вычетом комиссии фонда).
В чем суть: Это аналог накопительного счета, но внутри биржи.
Почему сейчас: Это идеальный инструмент для парковки кэша. В отличие от вкладов, деньги можно вытащить в любой торговый день без потери накопленных процентов. Риски минимальны, волатильность практически нулевая и доходность выше вкладов. Пока портфель небольшой, не держу там свободные деньги, сразу отправляю на работу, но запас кэша необходимо иметь, чтобы ловко воспользоваться им в моменты просадок. Надо устранять это недочет и формировать подушку.

В декабре я активно суетился, чтобы получить статус квала еще в одном банке. Теперь я имею его в нескольких финорганизациях. А все потому, что со следующего года получить его будет еще сложнее.

Ранее полученные статусы сохраняются. Поэтому я постарался получить статус квала как можно в большем числе банков и брокеров. 

Для чего нужен статус?

Примерно месяц назад я уже рассматривал облигацию Самолёт Р18, но тогда делал акцент в основном на доходность. Купон высокий, цифры выглядели привлекательно — хорошая доходность примерно на 4 года.
Сегодня, на довольно напряжённом рынке высокодоходных облигаций, хочу разобрать именно риски этой бумаги. Тем более что Самолёт Р18 занимает заметную долю моего портфеля, и для себя я этот риск обязан понимать глубже, чем «21% годовых», тем более в последние дни бумагу на рынке почему-то «льют» (правда, как и многие ВДО).

Контекст сейчас принципиально важен. Рынок жилой недвижимости в 2024–2025 годах живёт не в кризисе спроса, а в кризисе фондирования. Ключевая ставка — 16,5%, деньги дорогие, ипотека сжата, просрочки растут, а сроки привлечения реальных денежных потоков всё чаще «смещаются вправо». В такой среде для держателя облигаций важно не то, как красиво выглядит выручка, а выдержит ли компания обслуживание долга при высокой ставке, и не дефолтнется на первом-втором погашении.

Речь про банк МКБ ⬇️ 

•  Банк зафиксировал рост просроченной задолженности на 700% с начала года.
•  За январь–сентябрь клиенты не вернули МКБ в срок займы на 585 млрд рублей. 
•  В результате объем «просрочки» на балансе банка достиг 668 млрд рублей, или 28% от портфеля

Можно смело сказать, что в МКБ случился обвал — просадка на 3,6% для эмитента является почти аномальной. Не исключено, что продажи усилятся. 

Что в итоге? Думаю, чем больше тревожных звоночков мы увидим, тем выше шанс, что ЦБ придется быстро переобуться ❗️и снижать ставку более быстрыми темпами.

Более низкие ставки позволят банкам сократить требования к резервам по дефолтам, спрос на кредиты оживет, и можно будет запускать волну рефинансирований.

Буду рада видеть вас среди своих подписчиков t.me/+j3ohRZAa_dpkMTli !

https://rutube.ru/shorts/ade805b38925fd9ea53797b2c1e0a914/

https://vk.com/clip-229320515_456239097

Этот же ролик

https://youtube.com/shorts/ro3Nou5b1hI

Друзья,

Главное – понять, сильный рынок или слабый.

Сейчас коррекция в акциях RU

Выгодны фонды денежного рынка и самые короткие облигации

Главное – думать своей головой, а не верить аналитикам,

У которых – всегда позитив, чтобы впарить Вам то, что выгодно брокеру.

Думаю, что впереди – повышение НДС, отмена льгот IT компаний

Будут проблемы у малого бизнеса.
Будут проблемы и у банков (банки всегда как лицо состояния экономики)

Поэтому, думаю, высокая вероятность продолжения сползания вниз по индексу Мосбиржи.

Думаю, что пока нет понимания перспектив окончания СВО,

российский рынок акций – это рынок спекулянтов, а не инвесторов,

думаю, с высокой вероятностью мы ещё увидим в этом году уровни 2500 по индексу Мосбиржи.

Рубль продолжает укрепление – это опять негатив для рынка, т.к.