В публичном поле инфляция традиционно отождествляется с индексом потребительских цен (CPI). Именно этот показатель определяет траекторию ключевой ставки и служит номинальной метрикой эффективности денежно-кредитной политики. Однако в действительности у инфляции есть и другая, менее очевидная ипостась – инфляция активов. Именно она сегодня стала системным ограничением для цикла смягчения и ключевым фактором, удерживающим ставку на двузначных уровнях.

Двухконтурная инфляция

Первый контур — потребительская инфляция. Она отражает динамику конечных цен на товары и услуги. Этот контур определяется текущим спросом, доходами населения, издержками бизнеса, логистикой и структурой предложения. Здесь высокая ключевая ставка работает наиболее привычным образом: сдерживает кредитование, охлаждает спрос и замедляет рост цен.

Второй контур — инфляция активов. Это удорожание самих носителей капитала: земли, недвижимости, акций, облигаций, бизнесов. Этот контур формируется по другой логике — он чувствителен не столько к стоимости кредита, сколько к объёму общей ликвидности, бюджетному импульсу, корпоративным остаткам и росту склонности к сбережению. На этом уровне экономика реагирует не как потребитель, а как инвестор: деньги становятся инструментом перераспределения капитала.

( Читать дальше )

Жизнь на полной мощности — эту книгу я бы точно посоветовал нескольким своим знакомым.

Книжка небольшая – 150 страниц всего, но довольно эффективная.

Идеи книги не новы. Я сам все это знаю. НО! Книга стала для меня важным напоминанием о важных вещах. Дала повод задуматься, чтобы я мог скорректировать свой курс.

Основная идея книги в том, что нельзя постоянно работать = надо брать перерыв, чтобы восстановить энергию. Отсутствие отдыха приводит к падению эффективности.

Метафора: марафонец и спринтер = кто вам нравится больше?

Сила воли = ограниченный ресурс. На нем долго не протянешь.

( Читать дальше )

Канадский востоковед и специалист по когнитивной науке, философ-гедонист, как он сам себя называет, он целиком согласен с защитниками рок-н-ролла. Есть у человека простая радость: ощущение того, что тебе хорошо. И у нас нет причин, чтобы кому-то доказывать пользу от этого. Базовая идея книги вот в чём: то, что “безопасных” уровней потребления не существует, — недостаточный аргумент в пользу воздержания. Не существует безопасного уровня вождения, но нам не приходит в голову воздерживаться от машин.

Книга весьма остроумна и к тому же классно переведена. Это я понял, как только увидел слово “упоровшись”. Такое мог написать только настоящий профессионал. Человек, который очень любит русский язык. И имя этого человека — Наталья Колпакова. “Красота в глазах стакан держащего” — это тоже её фраза. Я считаю, перевод блестящий — а это сейчас редкость. Вот ещё прекрасное выражение: “Люди обожают мастурбировать. Им также по душе напиваться и лопать пирожные с кремом — обычно не одновременно, хотя это дело вкуса.”

( Читать дальше )

Это будет серия топиков на тему
«Руководство по инвестированию в долгосрочной перспективе»
Первая часть будет состоять из советов.

Уроки Боба Фаррелла 
Со временем рынки, как правило, возвращаются к среднему значению.
Излишки в одном направлении приведут к противоположному избытку в другом.
Нет новых эпох – эксцессы никогда не бывают постоянными.
Экспоненциальный рост и падение рынков обычно идут дальше, чем вы думаете.
Публика покупает больше всего наверху и меньше всего внизу.
Страх и жадность сильнее долгосрочной решимости.
Рынки сильны, когда они широки, и слабы, когда они сужаются до горстки голубых фишек.
Медвежьи рынки имеют три стадии.
Когда все эксперты и прогнозы сойдутся в одном мнении произойдет противоположное.

Рыночные мудрости от Джеральда Лоэба
Наиболее важным фактором формирования рынков ценных бумаг является общественная психология.
Чтобы делать деньги на фондовом рынке, вы либо должны быть впереди толпы, либо очень уверены, что они будут двигаться в том же направлении в течение некоторого времени.

( Читать дальше )

Рецензия коротко:
Короче книга неоднозначная. Вроде и правильно многие вещи написаны, и посыл общий позитивный… С другой стороны у меня был постоянно вопрос: а как же к этому прийти, что конкретно надо делать? В книге идет неупорядоченный поток сознания, в котором проскальзывают неплохие мыслишки, но структуры четкой нет. Кроме того, автор сыплет историями, коих я насчитал более 30 штук, типа анекдотов. Это чтобы хорошо заходило публике на любом уровне.

В общем, после прочтения стало ясно: надо радоваться жизни всегда, что бы не происходило. Ведь все дело в том, что внутри нас, как мы относимся ко всему, а весь внешний мир не имеет значения:) Ну в общем, банально. А если хотите знать, как переключиться, переходите по ссылке в конце книги, онлайн курс внутренней инженерии стоит $80 всего, ну а в связи с ковидом можно купить за $40. 

Ну а теперь более подробная рецензия. 

Единственная цель жизненных энергий каждого человека — прикоснуться к бесконечности, к самому ядру нашего становления.

Когда я читаю такую высокопарную чушь, в голове замыкается триггер: «ага, все понятно». На полях книги я написал следующие строки:

наборы мистических выдумок; садхгуру — мастер метафоры; сумбурно-бессистемно, непонятно; неоформленный поток сознания. 
Я сомневаюсь, что эта книга изменит чью-то жизнь, что кто-то сможет что-то конкретное поменять. Вроде бы пишет, что-то правильное, но ничего не усваивается.

Другие мысли (на сей раз полезные):

👉мы — самое благоустроенное поколение, которое когда-либо жило на этой планете. Но при этом мы не самые радостные, любящие, умиротворенные.
👉сколько раз в жизни вы прожили целый день в блаженстве? Без единого беспокойства, волнения, раздражения
👉когда вы испытываете приятные ощущения, то вы становитесь приятным для всех и всего, что вас окружает
👉для достижения успеха приятность должна быть вашим основным внутренним качеством
👉ваше тело и ум лучше работают, когда вам приятно

( Читать дальше )

Читаю статью на РБК. Там написано:

«Получая у ЦБ ликвидность с помощью сделок РЕПО в рублях по цене около 6% годовых, банки размещали эту ликвидность в длинные ОФЗ, доходность по которым тогда превышала 8% годовых, и вновь получали ликвидность ЦБ уже под эти бумаги — вновь под 6%», — описывает Осадчий. Похожий механизм, но в основном с использованием валютного РЕПО, банки уже использовали в кризис 2014–2015 годов, напоминает собеседник РБК. Но вряд ли банки заработали на этом больше 100 млн руб., оценивает Осадчий.

Возникает вопрос:

Банки чтоле покупают ОФЗ на бабки, которые берут у ЦБ?
То есть ЦБ де-факто покупает ОФЗ, при этом 2% отдавая банкам за схему?😁
Нахер тогда нужны банки?
Минфин что ль придумал ОФЗ чтобы кормить казначейства банков?

ТО ли цитата неправильная какая-то, то ли я чето не понял.

День обмена. Кто-то бежит купить пока дешево, а кто-то продать — пока дают. Учитывая, что продать ранее было трудно, я думаю, что отскок будет, но не таким уже высоким как все ждут — кто-то надеется на 6%, а я пока ставил бы на 2.5-4% на акциях в рублях. +4% к счету для многих — желанный выход. На открытии США, соответственно, также вероятен слив поначалу: выйти будет нужно, а потом уже рынок сбалансируется по спросу-предложению.

Рынок выключил инстинкты и включил мозги. Об этом говорит рост золота, которое раньше распродавали под угрозой маржин-коллов и резки лимитов. Думаю, золото сейчас становится наиболее недооцененным активом, который с текущих может показать рост до $1700-1750.

Впереди у нас океан новостей, и рынок сейчас включив голову начнет их отрабатывать, т.е. мы ждем переход рынка в боковик — будут движения 5% вверх-вниз на месяц, пока выйдут данные. Я говорю о следующих вводных: решения правительств по борьбе с вирусом, встреча ОПЕК, данные о восстановлении производств в Китае (90% фирм вышли на работу, НПЗ работают с 45% загрузкой), данные о заболеваемости, решение США закрывать ли границы с остальным миром (и аналогичные по миру).

( Читать дальше )

Банковские ставки упали, инвесторы ищут альтернативные способы вложения денег. Одно из решений — структурный продукт. Он дает защиту капитала, повышенную доходность и… Является неудачным инвестиционным решением в большинстве случаев. В статье я расскажу почему.

Уточнение: проблема находится не в структурном продукте, как таковом. Она заключена в реализации этого инструмента у брокеров.

Что такое структурный продукт

Структурный продукт — это комплексный финансовый продукт, который состоит из более простых финансовых инструментов. Например, мы имеем $10.000. Если $9.000 мы вложим в надежные облигации, а на 1.000 купим опцион на акции Coca-Cola, то мы создадим простейший структурный продукт.

Структурные продукты бывают разными. Но их суть одна: скомбинировать несколько инвестиционных инструментов в один и получить портфель с нестандартными характеристиками.

( Читать дальше )

«Раб-очий» не должен ничего понимать, поэтому мы придумали Это...

Давненько товарищи не виделись. Разбудите меня в любое время, Я спрошу только несколько вещей! 1)Сколько стоит квадратный метр жилья в Москве и СПБ,  2)Сколько стоит Тройская Унция (31,1 гр) Золота в Долларах, 3) Какой Курс нац валюты по отношению к Доллару 4) Дайте график Нефти 5) Когда был последний кризис с Девальвацией НАЦ Валюты.

Поехали:

1) Всегда стремись иметь минимальную ЗП= стоимости квадратного метра в твоем городе (Особо касается МСК и СПБ) СПБ должен зарабатывать 100 — 110 тр. (Доход можно считать на семью)

2)Какое бы время вы не брали средняя ЗП в золоте (см. правило 1) равняется в среднем от 30 до 35 гр. Золота Вот формула= Стоимость унции в долларах 1571 / 31,1 (унция) = 50,51 долларов за 1 грамм, отсюда 1 гр в Рублях = 50,51* курс доллара (62)= 3 132 рублей за 1 грамм  Отсюда 110 000 руб (метр квадратный и Нужная ЗП) / 3132 р= 35,12 гр. Золота

Вы удивитесь но расчеты показывают что с 1991 года Хорошая ЗП всегда составляла 30-35 гр Золота.(пересчитайте) Исключение было Дикие годы с 2000 по 2014 (зп в золоте была от 35 до 150 грамм) Дикий рост Нефти.

( Читать дальше )

Какие требования мы предъявляем к эмитентам облигаций?
#колумнистика #эмитенты #нашевсё

• Есть базовые требования:
o Компания должна быть прибыльной в течение последних хотя бы 3 лет.
o Совокупный долг не должен превышать половины выручки/совокупного дохода.
o Годовая выручка должна быть не ниже 300 млн.р.
o Облигационный долг, по итогам размещения выпуска, не должен превышать 70% всего портфеля заимствований эмитента.

• Далее – оценочные категории:
o Рукопожатность менеджмента и бенефициаров.
o Реалистичность финансовой модели в расчете на обслуживание и возврат долга.
o Достаточность и качество собственного капитала (стараемся не иметь дела с компаниями, чей капитал в сравнении с долгом ниже 20% и не станем работать с компаниями, основной капитал которых – нематериальный).
o Требования к структуре владения и управления активами эмитента (в России нередки случаи, когда прямыми владельцами активов являются бенефициары бизнеса, в обход самой компании, или руководителями – номинальные лица; все это – гарантия отказа выводе на биржу).

( Читать дальше )