Линейная регрессия часто используется для вычисления пропорции хеджирования в парном трейдинге. В идеальной ситуации коэффициенты этой регрессии — наклон линии регрессии и свободный член (пересечение) остаются всегда постоянными. Однако в реальности все, конечно, не так радужно, и значения этих параметров постоянно меняются во времени. Как правильно вычислять коэффициенты регрессии, чтобы избежать подгонки к текущей ситуации, рассматривается в статье "Online Linear Regression using a Kalman Filter". Для этой цели в данной публикации используется фильтр Калмана. 

Для тестирования берутся исторические цены закрытия двух биржевых фондов ETF — австралийского EWA и канадского EWC с 2010 по 2014 год. Динамика цен этих фондов показывает взаимосвязь, что продемонстрировано на  диаграмме рассеивания в заглавии поста. Однако по этому же графику видно, что эту взаимосвязь невозможно описать с помощью линейной регрессии с постоянными коэффициентами. 

( Читать дальше )

Техника (intraday) – входы на пробое уровня, стратегия:

1.      Не пропусти вход (нужна решительность !): если к известному уровню близко подошли (на 100 пунктов), потом достаточно далеко и надолго отошли, а потом опять подошли плотно – значит, цена тянется к уровню и есть большая вероятность уровень пробить. Тогда надо заранее ставить стоп-ордер на вход по пробою уровня (1й способ входа) примерно на 200-300 пунктов за уровнем.

( Читать дальше )

Техника (intraday) – о выявлении уровней:

1.      Реальный уровень выявляется так – до него дойдут, возможно, сразу отлетят на приличное расстояние, потом обязательно вернутся, потыкаются в него, поупираются, может даже пройдут (не более чем на 200-300 пунктов fRTSI) -  короче, плотно на нем полежат.

2.      Чтобы считать уровень реальным, первоначальное движение, направленное к уровню, должно как минимум остановится на какое-то время, т.е. начнется боковичок, в котором обязательно будет обратная волна, на 5-минутках будет как минимум одна свечка противоположного цвета.

3.      Если прошли без остановки – это вообще не уровень, как бы красиво ни выглядел (60 000 например).

4.      Круглые числа (напр, тысячные) – это сами по себе не уровни без должного подтверждения! Наоборот, при поиске уровней приоритет надо смело отдавать реальным уровням / экстремумам, которые совершенно спокойно могут быть вида NN500 или MM800.

( Читать дальше )

  Основное:

1. Не стараться опередить/предвосхитить рынок. Подключаться только к уже начавшемуся движению. Расшифровка: Ждать, пока движение само сформируется. Не ловить ножи, не пирамидить против тренда. Лучше вообще пропустить движение (и ничего не потерять, хотя и не получить), чем из-за поспешности неправильно войти и в результате попасть на деньги.
2. Спекулянту нужна не только выдержка, чтобы, например, дождаться, пока цена дойдет (а в ходе этого движения ты ведь упускаешь часть прибыли!) до уровня и пробьет его. В нужный момент нужна, наоборот, быстрота и решительность, чтобы после такого пробоя (который может быть внезапным броском из глубин сразу за уровень, в одной свечке!) войти в движение. Я много раз из-за осторожности и нерешительности пропускал стремительные броски за уровень, переходящие в многотысячный рост. В резкий рост очень трудно войти потом (из-за 2-х причин: всё увеличивающейся упущенной прибыли и 

( Читать дальше )

Добавлю свои пять копеек к вопросу Умных денег, не сколько для дискуссии, сколько для информации.
Для хедж фондов 2014 год был не очень хорошим. Как публикует Bloomberg, средний доход по фондам в 2014 году был 1,6 %. Bloomberg составляет ежегодный мировой совокупный индекс хедж фондов среди 2400 фондов. Ниже приведен список фондов, которые показали наибольшую доходность.

На первое место, как уже кто-то писал, попал Билл Экман из Pershing Square International, который заработал 32,8%.
Второе место занял Quantedge Global, + 32,3 %,
Третье место занял STS Partners, + 23,9 %

Ниже приведен список TOP 100 прибыльных хедж фондов

Далее список фондов, заработавших больше всех в абсолютном значении



Список крупнейших фондов


  

Пробираясь сквозь мегатонны информации во всемирной сети, наткнулся на статью, в которой рассказывалось о том как семейная пара решительно захотела и, что самое главное, сделала то, что не хватает русскому человеку в его жизни- это умение экономить, снижать свою расходы, чтобы сэкономленное бросить в топку своих мечт и желаний в будущем. Здесь есть оговорка: людей совсем старшего возраста это не касается в виду того, что они экономят уже не из желания сэкономить, а по- необходимости. И об этом, возможно, в следующий раз. 
 Итак, о чем история? Речь идет о семейной паре из Канады. По профессиям они работники умственного труда: муж бухгалтер, жена — работает в администрации одного из университетов Калгари ( Калгари это в Канаде). Возраст обоих около 30 лет. И вот, как-то сели они на кухне, подперев руками свои канадские головы, затуманенные легким алкогольным дурманом и в голову полезли всякие мысли про жизнь, про работу… И вот оно- парня осенило: работаю, работаю, а денег нет… Где они? Зарплату поднимают? -да. А денег снова нет! Что делать? Администраторша тоже выплыла из алкогольного дурмана в этот момент. И, услышав призыв парня к размышлению, радостно его подхватила. Пара решила действовать и действовать немедленно! Создали свой блог на тему «Отказотпокупокцелыйгод» и Твиттер-аккаунт с таким же названием. И понеслось! Блог быстро стал набирать популярность, Твиттер разрывало от сообщений! И уже через неделю их уже показывало местное телевидение! Видимо, совсем у них маленький город… ))) И ребята поняли, что отступать некуда!  В первые месяцы эксперимента они отказались от: 

( Читать дальше )

Приветствую, планирую освоить новую область. а именно облигации. появилось несколько вопросов:

1. В стакане мы видим проценты (процентное соотношение к цене исполнения). верно?
2. Как при этом учитывается премия, которую покупатель должен заплатить продавцу при покупки облигаций? Она уже заложена в цене или это как-то отдельно выплачивается (когда и как?). Я про невыплаченный купон, т.е. проценты набежавшие с момента последней выплаты.
3. Я торгую в Квике, конкретно там как это реализовано? В цене уже все заложено или остатки по купону платятся как-то отдельно? 
4. Если эмитент допускает дефолт по облигациям, то что происходит? Заемщик полностью теряет деньги или ждет судебных разбирательств чтобы их вернуть? Есть ли какое-либо страхование у эмитентов от дефолта по облигациям?

Спасибо.
 

В прошлый раз мы определили стоимость опциона на деньгах. smart-lab.ru/blog/248456.php Теперь попробуем рассчитать стоимость опциона вне денег.  За базу отсчета возьмем полученную ранее цену опциона на деньгах и обозначим ее буквой W.  Это вроде как, некий параметр включающий в себя  вегу и тэту (для любителей стандартного представления).

Теперь, посмотрим на изменение цены базового актива немного под другим углом.  Представим, что потенциальная возможность изменения цены из точки, в которой она находится сейчас в другую точку, (волатильность) есть некая мощность излучения заложенная в данной точке. То есть, волатильность мы представим как мощность излучателя возмущений некоего «финансового пространства».

И цену опциона на деньгах, мы можем представить как результат воздействия этого «излучателя» на опционное пространство данной серии опционов в нулевой точке ( в эпицентре).

То есть W (цена на центральном страйке) – это  мощность источника излучения  «волатильности» в опционном пространстве. А  цены на страйках вне денег – это значения мощности сигнала на расстоянии от источника излучения. И чем дальше страйк, тем слабее сигнал.

( Читать дальше )

Самый известный игрок на понижение — компания Muddy Waters Research — применил новое оружие: психологический анализ выступления топ-менеджеров. В её исследовании, посвящённом плачевному состоянию крупного сырьевого трейдера Noble Group, существенное место уделено документу, подготовленному командой психологов QVerity, специализирующейся на выявлении лжи в словах подозреваемых в преступлениях, политиков и предпринимателей.

Канадская исследовательская компания Muddy Waters Research выполняет в инвестиционном мире роль «санитара леса». Её сотрудники находят корпорации, имеющие большие скрытые проблемы, и публикуют отчёт об этих проблемах. Предварительно компания шортит акции «жертв», а после того, как цена акций в результате публикации негативного анализа падает в цене, получает прибыль.

Muddy Waters атакует редко: с 2010 года её жертвами стали чуть больше десятка компаний, в основном азиатских. Чаще всего исследователи обращают внимание на «вольности» в отчётности корпораций, позволяющие скрывать крупные потери или «рисовать» несуществующие активы, а также на фундаментальные проблемы, которые не были замечены другими аналитиками. Но метко: иногда попавшая под атаку Muddy Waters компания и вовсе банкротится или уходит с биржи, в других случаях её акции дешевеют на десятки процентов.

( Читать дальше )

Так как на днях прошла конференция Смарт-Лаба, думаю многим будет интересно как проходят такие конференции в других местах нашей планеты.

Данная конференция проходила в Нью-Йорке в начале марта, под названием Traders-Expo в самом центре города, на Тайм Сквер в отеле Marriott Marquis. Данное событие является основным в мировом трейдерском мире. Главные площадки обычно размещены в Нью-Йорке и ЛасВегасе.

От нашей компании было отправлено двое управляющих на американском рынке. 

 

( Читать дальше )