Очередная ребалансировка MSCI Russia состоится 13 ноября, и уже сейчас аналитики выдвигают предположения, какие компании выйдут, а какие войдут в индекс.

Претендентами на вступление в MSCI Russia в ноябре называют компании Полюс, ММК и депозитарные расписки Мегафона. Капитализация Ростелекома ниже конкурентов: Мегафона в два раза, ММК в три раза, а Полюса в четыре раза.  Проигрывают бумаги и по среднедневным оборотам торгов. Кроме того, есть определенные шансы на включение в индекс у Русала и Аэрофлота.

Исключение обыкновенных акций Ростелекома из индекса может привести к оттоку из акций около $75 млн. По подсчетам аналитиков ВТБ Капитал акции должны достигнуть в цене 75 руб. за бумагу, чтобы остаться в MSCI.

Вторым претендентом на исключение считаются депозитарные расписки АФК Системы, составляющие 0,49% индекса. Из-за судебных разбирательств бумаги системы существенно просели в цене за последний год.

Пока ситуация на всех развивающихся рынках продолжает стремительно ухудшаться, российские инвесторы на этой неделе продолжают радоваться приходу нового капитала на фондовый рынок.  Как ни странно, но во многих развивающихся странах наметились свои серьёзные риски, которые отпугивают инвесторов. Например, Бразилия, чей фондовый рынок вчера рухнул на 2.5%. Там растут неопределённости с реформами и будущими выборами. Под давлением находится и турецкий рынок. На Турцию давит влёт цен на энергоносители, плюс риски геополитики. Страховки от дефолта на Турцию продолжают расти, при этом турецкая лира находится под давлением. В ЮАР и Индии тоже есть свои проблемы, которые отпугивают инвесторов, поэтому часть денежных потоков развернулась в сторону России, хотя российский рубль продолжает вместе со всеми валютами развивающихся стран показывать слабость.

Из главных рисков, которые могут реализоваться в ближайшее время, вновь стоит выделить Китай, где власти постепенно убирают из системы избыточную ликвидность, дабы притормозить рост инфляции и чрезмерные темпы кредитования. Все эти меры уже начинают постепенно давить на рынок промышленных металлов. Плюс ко всему, всё внимание на США, где продолжаются баталии вокруг налоговой реформы. Согласно последним слухам, сенат рассматривает вариант, с запуском налогового манёвра только с 2019 года, а это крайне негативно будет воспринято инвесторами. Если в ближайшее время эти слухи подтвердятся, и налоговая реформа действительно будет отложена ещё на год, то это станет хорошим поводом для коррекции всех рисковых активов по всему миру. Ну и конечно не стоит забывать про самый страшный сон для всех валют развивающихся стран и для рынка нефти – это возможная отвязка саудовского реала от американского доллара. Пока об этом говорить рано, но всё явно идёт к этому. Из российских ОФЗ тоже начался выход, поэтому российский рубль впереди ждут непростые времена. Страховки от дефолта также растут по всем развивающимся странам.

P.S. Не забывайте про эти две картинки.

Сегодня в ветке про дивиденды зашел разговор про ПСБ (ПромСвязьБанк), и мол, судьба его будет похожа либо на Открытие, либо на Югру. Так как у этого банка есть карманный брокер, услугами которого, думаю, многие из вас пользуются, предлагаю подискутировать на тему того, стоит ли клиентам Брокера ПСБ беспокоиться о своих активах. Интересует ваше мнение относительно рисков и возможном развитие событий. 

1) Если рынок всей толпой будет рвать шорты «полосатых медведей» до упора, то пёр может продлиться и до конца января 2018, потому что      а) никто  не знает как у полосатых размазаны 200тыс шортов по месяцам.      б)по открытому интересу большие объемы фьючей сосредоточены на декабрьском  и мартовском контрактах.

2) Полосатые медведи получили в конце 2015 кучу денег за проданные фьючи, а сейчас они в дауне. Это называется маржинкол.  Следовательно вариантов два   а) Довносить реальных денег, что производителю делать не с руки. (это будет видно по падению ОИ после экспирации)   б) Напродавать новых фьючей, поскольку цену дают хорошую и загнать дальние фьючи в бэквордацию.(чего так желает опэк)    (тогда ОИ особо не изменится)

Российские банки сократили почти до нуля объем ставок на рост доллара. За сентябрь он упал более, чем на 315 млрд рублей.

Банки наращивали свои ставки на протяжении четырех месяцев – с марта по июнь 2017 г., после чего началось постепенное снижение объемов позиций.

По итогам сентября объем чистой длинной позиции по доллару среди российских кредитных организаций опустился до 54,9 млрд рублей, в то время как в августе она была равна 370,3 млрд рублей, а в июле 854,5 млрд.


Получается, что всего за два месяца банки сократили свои ставки почти на 800 млрд рублей или на 93,6%. В последний раз так мало на рост доллара надеялись в январе 2017 г. и в июне 2016 г.

Резюме

Вполне возможно, что после летней коррекции в рубле, многие участники рынка усомнились в продолжении падения российской валюты и решили закрыть свои позиции. Однако их сворачивание не привело к снижению доллара. Напротив, на протяжении всего сентября курс рубля к доллару был крайне сильно зажат.

Президент поручил правительству совместно с ЦБ и АИЖК утвердить дорожную карту по поэтапному замещению в течение трех лет средств граждан, привлекаемых для создания многоквартирных домов и иных объектов недвижимости, банковским кредитованием и иными формами финансирования, минимизирующими риск для граждан. ​http://www.interfax.ru/business/586424

Вот и подошел логичный конец известной во всем мире «русской схеме» продажи жилой недвижимости в РФ, которую, впрочем, придумали еще в Аргентине в середине 80-х годов, а максимально широко претворили в жизнь застраивающие Ближний Восток английские компании (даже в небезызвестном Burj Dubai британская Sherwoods продавала жилье по аналогу нашего ДДУ).

На фоне снижения рублевых ипотечных ставок ниже 10% это, конечно, рациональное решение. Долевое строительство несет в себе множество рисков, связанных и с банкротством застройщика и неисполнением отдельных условий договора/декларации в том числе по срокам строительства и развитием инфраструктуры. Недаром, стоимость жилья на стадии котлована зачастую на 30-40% ниже стоимости аналогичного, но в уже заселенном доме. Для среднестатистического покупателя жилья эти риски являются с одной стороны очень высокими, с другой – неочевидными. В конечном итоге государству приходится иметь дело с большим количеством решивших заработать 30-40% за 1,5 года «обманутых» дольщиков и решать их проблемы за счет налогоплательщиков.

Мелкие девелоперы не смогут привлечь кредиты и уйдут с рынка, а крупные повысят цены и нарастят долю. 

Telegram @economicsguru

«Роснефть» осталась без нефти и $1 млрд. У Курдистана больше нет месторождений для Москвы

Договоренности «Роснефти» с Курдистаном по закупке нефти и разработке месторождений невозможно исполнить, признал представитель Иракского Курдистана Иззар Сабер. По его словам, «Роснефть» собиралась закупать у Эрбиля до 70% экспортной нефти и даже авансом выплатила курдам $1 млрд. Но после потери контроля над нефтяными полями Киркука у курдов уже нет прежних объемов добычи, и «Роснефти» надо договариваться уже с центральным правительством Ирака. Багдад же считает контракты «Роснефти» с курдами незаконными и уверяет, что их не обсуждал, хотя «Роснефть» заявляла о факте переговоров. (Коммерсант)


Центробанк готов брать на санацию новые крупные банки

Механизм санации может понадобиться Центробанку и для других крупных банков. Об этом сообщил 7 ноября первый зампред ЦБ Дмитрий Тулин, отвечая на вопрос, есть ли еще крупные банки, которые могут быть санированы аналогично Бинбанку и «ФК Открытие». В октябрьском обзоре российского банковского сектора рейтинговое агентство Fitch указало, что в ближайшие четыре года число банков может сократиться вдвое – до 300. (