Основные тренды у рынков отечественных акций и облигаций – падающие.

Позитивные события не обязательно такие тренды развернут вверх. Но негативные, можно не гадать, усилят падение. Относительно судьбы акций и ОФЗ мы и так были последовательно пессимистичны. В собственных портфелях снижали долю первых и не касались вторых. Но начали проявлять деятельный интерес к покупкам в корпоративном облигационном сегменте. Их тоже отложим.

Американские санкции против Московской биржи и НКЦ в прямом применении касаются только валютных торгов. Но пока это понимание придет, не связанные с долларами и евро активы под давлением общих эмоцией (и всё-таки сокращения числа участников торгов) должны откатиться ниже.

Доллары и евро. Банки уже вчера выставили ценники на их продажу примерно на 10% выше биржевых цен вторника. Отмена централизованного валютного рынка – стратегически плохая новость. Однако, скорее, в близкой перспективе она не передвинет рубль на стабильно более низкие уровни. Впрочем, в новые обстоятельства мы только что попали. И многое будет зависеть от поведения Банка России как главного теперь актора в определении валютных курсов.

( Читать дальше )

По мотивам поста — smart-lab.ru/blog/1015590.php

Блин, ну иногда такую чушь люди пишут в комментах, что аж стыдно. Но иногда и топовые авторы пишут ерунду.
 

Вот пост выше, вместе с ним вышло ещё несколько постов. ААА караулллл, бапки опять начали печатать со страшной силой. За месяц М2 выросла на 3.8%, год к году на 22% аааааа всё пропало разгон инфляции рынок будет расти ураааа. 

Два нюанса:

1. Апрельский рост денежной массы на 3.8% — связан с чисто техническим фактором, с переносом уплаты налогов!!! Поскольку 28 апреля был выходной, то перенос был на 2 мая. Поэтому формально, никакого разгона М2 в апреле нет. Темпы прироста схожи с мартовскими. По итогам мая М2 откатит вниз. Что касается M0, то тут рост в апреле всего на 0.7% или год к году всего на 3% что ниже инфляции. 

Сам же рост М2 год к году, сам ЦБ будет загонять ниже плинтуса, как это было до СВО, в пределы, где экономика расти особо не будет. Ниже 10% в год. Скрин ниже -это прогноз ЦБ. 





2. Рост М2 и разгон инфляции — тут нет прямой корреляции!!! И важен не сам рост М2 в номинале, который вечно будет расти, а важен «Реальный рост» М2 причём в динамике год к году!!! Т.е. годовые темпы прироста с поправкой на инфляцию.  Вот от этого показателя разгон инфляции и зависит, как и вся экономика. 

( Читать дальше )

После долгого перерыва в «окваливании», получил статус квалифицированного инвестора у третьего брокера — в ВТБ. И не просто получил, а на мой взгляд — довольно изящно и даже заработал на этом.

👉Это — полезная и практическая статья для всех, кто хочет быстро, бесплатно и совершенно легально стать квалом в ВТБ и у других брокеров.

Чтобы не пропустить самое интересное и важное, подписывайтесь на телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🏆В Тинькофф и в БКС я квал ещё с 2022 года. Причём самый первый статус я получил у «желтого» брокера, а в БКС просто заполнил электронное заявление и переслал им пакет документов из Тинькофф (договор с брокером, брокерский отчет). И — вуаля! — через пару дней статус квала в БКС мне был присвоен. Я, помнится, тогда очень удивился оперативности и простоте этой процедуры. Пользуясь случаем, не упущу возможности похвалить БКС за отсутствие излишней бюрократии и клиентоориентированность — по крайней мере, в данном аспекте.

🤷‍♂️А вот со Сбером и ВТБ такой «финт ушами» не прокатил. Зеленый и синий банки не принимают в зачёт обороты у других брокеров и настаивают на полноценном «окваливании» у себя любимых.

( Читать дальше )

Чтобы выбирать дивидендные акции в портфель, необходимо ставить фильтры, через которые, те или иные компании, ну никак, не могут быть в портфеле инвестора. Просто пример – ВТБ, дивидендов нет, значит нет акций компании в портфеле. Да, бизнес может шикарный, прибыль, выручка, все растет, но на собрании директоров решают, что дивиденды выплачены быть не могут – в топку!

Самый первый и главный фильтр – стабильность выплат. Некоторые компании могут пропустить год, всякое бывает, например, Сбер из-за специальной военной войны, санкций и трудностей в экономике. Если кто не знал, сбер через год выплатил то, что должен был выплатить в 2022 году, но кто-то уже продал его на тот момент и не получил дивиденды, се ля ви!

Продолжим, есть такой показатель DSI (Dividend Stability Index) – индекс стабильности дивидендов, позволяет определить, насколько регулярно компания выплачивает дивиденды и повышает их размер.

DSI = 1 – Дивиденды по акции повышались 7 лет подряд

DSI ≥ 0,6 – Дивиденды по акции выплачивались последние 6 и более лет подряд из 7, при этом либо, наблюдается тенденция к их повышению, либо компания выплачивает одинаковые дивиденды каждый год.

( Читать дальше )

💼Не устаю повторять, что для консервативной части портфеля в первом полугодии 2024 года лучшим выбором будут следующие инструменты:

• Вклады под максимально высокую ставку;
• Фонды денежного рынка для временной парковки кэша на брокерском счете (например, фонд LQDT);
• И, конечно же, облигации с фиксированным купоном с погашением через несколько лет — для «бронирования» высокой ставки на долгое время вперед.

Сегодня сделаем упор на относительно длинные корпоративные облигации с погашением не менее чем через 3 года. На мой взгляд, такой финансовый инструмент достоин занять место в долговом портфеле разумного и в меру консервативного инвестора, ценящего регулярные уведомления о зачислении купонов.

Подписывайтесь на мой телеграм-канал, где я регулярно выкладываю стратегии инвестирования и актуальные подборки инструментов.

   

Сегодняшние критерии такие:

● Кредитный рейтинг не ниже A- (только высший класс);

● Эффективная доходность к погашению не ниже 15%;

( Читать дальше )

Я проанализировал премиальные программы 8 популярных российских банков чтобы понять, чем они отличаются и какая из них подходит мне больше всего. Возможно, наши с вами обстоятельства похожи, и для вас мой обзор окажется полезным.

Премиальные тарифы в российских банках становятся всё доступнее: инфляция не всегда переносится на размер минимальных остатков, требуемых для бесплатного премиального обслуживания. Вместе с тем, большинству банков удалось восстановить прежнее качество премиального обслуживания в части услуг, связанных с перемещениями по миру.

Из-за специфики своих долгосрочных планов на жизнь (FI/RE, но статья не об этом), у меня накапливаются крупные остатки, и было бы глупо не получать дополнительные опции от банков. Я уже 5 лет пользуюсь премиум-тарифом в банке Открытие, 3 года — в банке Тинькофф, и с недавних пор к этим двум банкам добавился ВТБ.

В первой части статьи я расскажу о собственных критериях оценки и своей системе присуждения очков, во второй части кратко пройдусь по особенностям каждого из 8 банков, а в заключении представлю общий рейтинг с выявленными лидерами.

( Читать дальше )

В январе 2021 года на фондовом рынке США произошло интересное событие — американский брокер Robinhood запретил пользователям открывать длинные позиции по акциям GameStop, AMC, Nokia и Bed Bath & Beyond.

Эти акции выросли на сотни процентов благодаря флешмобу на форуме Reddit — его участники решили разогреть их и заработать тем самым на крупных хедж-фондах, которые ставили на падение этих бумаг.

Управляющим пришлось закрывать свои короткие позиции, что привело к еще большему росту стоимости этих акций – такой разгон со стороны розничных инвесторов стоил хедж-фондам десятков миллиардов долларов.

Но их убытки были бы еще больше, если бы Robinhood и другие брокерские фирмы вдруг не запретили покупать эти акции — тем самым они спасли капиталы китов Уолл-стрит и наплевали на розничных инвесторов.

Когда крупные игроки начали проигрывать, они просто поменяли правила игры — в этом нет ничего нового, потому что похожая история произошла ровно столетие назад.

( Читать дальше )

Ненаучная фантастика про массовый и ускоряющийся отъезд учёных десятками тысяч в год 

И в ту же минуту по улицам курьеры, курьеры, курьеры… можете представить себе, тридцать пять тысяч одних курьеров! 

Н.В.Гоголь «Ревизор»

 Вот уже  пару дней российское общество обсуждает (скорее голосит,  заламывая руки и хватаясь за голову)  открывшуюся Страшную Правду.    Страшную Правду  о   массовом и  ускоряющемся бегстве  из России учёных.   Общенациональный хайп дошёл если не до небес,  то  до верхов и  комментировать  тему  уже приходится   пресс-​секретарю президента (!).   

  Не пора ли и нам с вами  её обсудить?   Нет,   не то почему  эшелоны гружёные  десятками тысяч  товарных учёных ежегодно  отбывают  за границу.  А выяснить  «а не брехунок  ли ты часом?»  относительно тех, кто вбросил и распространил   само утверждение  про  «70 тысяч  уезжающих в год  учёных».

( Читать дальше )

Каждая книга о фондовом рынке пропитана духом того времени, когда она была написана — поэтому изыскания Бенджамина Грэма так отличаются от изысканий Асвата Дамодарана, а взгляды Эдвина Лефевра — от взглядов Майкла Льюиса.

Однако это не значит, что кто-то из них ошибается — рынок постоянно движется вперед, что сказывается и на его особенностях. В этой статье я хочу поделиться с вами книгами, которые описывают каждый рыночный цикл за последние восемь десятилетий.



1940-е годы: Фред Швед — «Где же яхты клиентов?» Эту книгу можно смело назвать самым забавным произведением о фондовом рынке — времена тогда были непростые, и чтобы не впасть в отчаяние подобный юмор был просто необходим.

Швед проделал отличную работу и показал, как брокеры с Уолл-стрит вместе со своими клиентами зашли слишком далеко в преддверие Великой депрессии:

«Спекшийся клиент, безусловно, предпочитает верить, что его ограбили, а не что он оказался в дураках по совету дураков».

( Читать дальше )

Магнит выплатит дивиденды из нераспределенной прибыли прошлых лет в размере 412₽. До последнего не определял компанию в «Дивидендных козлов», оставляя её единственной в категории «Неопределившиеся». Следует понимать, что это распределение не заработанной в 2023 году прибыли (такое распределение ещё впереди), а из оставшихся с 2022 года денег.

У меня в данный момент акций Магнита примерно в 3 раза больше, чем должно быть по стратегии. Все дело в неразберихе в плане веса компании в Индексе Мосбиржи. Сначала её вес был резко увеличен, и я активно покупал акции $MGNT по 4000-5000₽, чтобы довести вес в портфеле до требуемого. А потом вес в индексе был резко сокращён. И мне нужно было либо продать 2/3 акций примерно по 5400₽ (ещё и налоги с прибыли заплатить), либо оставить. И просто не покупать акции в следующие пару лет, пока естественным образом портфель не вырастет — ситуация в таком случае придёт в норму без суетливых действий. Я решил оставить, хоть это и создавало риск немного отстать от индекса, если акции упадут в цене. Как видим, ситуация развилась по удачному для меня сценарию.

( Читать дальше )