Коэффициент Цена/Выручка (Price/Sales Ratio, P/S) оценивает компанию по объему продаж и дает представление о том, сколько инвестор платит за 1 рубль (доллар) ее выручки. Рассчитывается данный показатель как:

• P/S = Рыночная стоимость компании/Объем продаж

Что касается применения данного коэффициента, то есть мнение, что  мультипликатор P/S больше подходит для оценки сервисных компаний, например, телекоммуникационных, в то время как коэффициент P/E является универсальным и может применяться для оценки компаний из любой отрасли. Такой точки зрения, в частности, придерживается автор книги «Инвестиционная оценка» Асват Дамодаран.

Как оценивать мультипликатор P/S

Показатель  P/S хорошо подходит для оценки компаний крупной капитализации и хуже – для компаний сферы услуг, например, банков, страховых компаний, так как они не имеют объема продаж в прямом смысле этого слова. Значение показателя P/S < 2 можно считать нормой. Чем ниже P/S, тем лучше, и тем меньше инвестор платит за каждый доллар, получаемый компанией с продаж. Значение P/S < 1 говорит о возможности купить этот доллар продаж со скидкой.

При инвестировании стоит обращать внимание не только на прошлые показатели. Дело в том, что рынок не стоит на месте, и если компания показывает прекрасные результаты сегодня, это вовсе не значит, что она будет и дальше развиваться в этом направлении. Поэтому при анализе необходимо учитывать наличие у компании определенной стратегии по увеличению объема продаж.Анализировать показатель P/S следует в динамике, т.е. за несколько лет. Постоянное снижение этого показателя при растущих объемах продаж и увеличением прибыли компании означает, что выручка компании растет куда более стремительными темпами, чем цена ее акций. Долго такое длиться не может и цена акций должна будет подтянуться вслед за объемами продаж. Принято считать, что если P/S равен значению близкому к единице, то такая акция теоретически является очень привлекательной для покупки. Если P/S постоянно увеличивается, а уровень прибыльности остается на прежнем уровне, то рост цены такой акции в дальнейшем может не оправдать надежд инвесторов. 

( Читать дальше )

6 миллиардеров порекомендовали любимые книги, которые советуют всем прочитать

Чтение развивает воображение, память и расширяет ваш словарный запас. В том числе и поэтому многие успешные люди неустанно призывают читать больше. Билл Гейтс, Марк Цукерберг, Ричард Брэнсон и другие богатейшие люди планеты рассказали о своих любимых произведениях, которым точно следует уделить время

 

Билл Гейтс, бывший глава Microsoft

 

 

Гейтс на своем сайте периодически публикует подборки книг, которые его вдохновляют. Он поясняет, что чтение — любимый способ побаловать воображение, несмотря на большое количество встреч с интересными людьми. И вот 5 последних произведений, которые Гейтс рекомендует не откладывать в долгий ящик:

• Тхи Буй «Лучшее, что мы могли сделать»
• Мэтью Десмонд «Выселенные: нищета и благополучие в американском городе»
• Эдди Иззард «Поверьте мне: Мемуары о любви, смерти и джазовых курицах»

( Читать дальше )

Коэффициент P/B показывает отношение рыночной капитализации компании (Price) к ее балансовой стоимости активов (Book Value Ratio). Иногда обозначают как P / BV.

Price — сколько стоит компания на данный момент на рынке. Или рыночная стоимость одной акции х на количество бумаг.

Балансовая стоимость — термин из бухгалтерского учета. Оценка имущества компании за минусом всех ее обязательств.

Если простыми словами, сколько денег можно выручить за компанию, если продать все ее имущество (от зданий, оборудования до дверных ручек, столов, стульев и табуретов, золотых унитазов топ-менеджеров и рабов). Снять все средства с резервов и нераспределенной прибыли. С полученных денег закрыть все долги (рассчитаться с кредиторами, выплатить зарплаты, заплатить все налоги). А то что останется (если останется) и будет считаться балансовой стоимостью.

Коэффициент P/B показывает на какую сумму инвестор получает имущества компании на каждый вложенный  им доллар.

• P/B =1  (стоимость компании равна балансовой стоимости)
• P/B < 1 ( означает, что рынок оценивает компанию ниже ее имущества)
• P/B > 1 (люди готовы платить больше, чем стоит компания).

( Читать дальше )

Всем привет!

Решил поднять такую вот необычную тему! Можно и нужно ли торговать с мобильного телефона?


Эта тема конечно впервую очередь актуальна для тех, кто работает по найму от 8 и более часов в день! Кто-то скажет, что в такой ситуации торговать не стоит вовсе, но я с этим не совсем согласен! Обсудим самые основные моменты.

1.Для торговли со смартфона мы должны иметь адекватную стабильную платформу для Android или IOS.

Насколько мне известно самые адекватные мобильные платформы для торговли на МосБирже у российских брокеров это — МТ5 и FinamTrade. Значит нам подходят брокеры — Открытие, БКС, Финам. Если мы торгуем на форекс, то мобильный МТ4 тоже адекватен и остается только выбрать адекватного брокера, тут советовать не хочу, поскольку мало знаком с ними!

2.Для торговли с мобилки на работе, у вас должна быть строгая, четко оттестированная система с несколькими простыми критериями. Подготовка к торговле должна проводится вечером после работы, во время торговой сессии вы должны выступать простым оператором своей тс, только простые действия «купить, продать, выставить тейк или стоп»! Никакого анализа!

( Читать дальше )

Решил тоже поддержать интерес к тестированию алгоритмических торговых систем.

Есть такое мнение, что даже при соотношении прибыльных и убыточных сделок в 50/50 можно зарабатывать, если прибыли брать в 3 раза больше чем убытка. То есть, можно даже просто на подбрасывании монетки зарабатывать.

По-моему, даже кто-то известный из гур говорил про этот грааль...

Ну что ж, давайте проверим эту теорию. Сильно глубоко исследовать не будем, думаю, будет достаточно поверхностных тестов для общего представления.

Для тестов взял нефть и период тестирования 04.01.2019 – 25.04.2019, 1 минутный ТФ. Система входит случайным образом в лонг или шорт 1 контрактом и открыта может быть только 1 позиция. Выход по стопу в минус 5 тиков или по тейку в 15 тиков. 3 к 1 как положено. Комиссия и проскальзывание не учитываются – повысим вероятность заработка.

Сделал 6 проходов и вот что получилось (зеленым — % годовых, красным – макс. просадка):

( Читать дальше )

Лошадь  выбирают по зубам
Брокера по свопам


В прошлом блоге было несколько выводов

Печатная машина США работает ровно так, что бы S&P включая дивиденды не перегнал эмиссию.

И

Что бы твоя доля среди держателей  банкнот США оставалась хотя бы неизменной, в золоте нужно зарабатывать 4% в год. Планка  существенно ниже чем 10% в баксах.


То есть 9.9% в год это на самом деле  0 (НОЛЬ)

Вопрос был что делать?

Ответ типа купить яйца Фаберже, вряд ли кого то устроит. Хотя за 100лет они подорожали более чем в 3000раз, то есть в среднем те же 9% в год.

Странное совпадение с эмиссией долларов и доходностью СП500(включая дивиденды).


Если вы имеете бизнес и читаете на СЛ этот пост, значит ваши активы-пассивы=капитал так  же не дают прироста  10% в год.

-Что делать?

-Что делать?

-Спекулировать!

На СЛ уже был пост о том, о чем пойдет речь ниже. (Пост от Гнома 

( Читать дальше )

9 июня 2016, когда мне стукнуло 34, я поделился с вами очень полезным постом: что я осознал к 34?
Я кстати всем рекомендую его прочитать.
Сегодня, в честь 37-летия, я хочу добавить еще один маленький пунктик. 

Допустим, вы нищеброд. Вот вы видите какого-то чувака на тачке, и начинаете думать примерно так: 

— хочу такую же тачку
— ищите сколько такая стоит
— вы начинаете думать сколько вам копить или сколько взять кредит или сколько своровать, чтобы иметь не меньше, чем у кого-то

Это применимо ко всем материальным достижениям, тачка просто пример.
Вы видите кого-то, вам нравится его лайфстайл, вы думаете — сколько например стоит так путешествовать, сколько стоит его дом и ремонт, и так далее.
Думать надо не так. Это так же глупо как ставить себе цель заработать $1 миллион трейдингом.

Когда вы начинаете считать сколько денег вам надо заработать, вы ставите себе неправильную цель, которая порождает желание заработать любыми средствами. Так вы можете стать и бандитом и мошенником и чиновником)) Ну и присесть заодно в конце концов:)

Если хотите бентли, дорогой дом и много тратить думать надо по-другому:

Какую максимальную полезность я могу принести обществу?
Как масштабировать мою полезность, как умножить ее?
Как сделать так, чтобы ваша полезность была полезнее чем у остальных?

Дальше, вопрос времени. Общество вас наградит всем остальным чего вы желаете соразмерно вашему вкладу в удовлетворение потребностей общества. Но то не точно))

Хотите бентли? Начинайте думать с другого конца. 
начинайте думать о созидании а не об обогащении

Файл: https://cloud.mail.ru/public/3N57/BbQsUnWWW

Остался последний штрих. Напомню. Когда мы синтезировали цену, то использовали нормальные распределения. В то же время мы закладывали корреляцию. Актив сильнее падает, чем растет. Таким образом, из суммы всех нормальных распределений, мы получили общее, не очень нормальное, но напоминающее логнормальное. А при оценки опциона, мы снова использовали нормальное N(d1/d2). Поэтому, в этом месте, нам надо поправить. Построить кривую улыбку волатильности ЛИСТ «улыбка»

В реальности вам достаточно цен трех опционов, что бы построить между ними кривую и получить цены на всех страйках. В нашем случае, мы должны задать эту кривую, что бы оценить виртуальные опцион для себя. Как будто опционов пока на рынке нет, но мы их начнем торговать. Получится некоторая зависимость цены опциона от времени, волатильности и направления БА. И хотя, я и другие члены СЛ, много об этом писал, чукчи, конечно, об этом не читали. Поэтому еще раз.

( Читать дальше )

Правило для трейдинга, а не для инвестиций.
Сто раз уже писалось и повторялось. Но поскольку вы всё еще массово шортите Газпром, повторюсь еще раз.

Как правило, если вам комфортно зайти в сделку, если вам дают что-то выгодно продать или зашортить, то вас на этом же обязательно и поимеют.
Лучшие прибыльные сделки заключаются в максимально некомфортных условиях по худшим ценам.

Исходя из этого правила, шортить Газпром и прочую хрень надо будет тогда, когда вам покажется, что его можно покупать)

Приложение № 1 к Рекомендациям

Примерный перечень сведений, указываемых налогоплательщиком в заявлении о выдаче Справки о подтверждении неполучения налогоплательщиком социального налогового вычета либо подтверждении факта получения налогоплательщиком суммы предоставленного социального налогового вычета, указанного в подпункте 4 пункта 1 статьи 219 Налогового кодекса Российской Федерации

В ИФНС России № 

---

по                                      области (краю)

---

от ^[1] 

---

(фамилия, имя, отчество полностью)

ИНН: 

---

Документ, удостоверяющий личность *:

( Читать дальше )