Недавно обсуждали отчётность Сбера и прикидывали дивиденды. Надо отметить, что динамика показателей за ноябрь показала просто взрывные темпы прироста:
✔️ Прибыль до налога на прибыль 188,5 млрд руб. (+28,4% г/г);
✔️ Чистая прибыль: 148,7 млрд руб. (+26,8% г/г).





Сбербанк уверенно идёт вперед, наращивая свои показатели, причём не только финансовые, но и самое главное компания ещё наращивает и количество пользователей, хотя клиентская база просто колоссальная:

• физические лица: 110,5 млн (+0,6 млн с начала года);
• корпоративные клиенты: 3,5 млн (+5,1% с начала года).

Короче, бизнес растёт и расширяется, и когда Сбер приходит за деньгами, сразу понятно, что занимает он на развитие, а не на поддержание «своих штанов». Это не может не радовать.

Кстати, сегодня появилась информация, что Сбер уже на следующей неделе планирует размещение новых бондов. Купон конечно же, как всегда у Сбера, который может себе позволить занимать под небольшой процент, не самый заманчивый, но взамен мы получаем надежность бизнеса.

( Читать дальше )

Индекс Мосбиржи продолжает потихоньку ползти вверх. На этой неделе он прибавил +1,3%. При этом индекс и на горизонте прошедшего года показывает вышел в плюсовую зону +7,98%, хотя относительно начала года закрыть падение ещё не удалось, на текущий момент -5,96%. Вообще исторически период с декабря по март является благоприятным для роста Индекса. В целом причина тут понятна, в декабре компании, которые платят промежуточные дивиденды, активизирую выплаты, которые затем продолжаются после Нового года. А затем данный сезон плавно перетекает в сезон объявления результатов и дивидендов за год. Надеюсь, что новостной фон и в этом году не помешает нам получить такую же динамику.



По традиции сделала подборку наиболее интересных постов уходящей недели. Если не видели, посмотрите. Некоторые публикации были только в тг канале.

Инвестиционные идеи и подборки инструментов:➡️ Рост на 40%: Аналитики назвали главные акции для взлёта в 2026 году➡️ ТОП-10 компаний по чистой прибыли

( Читать дальше )

Продолжаем изучать новые интересные выпуски, которые появляются на размещении. Сегодня на разборе два выпуска от Селигдара. Предлагаю взглянуть на них повнимательнее, но прежде приглашаю Вас подписаться на мой телеграм канал, там ещё больше разборов интересных выпусков.

ПАО «Селигдар» — российский полиметаллический холдинг, входящий в топ-10 по добыче золота и являющийся крупнейшим производителем рудного олова в РФ. Основные металлы: золото, серебро, олово, медь, вольфрам.

Финансовые показатели (МСФО, 6 мес. 2025 г.)

✔️ Выручка: 28,4 млрд руб. (+36% г/г)

✔️ EBITDA: 11,6 млрд руб. (+42% г/г). Рентабельность по EBITDA: 41%.

❌ Долг: долгосрочная задолженность — 80,6 млрд руб. (+15%), краткосрочная задолженность — 94,8 млрд руб. (+8,4%).

❌ Чистый долг / EBITDA: 3,26x.

Ключевой риск — это долговая нагрузка. Показатель превысил нормативное значение. В результате рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг ruA+, но изменило прогноз на «негативный».

( Читать дальше )

Недавно мы с вами обсуждали, что Минфин размещает новые облигации в рублях: это 2 флоатера и 3 облигации с постоянным купоном.

А сегодня исторический момент — Минфин впервые решил заимствовать в юанях.



1️⃣ ОФЗ CNY-ПД 2029

 • Эмитент: Минфин России

• Срок: 3 года 2 месяца

• Купон: до 6,5% в юанях

• Номинал: 10 000 юаней

• Рейтинг: ААА

• Амортизация: нет

• Оферта: нет

• Периодичность купонов: 2 раза в год

• Прием заявок: до 02.12.2025

• Дата размещения: 08.12.2025

 
2️⃣ ОФЗ CNY-ПД 2033

 

• Эмитент: Минфин России

• Срок: 7 лет 6 месяцев

• Купон: до 7,5% в юанях

• Номинал: 10 000 юаней

• Рейтинг: ААА

• Амортизация: нет

• Оферта: нет

• Периодичность купонов: 2 раза в год

• Прием заявок: до 02.12.2025

• Дата размещения: 08.12.2025

 
🟢 С одной стороны, данные выпуски предлагают вполне конкурентный купон по рынку, при этом это первые выпуски, где такой купон предлагает государство. К тому же они являются страховкой в случае ослабления рубля и при этом это бумаги с постоянным купоном, отсутствием амортизации и оферты.

( Читать дальше )

Давненько мы не рассматривали новые размещения облигаций) А там опять появились интересные предложения. Предлагаю постепенно начать их рассматривать. А начнём с размещения от Томской области.

 
 

Томская область — крупный сибирский регион с развитой и разнообразной экономикой, входящий в топ-10 по добыче нефти и газа в России.

Финансовое состояние региона:

— Госдолг: 53,5 млрд рублей. Это не только облигации, но и бюджетные кредиты.

— Долговая нагрузка: По оценке рейтингового агентства АКРА, находится на умеренном уровне, что говорит об относительной надежности.

— Бюджет: На текущий период запланирован небольшой дефицит (5,9% от расходов), что является нормальной практикой. Бюджет в основном финансируется за счет собственных доходов. При этом доходы бюджета региона на текущий год, с учетом последних поправок, утверждены в размере 118,3 млрд рублей, расходы — 125,7 млрд рублей, дефицит — 7,4 млрд рублей.

Ключевая информация о выпуске Томск 34075:

• Эмитент: Департамент финансов Томской области

( Читать дальше )

В последнее время часто пишут в блоге про новые облигации, рассматриваю разные размещения. Но новыми выпусками до сих пор нас радовали предприятия. А сегодня предлагаю поговорить о государственных облигациях, так Минфин объявил о размещении 5 новых выпусков с достаточно высокой, на мой взгляд, доходностью. Предлагаю взглянуть на них повнимательнее.

 

Минфин с 22 октября 2025 года начинает выводить на рынок пакет новых облигаций:

➡️ три выпуска с фиксированным купоном (ОФЗ-ПД);

➡️ два новых выпуска с плавающим купоном (ОФЗ-ПК).

Разбираемся, что это за выпуски и есть ли им место в портфеле.

1️⃣ ОФЗ с плавающим купоном (ОФЗ-ПК)

Два новых «флоатера» приходят на смену предыдущим выпускам: ОФЗ 29028, 29029. Их купон привязан к индексу RUONIA с учетом ежедневной капитализации.

( Читать дальше )

Ещё один эмитент с рейтингом АА просит денег у населения. Кстати, вчера рассматривали выпуск с доходностью на размещении до 23,14%. Ссылку оставлю в конце статьи.

Сейчас на размещении находятся новые бумаги от всем известной «Почта России». Рейтинг у бумаг высокий, но разбираемся с показателями.

Но прежде чем начать, приглашаю Вас подписаться на мой телеграм канал, там много полезной и интересной информации про инвестиции и личные финансы.

 

Ключевая информация о выпуске 003Р-01:

• Эмитент: Почта России

• Объем выпуска: от 3 млрд руб. (вместе с другим выпуском — флоатер 003Р-02)

• Срок: 2,5 года

• Купон: старт с 17,7%

• Номинал: 1000 рублей

• Амортизация: нет

• Оферта: нет

• Для квалов: да

• Начало приёма заявок: 09.10.2025

• Дата размещения: 14.10.2025

Ключевая информация о выпуске 003Р-02:

• Купон: КС + 300 б.п.

✔️ Плюсы:

— компания со 100% государственным участием

— достаточно высокий рейтинг

❌ Риски:

( Читать дальше )

Всё больше предприятий идут к населению за деньгами. С одной стороны, это не может не радовать, потому что появляется возможность находить в свой портфель новые интересные выпуски, а, с другой стороны, риски растут с каждым днём, закредитованность предприятий становится «камнем на их шее».

Сегодня предлагаю рассмотреть новый выпуск от Уральской стали. Но прежде чем начать, приглашаю Вас подписаться на мой телеграм канал, там много полезной и интересной информации про инвестиции и личные финансы.

Уральская сталь — это металлургический комбинат в Оренбургской области, основная продукция: чугун, мостосталь и сталь для труб большого диаметра.

Ключевые параметры выпуска УралСт1Р06:

• Срок: 2,5 года

• Объем: 3,0 млрд ₽ (вместе с другим выпуском — флоатер)

• Купон: фиксированный

• Выплаты: ежемесячно

• Амортизация: нет

• Оферта: нет

• Рейтинг: A(RU) / A+.ru

• Для квалов: нет (выпуск УралСт1Р07 — флоатер — доступен только квалам)

• Дата сбора заявок: 08 октября

( Читать дальше )

Ставка постепенно снижается, но интересные выпуски облигаций ещё можно найти. Пару месяцев назад мы уже исследовали этого эмитента, а именно Аэрофьюэлз. Тогда размещение прошло с купоном 19,75%, хотя изначально стартовали от 22%. Сейчас компания собирается провести новое размещение.

Но прежде чем начать, приглашаю Вас подписаться на мой телеграм канал, там много полезной и интересной информации про инвестиции и личные финансы, а также там находятся разборы других выпусков облигаций.

 

1️⃣ О компании

АО «Аэрофьюэлз» — часть крупнейшей в России независимой группы компаний, занимающейся заправкой самолетов («в крыло»).

— Доля рынка компании: ~7%.

— География: Сеть из 30 топливозаправочных комплексов в аэропортах по всей России (включая Домодедово, Пулково, Якутск) и за рубежом.

— Клиенты: Более 70 авиакомпаний, а также госструктуры (МЧС, МВД).

2️⃣ О выпуске

• Наименование: Аэрофьюэлз 2Р6

• Рейтинг: А от НКР, А от Эксперт РА

( Читать дальше )

В последнее время всё больше появляется облигаций в форме СФО. А что, удобно же?) По сути банки через «компании-прокладки» монетизируют свои кредиты.

Более подробно о том, как работает секьюритизация рассматривала здесь, когда был выпуск от Яндекс Банка. Сейчас с такими облигациями выходит «красный» банк.

Но прежде чем начать, приглашаю Вас подписаться на мой телеграм канал, там много полезной и интересной информации про инвестиции и личные финансы.

СФО Альфа Фабрика ПК-1
• Банк-организатор: АО «Альфа-Банк»
• Эмитент: ООО «Специализированное финансовое общество Альфа Фабрика ПК-1»
• Номинальный объем: до 10 млрд ₽
• Залоговое обеспечение: 12,5 млрд ₽
• Ориентир купона: до 16,5% (YTM до 17,75%)
• Выплаты: 12 раз в год
• Расчетная дюрация: 0,92 года
• Ожидаемая дата погашения: 01.11.2027
• Предельная дата погашения: 01.07.2031
• Амортизация: да (начинается одновременно с выплатой первого купона – 01.12.2025)
• Оферта: да (колл-опцион)

( Читать дальше )