Обновила график сравнения средней дивидендной доходности российского рынка с текущей купонной доходностью длинных ОФЗ. Разрыв увеличивается. При этом сейчас уникальный момент, когда один из самых консервативных инструментов рынка дает доходность гораздо выше, чем рисковые вложения.



Понятно, что риски есть везде! Даже в ОФЗ. Но согласитесь, что прозрачность выплат в них гораздо выше, чем в акциях.

Почему при анализе опираюсь именно на текущую купонную доходность, а не на доходность к погашению, рассказала здесь.

не инвестиционная рекомендация

Подписывайтесь на мой канал про инвестиции в акции и облигации, там ещё больше интересной и важной информации про инвестиции и личные финансы. А здесь пишу про дивиденды.

📲 Я в ТГ (инвестиции) ТГ (дивиденды)

Если полезно, ставьте ❤️ Также предлагаю подписаться на этот блог.

Пока рынок падает, компании продолжают занимать деньги на долговом рынке. Вот и Северсталь идёт за новыми деньгами. В ближайшее время пройдёт размещение сразу двух выпусков.

Предлагаю их разобрать, но прежде, чем перейти к подборке, приглашаю Вас подписаться на мой канал, а для тех, кто больше предпочитает max — эта ссылка, там ещё больше интересной и полезной информации про инвестиции и личные финансы.

«Северсталь» — одна из крупнейших в мире сталелитейных и горнодобывающих компаний. Она охватывает полный цикл производства: от добычи железной руды и угля до выпуска высококачественного стального проката и готовых комплексных решений.

 1️⃣ Параметры выпуска с плавающим купоном:

• Наименование: Северсталь 002P-01

• Рейтинги: AАA(RU) от АКРА и ruAAA от Эксперт РА

• Срок: 2 года

• Купон: до 15,6% — плавающий (КС+спред не выше 135 б.п.)

• Выплаты: ежемесячные

• Номинал: 1 000 ₽

Пока рынок падает, аналитики продолжают отбирать сильнейшие бумаги. В текущей ситуации к сильнейшим я бы относила не только те бумаги, которые имеют хороший потенциал роста при восстановлении рынка, но и те, которые во время падения «держатся бодрячком».

Но прежде, чем перейти к подборке, приглашаю Вас подписаться на мой канал, а для тех, кто больше предпочитает max — эта ссылка, там ещё больше интересной и полезной информации про инвестиции и личные финансы.

🏦 Сбербанк (#SBER)

Причина добавления в топ: рост прибыли и дивидендов (прогноз по росту на текущий год +10–15% г/г)

🏦 Т-Технологии (#T)

Причина добавления в топ: опережает конкурентов по темпам роста, в том числе и за счёт объединения с Точка Банком, ежеквартальные дивиденды и байбэк акций

🏠 ДОМ РФ (#DOMRF)

Причина добавления в топ:  лидер в проектном финансировании застройщиков и сфере ипотечной секьюритизации, рост портфеля, высокая рентабельность и щедрые дивиденды

Ставка снижается, а паника на рынке давит не только на котировки акций, но и на облигации, повышая их доходность. В тоже время надо понимать, что риски на долговом рынке растут и поэтому для инвестирования надо рассматривать в основном высокорейтинговые бумаги.

Основные критерии при выборе бумаг следующие:
✔️ Рейтинг: не ниже A+
✔️ Срок: от 182 дней до 3 лет
✔️ Купон: фиксированный
✔️ Ликвидность: высокая / средняя

Добавила в подборку для удобства значение текущей купонной доходности, так как больше люблю облигации, которые не просто дают интересную доходность в конце срока владения, но и текущий купон по которым выше среднего. Это позволяет получить дополнительную выгоду при реинвестировании.

Но прежде, чем перейти к подборке, приглашаю Вас подписаться на мой канал, а для тех, кто больше предпочитает max — эта ссылка, там ещё больше интересной и полезной информации про инвестиции и личные финансы.

Уже несколько раз обсуждали, что текущая дивидендная политика МТС действует до конца года. Поэтому компании необходимо будет принять новую политику на следующие периоды. На этой неделе менеджмент озвучил основные моменты, которые могут быть отражены в политике.

Давайте разбираться в нюансах, но прежде, чем перейти к обсуждению, приглашаю Вас подписаться на мой канал, а для тех, кто больше предпочитает max — эта ссылка, там ещё больше интересной и полезной информации про инвестиции и личные финансы.

1️⃣ Для начала предлагаю вспомнить текущую див. политику. Она подразумевает выплату дивидендов раз в год в фиксированном размере. Причём на 2024-2026 год этот размер был 35 рублей на акцию. Надо отметить, что компания платит дивы в фиксированном размере, начиная с 2019 года.

2️⃣ Какие изменения обсуждаются в текущий момент?

✔️ отказ от жесткой фиксации размера дивиденда и привязка к стабильному финансовому показателю (какому — пока не уточнено);

Группа «Аэрофлот» представила результаты результаты работы в 1 квартале 2026 года. Давайте разбираться в нюансах.



Финансовые результаты Аэрофлота:

✔️ Пассажиропоток: увеличился на +2,2% до 11,9 млн чел.
— внутренние линии: изменений нет, 8,7 млн
— международные линии: +8,9% до 3,2 млн

✔️ Выручка: выросла на +5,7% до 201,1 млрд руб.

✔️ Операционные расходы выросли быстрее выручки, следовательно, эффективность бизнеса снижается: +16,5% до 199,4 млрд руб.
При этом из-за топливного кризиса цены на керосин при заправках за рубежом пока стабильны, но ударят по прибыли позже

✔️ Скорректированная EBITDA: сократилась на –16,9% до 30,4 млрд руб.

✔️ Чистый убыток: 11,9 млрд руб. (против прибыли 26,9 млрд)

✔️ Скорректированный чистый убыток: 8,8 млрд руб. (против убытка 3,4 млрд)

✔️ Чистый долг: вырос на +1,5% до 543,5 млрд руб.

Как видим, результаты деятельности слабые. Затраты растут гораздо большими темпами нежели выручка. Компания генерирует убыток, при этом из-за роста цен на энергоносители мы можем увидеть более печальную картину при следующем отчёте.

Часто пишу про облигации и про ОФЗ в частности. Сегодня решила сравнить два вида доходности разных типов инструментов, которые не связаны с изменением самой цены:

✔️ для акций — это дивидендная доходность

✔️ для облигаций — это текущая купонная доходность. В качестве ориентира взяла текущую купонную доходность по ОФЗ 26254. На данный момент она составляет 14,1%.

Решила для наглядности сравнения построить график:

Пока все спорят о эффективности облигаций в портфеле, я продолжаю тему ОФЗ. На мой взгляд, ОФЗ в настоящее время являются до сих пор эффективным инструментом, так как доходность могут дать гораздо бОльшую, нежели дивиденды по акциям. Буквально сегодня в канале "В обнимку с дивидендами" рассказывала про среднюю дивидендную доходность акций за последние 10 лет. Надо сказать, она значительно скромнее, чем сейчас дают ОФЗ.

Давайте разбираться в нюансах, но прежде, чем перейти к обсуждению, приглашаю Вас подписаться на мой канал, а для тех, кто больше предпочитает max — эта ссылка, там ещё больше интересной и полезной информации про инвестиции и личные финансы.

1️⃣ текущий купон, который по всем выпускам выше первоначального за счет того, что бумаги торгуются ниже номинала. Например по ОФЗ 26254 сейчас текущая купонная доходность 14,1%.

2️⃣ рост стоимости в случае снижения ключевой ставки

Ключевая ставка снижается, а ОФЗ не растут в цене с такой скоростью, как хотелось бы и даже снижаются в цене, давая при этом лучшую доходность.

«В чём причина?», - спросите Вы.

Давайте разбираться в нюансах, в конце расскажу, что делаю я в текущей ситуации. Но прежде, чем перейти к обсуждению, приглашаю Вас подписаться на мой канал, а для тех, кто больше предпочитает max — эта ссылка, там ещё больше интересной и полезной информации про инвестиции и личные финансы.

При этом вчера вышел очередной отчёт Росстата по инфляции:

Недельная инфляция составила 0,07% после дефляции 0,02% неделей ранее. Годовая инфляция 5,33% против 5,36% неделей ранее. Инфляция с начала года 3,22%.

Недавно компания МТС рекомендовала дивиденды. Их мы обсуждали тут. Всё согласно див. политике — 35 рублей на акцию. Дивдоходность приличная по текущим меркам — более 15%. 

Но есть один интересный момент… Предлагаю немного посчитать) 



1️⃣ У компании 1 998 381 575 обыкновенных акций. Дивиденды 35 рублей. Получается, на выплату дивидендов необходимо 69 943 355 125 рублей.

2️⃣ Теперь предлагаю взглянуть на отчёт компании за 2025 год. Прибыль к распределению 35,220 млрд. рублей. Или в районе 21 рубля на акцию...