По данным ЦБ, в июле прибыль банков составила 327₽ млрд (ROE — 30,1% в годовом выражении), месяцем ранее сектор показал примерно такой же результат — 314₽ млрд. С начала года банковский сектор заработал — 2₽ трлн (только вдумайтесь в эту цифру и вспомните 2022 год, где большинство предвещало крах финансового сектора). Интересные моменты из отчёта:

💳 В июле 1/3 прибыли была заработана за счёт переоценки иностранной валюты — 93₽ млрд (в июне — 147₽ млрд). Учитывая насколько слабел рубль (на 4% за июль и на 7% за июнь), то становится понятно, что ряд банков сохраняет длинную валютную позицию.

💳 Как вы понимаете такая прибыль поддерживается именно спросом на кредитные продукты. Поэтому значительно выросли чистые процентные доходы (9%) и комиссионные (3%). При этом банки снизили расходы на резервы на 37₽ млрд и операционные расходы на 16₽ млрд. В результате основная прибыль выросла до 224₽ млрд (компенсировав снижение прибыли за счёт валютной переоценки) с 131₽ млрд в июне.

( Читать дальше )

Совет директоров Татнефти рекомендовал дивиденды за I полугодие 2023 года в размере — 27,54₽ на каждый тип акций (дивидендная доходность составит порядка 4,8% на обыкновенную и 4,9% на привилегированную, если отталкиваться от текущих цен на акции). Дата закрытия реестра — 11 октября 2023 года. Чтобы получить дивидендную выплату, то последний день для покупки акций — 10 октября.

Напомню вам, что ранее компания выплатила финальные дивиденды по итогам IV квартала 2022 года в размере — 27,71₽ на каждый тип акций, сумма же всех дивидендов за 2022 год составила — 67,28₽ (32,71₽ за 1п22 и 6,86₽ за 3кв22). Если отталкиваться от дивидендной политики компании, то: «целевым уровнем средств, направляемых на дивиденды, является не менее 50% от чистой прибыли по РСБУ или МСФО, в зависимости от того какая из них является большей». Недавно Татнефть отчиталась по РСБУ за I полугодие 2023 года, из отчёта мы узнали, что чистая прибыль составила — 128,1₽ млрд (-16% г/г) и сделали вывод, что на каждый тип акций примерно будет выплачено 27,5₽ (50% от ЧП, ожидания меня не подвели). На уровне повышения ключевой ставки до 12%, дивидендная доходность за полугодие в размере 4,8% не выглядит впечатляюще, но на это есть свои причины:

( Читать дальше )

Распадская представила финансовые результаты по МСФО за I полугодие 2023 года. Относительно прошлого года результаты слабые, но это было ожидаемо (цена на коксующий уголь сложилась в 2 раза по сравнению со IIп 2022г., переориентация поставок, затраты на логистику, нехватка комплектующих для оборудования из-за санкций и скидки АТР), но если посмотреть на II полугодие 2022 года, то вырисовывается положительная динамика (выручка, прибыль и EBITDA увеличились). О положительных моментах для компании мы поговорим ещё ниже, а пока что основные результаты:

▪️ Выручка: $1,2 млрд (-27% г/г)
▪️ Чистая прибыль: $314 млн (-53% г/г)
▪️ EBITDA: $432 млн (-59% г/г)

Сам же президент компании отмечает, что Распадская столкнулась: с перебоями поставок запчастей, с проблемами квот на ДВ, подорожала логистика (ж/д, фрахт), цена на сырьё снизилась, при этом произошли проблемы с добычей рядового угля на шахте Алардинская из-за сложных горно-геологических условий, а также перемонтажи на шахтах Распадская-Коксовая, Осинниковская, Усковскаяи и Есаульская.

( Читать дальше )

Сбер опубликовал сокращённые результаты по РПБУ за 7 месяцев 2023 года. Эмитент не собирается останавливаться на достигнутом и продолжает генерировать чистую прибыль свыше 100₽ млрд, всего же за 7 месяцев было заработано — 858,2₽ млрд (вы уже ощущаете эти сладкие дивидендные выплаты на своём счету?). Компания отметила, что в июле выдала рекордный совокупный объём кредитов на сумму 2,9₽ трлн, также частным клиентам было выдано кредитов на 758₽ млрд — максимальный уровень за всю историю Сбера (ключевым драйвером остаётся ипотека, но рост произошёл и в потреб. кредитовании/кредитных картах). Рост кредитования связан с некоторыми факторами, которых в августе/сентябре уже не будет:

🗣 Первоначальный взнос ужесточили по льготной ипотеке с 01.06.2023 (первоначальный взнос заёмщика для неприменения надбавок должен составлять не менее 20% с 1 июня 2023 года, не менее 30% — с 1 января 2024 года), а макропруденциальные лимиты с 01.07.2023 года. По некоторым сделкам был фикс ещё до июня, а перенесли их на следующие месяца.

( Читать дальше )

🚢 Ещё в конце июня я отмечал, что акции НМТП были моей новой идеей в портфеле и я не пожалел о том, что выделил для них долю (рост самого тела+вменяемые дивиденды). Честно признаюсь, что после див. отсечки я ожидал снижение котировок, но при этом понимал, что див. гэп быстро закроют и цена акции может приблизиться к 11₽, поэтому продолжал покупки НМТП. Моему удивлению не было предела, когда цену утащили выше 11₽, изначально начали раскачивать ДВМП (примечательно, что компания 20 лет не выплачивала дивиденды, а запампили её именно на подаче дивидендов и как итог цена акции в 4 раза выше, чем до начала СВО, с ума сойти), потом уже принялись за НМТП. Вся информация по эмитенту была на поверхности, поэтому поражает тот факт на чём же акции так сильно взлетели:


( Читать дальше )

Татнефть опубликовала финансовые результаты по РСБУ за II квартал и I полугодие 2023 года. На основе полугодичной отчётности уже можно понять адаптировалась ли компания к новым реалиям или нет, потому что годовой отчёт за прошлый год был феноменальным (увеличилась добыча нефти/нефтепродуктов, которая привела к великолепным фин. показателям, на счетах компании образовалась внушительная сумма, приобрели со скидкой российские активы Nokian Tyres), а с началом этого года пришли новые реалии в мир нефтяников (санкции, сокращение добычи, падение цен на сырьё, северная ветка нефтепровода Дружба обесточена, да по ней идёт нефть в Германию, но это Казахстанская). Относительно прошлого года идёт снижение финансовых показателей (ожидаемо), но относительно I квартала этого года — компания продемонстрировала рост:

🛢 Выручка: за I полугодие 531,2₽ млрд (-25% г/г), за II квартал 285,7₽ млрд (+18% кв/кв)
🛢 Чистая прибыль: за I полугодие 128,1₽ млрд (-16% г/г), за II квартал 78₽ млрд (+55% кв/кв)

( Читать дальше )

🔌 ЭЛ5-Энерго опубликовала финансовые результаты по МСФО за первое полугодие 2023 года. Прошлый год для компании получился провальным (проблемы начались с продажи компании, потом добавилось обесценение активов в размере 29,5₽ млрд, половина суммы пришлась на недавно введённые в строй ветропарки), но именно приход Лукойла в управление дал новый импульс и надежду на светлое будущее эмитента (Лукойл консолидировал 56,44% акций ЭЛ5—Энерго). В первом полугодии 2023 года компания вышла на положительную чистую прибыль, в то же время увеличив выручку:

⚡️ Выручка: 28,9₽ млрд (17,5% г/г)
⚡️ Чистая прибыль: 2,5₽ млрд (годом ранее убыток — 8,5₽ млрд)
⚡️ EBITDA: 6,3₽ млрд (20,8% г/г)

На показатели положительно повлияло введение в эксплуатацию ветропарков (Азовского, но особенно Кольского, об этом свидетельствует полезный отпуск электроэнергии: ветропарки 400, +215,8% г/г), возросшие тарифы на теплоэнергию и электроэнергию. Стоит отметить, что компания продолжает снижать чистый долг (сумма заёмных средств по краткосрочным и долгосрочным обязательствам снижается — ~30,9₽ млрд), как итог чистый долг за прошедшее полугодие снизился на 9,6% до уровня 26,9₽ млрд после окончания активной фазы инвестиций в ВИЭ (возобновляемая энергия).

( Читать дальше )

⛽️ Лукойл опубликовал финансовые результаты по РСБУ за II квартал 2023 года. Большинство растиражировало снижение выручки и прибыли компании, но этому есть объяснение: сравнивать финансовые показатели с феноменальной серединой прошлого года не совсем корректно по объективным причинам (доллар торговался свыше 100₽, цена сырья варьировалась в районе 90$, а ещё происходили полноценные сверхпоставки в ЕС). Но мы же любим сравнивать? Так вот, относительно I квартала 2023 года (выручка: 455,8₽ млрд, чистая прибыль: 104,3₽ млрд) во II квартале 2023 года произошли взрывные темпы прироста выручки и прибыли, этому есть объяснения, которые я вам изложу ниже, а сейчас давайте рассмотрим основные показатели эмитента:

🛢 Выручка: 1,2₽ трлн (-28,4% г/г)
🛢 Чистая прибыль: 463,5₽ млрд (-11% г/г)
🛢 Прибыль от продаж: 467,2₽ млрд (-30% г/г)

Также отмечу, что Лукойл закрыл сделку по продаже НПЗ ISAB в Италии. Санкции не позволили бы полноценно управлять активом, а приток денежных средств на счета компании произошёл и данные средства можно будет инвестировать в другие проекты (жаль, что в РСБУ это не отражается).

( Читать дальше )

🏦 Банк ВТБ опубликовал обобщённые консолидированные финансовые результаты по МСФО за I полугодие 2023 года (воздержавшись от раскрытия сопоставимых данных за предыдущий год). В первом полугодии группа ВТБ показала рекордную прибыль, которая была достигнута благодаря: процентным доходам (спрос на ипотеку и потребительские кредиты возрос, это даже отметил ЦБ и поднял ставку), валютной переоценке (ослабление рубля сыграло немаловажную роль с начала 2023 года) и приобретению РНКБ (данный эффект повлиял на I квартал, поэтому в мае чистая прибыль банка просела почти в 2 раза). Теперь давайте перейдём к основным показателям банка:

▪️ Чистые процентные доходы: 367,9₽ млрд (194,6₽ млрд в II квартале, 173,3₽ млрд в I квартале)
▪️ Чистый комиссионный доход: 97,7₽ млрд (55,7₽ млрд в II квартале, 42₽ млрд в I квартале)
▪️ Чистая прибыль: 289,8 32₽ млрд (32₽ млрд в мае, 49,3₽ млрд в июне)

Также стоит отметить, что объём кредитного портфеля (до вычета резервов под обесценение) вырос на 9,6% до 19,1₽ трлн (ускорившиеся инфляция тому доказательство, слишком весомый спрос за счёт кредитных средств).

( Читать дальше )

🔋 Интер РАО опубликовала финансовые результаты по РСБУ за I полугодие 2023 года. Для многих стало шоком падение чистой прибыли и выручки во множество раз, при этом убыток от продаж составил 2,7₽ млрд против 19,9₽ млрд прибыли годом ранее (чтобы остаться в плюсе по чистой прибыли на помощь пришли банковские вклады, проценты к получению — 15,3₽ млрд). Данная ситуация читалась и частным акционером необходимо было приготовиться к такому сценарию событий, но об этом ниже, а сейчас рассмотрим основные показатели компании:

▪️ Выручка: 16,4₽ млрд (-67% г/г)
▪️ Чистая прибыль: 3,5₽ млрд (-88% г/г)
▪️ Валовая прибыль: 2,4₽ млрд (-90% г/г)

Стоит отметить, что средства на счетах компании по итогам полугодия составили — 204,1₽ млрд (те же краткосрочные обязательства оцениваются в 286,3₽ млрд, а значит с налоговой нагрузкой всё в порядке). Ещё 151,2₽ млрд составили финансовые вложения, которые помогли Интер РАО выйти в плюс по чистой прибыли, если учесть проценты к получению, то можно понять, что средства находятся на рублёвом вкладе под ~10% годовых.

( Читать дальше )