Чистая прибыль банковского сектора в феврале 2024 г. составила — 275 млрд, фиксируем снижение относительно прошлого месяца и года

💳 По данным ЦБ, в феврале 2024 г. прибыль банков составила 275₽ млрд (ROE — 22,7% в годовом выражении), это на 22% ниже, чем месяцем ранее — 354₽ млрд и на 6,1% ниже прошлого года — 293₽ млрд. Доходность на капитал (показатель, который учитывает рост балансов банков) в феврале 2024 г. относительно февраля 2023 г. снизилась (с 30 до 22,7% в годовом выражении, в январе 2024 г. ROE — 29,6%). Такое чувствительное снижение в заработке было связанно с некоторыми факторами.

Основная прибыль (основная прибыль включает ЧПД, ЧКД, операционные расходы и чистое доформирование резервов) в феврале сократилась на ~90₽ млрд, до ~210₽ млрд с ~300₽ млрд в январе, в том числе вследствие:

💬 небольшого доформирования резервов по корпоративным кредитам на 10₽ млрд (в январе было восстановление на ~30₽ млрд);

💬 роста операционных расходов (+37₽ млрд);

💬 снижения основных доходов (ЧПД и ЧКД) на 23₽ млрд, или 4%, из-за меньшего количества календарных дней в феврале.

Также стоит отметить из отчёта:

🟣 В целом прибыль банковского сектора пока выше ожиданий регулятора (2,3–2,8₽ трлн в 2024 году, ~200₽ млрд в среднем за месяц) из-за очень низкой стоимости риска по корпоративным кредитам (~0,2% в феврале в годовом выражении).

🟣 Количество прибыльных банков сократилось по сравнению с январём (248, или 77% от общего числа, в январе 292 и 90% соответственно). Однако системных рисков для сектора это в целом не несёт, так как размер потерь убыточных банков незначительный (14₽ млрд), а их общая доля в активах сектора составляет ~2% (от совокупных активов банков без учёта НКО, на которые приходится ~5,9% активов сектора).

🟣 Несмотря на прибыль в размере 275₽ млрд., балансовый капитал сектора вырос всего на 182₽ млрд, до 14,6₽ трлн. В основном это связано с отрицательной переоценкой ценных бумаг, стоимость которых определяется через прочий совокупный доход (~71₽ млрд), и переоценкой бессрочных субординированных займов (22₽ млрд) на фоне ослабления курса рубля на 2,8%. Довольно значительная переоценка ценных бумаг связана с ожиданиями инвесторов, что высокие ставки (в частности, по ОФЗ) сохранятся надолго.

Данные изменения видны по отчётам 2 крупнейших банков страны:

🏦 Изучая отчёт Сбербанка (РПБУ за февраль 2024 г.) становится понятно, что ужесточение ДКП начинает работать. Выдача ипотеки значительно «просела» — 153₽ млрд (в предыдущие месяцы — 151₽ млрд, 467₽ млрд, 451₽ млрд). В прошлом году банк выдал ипотеки на 250₽ млрд, как итог выдача просела почти на 40%. Выдача же потребительских кредитов аномально увеличилась — 255₽ млрд (в предыдущие месяцы — 188₽ млрд, 173₽ млрд, 248₽ млрд). На это могло повлиять желание покрыть потребительским кредитом первоначальный взнос по ипотеке и увеличившийся спрос на автокредитование (с 1 апреля в России исчезнет возможность ввозить новые автомобили с оформлением на физлиц без уплаты доп. платежей).

🏦 ВТБ же заработал чистой прибыли за январь-февраль — 61,3₽ млрд, это на 33,2% ниже, чем в прошлом году. Прочие операционные доходы просели до — 9,5₽ млрд (-72,5% г/г), это влияние заработка на курсовых разницах. Создание резервов под кредитные убытки и прочие резервы — 10,9₽ млрд (+51,4% г/г), из-за высокой ключевой ставки приходится больше отчислять.

📌 Уже сейчас необходимо понимать, что прибыль эмитентов будет сокращаться ввиду высокой ставки (которая продержится долгое время), ужесточения макропруденциальных лимитов/надбавок и корректировки в ипотеке с господдержкой, а значит, начало 2024 г. не будет столь многообещающим для финансового сектора. 

С уважением, Владислав Кофанов

Телеграмм-канал: t.me/svoiinvestor