На заседании 22 марта совет директоров ГК ПИК рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2023 год. Кроме того, совет директоров проголосовал за досрочную отставку генерального директора компании Ивана Поландова. Причина его ухода — включение ГК ПИК в санкционный SDN-список в феврале 2024 года. Совет директоров также избрал нового гендиректора, но компания не сообщает его имя.

ГК ПИК последний раз выплачивала дивиденды в 2021 году за 2020 год. Решение не платить дивиденды за 2023 год соответствует нашим ожиданиям. Мы считаем, что выплата дивидендов возобновится не ранее чем по итогам 2024 года. Однако очевидно, что отсутствие дивидендов негативно для рыночного настроя в отношении акций компании, поскольку на российском фондовом рынке дивиденды стали более важным фактором инвестиционной привлекательности, чем рост прибыли. На фоне этой новости акции ГК ПИК в пятницу подешевели почти на 3%.

В целом мы сохраняем осторожный взгляд в отношении компании и подтверждаем оценку Держать, поскольку не видим потенциала роста ее акций.

( Читать дальше )

Инвесторы, полгода назад принявшие участие в SPO ТМК с 25 по 28 марта могут в рамках оферты приобрести акции компании по фиксированной цене 220,68 руб. На каждую купленную во время SPO акцию можно приобрести одну дополнительную. В компании надеются, что реализация оферты поможет увеличить долю акций в свободном обращении (free-float), что, в свою очередь, поспособствует росту ликвидности.

Напомним, что в сентябре 2023 года компания в ходе SPO продала 18 млн акций и привлекла 3,97 млрд руб. Это 1,74% от общего количества акций ТМК. Цена размещения составила 220,68 руб.

Схема SPO была следующей — основной акционер (ООО «ТМК Стил Холдинг») продал 1,74% от общего количества акций ТМК. Затем компания провела дополнительную эмиссию акций в пользу этого акционера, который выкупил их и передал ТМК денежные средства от SPO.

Акцепт оферты доступен всем участникам SPO и будет выгоден в случае, если цена акций на рынке превысит цену в рамках SPO.

Макаров Дмитрий
СберИнвестиции

Сегодня на фоне падения российского фондового рынка лидерами роста оказались акции транспортной компании ДВМП, подорожавшие на 4,6% до 94,37 руб. за бумагу.

Напомним, что в прошлом году государство передало госкорпорации «Росатом» контрольный пакет акций ДВМП, ранее принадлежавший частным владельцам, осуждённым ещё в конце 2023 года на длительные тюремные сроки за мошенничество в особо крупных размерах. На днях в социальных сетях появилась информация о том, что ДВМП может быть полностью интегрировано в структуру «Росатома».

Если бы это произошло, ДВМП автоматически стало бы госкомпанией и значит, обязана была бы выплачивать дивиденды в размере не менее 50% от чистой прибыли по МСФО, как это делают другие публичные госкомпании. Насколько этот вариант вероятен, пока оценить сложно, и поэтому не исключено, что рост акций ДВМП сегодня повышается исключительно на ожиданиях инвесторов.

Недавно руководство ДВМП обнародовало ряд амбициозных планов на будущее, в том числе – о планах сделок приобретения активов, в том числе – не исключено приобретение авиакомпании.

( Читать дальше )

У компании есть хороший потенциал — рассказываем, какие факторы говорят в пользу покупки акций ЦИАНа в инвестиционный портфель.

Лидер в своём секторе

Циан — крупнейший в России классифайд аренды и покупки жилья. Он вошёл в число 10 самых популярных ресурсов объявлений о недвижимости в мире. Бизнес активно растёт по всем ключевым направлениям, а потенциальная редомициляция может привести к дополнительному скачку котировок.


( Читать дальше )

Группа Эталон получила убыток по МСФО за 2023 г. из-за разовых факторов, но дала обнадеживающий прогноз по прибыли на период до 2026 гг. Мы ожидаем от рынка краткосрочной негативной реакции, но позитивно оцениваем дальнейшие перспективы компании.

Основные финансовые результаты


( Читать дальше )

Ну вот и пришло время поговорить о префах «Сургутнефтегаза», благо эти акции оказались единственными из индекса МосБиржи, которые закрылись в плюсе.

На фоне общерыночного негативного сантимента именно эти бумаги выполняли своеобразную защитную функцию. Правда, ещё на прошлой неделе они ушли к локальному минимуму за несколько месяцев, поэтому тренд на рост ещё не до конца очевиден. Но дивидендный фактор должен сыграть свою роль. Уровень технической поддержки в районе 60–62 руб. остался актуальным, и его можно рассматривать в качестве локального опорного. Более того, открывается дорога на очередное обновление исторических максимумов выше 63 руб. и подход к 65 руб. за бумагу на фоне высоких дивидендных ожиданий.

Что касается дивидендов по итогам 2023 года, то они могут составить примерно 12–14 руб. на акцию, что предполагает величину дивидендной доходности в диапазоне 19–22%. Сам факт мощного ослабления рубля в прошлом году даёт надежду на высокую дивидендную доходность.

( Читать дальше )

X5 отчиталась: чистая прибыль выросла на 72,8%. Ключевые результаты за 4 кв. и весь 2023 г. (до применения IFRS16):

· Выручка: 881,2 млрд руб. (+25% г/г), 3 145,8 млрд руб. (+20,8% г/г)

· Скорр. EBITDA: 54,7 млрд руб. (+49,7% г/г), 217,9 млрд руб. (+15% г/г)


( Читать дальше )

Финальные дивиденды Лукойла за 2023 год оказались заметно ниже ожиданий. В пятницу состоялся совет директоров, на котором были рекомендованы финальные дивиденды за 2023 год в размере 498 руб.

Рынок ждал заметно более высоких дивидендов, консенсус был на уровне 686,4 руб./акцию. Акции в моменте теряли 3%, затем темпы снижения замедлились. Реестр для получения дивидендов закроется 7 мая, доходность 6,7%. Совокупный дивиденд за 2023 г. выйдет ниже 1000 руб. (975 руб.). Напомним, что по дивидендной политике ЛУКОЙЛ направляет на выплату 100% свободного денежного потока, но скорректированного на выкуп акций, капзатраты и пр. Данные по капитальным затратам в недавней отчетности за 2023 год были указаны в составе потока от инвестиционной деятельности, поэтому дивидендные оценки варьировались.

Снижение бумаг ЛУКОЙЛа можно использовать для покупки на среднесрочный период: компания, несмотря на не оправдавшие ожидания дивиденды, остается фундаментально привлекательной, выигрывает за счет роста цен на нефть. Наш целевой ориентир — 8395 руб./акцию.

«Промсвязьбанк»

В пятницу курс доллара подрос и завершил неделю у отметки 92,8 руб., отыграв у рубля практически все потери недели. Объемы торгов в парах доллар-рубль и юань-рубль заметно снизились. Невысокое предложение в последний день недели с рынка со стороны экспортеров, обильно реализовывавших валюту днем ранее, и обусловил динамику на валютном рынке: доллар подорожал в первой половине дня и в дальнейшем перешел к маловолатильной консолидации «под» районом сопротивления 93-93, 5 руб. Эта зона, как мы уже отмечали, является важной с технической точки зрения — от нее доллар откатывается с декабря.

Отмечу, что заседание Банка России, сохранившего ставку на уровней 16% и жесткую риторику, не настраивающую на скорое ее снижение, не оказал существенного влияния на валютный рынок.

Утром доллар инерционно пытался продолжить рост, но достаточно быстро откатился к уровням закрытия недели: для спекулятивных участников сильных поводов для покупок американской валюты не видно, учитывая крепость рынка нефти и постепенное ослабление нервозности после теракта в Москве.

( Читать дальше )

Segezha Group — результаты по МСФО за 4-й квартал и вес 2023 год   

Выручка Segezha Group за 4-й квартал 2023 составила 23,9 млрд рублей (+4% против предыдущего квартала) на фоне роста объемов продаж и цен. Показатель OIBDA по сравнению с предыдущим кварталом упал на 23% кв/кв до 2,3 млрд рублей, а маржа OIBDA сократилась на 3 п.п. до 9%. Компания отчиталась о чистом убытке в размере 5,5 млрд рублей против убытка 3,2 млрд рублей за 3-й квартал 2023). Чистый долг группы увеличился до 113 млрд рублей (+3% относительно конца 3-го квартала 2023), а отношение чистого долга к OIBDA за 12-месячный период выросло до 13,2x против 10,4x в 3К23. Выручка группы за 2023 год в целом снизилась на 9% г/г до 88,5 млрд рублей, OIBDA упала на 60% г/г до 9,3 млрд рублей, рентабельность по OIBDA составила 10% (-14 п.п. по сравнению с 2022). Чистый убыток группы составил 16,0 млрд рублей против 6,1 млрд рублей чистой прибыли в 2022 году.

Телеконференция — основные моменты: 1) Segezha примет решение о допэмиссии акций до конца года, дополнительной информации на данный момент не сообщается; 2) компания уже отмечает восстановление цен и OIBDA в 1-м квартале 2024 и ожидает постепенного восстановления финансовых результатов.

( Читать дальше )