Вот обновленная информация о тенденции 30-летних казначейских облигаций США после исторического движения цен в начале марта

Еще в начале марта поведение рынка облигаций напоминало то, что развернулось в разгар финансового кризиса 2007–2009 годов. Цены и доходность быстро менялись.

5 марта длинные казначейские облигации США закрылись на 173^30,0. На следующий день, 6 марта, длинные облигации выросли до 180^19,0, колоссальное движение на более чем 6 пунктов, достигнув нового исторического максимума. Но ралли было еще впереди.

9 марта наше Краткосрочное обновление США показало этот график и сказало:Изменения в ценах на облигации и доходности являются историческими. Доходность 30-летних облигаций США снизилась до 0,6987% в течение дня. В конце 30-летняя доходность была около 1%. [Длинные казначейские облигации] выросли до 191^22,0, а индикатор DSI (trade-futures.com) находился на 98% быков. Цены выросли через… линию тренда, но затем отступили, чтобы закрыться прямо на ней. Может ли это быть точкой истощения роста?

( Читать дальше )

Классический волновой принцип Эллиотта, ключом к поведению рынка от Фроста и Пректера 1978 года, содержит строгие описания всех волновых паттернов, которые Ральф Эллиотт определил еще в 1930-х годах.

Раздел о корректирующих волнах начинается с самого простого — зигзага.

Простой зигзаг на бычьем рынке — это простой трехволновой паттерн снижения, обозначенный как a-b-c. Последовательность субволн 5-3-5, а вершина волны b ниже начала волны a.
На медвежьем рынке зигзагообразная коррекция происходит в противоположном направлении. По этой причине зигзаг на медвежьем рынке часто называют перевернутым зигзагом.

На этом графике представлен широкий европейский индекс фондового рынка, Stoxx Europe 600, который содержит акции как стран еврозоны, так и стран, не входящих в еврозону.

После краха в феврале и марте Stoxx 600 сделал пятиволновое движение вверх, после чего последовала трехволновая коррекция. Мы помечаем, что движение волн a и b.

( Читать дальше )

Наблюдение за крайностями настроения поможет вам избежать «схватки с толпой»
Проще говоря, экстремальные настроения на рынке — это ситуация, когда большинство людей уже заняли бычью или медвежью позицию по финансовому активу, не оставляя практически никого, чтобы купить или продать.

Серебро предоставляет отличный пример.

Давайте вкратце вернемся к 18 апреля 2011 года, когда наше краткосрочное обновление США показало этот график и сказало:

( Читать дальше )

Как показано в нашей предыдущей статье о S&P 500, фондовый рынок начал расти, в то время как экономика выглядела слабейшей. Затем, когда рынки продолжали расти, возникла новая загадка. Как объяснить чрезвычайно широкое несоответствие между фондовым рынком и экономикой? Прогнозы ВВП на 2-й квартал представлены по всей карте: от -30% до -53%. Ожидалось, что уровень безработицы в мае достигнет уровня, который в последний раз наблюдался в период Великой депрессии в начале 1930-х годов. Тем не менее, рынок продолжал расти все выше и выше. В пятницу, 15 мая, S&P 500 закрылся на 2864, но большинство аналитиков подумали, что это всего лишь вопрос времени, когда он перепишет мартовские минимумы. В конце концов, как может расти рынок, когда экономика находится в таком плохом состоянии, верно? За исключением того, что опытные инвесторы знают, что привычка рынка — предвидеть, а не следовать. Поэтому вместо того, чтобы смотреть на экономику в зеркале заднего вида, мы решили искать модели волн Эллиотта с прогностической ценностью. Это не заняло много времени, чтобы найти его. Перед открытием в понедельник, 18 мая, мы отправили нижеприведенный график подписчикам.

( Читать дальше )

За прошедшие годы EWFF развеяло несколько мифов о причинно-следственной связи на рынках. Например, в декабре 2009 года мы показали диаграмму, которая опровергла мнение о том, что «доходы влияют на цены акций», а в марте 2011 года мы выявили ошибочную идею о том, что «правительство и Федеральная резервная система контролируют рынок облигаций». Еще один рыночный миф, который сейчас популярен, заключается в том, что обширный баланс Федеральной резервной системы США ведет к повышению цены на золото. Вот два последних заголовка, которые повторяют это убеждение:

Золото растет, так как Пауэлл ФРС сигнализировал о больших стимулах — Рейтер, 12 мая
Растущий баланс ФРС должен поддержать цены на золото и серебро — BMO Capital Markets, 21 мая
Как видно из вставки в левой части графика, с сентября 2011 года по ноябрь 2014 года баланс Федеральной резервной системы США увеличился на удивительные 44%, увеличившись в стоимости с 18% до 26% ВВП США, который в то время был рекордно высокий. За этот же период золото снизилось на 41%, с 1921,50 долларов до 1132,16 долларов. Если кто-то утверждает, что размер баланса ФРС вызывает рост и падение цены на золото, то экспансивная ФРС должна быть медвежьей по отношению к золоту, исходя из поведения в этот период. Но подождите. Рамка в правой части графика показывает, что в последнее время баланс ФРС увеличился на 72% и вырос в стоимости с 18% до 31% ВВП США, что является новым рекордным пределом, в течение которого цена на золото тоже выросла, но не до рекорда. Спотовые цены выросли на 26% с 1400,51 доллара до 1765,43 доллара за тот же период. Это противоположно тому, что произошло в 2011-2014 годах. Истина здесь заключается в том, что нет достоверной корреляции между QE и ценами на золото. Этот график показывает, что размер баланса ФРС не является причиной того, что золото растет или падает; это связано с настроением рынка, и паттерн управляется Волновым Принципом.

( Читать дальше )

Сегодняшний новый июньский выпуск The Elliott Wave Financial Forecast обсуждает потрясающий уровень невероятного оптимизма. Мы показали крайности мелких трейдеров («маленьких парней»), которые приобрели рекордное количество опционов колл; онлайн-трейдеров, чьи покупки относительно продаж выросли к началу мая; покупателей IPO, которые бросают деньги на «бланкетные» предложения; и финансовых бирж, которые сейчас пытаются заманить розничных инвесторов «микро-мини-опцонами». Мы также обсудили некоторые сектора рынка облигаций, которые демонстрируют оптимистичные крайности, такие как краткосрочная доходность в муни, которая составляет около 0%. Другой сектор является самым мусорным из мусорных облигаций. Это облигации компаний с наихудшими кредитными структурами, которые имеют высокую вероятность банкротства. Не беспокойтесь: эти облигации, получившие рейтинг CCC, имели лучший общий доход в мае в секторе нежелательных облигаций. Вот заголовок из сообщения в блоге Bloomberg этим утром:

( Читать дальше )

Другим бенефициаром постпиковой эйфории является рынок специализированных компаний по приобретению, или SPAC. Отметив, что SPAC являются «бланковыми чеками», в которых инвесторы передают свои деньги, не зная, для чего они будут использоваться, EWFF в августе 2019 года заявил, что их популярность показывает, «насколько глубоко укоренилась мания для финансовых активов на данном этапе». Сегодня SPAC более популярны, чем когда-либо. 6,5 млрд. долл. США, привлеченные до сих пор в 2020 году для финансирования SPAC, уже являются самыми большими за любой полный год в истории. В апреле 80% денег, привлеченных всеми IPO, были бланковыми чеками. В августе EWFF пришли к выводу, что SPAC отметили «ошеломляющую демонстрацию степени доверия в Большом Суперцикле». Трудно представить более впечатляющую демонстрацию силы пика. Несмотря на то, что пик пришел и ушел, инвесторы делают «большие и ослепительные ставки» на его неизбежное обновление.
В феврале EWFF указал, что важным аспектом охвата публикой более рискованных финансовых инструментов является безрассудство, стоящее за этим. Различные эксперты рынка наблюдали, как начинающие инвесторы выходят на рискованные рынки, как отмечалось выше. Сразу последовал быстрый спад рынка в феврале-марте. С помощью чего-то, что Гэлбрейт назвал «чрезвычайной краткостью финансовой памяти», мы снова хотим вернуться, и отчаяние безрассудство еще более ощутимым. «К сожалению, многие люди потеряли свои рабочие места и ищут новые возможности», — объяснил основатель Raging Bull Trading, нового торгового сайта, который с гордостью вешает свой торговый уклон, как вывеску. «Младшие инвесторы ищут способы окупить свои деньги. Они действительно заинтересованы в низких акциях».

( Читать дальше )

Это тяжелый год для России в финансовом отношении.

Конечно, произошел большой обвал цен на нефть, плюс, как и многие другие мировые фондовые индексы, российские акции находятся далеко от своих максимумов.
Это довольно сильно отличается от 2019 года, когда индекс RTSI, индекс 50 российских компаний по доллару США, вырос на 29%.

Вскоре после регистрации этих показателей наша январская перспектива мирового рынка показала этот график и сказала:

( Читать дальше )

Может ли маленький парень сделать это снова? Если вы читали наш анализ, вы уже знакомы с этим человеком. Февральский EWFF предупредил подписчиков о его подарке за то, что он «наиболее полно следует тренду по мере его приближения к концу» и что «любительские инвесторы выходят на рискованные рынки, с которыми они не знакомы и не до конца понимают». Это было за неделю до того, как DJIA начал снижение, которое было самым быстрым из рекордных за всю историю индекса. В то время прогноз для катастрофических потерь для многих инвесторов представляется еще более актуальным, поскольку розничные инвесторы погружаются во многие из тех же ставок, которые они сделали на максимумах, с еще большим энтузиазмом. Опционы являются хорошим индикатором спекулятивного интереса, потому что покупатель колла ожидает, что акции будут расти не только в будущем, но и в ближайшем будущем. По словам Джейсона Гепферта из SentimenTrader.com, мелкие трейдеры по опционным контрактам, которые инициируют сделки с 10 или менее контрактами, поднялись до нового недельного рекорда в 9,7 миллиона контрактов на неделе, закончившейся 22 мая, как показано на графике. Это было почти на 30% выше, чем предыдущий рекорд, который произошел в течение недели 14 февраля, когда Dow Industrials зарегистрировали свой пик (12 февраля). Почему сейчас? Волновой принцип Эллиотта отметил, что приманка может оказаться неотразимой при первом значительном восстановлении нового медвежьего рынка: «Индикаторы психологии инвестора, такие как отслеживающие опционные сделки, достигают экстремальных уровней в конце второй волны». Легендарный Ричард Рассел однажды сказал, что маленький парень «проводит свою жизнь, бегая вниз по эскалатору». Флагман этого пост-пикового флирта с опционами колл говорит нам, что этому эскалатору ехать еще далеко.

( Читать дальше )

Изначально я предполагал, что волна Х развивается в виде треугольника, поэтому, дождавшись его окончания и импульса вниз, я зашортил на коррекции к этому импульсу. Цена была около 73.68 (на картинке она с учётом накапавших свопов). Стоп — 74.5 (окончание теугольника).


Далее я отмерил Y=0.618W (минимальная цель, получилось около 68.2), но сегодня с утра, к сожадению, не дошло пару копеек, поэтому крыл по 68.3.


( Читать дальше )