Компания опубликовала финансовые результаты по МСФО за III квартал 2023 года. Акции Ростелекома отреагировали ростом на выход отчетности и прибавили более 1% ☝️

Ключевые показатели:

· Выручка: +14% г/г, до 173,9 млрд руб. 

· OIBDA: +23% г/г, до 74,2 млрд руб.

· Рентабельность по OIBDA: +3,1 п.п. г/г, до 42,6%

· Чистая прибыль: +58% г/г, 13,6 млрд руб. (+ 58% г/г)

· Чистый долг, включая АО/OIBDA за 12 месяцев – 1,8х (-0,3 п.п.)

👍 Драйверы роста – мобильная связь (+12% г/г, доля в выручке 34%), цифровые сервисы (+34% г/г, доля 20%) и видеосервисы Wink и more.tv (+17% г/г, доля 7%).

 

💡Положительно оцениваем финансовые результаты Ростелекома и считаем, что по итогам года прибыль компании может ещё вырасти. Сектор телекоммуникаций сейчас наименее чувствителен к макрорискам и активно растёт на фоне повсеместной цифровизации. 

💰 В 2024 г. Ростелеком представит новую дивидендную политику, на которой также могут положительно сказаться финансовые результаты компании и развитие отрасли. 

( Читать дальше )

Сбербанк

Повышаем тейк-профит

282 руб. => 294 руб.

Повышаем стоп-лосс

262 руб.  => 265 руб.

 

Сбербанк представит обновлённую дивидендную политику в начале декабря. Председатель правления Герман Греф сообщил, что серьёзных изменений не будет. Но мы допускаем, что совет директоров получит возможность выплачивать более 50% чистой прибыли по МСФО. Кроме того, глава банка заявил, что помимо рекордной прибыли в 2023 г., в 2024-м ожидается положительная динамика бизнеса. 

💡Считаем, что спрос на акции Сбербанка будет повышенным в преддверии дня инвестора 6 декабря.

 

Магнит

Повышаем тейк-профит

6479 руб. => 6600 руб.

Повышаем стоп-лосс

5650 руб. => 5800 руб.

 

Магнит активно наращивает акционерную стоимость. Помимо обратного выкупа акций у нерезидентов, компания сообщила о закрытии сделке по покупке маркетплейса KazanExpress, что позволит создать собственный бренд «Магнит Маркет». 

💡Считаем бумаги Магнита наиболее интересным и надёжным выбором среди всех акций потребсектора.

( Читать дальше )

В ноябре под дивиденды можно купить:

Банк Авангард – 57 руб. на 1 акцию. Доходность – 4,93%

Селигдар – 2 руб., доходность – 2,56%

Группа Позитив – 15,8 руб., доходность – 0,7%

Ростелеком – 5,44 руб. на 1 обыкновенную акцию, доходность – 7,2%
Ростелеком – 5,44 руб. на 1 привилегированную акцию, доходность – 7,56%

Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь

Индекс МосБиржи в октябре прибавил почти 2% и завершил месяц чуть ниже отметки 3200 пунктов.

Лидеры роста 

Лучший результат показали бумаги Мечела. Акции компании часто находились в лидерах по объёму торгов, при этом значимых новостей не было. Вероятно, инвесторы ожидают увидеть в предстоящем отчёте снижение долговой нагрузки, что потенциально позволит вернуться к выплате дивидендов. Но пока это далёкая перспектива. 

Более 20% прибавили расписки Русагро на фоне роста финансовых показателей, разрешения на экспорт свинины в Китай, а также с учётом планов компании перерегистрировать бизнес на территории России. 

Бумаги Газпром нефти обновили годовые максимумы при поддержке высоких цен на нефть. Вероятно, сказался и низкий free-float акций компании, из-за чего акции находятся вне котировального списка.

 

👇Снижались в октябре 👇

Аутсайдерами стали акции ПАО «Яковлев» (Иркут) из-за решения компании провести допэмиссию.

Намерение увеличить количество акций в обращении также стало причиной падения бумаг Группы Позитив. Компания планирует провести допэмисию для программы мотивации сотрудников. 

( Читать дальше )

Из-за резкой просадки рынка в #нашемпортфеле закрылись по стоп-лоссам идеи по Магниту, Соллерсу и Полиметаллу. Падение было кратковременным, после чего котировки быстро восстановились. Считаем, что идеи по Магниту и Полиметаллу актуальны, поэтому переоткрываем их по цене стоп-лосса.

 

Открываем идеи:

Магнит

Тактическая цель: 6479 руб.

Полиметалл

Тактическая цель: 608 руб.

 

Снижаем стоп-лоссы: 

Татнефть

600 руб. => 585 руб.

ММК

51,9 руб. => 51 руб.

 

Оставайтесь с нами и следите за обновлениями!

 

Не является инвестиционной рекомендацией.

 

#нашпортфель

Аналитический Центр ПСБ

 

Подготовили для вас долгосрочные инвестиционные идеи для покупки в ноябре

Роснефть: цель 661 руб., доходность 15%

Бумаги нефтяных компаний сохраняют привлекательность на фоне высоких цен на нефть, но в то же время укрепляющийся рубль несколько усложняет ситуацию. Акции Роснефти сейчас интересны по причине того, что в ноябре совет директоров компании может дать рекомендацию по дивидендам. Выплаты по итогам I полугодия могут составить около 31 руб. на акцию.

 

НоваБев Групп: 7000 руб., +25%

Акции компании остаются нашим фаворитом в потребсекторе. У НоваБев устойчивое финансовое положение, низкий долг и агрессивная стратегия развития, при этом компания платит хорошие дивиденды. Акции НоваБев выглядят достаточно устойчиво, несмотря на снижение всего рынка. Кроме того, после весенней дивидендной отсечки бумаги НоваБев Групп почти 2 месяца никуда не двигались. Если провести паралели с текущим периодом, то акции компании должны вернуться к росту в начале декабря.

 

Полиметалл: цель 790 руб., +49%

( Читать дальше )

Компания демонстрирует умеренно-слабые результаты. Бумаги Fix Price отреагировали на новость небольшим снижением на 1,2%, к 13:50 торгуются на уровне ~364,6 руб.

 

Ключевые показатели:

• Выручка: +6,3% г/г, до 74,5 млрд руб.: розничная выручка 66,1 млрд руб. (+6,3% г/г), оптовая выручка 8,4 млрд руб. (+6% г/г)

• EBITDA: +5,8% г/г, до 13,9 млрд руб., рентабельность по EBITDA – 18,7%

• Чистая прибыль: +6,4% г/г, до 7,4 млрд руб., рентабельность по чистой прибыли – 10%

• LFL-продажи: -2,8% г/г: LFL-трафик -5,1%, LFL-средний чек +2,5%

 

Рентабельность по EBITDA равна 18,7%, но нивелируется увеличением коммерческих, общехозяйственных и административных расходов (SG&A без учёта LTIP и D&A).

LFL-продажи и выручка на квадратный метр снизились на 2,8% г/г и 6% г/г соответственно. Частично это связано с эффектом высокой базы прошлого года.

Убыток по курсовым разницам (373 млн руб.) сдерживает рост маржинальности бизнеса по чистой прибыли. 

( Читать дальше )

Компания представила операционные результаты за III квартал. Акции реагируют на отчёт небольшим ростом и торгуются на уровне ~548 руб.

Ключевые показатели:

• Объём производства: +12% г/г, до 508 тыс. унций 

• Объём реализации: +4% г/г, до 446 тыс. унций 

• Выручка: +17% г/г, до 834 млн долл.

• EBITDA: рост в 2,2 раза г/г, до 436 млн долл. 

• Чистый долг: -10% г/г, до 2,3 млрд долл. 

 

💡Главный драйвер роста финансовых результатов – распродажа ранее накопленных запасов, проблема с которыми стояла остро в прошлом году. Однако узнать фактическое изменение запасов пока проблематично, т.к. это операционная, а не финансовая отчётность. Косвенно, можно судить по увеличению объёма реализации. За III квартал Полиметалл нарастил продажи на 4%, а по итогам 9 месяцев – на 15%. В то же время динамика роста выручки и EBITDA оказалась сильнее. Причина – рост цен на золото и серебро. 

☝️ В сравнении с 2022 г. средняя стоимость 1 тр. унции золота в III квартале 2023 г. была выше почти на 12% и составила 1927,6 долл. За 9 месяцев результат +6% г/г, до 1932,2 долл./тр. унц. 

( Читать дальше )

Открываем идеи

 

НоваБев Групп

Тактическая цель: 6480 руб.

Идея закрылась по стоп-лоссу в пятницу. Но мы видим потенциал в акциях, поэтому переоткрываем их по цене закрытия – 5600 руб.

 

Магнит

Тактическая цель: 6479 руб.

Возвращаем в портфель акции Магнита, т.к. опасения не оправдались. Считаем, что у бумаг сохраняется потенциал роста. 

 

Полиметалл

Тактическая цель: 608 руб.

Спрос на акции должен сохраниться за счёт дорожающего золота. 

 

ММК

Тактическая цель: 57,2 руб.

 

Соллерс

Тактическая цель:1070 руб.

 

Закрываем идею

 

Северсталь

Идея закрылась в пятницу по стоп-лоссу. Доход – 2,1%. 

 

Оставайтесь с нами и следите за обновлениями!

 

Не является инвестиционной рекомендацией.

 

#нашпортфель

Аналитический Центр ПСБ

 

EBITDA и выручка оказались выше консенсуса Интерфакс. Бумаги Яндекса практически не реагируют на отчет (~2675 руб.), так как рынок за прошедший месяц уже частично заложил результаты квартала в цену. 

 

Ключевые показатели III квартала:

• Выручка: +54% г/г, до 204,7 млрд руб.

• Скорректированная EBITDA: +33%, до 26,5 млрд руб.

• Скорректированная чистая прибыль: -33%, до 3,3 млрд руб. (на фоне роста процентных расходов)

 

Выручка по сегментам:

• Поиск и портал: +48% г/г, до 90,4 млрд руб.

• Электронная коммерция и логистические решения: +69%, до 107,2 млрд руб.

• Плюс и развлекательные сервисы: +123%, до 17,4 млрд руб.

 

🔍 Поиск и портал – ключевая деятельность Яндекса – вырос +15% к предыдущему кварталу и +34% по сравнению с началом года, маржинальность по EBITDA при этом на уровне 52%. 

🚩 На рынке рекламы Яндекс продолжает замещать ушедшие компании, однако экспансия замедляется.

🚕 В сегментах электронная коммерция и логистические решения оборот (GMV) вырос на +67% и +51% соответственно. Драйвер роста Яндекс Go – увеличение количества поездок, а также рост доли сегментов Комфорт и выше. 

( Читать дальше )