Хочу заметить, что Ростелеком сейчас самый дешевый по к-ту P/E за последние 10 лет. Я думаю бумага пошла вниз летом на самом деле из-за роста ставок. Ибо каждые 100бп это +4 ярда процентных платежей в перспективе плюс конечно ОФЗ тупо становятся интереснее, чем бумага с доходностью 5%...

Перспектив роста особо не вижу, ибо Ростелеком — это как инфраструктура, которой уже все пользуются, но которую надо постоянно обновлять и модернизировать. Основной драйвер последних лет — ШПД, перестанет расти по числу, теперь только если по цене, но это вряд ли.

Надо отдать должное, прибыль после долгих лет падения и стагнации начала расти:

( Читать дальше )

Вопрос конечно на $1M! Не меньше. 
Акции Ростелекома когда-то были голубой фишкой, входили в топ-10 по обороту. Сейчас это скучный второй эшелон. Никаких тебе драйверов, интриг, скандалов, разгонов. Даже всякие избы, разгоняющие бумаги, обходят «тело» стороной, потому что умом понимают, что ничего там интересного нет и быть не может. Ростелеком также скучен, как ОФЗ с доходностью 5% годовых. Какой телеграм-избе придет в голову разгонять ОФЗ?😁 Хотя с учетом неликвидности, могут и разогнать рано или поздно, так что...

Так вот глянул я квартальный отчет Ростелекома. Что мы видим? Две противоположные тенденции. 
👍 бурный рост цифровых услуг, рост трехзначными темпами
👎 рост долга и капекса

Ростело демонстрирует приятный рост бизнеса. Но все это сопряжено с чудовищным накоплением долга (debt/EBITDA=2.4). Без прорыва в эффективности, прорыва в акциях не будет. А это только если смена менеджмента. Что касается долга, то последние годы процентные платежи превышают размер чистой прибыли и свободного денежного потока (FCF) Ростела.

Посмотрите на FCF, 8й год он стоит в диапазоне 20-25 млрд руб:

https://smart-lab.ru/q/RTKM/f/y/MSFO/fcf/ 

Да, год назад интегрировали Теле2. Выручка выросла на 150 ярдов.
EBITDA +70 ярдов. Более того, рентабельность EBITDA составила 40%, рекордная!
Но вот из-за роста процентных платежей и амортизации до чистой прибыли долетают крохи.
О да, даже чистая прибыль +10 ярдов! (LTM = 27 млрд.)
Но денежный поток почти не растет.

( Читать дальше )

Обсуждение отчета происходит здесь: https://smart-lab.ru/chat/?x=1918
Посмотреть отчет и данные можно тут: https://smart-lab.ru/q/RTKM/f/q/MSFO/
Так например выглядит прибыль Ростела: https://smart-lab.ru/q/RTKM/f/q/MSFO/net_income/

Пишите комментарии к отчету!
Либо пишите комментарии к комментариям отчетов! Не соглашайтесь, спорьте, высказывайте свою точку зрения!

Лучшим комментаторам дня у нас два приза:
первый = 700 руб.
второй = 300 руб.

И так за каждый отчет МСФО на нашем форуме акций!

Наша задача: сделать обсуждения на форуме акций более интересными и профессиональными😁

Чтобы понять, кто сегодня отчитывается, я конечно же смотрю в календарь смартлаба в виджете на главной:

Сегодня у нас два отчета! Ростелеком и МТС.
А значит именно их мы сегодня обсуждаем на форуме акций Смартлаба.
https://smart-lab.ru/forum/MTSS
https://smart-lab.ru/forum/RTKM 

Напомню, автор лучших комментариев забирает 500 руб!
Вчера отчиталась Русагро, победил Дилетант с наиболее интересным комментарием.

ВТБ: https://smart-lab.ru/forum/VTBR
Ростелеком: https://smart-lab.ru/forum/RTKM
ТГК-1: https://smart-lab.ru/forum/TGKA
Детский Мир: https://smart-lab.ru/forum/DSKY

Каждому автору лучших комментариев за день смартлаб дает ₽500. 
Комментарии надо писать на наш форум акций (или чат) в соответствующую ветку.

Вчера вышел отчет Роснефти. За день было всего 11 комментариев в форуме.
Опять отдаем приз Григорию Савельеву за этот комментарий.

Сегодня вышел отчет за 2 кв 2019 МСФО у Ростелекома.
Включаем «Тело» в конкурс.
Автор лучших комментариев к отчету Ростела будет награжден 500 руб.
https://smart-lab.ru/forum/RTKM

Вчера был занят, не анонсировал ничего, но мы все равно наградим лучшего комментатора за отчет ММК на форуме ММК.

Вчера отчитался Полиметалл. К отчету написано три комментария. Я затрудняюсь выбрать лучший, мне нравятся все три. Зайдите на ветку, плюсаните лучший на ваш взгляд, который вам кажется максимально полезным:) 

Сегодня у нас МАССовая раздача призов за полезные комментарии, потому что в календаре аж 4 отчета:

https://smart-lab.ru/forum/UPRO 
https://smart-lab.ru/forum/RTKM 
https://smart-lab.ru/forum/TGKA 
https://smart-lab.ru/forum/TCS 

Авторы лучших комментариев к каждому отчету зарабатывают ₽1000.

Спасибо всем, кто участвует! Стало очень интересно и полезно читать форум акций смартлаба!
За 2 года форум акций вырос в 4 раза!

( Читать дальше )

Забил квартальные данные МСФО Ростелекома в табличку: http://smart-lab.ru/q/RTKM/f/q/MSFO/
Ну что у нас там?
EV=629 млрд
EBITDA(12м) = 98.2
EV/EBITDA = 6,4 => тело дорогое, с таким EV/EBITDA оно дороже на 50% чем Мегафон и МТС… Почему — х.з.
карту мультипликаторов телекомов по результатам 2015 года можно тут посмотреть

EBITDA Ростелекома не растет


( Читать дальше )

Объем в акциях МТС сегодня вырос в 8 раз.

Объем в акциях Мегафона — в 6 раз.
Падение не такое уж и драматическое — многое уже в ценах.
Обсудить тему можно на форуме акций МТС. 
Ростелеком падает быстрее всех из-за отсечки (8 июля реестр закрывается =>бумага без дивидендов 5,91 руб/акцию)

Сегодня кстати еще наблюдается аномальный спрос на ВТБ (рост объемов в 5 раз, акция +1,9%). В чем причина? Смотрим и пишем на форум акций ВТБ.
По Аптекам 36,6 была сегодня интересная новость. Объемы выросли в 35 раз, но бумага почти стоит на месте (+1,7%). Смотрим что пишут на форуме акций Аптеки 36 и 6.

В Газпроме-то сегодня какая красота! 
Как в старые добрые времена.
Что случилось с Газпромом?
Какие версии? Почему растет Газпром?
Почему покупают Ростелеком? 



Красивые графики на смартлабе: http://smart-lab.ru/g/