👉адский рост капекса +56% до 64 млрд (2019-2021 был <20 млрд в год)

👉ндпи +21 ярд в 2023 до -51.6 млрд (из них 19 млрд это одноразовое увеличение 2023 года, пока на 2024-й вроде не распространили)
👉запасы +48 ярдов (из них алмазы + бриллианты +33,5 млрд)
👉св. денежный поток почти обнулился vs +50 ярдов по итогам 2022 и +106 ярдов по итогам 2021

https://smart-lab.ru/q/ALRS/f/y/

Основное:
👉Никель. Рост предложения из Индонезии, спрос ограниченный (Китай тормозит) + идет замещение батарей на безникелевые.
Профицит сохранится, т.к. запуск никелевых Tsingshan Holding Group и Huayou Cobalt
При падении цены до $16k/t четверть производителей будут работать в ноль или ниже.

👉Алюминий: Спрос на алюминий падал в 23 быстрее, чем закрытие заводов в Европе. В Китае хороший спрос.
Аналитики ждут роста цены до $2,4-2,6 тыс /т, т.к. запасы за пределами Китая сокращаются

👉Палладий: пока по нему прогноз негативный аж на 2025,2026 и 2027 год, типа цена будет сползать вниз еще три года.
Распространение электромобилей снижает спрос на пдй + замещение платиной.
Правда за год разница цен платина — палладий уже сократилась с $700 до $300 и это стало менее интересным.

Мы предлагаем меньше алмазов, чтобы больше соответствовать текущему спросу.Цены на бриллианты стабилизировались на фоне падения запаов, и мы ожидаем постепенного улучшения условий.

За 1 полугодие вероятно будут дивиденды и немаленькие — сам Иванов сказал (председатель наб совета, бывший СЕО). Я бы оценивал их в 5-6 рублей за 1 полугодие, хотя многое зависит от того, как идут продажи (работают ли на склад) во втором квартале.

Тут у Разборки в телеге нашел график Росстата по продажам алмазов.
Выходит, что в январе резко выросли продажи у Алросы.

Цифры такие: 
Добыча=2.9 млн карат (+25%)
Продажи=27 млрд руб (+22%)
📈Акции Алросы лучше рынка сегодня, +2%

«В январе Бельгия импортировала необработанные алмазы из России на €132 млн (годом ранее на €97 млн).»
(получается вклад Бельгии мог составить порядка 10 млрд руб.)

Интересно, почему продажи резко выросли после нескольких месяцев последовательного падения?
Как думаете?
Может какой-то закуп впрок европейцы сделали перед 10 пакетом санкций?
Дальше, вероятно, снова увидим спад продаж?

США пока не включили Алросу в SDN-лист, что означает отсутствие запрета проводить какие-либо операции с компанией. Но этот риск сохраняется… Бриллианты — не удобрения, не стратегический товар, от них можно легко отказаться, например, по этическим или принципиальным соображениям. Компания скорее всего столкнется с теми или иными трудностями при сбыте своей продукции в краткосрочном периоде до конца 2022 года, поэтому результаты 2022 могут пострадать.

📉вероятная рецессия в США
📉падение продаж под санкциями из-за дисконтов и отказа ювелирных сетей работать с российскими алмазами