Блог компании Mozgovik | Выплатит ли Алроса дивиденды за 2 полугодие?

Алроса относится к компаниям, которые в прошлом дисциплинированно платили дивиденды.
Это продиктовано необходимостью пополнять бюджет республики Саха, которая вместе с улусами контролирует 33% акций компании.

Прибыль компании за 2021 год составила 91,3 млрд рублей.
Дивидендная выплата компании за 1 полугодие составила 64,7 млрд рублей, что составляет 71% от чистой прибыли.
Дивполитика компании привязана к свободному денежному потоку. При долг/EBITDA = 0,44, компания может направить на выплату от 70% до 100% свободного денежного потока. 
СДП 2022 составил 106 млрд рублей. Таким образом, максимальная доплата за 2021 год могла бы составить около 41 млрд рублей или 5,6 рублей на акцию, что дает дивдоходность 7,8% годовых при текущей цене 72,2 руб за акцию.

На текущий момент у компании есть проблемы со сбытом. Гендиректор компании Сергей Иванов сдержанно комментирует ситуацию (его цитировали СМИ в пятницу). Замминистра финансов Алексей Моисеев говорил о том, что «у Алросы серьезные проблемы».

С учетом того, что компания и так осуществила немаленькую выплату за 1П2021, скорее всего следует ожидать, что компания откажется от финальной выплаты. И именно такой сценарий сейчас прайсит рынок, поэтому если вдруг Алроса рекомендует дивиденд 5,6 рублей, это однозначно приведет к росту акций компании (это будет означать, что компания настолько уверена в своих перспективах, что готова выплатить дивиденд).

===================================

Компания перестала публиковать свои операционные и финансовые результаты, поэтому сказать что-либо о ее состоянии сейчас непросто.
Сергей Иванов отметил, что компания сохранит рабочие места и не планирует останавливать производство.
К обнадеживающим моментам относятся следующие:
👉компания производит много мелких камней, которые не требуют сертификации и отследить происхождение которых затруднительно
👉США не запретили бриллианты, которые прошли огранку в Индии, даже если оригинальный алмаз был добыт в России.
👉азиатские рынки (ОАЭ, Китай) не заблокированы, хотя, конечно, основной спрос в мире на бриллианты — это США, а от основных аукционов по алмазам бриллиантов Алросу отстранили
👉Правительство может отменить НДС на бриллианты, чтобы подстегнуть внутренний инвестиционный спрос. В свое время данная мера увеличила спрос на золотые слитки в десятки раз. Однако с учетом того, что на Россию у компании приходится около 10% продаж, вряд ли стоит ожидать, что данная мера окажет серьезное влияние на компанию.