Событийный фон последних 3-4 недель – фон антирыночный. Закономерно спровоцировавший падение акций и облигаций.
Но биржевое ценообразование – ценообразование ожиданий. А они были наихудшими пару недель назад. Дальше началась адаптация. Так что и минимумы отечественных бумаг – это минимумы сентября. В октябре, по меньшей мере, в сегменте высокодоходных облигаций идет заметный отскок вверх. Падение, спровоцированное референдумами и мобилизацией, в большей степени выкуплено.
Индикативный портфель PRObonds ВДО вновь вернулся в прибыль с начала 2022 года: на 12 октября прирост составил 1,8%. Возвращаются шансы на закрытие этого года с результатом выше 5%.
Завтра (13 октября) в 10-00 — начало размещения второго выпуска облигаций МФК Лайм-Займ. Полная информация о компании и предстоящем выпуске в презентации.
Организатор размещения — ИК Иволга Капитал
Основные параметры выпуска:
размещения:
Скрипт для участия в первичном размещении:
— полное / краткое наименование: МФК Лайм-Займ 02 / ЛаймЗайм02
— ISIN: RU000A105AJ4
— контрагент (партнер): ИВОЛГАКАП [MC0478600000]
— режим торгов: первичное размещение
— код расчетов: Z0
— цена: 100% от номинала (номинал 1 000 р.)
На четверг 13 октября намечен старт размещения второго выпуска облигаций МФК Лайм-Займ (только для квал.инвесторов, ruB, 500 млн руб., 3 года с амортизацией, купон 20%).
Хотели бы в этой связи немного рассказать про наш корпоративный телеграм-бот @ivolgacapital_bot, который мы используем для подтверждения заявок.
Задача бота @ivolgacapital_bot – сократить дистанцию между покупателем облигаций и организатором выпуска. И сделать наше общение, а также ответственность организатора более персонифицированными. Диалог с Вами через бот будут, конечном итоге, вести сотрудники клиентского сервиса ИК Иволга Капитал.
Каков порядок действий:
• Для покупки облигаций на первичном рынке Вы выставляете заявку в режиме Z0 через Вашего брокера. Это неизменно.
• Однако после этого мы просим также сделать подтверждение выставленной заявки, через сообщение в телеграм-бот @ivolgacapital_bot.
Сегодня в 18:00 встречаемся на ютуб, Дмитрий Александров в прямом эфире разберет отчетность и операционные показатели МФК «Лайм-Займ».
Поговорим про:
Оставляйте вопросы в комментариях, мы обязательно их обсудим в эфире. До встречи по ссылке:
В нашем индексе риска ВДО с 16 сентября доля облигаций ООО «Главторг» была снижена (https://t.me/probonds/8339) со 100% до 50% от выпуска. И с сегодняшней сессии она вновь увеличивается до 100% от выпуска. За этот почти месяц эмитент выплатил купон, а его облигации подорожали с 28,4% до 48% от номинала. При этом обстоятельства, сопровождавшие бизнес компании, по нашему мнению, не изменялись в лучшую сторону.
Подробнее о динамике индекса риска ВДО, в котором сейчас также находятся бумаги «ЭБИС» и «ЗАВОД КЭС» — в ближайшие дни. Вместе с обновлениями информации по «КЭС».
Индекс риска ВДО — эксперимент аналитического блока ИК «Иволга Капитал», не имеющий статистического подтверждения своей результативности. Индекс не является какой-либо формой инвестиционной рекомендации.
В эфире РБК Инвестиции Генеральный Директор НКР Кирилл Лукашук рассказал о природе рейтингов и подходах к их присвоению, а Дмитрий Александров порассуждал о том, какие высокодоходные бонды сейчас интересны для покупки
подробности — в выпуске:
Ключевая ставка – 7,5%, доходности ОФЗ – 8-10%, инфляция – неустойчивая, ВВП – минус 4-6%, политическая ситуация – непредсказуемая.
В этих условиях сегмент ВДО почти закончился. По меньшей мере, первичные размещения «встали». Однако обращает на себя внимание, что в этой суровой реальности хоть как-то продолжают размещаться выпуски двух МФК – КарМани и Фордевинд. Купоны – 19-19,9%. С четверга 13 октября компанию им может составить МФК Лайм-Займ, ориентир купона на 3 года – 20% годовых. Насколько такие ставки оправдывают кредитное качество, вопрос за скобками. Но они пока позволяют эмитенту привлечь какие-то деньги. И не позволяют большинству эмитентов выйти на рынок.
Возможно, вместо полного исчезновения сегмента происходит его перерождение. Малый, сопоставимый с краудлендингом объем, 10-20 млрд.р. размещений в год, с ограничением круга инвесторов (облигации МФК — только для квалинвесторов). Ставки купонов, также аналогичные краудлендингу, т.е. ближе к нему, чем к широкому рынку облигаций. И какая-никакая ликвидность. Всё-таки высокодоходные облигации – всё ещё биржевой инструментарий. Что начинает звучать уже с некоторым пафосом.
🟢 ООО «Электроаппарат»
НКР присвоило кредитный рейтинг BB-.ru со стабильным прогнозом
ООО «Электроаппарат» основано в Самаре в 2015 году, осуществляет оптовые поставки электротехнического оборудования, включая различные трансформаторы, разъединители, выключатели нагрузки, на внутреннем рынке и на экспорт — в Узбекистан, Казахстан
Положительное влияние на оценку бизнес-профиля компании оказывают низкая концентрация активов (доля самого крупного покупателя в выручке за I полугодие 2022 года не превышала 15%), и обширная география рынков продаж.
Оценку бизнес-профиля сдерживает повышенная доля основного поставщика электротехнического оборудования (АО «ГК „Электрощит“ — ТМ Самара») при ожидаемой смене его основного акционера в ближайшем будущем. Кроме того, изменение условий работы с данным поставщиком в 2022 году (предоплата запуска производства и небольшая рассрочка на остаток суммы) приведёт к увеличению потребности в финансировании оборотного капитала «Электроаппарата».
О философии компании, финансовом состоянии, рисках и перспективах роста бизнеса поговорили в большом интервью с топ-менеджментом МФК «Лайм-Займ»: