Небольшая ясность появилась о том, что происходит в нефтянке появляется и она соответствует моим ожиданиям, которые озвучивались неоднократно.

📊 Компания отчиталась по РСБУ за 2кв2022 года. Первый квартал прошел в хороших условиях, из-за этого его результаты не особо важны, поэтому высчитал результаты за 2кв2022 и сопоставил с прошлым годом:

Выручка: 75,2 млрд р (+33,3% г/г)
Себестоимость: 67,7 млрд р (+68% г/г) ❗
Операционная приб: 7,5 млрд р (-53% г/г) ❗

Коммерч. расходы: 2,8 млрд р
Управл. расходы: 2,3 млрд р

Прибыль от продаж: 2,4 млрд р (-79% г/г) ❗

ℹ️ Чистая во 2кв2022 прибыль была глубоко отрицательной, но она в данном случае не особо важна, так как у компании многомиллиардные «прочие расходы». Они не связанны с операционной деятельностью. Скорее всего, это списания, переоценки и т.д.





👆 Что мы видим сразу: выручка выросла, но себестоимость выросла сильнее. Операционная прибыль

( Читать дальше )

  ▫️Капитализация: 208 млрд
▫️Выручка TTM: 580 млрд
▫️OIBDA TTM: 218 млрд
▫️Прибыль TTM: 28,5 млрд
▫️Чистый долг/EBITDA: 1,8
▫️fwd P/E 2022: 10
▫️P/B:1.1
▫️fwd дивиденд 2022: 8%

👉 Все обзоры: t.me/taurenin/651

👉Стабильная дивидендная политика. Ростелеком обязуется выплачивать в виде дивидендов не менее 75% свободного денежного потока как по обыкновенным, так и по привилегированным акциям, но не менее 5 руб. на одну обыкновенную ценную бумагу. 

👉Результаты сегментов компании за 2021:
Сегмент ⏩ Выручка(млрд) / Рост г/г
Мобильная связь ⏩ 194,3 / +9,8%
Широкополосный интернет ⏩ 99,9 / +10,6%
Цифровые сервисы ⏩ 88,4 / +14,4%

( Читать дальше )

 

▫️Капитализация: 34 млрд
▫️Выручка 2021: 149 млрд
▫️EBITDA 2021: 5,5 млрд
▫️Прибыль 2021: 1,5 млрд
▫️Net debt/EBITDA: -2,8
▫️P/E 2022: -
▫️fwd дивиденд 2022: 0%

👉 Все обзоры: t.me/taurenin/651

👉 Softline Holding PLC — поставщик ИТ-решений и сервисов, работающий на рынках России, восточной Европы, центральной Азии, Америки, Индии и Юго-Восточной Азии.

🌏 Географическое распределение выручки компании:
▫️Российская федерация — 60%
▫️Евразия — 7%
▫️EMEA — 3%
▫️LATAM — 7%
▫️APAC — 23%

✅ За 2021г. компания продемонстрировала сильный рост бизнеса. По итогам года оборот увеличился до 2,2 млрд долларов (+26% г/г), скорректированная EBITDA увеличилась до 306,2 млн долларов (+39% г/г). Позитивно, что у компании растет рентабельность (рост выручки значительно опережает рост трат на SG&A).

( Читать дальше )

👉 Отрасль строительства СПГ судов достаточно консолидирована и представлена всего 3 странами. Новые заказы на танкеры географически распределены следующим образом:

▫️ 78% — Корея
▫️ 14% — Япония
▫️ 8% — Китай

👉 Все обзоры: t.me/taurenin/651

⚠️ С 2014г. по 2019г. в судостроительной отрасли наблюдался значительный спад, который привел к банкротству многих компаний и консолидации оставшихся. И только относительно недавно верфи стали получать крупные заказы на СПГ-танкеры.

Плюсы отрасли:
✅ Сам рынок СПГ растет значительно быстрее нефтегазовой отрасли и имеет потенциал долгосрочного тренда роста по4-5% до 2040г. Именно на развитие СПГ большинство нефтегазовых компаний (ExxonMobil, BP, Shell и т.д.) направляют основные капитальные затраты (сейчас причин стало еще больше).

( Читать дальше )

 

▫️ Капитализация: 350 млрд
▫️ Выручка TTM: 309 млрд
▫️ EBITDA TTM: 54 млрд
▫️ Прибыль TTM: 26 млрд
▫️ fwd P/E 2022:7
▫️ P/B:2,1
▫️ fwd дивиденд 2022:5%

👉 Все обзоры: t.me/taurenin/651

👉Exxon Mobil Corporation — одна из крупнейших нефтяных компаний в мире.

👉Компания платит дивиденды с 1911 года, ни разу не отменяла их и не снижала их с 1948 года, стабильно повышая, в среднем на 8% в год за последние 15 лет. Последнее повышение в этом году на 0,1$ в квартал (1,15%).

✅ По итогам 1 квартала 2022г ExxonMobil показала ожидаемо высокий рост бизнеса из-за роста цен на энергоносители. Средняя цена реализации нефти выросла на 39%. Благодаря этому, компания увеличила свою выручку и чистую прибыль на 53% и 100% соответственно.

( Читать дальше )

 ▫️Капитализация:2.9 b $
▫️Выручка 2021: 601 m $
▫️EBITDA 2021: 223 m $
▫️Прибыль 2021: 218 m $
▫️fwd P/E 2022: 30
▫️P/B:5,75

👉 Все обзоры: t.me/taurenin/651

✅ За финансовый год, который закончился 31марта2022г группа показа хорошие результаты: 
— выручка: 565 млн (+50% г/г)
— чистая прибыль: 218 млн (+47,5% г/г)
— комиссионные доходы:432 млн (+58% г/г) 

✅ Freedom Finance продолжает диверсифицировать свой бизнес: в 4 квартале компания получила одобрение властей Казахстана на покупку двух страховых компаний, а также приобрела платежный сервис и сервис по покупке билетов на мероприятия. Все эти приобретения были сделаны в рамках стратегии компании по развитию не брокерского бизнеса. 

( Читать дальше )

▫️ Капитализация: 240 млрд (обычка) + 520 млрд (преф)
▫️ Активы на конец 2021: 20,9 трлн р
▫️ Капитал на конец 2021: 2,2 трлн р

👉 Все обзоры: t.me/taurenin/651

✅ У банка был удачный 2021й год:

— чистая прибыль: 327,5 млрд (+150% г/г)
— чистые % доходы: 646,3 млрд (+28,7% г/г) 
— чистые комисс. доходы: 158,5 млрд (+16% г/г)
— админ. затраты 309 млрд (14,4% г/г)
-кредитный портфель: 14,7 трлн (+12% г/г)





✅ Возможно, что к группе ВТБ будет присоединено еще два банка в 2023м году:Открытие и РНКБ. Реальных покупателей на них не нашлось и в итоге эти активы получает ВТБ, скорее всего, за символическую цену (оплачивать скорее всего будут через ОФЗ на балансе), без необходимости в торгах и согласия ФАС. Банк Открытие в 2021м году получил

( Читать дальше )

 ▫️Капитализация:$7b
▫️Выручка TTM: $925m
▫️EBITDA ТТМ: $180m
▫️Прибыль TTM: $43m
▫️Net debt/EBITDA: -5,5
▫️fwd P/E 2022: 50

👉 Axon разрабатывает продукты для рынка правоохранительных органов. Его флагманский продукт Taser — электрошоковое оружие. Компания поставляет также правоохранительным органам камеры и прочие цифровые решения.

👉 Выручка по сегментам и динамика г/г в Q1:
▫️Taser 114 млн $ (+15,5% г/г)
▫️Камеры и цифровые решения 65 млн $ (+49% г/г)

✅ Axon разработала специальное электрошоковое оружие Taser. Рабочих аналогов Тазера до сих пор нет, что позволяет Axon полностью контролировать эту рыночную нишу. Кроме того, компания выпустила специальные нательные камеры для полиции и облачную платформу для сбора и хранения материалов полицейских дел. Свои продукты и услуги Axon реализует через комплексные возобновляемые подписки, на которые приходится 80% выручки компании. 

✅ Тазеры и нательные камеры начинают использоваться и в других правительственных агентствах США (тюрьмы, береговая охрана, пожарные бригады и т.д.) и частных охранных предприятиях

( Читать дальше )

 ▫️ Капитализация: 55 млрд р
▫️ Выручка 2021: 130,5 млрд р (+10,5%)
▫️ Прибыль 2021: 16,3 млрд р (+35%)
▫️ Net debt/EBITDA: 1,9
▫️ fwd P/E 2022:10
▫️ P/B: 0,6

👉 Все обзоры: t.me/taurenin/651

✅Отчет 2021 года отражает бурный рост отрасли в постпандемийный период на фоне крайне низких ставок по ипотеке (средняя в 2021 составила 7,9%) и большого объема субсидий.

✅Выручка в 2021 году выросла на 10,5% г/г, достигнув 130,5 млрд. Прибыль выросла на 35% г/г, а показатель EBITDA достиг 35,8 млрд, что соответствует росту на 31% г/г.





👉Операционные результаты за 1кв2022 позитивны: ▫️Выручка 1кв2022: 41 млрд р (+116% г/г) ▫️Объем продаж 1кв2022:

( Читать дальше )

▫️ Капитализация: 102 млрд
▫️ Выручка TTM: 50 млрд
▫️ EBITDA 2021: 35 млрд
▫️ Прибыль ТТМ:18 млрд
▫️ P/B: 1,55
▫️fwd P/E 2022: 8
▫️fwd дивиденд 2022: 6%

👉 Все обзоры: t.me/taurenin/651

👉 В состав Группы НМТП входят два крупнейших по грузообороту порта России — Новороссийск на Черном море и Приморск на Балтийском море.

✅ Основная часть грузооборота НМТП приохотится на нефть и нефтепродукты(в 2021г. 78% всего грузооборота). В 2022г. экспорт этих продуктов скорее всего останется на уровне прошлого года. От высоких цен компания не выигрывает.

✅ На черноморские порты частично перераспределяется грузооборот балтийских портов, которые понесли ощутимые потери из-за санкций ЕС. Грузооборот по итогам года уменьшится (в лучшем случае останется на уровне с прошлым годом), но спад будет не такой ощутимый —

( Читать дальше )