Сергей Sergey, 

имхо, нейтрально.
все уже заложено в текущие цены.

Сергей Sergey, 

на цены  деривативов до отсечки конечно влюяют.

Сергей Sergey, 

без ограничений — единственное, если вы не квал, то надо пройти какой-то тест на сайте брокера.

Сергей Sergey, 

что дешевле в моменте, то покупаю и наоборот продаю.
кстати, манипуляций в ценах хватает.
то есть формально просто отклонений от теор.цен.
но так как открываюсь в расчете держать до экспирации, то на это не обращаю внимания — есть 100...1000 пунктов разницы, вот и отлично.
потому что часто это обходится совсем бесплатно — под уже открытые позиции в портфеле.

Вадим (АА), 

причина проста — ПО на спот, а МО на фьючерсы.
образно говоря, у нас всегда есть между 2-мя видами опционов «контанго» или «бэквардация».
арбитражеры есть, но их пока мало.
потому что премиальники мало расторгованы — в большинстве брокеров их нет вообще, у некоторых только покупка, а по поводу неттинга по бирже вообще беда…

Вадим (АА), 

если биржа считает, что риски меньше или  уменьшаются, то при одинаковой премии ГО сразу же снижается.
или вот сами посчитайте по своему брокеру — например,  просто продать Газпром P9750 или P9500 по рынку  на декабрь до экспирации относительно ГО это сколько в годовых %% будет?
а в спрэде полученная доходность  будет еще выше наполовину.

Сергей Sergey, 

все берут — Твой Брокер 72% годовых, ПСБ где-то 36%, Алор 32%…

Сергей Sergey, 

да, конечно.
в Алоре,
все по бирже.
и что еще важно — на одинаковые страйки премии ПО и МО разные ( из-за того, что БА спот и фьючерс).
то есть это дополнительный плюс и конкурентное преимущество.
поэтому получаются комби-спрэды в итоге.

Сергей Sergey, 

калькулятор биржи некорректно рассчитывает спрэды.
основной риск- поднятие ГО при росте IV.
поэтому и нужен запас ГО.

хотя я сам лично почти все ГО привык использовать.
но у меня всегда есть что прикрыть с текущим доходом или довнести.
поэтому для спокойствия хотя бы 30% депозита желательно держать в кэше.

Сергей Sergey, 

вы написали про стандартную стратегию ( прямая диагональ), а я про наоборот про обратную диагональ ( reverse diagonal spread) с положительным матожиданием.

а вариантов всегда больше, чем денег)

в общем, если очень кратко,  мы можем что-то купить за 100 и продать за 1000, или купить за 1000, а продать за 5000...10000.
и если довести эту позицию до экспирации, сохраняя дальнюю дорогую малоликвидную ногу и периодически роллируя ближнюю более ликвидную и  дешевую ногу и затратив на это примерно 50% изначального спрэда, то конечный финрез будет вполне приличный и даже отличный ( более 50% годовых).
при этом  наши риски всегда прикрыты, если спрэд паритетный.
то есть потенциал дохода  ( разность премий) можно регулировать по своему усмотрению.

Вадим (АА), 

нет, конечно.
для этого есть Алор.

Вадим (АА), 

если открываться у адекватного брокера, то ПО/МО неттируются по ГО
то есть купив за 700 и продав за 1000 ( например, по Si)  при минимальном ГО получаем искомую доходность на экспирацию.
и выбирать ЦС не обязательно.
имхо, более отдаленные страйки выше/ниже даже еще перспективнее.
короче, не все брокеры сальдируют клиентов строго по бирже.

Сергей Sergey, 

Элементарно, Ватсон © ))

на Si, например, в моменте.
покупаем  С130000 декабрь за 40.
продаем С132000 март за 90.
матожидание положительно.
размер позиции по вашему депозиту на 20-30% от лимита.
риски  минимальны.
управление факультативно, если начальные премии растут/падают на 25-50%.
то есть усредняемся, но сохраняем паритетность 1 к 1.
в декабре закрываем всю позицию, или роллируем первую ногу на январь.

PS- если не читали, рекомендую Логику опционной торговли С Силантьева, в конце книги есть отличный справочник стратегий.

Сергей Sergey, 

можно LEAPS торговать на одной экспирации или календарно на 2,3...52...104  экспирациях  (неделька/12 месяцев...24 месяца) с роллированием первой ноги.
можно торговать паритетные спрэды +10/-10, а можно по дельте пропорциональные.
кому как удобнее.
риски возникают при возможных гэпах и резком поднятии ГО ( недельки/год не сальдируются).
в пределах квартала на один БА обычно ГО неттируется.
поэтому такие нюансы нужно учитывать.
и самое главное — спрэды бывают дебетовые и кредитовые.
то есть риски можно заранее ограничивать.
в калькуляторе желательно  предварительно строить стратегии с рассчитанным P/L.
в общем, LEAPS перспективны, но есть риски.
если сильно прижмет с неликвидностью при сильных движениях, нужно быть готовыми применять синтетику.
благо, на фьючерсах ликвидность обычно есть всегда.
вот как-то так.

Сергей Sergey, 
да, можно.
опционные спрэды и комбинации вполне самодостаточны.
 а какие страйки выбирать по LEAPS?
предпочтительно повыше/пониже и подальше.
например, мне нравятся С110000...130000 на  или  P65000...75000  по Si на декабрь или март/июнь и т.д. по мере появления таких долгосрочных контрактов.
при текущем БА равном 80-81.
и проданный стрэнгл -С11000/ — P70000 с большой долей вероятности  истечет вне денег.
или можно построить  обычные календарные колл или пут-спрэды.

Андрей Аперов, 

что  и как вам комфортнее, то и торгуйте.
я лишь за то, чтобы наш  опционный рынок развивался.

для любителей ЭКВИВАЛЕНТНОГО арбитража.

ЗОЛОТО — рубль/доллар  ( условно за 1 грамм)

схождение неизбежно — что покупаем и что продаем, решаем  путем сравнения 2-х стаканов и нехитрых арифметических расчетов

Rostislav Kudryashov, 

даже как-то неудобно комментировать ваш коммент (.
 
«в случае неисполнения обоих выигрыш равен разности  цен (премий)».

вполне возможный вариант.

«Но если проданный  опцион исполнится, то его убыток может о-очень намного превзойти разность премий».

???

если проданный ПРЕМИАЛЬНЫЙ опцион вошел в деньги, то купленный МАРЖИРУЕМЫЙ опцион в любой момент вы можете исполнить и получить БА с хорошим хеджем, то есть покрытый фьючерс.

и никакого УБЫТКА в таком сценарии не будет.

и самое важное — ПРЕМИАЛЬНЫЕ опционы только расчетные без поставки.
и никакого ИСПОЛНЕНИЯ быть не может.
вы можете  только досрочно закрыть его.

а в дату экспирации оба опциона, маржируемый и премиальный, закрываются автоматом.

и где вы  в описанной  арбитражной комбинации увидели убытки ???
 
«его убыток может о-очень намного превзойти разность премий».

это из области непонимания сути арбитража как такового.

и последнее — по версии биржи ОБА разнонаправленных опциона неттируются, то есть риска по ГО нет.

короче, никого не агитирую.
кто хочет, может сам подробно разобраться, что такое ПО и МО, как они сальдируются, какие стратегии возможны и т.д.
все эти тонкости и нюансы изложены на сайте биржи в презентациях и спецификациях.

Андрей Аперов, 

если это у вас был лишь  один БА, то  что мешает сделать то же самое на других?
имхо, цимус в самом арбитраже и относительно высокой доходности.
а если уж совсем не хватает ликвидности для вашего крупного депо, то тогда стоит подключить вечные фьючи и строить покрытые позиции, например, через премиальные и маржируемые опционы.
у меня лично идей всегда больше, чем денег)