комментарии Stanis на форуме

СЕРЕБРО в улыбке
Относительно недавно появился опцион на РУБЛЕВОЕ серебро.

Очень комфортный контракт для  изучения улыбки и построения возможных стратегий.

ОИ только начинается заполняться, поэтому  каждый может поучаствовать в этом процессе.

Некоторые субъективные выводы.

Если минимум «улыбки волатильности» резко сместился вправо от текущей цены базового актива — это действительно сигнал.

Ключевые шаги интерпретации:

1. Минимум IV смещён вправо от текущей цены БА (175 > 173,75) — рынок оцениваетстрайк 175 как «наиболее нейтральный» по риску.
2. Монотонное снижение IV вправо говорит об отсутствии спроса на защиту от сильного роста (OTM calls не «перегреты»).
3. Более высокая IV на левых страйках (относительно ATM) — премия за риск падения (спрос на OTM puts).
4. Слабая кривизна («улыбка» близка к наклону) — умеренная асимметрия ожиданий; доминирует «put skew» (страх падения).
5. Уровень IV ATM ≈ 39,7% — высокая волатильность, ожидание существенных движений.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

САМОЛЕТ - волатильность 295%
Даже если САМОЛЕТ в крутом пике, на этом тоже можно заработать.


Текущая IV



Текущая улыбка



Авто-репост. Читать в блоге >>>

Газпром - просто улыбка, просто IV, просто профиль
Дисклеймер — арбитраж IV между ПО/МО или  классический interstrike 

Можно долго обсуждать корректность биржевой улыбки, нюансы ее наклона и краев.
Можно строить свою улыбку для премиальных и маржируемых опционов отдельно.

А можно просто торговать по  текущему профилю на разнице IV  в диапазоне 45-95% на разных страйках.
По любой комфортной стратегии — от зигзага до продажи прикрытых глубинных путов.

По волатильности наш Газпром догнал NG и конкурирует с ним на равных.
А, значит, стал более привлекателен для активных спекуляций или свинг-трейдинга.

Присоединяйтесь!




Газпром декабрь — МО



Авто-репост. Читать в блоге >>>

Газпром в опционном тандеме
Дисклеймер — рецепт условно безрискового арбитража исключительно для опционщиков)


На нашем FORTS, в отличие от заморских бирж, если на фьючерсах относительно все нормально, то на опционном рынке много всяческих препон для его полноценного развития.

Тем не менее и у нас есть кое-что уникальное и самобытное, чего, вероятно на диком Западе или уже или еще нет).

Чтобы не тратить много слов, просто смотрим на график, например, премиальных и маржируемых опционов GAZR на декабрь.

С95 — теор.цена 8.44,  IV 43.61%, БА спот  ( курс акции), лот 1 акция

С9500 — теор.цена 1024, IV 50.58%, БА фьючерс на акцию, лот 1 фьючерс=100 акций 

По  биржевой аксиоме  оба опциона истекают в один день и час  16.12.26.

Что можно и нужно сделать дальше — особой догадки не требуется.
 

Комментарий

Скептики и ждуны лучшего будущего могут сколько  угодно сетовать на малоликвидность и пустынность в стаканах.
Прагматики и практики выставляют лимитные/ календарные заявки и фиксируют прибыльную разницу.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Спрэды для арбитража
Дисклеймер — разновидности арбитража на срочном рынке

Уже давно, наблюдая за спрэдами между фьючерсами, зрела мысль, а как можно заработать больше, чем  на относительно небольшой разнице цен между такими контрактами на разные даты.

Решение пришло такое — а что если привязать к каждому фьючерсу зеркальный опцион-спутник для хеджа?
То есть увеличить леверидж ног и шаг цены таких качелей?

Но сделать это, только покупая премиальные  опционы пут и колл, шорт которых запрещен в ВТБ.
И в этом случае нет никакого риска поднятия ГО на экспирацию, чем грешит ВТБ и другие брокеры.

Идея простая -  например, фьючерс вырос на 1000, колл вырос на 50, фьючерс упал на 1000, колл упал максимально на 100.

Риски всегда умеренные, а потенциал прибыли повышается.
Тестовые сделки внушают оптимизм.


Календарные фьючерсные спрэды на Газпром



Лонг-фьючерс → покупка пута

Риск длинного фьючерса — падение цены.
Пут даёт право продать по страйку, ограничивая убыток снизу.

• Купили фьючерс по 100 000

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Газпром - вчера, сегодня , завтра

Дисклеймер — сам себе аналитик, или из негатива в позитив 


Пока рынок находится в падающем или нерастущем застое в линейном мире, как мы видим на графике, в НЕлинейном мире отлично работают стратегии кэрри и покрытых продаж.


Вечный фьючерс — история в дневках, в моменте условное дно)




Газпром — декабрь 2027, ПРЕМИАЛЬНЫЕ опционы,  ОИ на 3-значных  страйках


Авто-репост. Читать в блоге >>>

Как построить опционы на Газпром на год вперед

Дисклеймер — для любителей опционных головоломок, имеющих  НЕстандартные решения
На нашем срочном рынке есть много ограничений для комфортной торговли опцинами по ликвидности и их глубине.
Но при желании можно торговать будущим, которого в стакане пока нет)
Не судите строго, в любом НИОКР есть польза  хотя бы в том, чтобы понять, что возможно или невозможно на практике.
Или прокачать текущую ситуацию по интересующему БА через фильтр потенциальных вариантов.


Итак, Синтетический годовой опцион на Газпром: что есть в наличии и как комбинировать

Для Газпрома на Мосбирже сейчас доступны :

Инструмент	Тип	Срок	Базовый актив	Размер
GAZR-9.26, 12.26, 3.27, 6.27	Квартальные фьючерсы	до июня 2027 (~10 мес)	Акции GAZP	100 акций
GAZPF	Вечный фьючерс	Бессрочный	Акции GAZP	100 акций
Маржируемые опционы (Call/Put)	На фьючерс GAZR	Недельные, месячные, квартальные	Фьючерс GAZR	1 опцион = 1 фьючерс = 100 акций
Премиальные опционы (Call/Put)	На акцию напрямую	Недельные (1–4 нед), месячные	Акция GAZP	1 опцион = 1 акция

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ASTRA, или торгуем будущим)
На нашей бирже есть уникальные эмитенты и их опционы.

Это воистину наше будущее )))

Как любитель LEAPS, могу только снять сомбреро и восхититься политикой биржи по развитию опционного рынка.

коммент один — видит око, да зуб неймет (((



Авто-репост. Читать в блоге >>>

RTS в опционах

Дисклеймер — обсуждение корректности выбора страйков на основе IV, теории 3 сигм и субъективной оценки дешево/дорого

Пока продолжаются дискуссии про улыбку в китайском варианте,  на основе тезиса о повышенной IV просто выбрал  С 87500 и P6500 для широкого вертикального шорт стрэнгла на стандартной улыбке.

На графике наглядно видна динамика  схождения/расхождения



Коллега ScalperScalper рекомендует преимущественно продавать опционы, даже без хеджа, поэтому и была открыта именно такая позиция.
Вначале продан просто Р65000 с готовностью принять поставку, но так как чистая продажа все-таки рискована, был продан дополнительно  С87500 для условного  частичного хеджа.
Оба опциона имели IV  примерно 50% в момент открытия позиции, что и обусловило выбор именно этих страйков.
Дельты у них разные, но строить спрэд не нашлось аргументов.

По РТС не торговал давно из-за его валютной переоценки, относительно высокого ГО и необходимости валютного хеджа.
Но раз коллеги им активно торгуют, решил тоже поучаствовать и на практике прочувствовать все его нюансы.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

OZON в опционах
На фоне геополитики показательна текущая улыбка Озона — кто разобрался, поймет без лишних комментов.

В любой рыночной ситуации опционы дают возможность хеджа или арбитража



Авто-репост. Читать в блоге >>>

Si в улыбке на сентябрь

Делайте ваши ставки, господа!

Такая улыбка нечастый гость в нашей песочнице)




Авто-репост. Читать в блоге >>>

Zero Hedge на Si для успешного трейдинга
Дисклеймер — стратегия для комфортного позиционного трейдинга  ( продвинутый уровень)

Пока в соседних постах продолжаются дискуссии про инфоцыганщину в опционах и ярые антиопционщики напрочь отвергают их, ничего не предлагая взамен и не отличая даже ПО от МО,  практики строят стратегии с положительным матожиданием и на основе системного трейдинга успешно торгуют.

Вот, например, стандартный Zero Hedge в нестандартном календарном формате.
В нем возможны и допонительные краткосрочные обвязки для регулирования дельта-нейтрали.

Творчески применяя существующие стандарты, можно формировать индивидуальные портфели с рассчитанным доходом и условным безриском.

ВАЖНО — без понимания сути опционов не рекомендуется повторять любые стратегии  во избежание рисков и финансовых потерь!

Имхо, сочетая ПО и МО можно добиться еще более положительного результата.

К сожалению, биржевой калькулятор «не обучен»  таким связкам.




Единственный на сегодня известный мне  доступный софт  для моделирования сложных портфелей, это startsmalloptions.ru.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Когда по ВТБ крайняя дата подачи заявок на преимущественное приобретение акций по 87 руб.? Она служит как бы отсечкой по возможному движению текущего спота по 56. И можно заранее купить опционы.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ВТБ не хочет улыбаться (((
В дополнение к предыдущему посту про Аэрофлот, улыбку и перспективы.


Вот ВТБ в моменте — на горизонте тучи ходят хмуро.

Хотите верьте, хотите проверьте!


СЕНТЯБРЬ


ДЕКАБРЬ


Авто-репост. Читать в блоге >>>

АЭРОФЛОТ - на взлет не готов? Аргументы в моменте есть
Дисклеймер — индикатор будущего движения цены

В опционном калькуляторе от Мосбиржи, при всех его несовершенствах, есть простой и адекватный индикатор.

Улыбка, ухмылка или перевернутая улыбка достаточно корректно показывают ближайшее будущее интресующего актива.

В стратегическом плане — твердо и четко)

Кому интересно и важно — пользуйтесь всеми возможностями ТА.




Данная улыбка не мотивирует пока на покупку.
Скорее акция останется в боковике.
Конечно, это не единственный индикатор.
Но он достаточно объективен, чтобы сделать  свой субъективный эксресс-анализ.
Когда мы слышим сводку погоды, это общий прогноз.
А домашний барометр более точно показывает, что ожидается  в моменте за окном — ясно, дождь или переменно.

Расчет «улыбки» может многое сказать.
Поэтому продвинутые трейдеры строят и свои собственные ее версии.
Но даже ее биржевой бенчмарк вполне пригоден.

Краткий итог

• Улыбка: симметричный рост к краям (стандартный случай).


• Ухмылка: асимметрия, перекос в сторону пут-опционов (ожидание падения).

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ВТБ и IV - летний клондайк для арбитража
Дисклеймер — торговля волатильностью

В последивидендный период, пока идет медленное восставление гэпа на споте,  открылось опционное  окно с повышенной IV.

Кто в теме и видит диапазон 15-60%  ( в моменте 41-51%), успейте занять выгодные летние позиции.

Вариантов много — арбитраж IV,  хедж для спота или фьючерса,  календарные горизонтали и диагонали.

«Как деревья не растут до небес, так и волатильность с рекордных вершин спустится в низину». ©))

Может и не «грааль», но работает как рыночная закономерность.


 Волатильность — ВТБ дневки на МО


ВТБ — ПО август


Авто-репост. Читать в блоге >>>

В этом году по вечным ЕВРО и ДОЛЛАРУ регулярно видим нулевой фандинг.Почему это происходит? Может ли фандинг"вечно" быть равным 0 в принципе? Ведь это прибыльный арбитраж +ВФ/-КФ = профит без риска.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

В этом году по вечным ЕВРО и ДОЛЛАРУ регулярно видим нулевой фандинг.Почему это происходит? Может ли фандинг"вечно" быть равным 0 в принципе? Ведь это прибыльный арбитраж +ВФ/-КФ = профит без риска.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ВЕЧНЫЕ фьючерсы и НУЛЕВОЙ фандинг
Дисклеймер — обратная сторона есть не только у Луны, но и у фандинга)


Как известно, по ВФ происходит ежедневное начисление/списание фандинга.
После ваедения единой торговой сессии значения фандинга с плюсом или минусом публикуются до 19.00.
А сессия продолжается до 23.50.
Значит, можно успеть до конца торгов купить/продать  конкретный актив с выгодным знаком.

Также в последнее время часто наблюдается нулевой фандинг по евро и доллару.
Чем это вызвано, не совсем понятно.
Хотя эти валютные пары не торгуются на бирже, как раньше, они по-прежнему торгуются на внебирже.

Риторический вопрос — а могут быть вечные фьючерсы всегда нулевыми по фандингу?
Или всегда положительными или отрицательными?

Ведь зная механику ценообразования фандинга, на на этом можно стабильно  дополнительно зарабатывать.

Применяя тактику подключения календарных фьючерсов и опционов для долгосрока.

Или открывая позициикраткосрочно, хоть на один день, в выгодную сторону.

Что и делают те трейдеры, которые внимательно мониторят эту компоненту, то есть ставку переноса, каждый торговый день. 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

CБЕР - долгая дорога в дюнах
Дисклеймер -  поможем графу Грефу вернуть потерянное.
                      и себе тоже)

Если в портфеле  нет акций Сбера, это не неважно.
Опционы позводяют создать его эквивалент, и в любой рыночной ситуации держать такую позицию в плюсе.

Пока спот как текущий бенчмарк на уровне 270 рублей начнет долгое восстановление до прежних высот, ничто не мешает построить его опционный аналог и обозначить  желаемые уровни.
И заодно нейтрализовать возможные просадки.

Начальная позиция внушает оправданный оптимизм  и веру в светлое будущее «зеленого» монстра.
А далее каждый день будет приближать поставленную цель.
Ведь тэта нам союзник  и время работает на нас.

ВАЖНО — при желании данную стандартную  долгосрочную позицию можно  креативно  дополнять недельными обвязками и наращивать «подушку безопасности» или будущего профита  положительной вармаржой.

Ведь у нас есть недельки, ПО и даже вечные фьючерсы.

Авто-репост. Читать в блоге >>>