Евгений Бакулин, во первых, дореволюционных законных владельцев уже нет в живых. Во-вторых, там давно живут люди, которых можно назвать добросовестными приобретателями. В третьих, после двух форсмажоров, а именно смены государства, в первый раз насильственной и разрушительной, заводить песни о реституции имеет смысл только пропагандонский, с чем Вас и поздравляю. Да, не хотите попробовать в Польше проповедовать возврат западных земель и собственности немцам? Там святой евросоюз, заодно инспекцию тюрем своей тушкой проведете.

Евгений Бакулин, насчет тюрем не надо Вашего пафоса. Ни в украинской тюрьме, ни в афганской, ни в США не пожелаю Вам посидеть и на практике узнать, где хуже.  

DDav, если активов больше 1, мы уже имеем портфель и управление портфелем. И в этом смысле вовсе не важно, акции у нас, облигации, товары или производные инструменты. Или все вместе. 
У меня есть и акции, и облигации,  и разные фьючерсы. Но никакого Марковица рядом не стояло. Ни в каком смысле, даже идеологическом. И корреляций я не считаю, и матриц не обращаю, хотя когда -то в другой сфере деятельности много работал с собственными числами, собственными векторами, регуляризацией матриц и тому подобное. 
Чтобы работать с риском, надо работать с риском, а не с неадекватными моделями. 

Николай | КВАЛЫ, кем создан, какие условия, зачем закрытый. Нельзя же всерьез строить закрытый фонд только потому, что среди инвесторов  многие не понимают, что делают. Похоже, что к реальным фондам то, что Вы пишете, отношения не имеет. 
Давайте, Вы набросаете в деньгах пример, как такой фонд будет оплачивать управляющего или каким образом активы фонда станут, пусть частично, его активами. Чтобы было ясно, о чем речь.

Ставки по налогу на прибыль.
1995-2001 35%
2002-2008 24%
2009-2024 20%
2005---      25%

Николай | КВАЛЫ, ага, установить минимально возможную комиссию, сокращать её по мере роста активов и кормить управляющего сказками, что фонд станет триллиардным и вот тогда он заживет. 
Предположим, что в фонде миллиард рублей. Для активно управляемого фонда ощутимо. Безрисковая процентная ставка 15. Фонд заработал 25%. Это дополнительный доход 100 мультов. И Вы не хотите ни копейки не дать управляющему помимо оклада? 
Уволится. Не на первый год, так на второй. 

Мухомор, после того, как их в 1947 году обменяли 5 к 1. 
При Брежневе выплачивали, уж не помню, какие. 
Дефолт 1998 года показал, что платить намного проще, чем идти на потрясения в финансовой сфере. Да и внутренний долг по мировым меркам не слишком большой. В ближайшие годы некритичный. 

Евгений Бакулин, так нет уже советского государства 30 лет. Сталина нет 73 года. А Вам все чудится гулаг-архипелаг. 

DDav, не обязательно некоррелированные активы. Вообще, слово корреляция больше сбивает с толку, чем помогает. И понятие хеджирования, о котором Вы говорите, куда старше Марковица. 
Мне понравилось то, что написал Нассим Талеб. 
Сначала эмпирики учатся что-то делать. Потом приходит теоретик и накручивает на это некую теорию. Потом приходит педагог и пишет учебник, в котором остается только теоретик и потом всем  кажется, что теоретик  из пустоты свершил колоссальный прорыв.

Евгений Бакулин, даже при Хрущеве и Брежневе не обязывали. 

DDav, насчет диверсификации (разложить яйца по  корзинам) все всё понимали как минимум в  19 веке. 
Даже известна шутка стального короля Карнеги насчет отличия бизнеса от инвестиций — собери все яйца в одну корзину и очень тщательно за нею следи. Марковиц прикрутил метод наименьших квадратов (известный много сотен лет) к решению не вполне адекватно  поставленной портфельной задачи.

Лично я считаю, что корпоративный риск надо набирать в акциях. Поэтому, кстати, считаю краундлендинг либо вообще не бизнес историей, либо скрытым жульничеством. 
Бизнес-ангелы не зря берут именно  доли в кампаниях, которые им представляются перспективными. 

Если управляющий может приносить альфу, он будет хотеть  с этого иметь свой доход. Что бы Вы не возражали против этого, бизнес так устроен. 
Тем более, что реально управляемый капитал на бирже весьма ограничен из-за ликвидности. Поэтому набрать триллиарды и брать комисс, как всем втирал Богл, не прокатит заведомо. 
Что касается закрытых фондов, то отсутствие прозрачности и невозможность вывести деньги в разумные сроки, имхо, делает закрытые фонды очень сомнительным инструментом. Особенно в России.  

Алекс Ч., валюты развивающихся стран существенно более трендовые, чем развитых. Так что дело не в том, что государство что-то делает, а в том, что государство, как раз, напрямую курс не устанавливает. 1997 год в азии, 1998 год в России и потом уже артефакт ЦБ Швейцарии всем показали, что искусственное удержание курса национальной валюты против другой валюты чревато и так делать нельзя. Кстати, повсеместный отказ от золотого стандарта — о том же самом. 

В дефолте по госдолгу нет никакого смысла, ни политического, ни экономического.
Зато в длительном и регулярном звоне на эту тему смысл есть. Армагеддон хорошо продается. 
Еще хорошо продаются рассказы на тему, как нас дурят, инфляция втрое выше официальной. 

Какая-то каша из реальных запретов, частичных ограничений и пустых страшилок. Да еще это «МЫ». Любой психолог скажет, что текст  построен  манипулятивно. 

Все очень правильно написано. Я бы даже сказал, разжевано. Надо напечатать как памятку и вручать каждому при регистрации счета на бирже. 

Юрий Питкин, дешевые советы задорого для богатых буратин. Это весь Савенок. И таких людей много, в России раньше Савенка эту нишу начал распахивать Исаак Бейкер. И хорошо еще, если такой советник не берет комиссии с тех, куда люди по его советам инвестируют. В той среде это обычная практика. 

Валерий Иванович, Вы еще про выпуклость забыли написать. Все это, конечно, имеет право на существование и при должном умении даст некоторый профит. Просто Вы написали о втором, так сказать слое, а я о первом, базовом.   На котором обычно люди круто влетают или наваривают выше среднего. Я как-то набросал систему с переключением между двумя компонентами. Фонд денежного рынка — дальние ОФЗ. Стоящая штука получилась. Но мой основной интерес сосредоточен в акциях и фьючерсах, поэтому давно в перегрузе, на все не хватает внимания. 

Андрей Ефремов, кошу в сезон газон почти каждую неделю, в жару реже. Хочешь, чтобы было красиво — работай. Но это не обязательно и к стоимости обслуживания дома отношения не имеет. Что раньше в квартиру, что в дом раз в 2 недели приходит уборщица. Тут есть зависимость от площади, но не линейна, сколько — то за сам приход, сколько — то за площадь.  
Если не хочется возиться с землей, можно таунхауз купить. Текущие расходы раза в два меньше, чем в квартире, в пересчете на площадь, а земли только на шашлык и две гортензии, никаких поползновений на баню, теплицу и прочие излишества.