Почему так сложно инвестировать в системный трейдинг, А!?

Всем салам алейкум ребят! Давно ничего не писал. Не хочется плодить инфошум.

Итак, к делу. Поговорить мне сегодня хотелось бы о невероятно болезненной теме – причине, по которой инвестировать в системный трейдинг так тяжело, даже имея базовые представления о проверенных трейдерах и сути алготрейдинга.

За время моего молчания Евгений Ворончихин накатил в своем блоге пост на эту тему. Если говорить в общем, то суть сводится к следующему: неопытные инвесторы сами виноваты в посредственных результатах, вследствие непонимания предметной области, из которой они собираются извлекать доход. Глубже – они не понимают саму концепцию инвестирования.

Согласен ли я с этим утверждением? На 100%. Являются ли описанные обстоятельства единственным препятствием на пути к стабильному доходу от инвестирования? Абсолютно нет.

Не буду томить вас сложными предисловиями и перейду к сути. На мой взгляд единственно возможной формой управления капиталом под активные спекуляции на бирже является частный или закрытый фонд (ЗПИФ). Комиссия (mf) в них должна взиматься только на покрытие самого фонда и уменьшаться в процентном содержании пропорционально росту активов. Это БАЗА.

Альтернативой этой БАЗЕ выступают несколько очень слабых, компромиссных форм организации управления капиталом, при которых в действительности не зарабатывает ни трейдер, ни инвестор. И это основная проблема.

Сами подумайте:
— в доверительном управлении – вам 100% нужно платить налог с заработанного + изымать из своего сложного процента ежеквартальный гонорар трейдеру.
— В ИПИФ’ е – уже есть или могут появится скрытые или дополнительные комиссии на покупку\продажу паев и содержание фонда. Гонорар автору – никуда не делся.
— в автоследовании имеются жуткие проскальзывания между автором и копировальщиком.

В этих компромиссных образованиях каждый хочет использовать каждого и в итоге никто не получает и доли того дохода, который соответствовал бы вложенным усилиям, рискам, таланту и времени.

‼️ Возможно, из текста выше не понятно, поэтому я подчеркну: я против ежеквартального гонорара трейдеру. Я считаю несправедливым ситуацию, когда инвестор морозит на ИИС’е деньги годами, а трейдер относится к этим отношениям как к сезонной работе с гарантированной оплатой. Это несправедливо. Доход и жизнь уже успешного трейдера (на момент управления фондом) вообще не должны зависеть от цифр, которые он аккумулирует на торговом балансе фонда. Фонд – это форма организации бизнес-процессов для одной стороны и инвестиции – для другой. Тут нет места для концепции ежемесячного или ежеквартального дохода ни для одной из сторон.

На мой взгляд – это самоочевидные вещи, потому что ни одна из альтернатив частному или закрытому фонду – не является удовлетворительной. Так почему же мы не видим в России ни одного успешного закрытого спекулятивного фонда? Ответ на мой взгляд прост – мы просто еще не доросли до этого момента. Не доросли по всем фронтам.

1️⃣ Многим публичным эквити управляющих – еще нет и 10 лет. Это кажется много, но, когда дело касается управления сотнями миллионов рублей – институт репутации имеет критическую роль при принятии решений богатыми людьми.

2️⃣ Мосбиржа – это глубоко провинциальная история. На ней нет ликвидности. В итоге баланс между затратами на содержание фонда (от 500 тыс. в месяц) и ликвидностью биржи, которая должна удовлетворять емкость стратегии на поддержание требований этого самого фонда – не соблюдается. Фонд слишком дорог для нашей песочницы. Прокрутить на реальных деньгах (от 200 млн фонд с 2% mf) набор стандартных пробойных агрессивных алгосов с показателями 70\40 в течение 4-5 лет – если и возможно, то очень геморно. Как-то так…

Я плавно подвожу вас к мысли, что если нормальный вариант взаимодействия между трейдерами и инвесторами еще не возник, а от компромиссных альтернатив – проблем больше, чем толку, то должны быть какие-то еще варианты в этом промежуточном, еще не оформившемся пространстве, которые могут быть доступны простым работягам вроде нас, «КВАЛ’ов». К счастью, они есть и о них в следующем посте… 👉 (чем больше лайков, тем быстрее его накатаю 😁)

Телеграм-канал: @kvali_invest

ps КАК ТУТ ВСТАВЛЯТЬ ГИФКИ, АЛО?