❓ Какие прогнозы по рыночной конъюнктуре на рынке стали дают крупнейшие российские металлурги?

🧑🏻‍💻 Предлагаю вашему вниманию основные тезисы онлайн-дискуссии «Металлургический сектор: начало нового сырьевого суперцикла», организованной «Атоном».

📈 В целом, все они дружно в апреле ожидают рост цен на сталь, после чего стоимость металла может стабилизироваться (заметьте – стабилизироваться, не упасть!). И это после позитивной динамики цен в марте, по сравнению с февралём.

🔖 Северсталь

«Если говорить про апрель, то мы думаем, что есть потенциал дальнейшего повышения, поскольку спрос по-прежнему довольно сильный. Сейчас цены на экспортном рынке аномально высокие, они поддерживаются ажиотажным спросом и пополнением запасов со стороны трейдеров. Все европейские металлурги законтрактованы до июня включительно.  Мы, наверное, одни из немногих в европейском регионе, кто может поставить металл в мае, июне. Тем не менее, ситуация в какой-то момент начнёт охлаждаться на экспортных рынках — тогда и внутренний рынок либо будет более стабильно себя вести, либо будет немного снижаться».

( Читать дальше )

🧮 Северсталь вслед за НЛМК отчиталась по МСФО за 3 кв. 2020 года:



На фоне восстановления цен на сталь и роста объёмов продаж выручка компании по сравнению с прошлым кварталом увеличилась на 18% (кв/кв) до $1,88 млрд, что примерно соответствует ожиданиям рынка, а показатель EBITDA вырос на 31% (кв/кв) до $656 млн, что оказалось лучше консенсус-прогноза ($630 млн).

Правда, в годовом сравнении ожидать положительной динамики финансовых показателей Северстали пока не приходится: по итогам 9 месяцев 2020 года выручка снизилась на 17% (г/г) до $5,2 млрд, что обусловлено снижением цен реализации и уменьшением объёмов продаж стальной продукции,  а показатель EBITDA и вовсе растерял 22,3%, даже несмотря на отмеченное снижение себестоимости продаж в отчётном периоде.

Радует, что рентабельность по EBITDA по итогам трёх кварталов удержалась на высоком уровне, скромно снизившись с 34,9% до 32,7%.

( Читать дальше )

⚙️ Северсталь отчиталась по МСФО за 1 кв. 2020 года:



По сравнению с аналогичным периодом прошлого года выручка компании снизилась сразу на 12,5% до $1,78 млрд, показать EBITDA не досчитался 16,3% и довольствовался результатом в $555 млн, а чистая прибыль и вовсе рухнула в 6 раз, составив скромные $72 млн.

Всему виной оказалась пандемия коронавируса — именно она поспособствовала вынужденной приостановке автозаводов и строительных проектов сначала в Китае, а впоследствии и во всём мире, снижая спрос на металлопродукцию.

Гендиректор «Северсталь Менеджмент» Александр Шевелев очень доходчиво и внятно прокомментировал финансовые результаты компании, которые не нуждаются в дополнительном объяснении:

«Первые три месяца были очень непростыми для мировой металлургии. Уже в феврале в Китае, крупнейшем мировом рынке стали, случилась вспышка эпидемии COVID-19. Жёсткие меры карантина привели к остановке автозаводов и строительных проектов, снижая спрос на металлопродукцию. Впоследствии ограничения, связанные с распространением коронавируса, вступили в силу в Европе и в России.

( Читать дальше )

ИСТОЧНИК

💰 Традиционно за день до публикации своей квартальной финансовой отчётности Северсталь представила рекомендации по дивидендам за 1 кв. 2020 года. Специально для тех, кто боялся их резкого снижения на фоне коронавируса (были даже такие, кто серьёзно полагал, что дивидендов и вовсе не будет), торжественно сообщаю: дивиденды будут!

Причём их размер по итогам первых трёх месяцев текущего года совершенно не отличается от тех цифр, которые мы видели в предыдущих трёх кварталах – 27,35 руб., что ориентирует нас на квартальную ДД=3,14%. Хотя почему они должны, собственно, отличаться, когда производственные показатели компании стабильны, а ценовое давление последних недель замечательно нивелируется девальвационным эффектом.



Как и всегда, дата отсечки по дивидендным выплатам за 1 квартал текущего года и финальным дивидендам за прошлый год совпадает и намечена на 16 июня 2020 года (если я правильно посчитал с учётом режима торгов Т+2 и праздничных дней реальной датой див.отсечки будет 11 июня).

( Читать дальше )

Северсталь сегодня представила свои операционные результаты за 4 квартал и 12 месяцев 2019 года:



На фоне проведения краткосрочных работ на конвертерных и электросталеплавильных мощностях компании, а также из-за продажи сортового завода в Балаково в третьем квартале, Северсталь в 4 кв. 2019 года сократила выплавку стали на 10% (кв/кв) до 2,71 млн тонн. Всего по итогам 2019 года компания объём производства стали снизился на 2% до 11,85 млн тонн, что соответствует прогнозам самой компании, озвученным на Дне инвестора 7 ноября 2019 года в Лондоне.

По аналогичным причинам, из-за краткосрочных работ на доменных печах, объём производства чугуна в 4 кв. 2019 года сократился на 4% (кв/кв) до 2,36 млн тонн. Правда, по итогам всего 2019 года Северсталь по выплавке чугуна превзошла прошлогодние показатели сразу на 4%, продемонстрировав самые высокие объёмы в истории компании, что указывает на повышение эффективности ремонтных работ и улучшение качества сырья.

( Читать дальше )

Источник: t.me/invest_or_lost/789

Северсталь в минувшую пятницу отчиталась по МСФО за 1 полугодие 2019 года:

На фоне в целом стабильных операционных результатов и снижения средних цен реализации стальной продукции по сравнению с прошлым годом, выручка компании с января по июнь снизилась на 5,1% (г/г) до $4,2 млрд, также как и операционная прибыль, не досчитавшаяся порядка 12,7% от своего прошлогоднего результата и довольствовавшаяся в итоге значением в $1,18 млрд. Здесь, правда, с хорошей стороны следует отметить высокий уровень вертикальной интеграции в Северстали, благодаря которой случившийся взлёт цен на железную руду остался для компании практически незамеченным, и себестоимость продаж составила $2,57 млрд, как и год тому назад. В этом смысле ММК должно быть посложнее, а потому будет любопытно заглянуть в финансовую полугодовую отчётность и к ней для наглядного сравнения, когда магнитогорская компания её опубликует.

( Читать дальше )

=======================================
Взято отсюда.
=======================================

Несмотря на то, что российский рынок акций с первого взгляда может показаться перегретым (помните мою субботнюю картинку?), лично на мой субъективный взгляд глобально продавать и фиксировать прибыль сейчас преждевременно и вряд ли обосновано с фундаментальной точки зрения. Предлагаю кратенько пробежаться по основным выросшим бумагам и подумать вместе прав я или нет. Буду рад конструктивному диалогу в комментариях под этим постом! Нам всем это будет полезно, т.к. в споре, как известно, рождается истина.

Чистые дивитикеры (МТС, Ростелеком, Юнипро, ЛСР и др.) по-прежнему актуальны в любом инвестиционном портфеле, причём с потенциальным ростом выплат уже в следующем году. Большого смысла избавляться от них по текущим котировкам не вижу вообще, да и роста глобального толком ещё и не было.

( Читать дальше )

Северсталь традиционно первой среди российских сталеваров отчиталась по МСФО за 1 кв. 2019 года:



На фоне продаж стальной продукции в натуральном выражении, сопоставимых с 1 кварталом прошлого года, выручка Северстали всё же снизилась на 6,5% до $2,03 млрд, что обусловлено соответствующим падением мировых цен на сталь за последний год.

Себестоимость продаж также снижалась, но не так активно как выручка — всего на 3,7% до $1,27 млрд. Уровень интеграции у компании конечно находится на высоте, но всё же устойчиво высокие ценники на сырьё, видимо, дают о себе знать. В результате это поспособствовало падению операционной прибыли Северстали в 1 кв. 2019 года с $585 до $555 млн, а также чистой прибыли — с $461 до $428 млн. При этом от более глубокого падения чистую прибыль спасли положительные курсовые разницы в размере $71 млн (по сравнению с $12 млн годом ранее).

( Читать дальше )

По мотивам поста

Не дожидаясь финансовых результатов КТК и Мечела за 2016 год, картина в отрасли нынче выглядит так:



Смотрите также: сравнение EV/EBITDA российских генерирующих компаний

По мотивам поста.

Акции ММК после падения котировок с 42 до 33 рублей за последний месяц вновь становятся для меня привлекательными, а мультипликатор EV/EBITDA оценивается в районе 3,4х, чем не могут похвастаться ни НЛМК (6,0х), ни Северсталь (5,8х), и уж тем более иностранные коллеги по цеху.



К тому же, ММК на фоне сокращения долговой нагрузки стремительно наращивает дивидендные выплаты, доходность которых постепенно приближается в район двузначных значений. Впрочем, НЛМК и Северсталь в этом смысле уже достигли такой дивидендной доходности:



( Читать дальше )