Каждую неделю я публикую результаты спекулятивного портфеля. 

Спекулятивный портфель с 11 июля 2022 г.:

• Текущие состояние: 4 389 642,94 руб.

• Результат за месяц +269 133,9 руб.

• Доходность портфеля: +448,71%

С начала недели занимал короткие позиции в акциях Мечела, Аэрофлота, НЛМК и НОВАТЭКа. Котировки не плохо снижались, была существенная бумажная прибыль, но в среду рынок развернулся. 

Начали снова разгонять новости, связанные с командой Трампа. Затем, участники рынка начали закрывать шорты перед недельными данными по инфляции, которая замедлилась. Далее в отсутствии объёмов вынесли акции. Успел какие-то закрыть шорты в плюс, остальные по стопам или руками в убыток. Нужно было закрывать в обед перед публикацией данных.

После замедлении инфляции купил акции Сбера, ожидая сильную реакцию рынка по аналогии с предыдущей неделей, но наследующий день быстро забрал прибыль. Нужно было оставить до выступления президента.

В пятницу готовился к ЦБ, ожидал, как и большинство роста ключевой ставки до 23%, но проработал все сценарии. Отобрал акции для лонга в случае повышения до 22%, но ставку сохранили. В итоге успел только купить акции Сбера, Магнита, спекулировал Т-Банком и Яндексом. За один день заработал +385 тыс. руб. (+10% к портфелю) и отбил просадку недели. 

Сегодня стало известно, что совет директоров Северстали на ближайшем заседании может рассмотреть вопрос по дивидендам. Об этом сообщил генеральный директор компании Александр Шевелев.

На фоне этого, акции Северстали выросли на 5%. Акции других металлургов пошли следом, закладывая возможную рекомендацию дивидендов. Котировки ММК и НЛМК выросли более чем на 3%. 

По консервативным оценкам Finrange, НЛМК могут заплатить около 17 руб., ММК — 7 руб. Дивидендная доходность ниже ставки ЦБ РФ, но самого факта уже достаточно для положительной переоценки акций.

Суммарный вес металлургов в индексе МосБиржи составляет около 5%. В результате такого роста акций, индекс после пробоя протестировал локальный тренд и уровень 3160 пунктов. 

Как и планировал ранее, после прохождения этого уровня, буду увеличивать лонги в акциях вместе с подписчиками Finrange Premium.

С уважением, Дмитрий Баженов! Основатель сервиса по анализу акций Finrange.

Больше об инвестициях и трейдинге вы найдете в моём телеграм-канале.

На прошлой неделе ММК опубликовала сильные операционные результаты за II кв. 2023 г. Производство металлургов восстановилась. Отметим только продажи, которые влияют в моменте на финансовые результаты металлурга. 

Продажи металлопродукции выросли почти на 30% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года – до 3 065 тыс. тонн. В III кв. 2023 г. ММК ожидает сохранение благоприятной конъюнктуры на российском рынке. Спрос будет поддерживаться сезонной активизацией застройщиков и устойчивым потреблением со стороны промышленности. В связи с этим, ожидаем восстановление финансовых показателей компании.

На днях отчиталась Северсталь, продажи металлопродукции снизились на 2% квартал к кварталу – до 2,7 млн тонн на фоне нормализации запасов готовой продукции в цепочке поставок. В целом мы считаем снижение продаж стальной продукции Северстали умеренным против роста на 11% у ММК. При этом, за счёт эффекта низкой базы, год к году выросли почти на 19%.

Следом должна отчитаться <a href=«finrange.

НЛМК продаёт свои заводы на Урале и в Калужской области – об этом сообщила газета Ведомости. По данным издания, сумма сделки оценивается около 75-100 млрд руб. Эти заводы обеспечивают порядка 20% производственных мощностей компании. При этом, их продукция преимущественно используется в строительной отрасли, которая сейчас активно поддерживается государством.

Если продажа состоится, у НЛМК останется единственная производственная площадка в России – Новолипецкий металлургический меткомбинат. Более того, увеличится доля в выручке от экспорта.

Зачем НЛМК уменьшает долю на внутреннем рынке на фоне повышенных рисков с экспортом? – не понятно!  Тем временем, Северсталь, наоборот – увеличивает производство.

Гендиректор Северстали заявил о планах увеличить производство в этом году на 7,5% – до 11,5 млн т. и занять лидирующие позиции на внутреннем рынке, а также увеличить экспорт в дальнее зарубежье. Таким образом, металлург планирует восстановить объем производства до уровня 2021 г.

Каждую неделю мы публикуем комментарии по важным новостям, которые оказывают влияние на динамику акций.

Дивиденды Лукойла. Акционеры компании утвердили суммарные дивиденды за 2021 г. и 9 мес. 2022 г. в размере 793 руб. Дивидендная доходность составляет 17,3%. Дата закрытия реестра для получения дивидендов назначена на 21 декабря 2022 г. 

Котировки Лукойла на утверждение дивидендов не отреагировали. Акции остаются под давлением из-за ситуации с итальянской НПЗ, а также из-за снижения цен нефть. Считаем целесообразным фиксировать прибыль в акциях перед дивидендной отсечкой. Дивидендный гэп будет закрыт не скоро. Подробную информацию по дивидендам смотрите здесь. #LKOH

Финансовые результаты Роснефти за 9 мес. 2022 г. Выручка увеличилась на 15,7% по сравнению с 9 мес. 2022 г. – до 7,2 трлн руб. Увеличение доходов связано с положительной динамикой цен на нефть и сильными операционными результатами Роснефти. Чистая прибыль по МСФО снизилась на 15,1% и составила 591 млрд руб.

Сегодня генеральный директор Северстали Александр Шевелев сообщил, что в настоящее время компания поставляет 80% продукции на российский рынок и остальное за границу.

По его словам, расходы на логистику при продажах в страны Юго-Восточной Азии, а также государства ближнего и дальнего зарубежья составляют 20-40% конечной стоимости продукции. Таким образом, Северсталь недозарабатывает на экспорте и теряет на внутреннем рынке. Так как из-за большого предложения, должны снижаться цен на сталь на внутреннем рынке.

Тем временем, пока руководство одной из крупнейших металлургических компаний раскрывает некоторые цифры и показывает нам, что Северсталь не смогла переориентировать сталь на Азиатские рынки из-за высоких логистических расходов. На фондовом рынке наблюдается высокий спрос на акции металлургов.  

На этой неделе российские металлурги опубликовали операционные результаты за III кв. 2022 г. Результаты год к году оказались ожидаемо слабые, а вот квартал к кварталу, компании показали уверенный рост относительно слабого II кв. 2022 г.

Лучше всех отработала НЛМК, хуже – ММК. Основные продажи металлургов обусловлены восстановлением деловой активности на российском рынке и реализацией запасов металлопродукции, накопленных во II кв. 2022 г. 

В результате чего, акции сталеваров вышли из зоны консолидации. Котировки Северстали за неделю выросли на 16,5%, НЛМК  — на 13%, ММК – на 10,2%. Считаем, что импульс какое-то время может сохраниться, акции с нала года были в лидерах снижения, но среднесрочных перспектив мы по-прежнему не видим.

Нарушение логистических поставок, закрытие традиционных рынков сбыта из-за санкций и усиление конкуренции на внутреннем рынке приведёт к росту операционных расходов и снижению маржинальности бизнеса. Кроме этого, давление на финансовые показатели оказывает крепкий рубль и снижение цен на сталь на фоне развивающейся рецессии в Европе и США. Вдобавок к этому, нетерпимость к ковиду в Китае оказывает давление на производство, что в свою очередь сказывается на спросе на стальную продукцию.

В конце каждой недели мы подводим промежуточные итоги и делимся результатами наших инвестиционных портфелей, какими бы они не были. А также публикуем еженедельную подборку важных новостей с комментариями, которые оказывают влияние на динамику акций.

На этой неделе по новой стратегии портфель «Finrange NEW» снизился на 0,26% — до 866 465,9 тыс. руб. по сравнению с ростом индекса МосБиржи на 5,58%. Такая динамика обусловлена высокой волатильностью российского рынка и резким ростом акций на этой неделе из-за чего нас выбило несколько раз по стоп-лоссу.



Операционные результаты НЛМК за II кв. 2022 г. Производство стали снизилось всего на 4% по сравнению со II кв. 2021 г.  – до 4,4 млн тонн, а продажи сократились на 7% – до 4 млн тонн. Тем не менее НЛМК пострадала от санкций меньше других металлургов благодаря продолжающимся поставкам слябов на европейский рынок, а также из-за активов в США и Европе.

Сегодня металлург опубликовал пресс-релиз у себя на сайте, где сказано, что НЛМК не будет публиковать финансовую отчётность за I кв. 2022 г. Финансовые результаты будут опубликованы сразу по итогам 6 мес. 2022 г. в соответствии с опубликованным календарем событий.

Компания объясняет данное решение отсутствием у существенной части инвестиционного сообщества возможности осуществлять сделки акциями НЛМК – странное объяснение)

Также, компания перенесла заседание совета директоров на июнь 2022 г., где будут обсуждаться дивиденды за IV кв. 2021 г. и I кв. 2022 г. При этом, в текущих условиях менеджмент будет рекомендовать совету директоров не выплачивать дивиденды за IV кв. 2021 г. и I кв. 2022 г.

 
Ранее совет директоров металлурга уже рекомендовал дивиденды за IV кв. 2021 г. в размере 12,18 руб., получается они будут пересмотрены или отменены полностью.