На следующей неделе мировые финансовые рынки будут активно следить за рядом важных макроэкономических событий. Индекс деловой активности в производственном секторе Китая за июль будет являться ключевым фактором, влияющим на азиатско-тихоокеанские рынки. Позитивные данные могут поддержать рост фондовых рынков и спровоцировать рост спроса на валюты развивающихся стран.

Другим важным событием является публикация индекса потребительских цен в Евросоюзе за июль. Изменение цен на потребительские товары и услуги может повлиять на решение ЕЦБ относительно ставок и монетарной политики. Инвесторы будут внимательно следить за любыми заявлениями от представителей ЕЦБ, которые могут повлиять на евро и акции европейских компаний.

Важные макроэкономические события также будут происходить в США, где будет опубликовано множество данных, включая изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе (первая пятница месяца), индекс деловой активности в производственном секторе и индекс менеджеров по закупкам  для непроизводственной сферы. Эти данные могут оказать влияние на курс доллара и американские фондовые рынки.

Si-9.23

После агрессивного поднятия ставки ЦБ РФ рубль замедлил свое ослабление, а высокие уровни цен на нефть, вероятно, не в полной мере сыграли на укрепление национальной валюты. Помимо прочего, рынок может начать закладывать еще одно поднятие ставки Банка России, планирующееся на заседании в сентябре.

Фьючерсы находятся в верхнем пределе тренда. При объеме позиции 10% по гарантийному обеспечению и выставлении стоп-заявки на уровне 91 150 руб. риск на портфель составит 0,5%. Соотношение прибыль/риск составляет 6,2.

PayPal Holdings, Inc.

VK Company Limited

Компания активно диверсифицирует свой бизнес и развивает новые направления. На днях стало известно, что VK планирует создание нового билетного сервиса, который будет встроен в социальную сеть «ВКонтакте». Помимо этого, компания открыла монетизацию приложений для иностранных разработчиков в RuStore. Все это должно оказать положительное влияние на операционные показатели эмитента.

Акции компании торгуются в среднесрочном восходящем канале, оттолкнувшись от линии поддержки. Идея на рост бумаги с целью 800 руб. При объеме позиции в 8% и выставлении стоп-заявки на уровне 630 руб. риск на портфель составит 0,7%. Соотношение прибыль/риск составляет 1,83.

Comcast Corporation

Ночью Qiwi сообщила, что временно и частично ограничила вывод средств физлицами с кошельков на банковские счета и запретила снятие наличных. Такое предписание компании выдал ЦБ после выявления «недочетов» по итогам проверки выполнения требований к составлению отчетности и ведению документации. Ограничения уже вступили в силу. Что с бумагами Qiwi?

После появления новости о проблемах Qiwi расписки компании в моменте падали на 12%, однако затем заметно отскочили, и сейчас их снижение составляет порядка 7%. Будущую динамику трудно предсказать, многое будет зависеть от того, как быстро будут устранены выявленные регулятором нарушения и сняты введенные ограничения. Надо отметить, что в декабре 2020 года у Центрального банка также возникли претензии к Qiwi, по слухам, они были связаны с проведением платежей в адрес онлайн-казино. Тогда расписки компании подешевели еще сильнее и впоследствии так и не смогли восстановиться.

Введенные ограничения пока не выглядят критичными для деятельности компании — во всяком случае речи об отзыве лицензии нет. В то же время в Qiwi не объяснили суть претензий Центрального банка, отделавшись словами о недочетах в отчетности. Регулятор также никак не комментирует ситуацию, что затрудняет прогнозирование.

ПАО «Аэрофлот»

По сообщениям пресс-службы компании, пассажиропоток всей группы в июне 2023 года вырос до 4,3 млн человек, что почти на 16% больше показателей того же месяца прошлого года. Общий пассажирооборот группы увеличился на 22% до 11 млрд пассажиро-километров. За I полугодие пассажиропоток «Аэрофлота» вырос на 22% до 20,9 млн человек. Согласно новому прогнозу руководства компании, в текущем году планируется перевезти 45,2 млн человек. Уровень перевозок «Аэрофлота» существенно увеличился по отношению к 2022 году и показал почти полное восстановление относительно уровня 2021 года.

В рамках локального восходящего движения котировки пробили уровень сопротивления с потенциалом продолжения движения вверх. Стоп-лосс можно поставить с запасом ниже, а тейк-профит — под следующим значимым уровнем. При объеме позиции 10% и выставлении стоп-заявки на уровне 43 руб. риск на портфель составит 0,45%. Соотношение прибыль/риск составляет 1,97.

ПАО «Магнит»

Опубликованная в июне отчетность за 2022 год и I квартал 2023 года показала, что компания выглядит устойчиво. Выручка в I квартале 2023 года выросла на 9% в годовом выражении за счет показателей существующих магазинов и открытия новых, операционная маржа хоть и сократилась (рентабельность EBITDA по МСФО опустилась на 60 б. п. до 10,9%), но остается на приемлемом уровне. По состоянию на конец 2022 года у ритейлера комфортная долговая нагрузка из-за серьезной денежной подушки в размере 315 млрд рублей.

Акции продолжают двигаться в рамках растущего тренда. При объеме позиции 7% и выставлении стоп-заявки на уровне 5 635 руб. риск на портфель составит 0,26%. Соотношение прибыль/риск составляет 3,2.

Microsoft Corporation

ПАО «СПБ Биржа»

После событий 2022 года котировки акций биржи существенно скорректировались. По итогам 2022 года, совокупность процентных, чистых торговых и инвестиционных доходов компании выросла в 6,83 раза до 3,74 млрд руб. за счет эффективного проведения IPO. Выручка осталась на уровне 2021 года. Чтобы возобновить активность торгов, компания планирует развивать новые проекты. В частности, биржа создала инфраструктуру для безопасного хранения активов из Гонконга и намерена перевести в нее гонконгские ценные бумаги до конца 2023 года.

В рамках локального восходящего движения котировки пробили уровень сопротивления, после чего откатились к нему, как к уровню поддержки. Стоп-лосс можно поставить с запасом ниже. При объеме позиции 10% и выставлении стоп-заявки на уровне 173 руб. риск на портфель составит 0,66%. Соотношение прибыль/риск составляет 2,85.

21 июля впервые с сентября прошлого года Банк России повысил ключевую ставку сразу на 100 б.п. – до 8,5%. Повышение ставки полностью ожидалось рынком, но шаг оказался решительнее консенсус-прогноза (+50 б.п.). При этом ЦБ сохранил жесткий сигнал – «Банк России допускает возможность дальнейшего повышения ключевой ставки на ближайших заседаниях для стабилизации инфляции вблизи 4% в 2024 году и далее».

Существенно повышены прогнозы средней ключевой ставки на весь прогнозный период. Так, на 2023 среднее значение ключевой ставки теперь прогнозируется 7,9-8,3% (с учетом того, что с 1 января по 23 июля 2023 года средняя ключевая ставка равна 7,5%, с 24 июля до конца 2023 года средняя ключевая ставка прогнозируется в диапазоне 8,5-9,3%). По нашим оценкам, это означает, что минимальное значение ключевой ставки до конца года составит текущие 8,5%, а в «жестком» сценарии ставка повысится до 10%. В прошлом прогнозе ЦБ не предполагал ставку в этом году выше 9,5%. На 2024 год прогноз средней ключевой ставки повышен до 8,5-9,5% (прежний прогноз 6,5-7,5%), на 2025 год – до 6,5-8,5% (прежний прогноз 5-6%), в 2026 г ЦБ теперь ожидает ставку 5,5-6,5%.

ПАО ГК «Самолет»

Сервис «Самолет Плюс», запущенный застройщиком в прошлом году, инвестировал в агрегатор новостроек Dombook. Цель этих инвестиций — создать единую платформу, которая будет обслуживать строительные компании, риелторов и покупателей. В перспективе планируется, что каждая четвертая сделка на рынке первичной недвижимости сможет осуществляться через эту платформу. Конкретные подробности относительно суммы инвестиций и условий сотрудничества не разглашаются.

Бумага протестировала сильный уровень сопротивления. При открытии длинной позиции на 3,5% от портфеля и выставлении стоп-приказа на уровне 3000 руб. риск на портфель составит 0,5%. Соотношение прибыль/риск составляет 1,85.

Mastercard Incorporated

«Магнит» – защитный представитель российского ритейла, чьи бумаги с конца прошлого года до недавнего времени были под давлением из-за приостановки публикации отчетности по МСФО и из-за понижения уровня листинга на Московской бирже в мае 2023 года из-за отсутствия действующего совета директоров.

Опубликованные в июне отчеты, показавшие достаточно неплохие результаты за прошлый год и I квартал 2023 года, и оферта инвесторам-нерезидентам придали позитива бумагам. Российские инвесторы могли делать ставку на благополучное разрешение ситуации с вопросами корпоративного управления в «Магните» и снижение доли иностранных акционеров, что может помочь ритейлеру сохранить место среди голубых фишек, а также вернуться к вопросу о выплате дивидендов. Мы планируем пересмотреть целевую цену «Магнита» в ближайшее время.

Инвесторы не спешат расстаться с акциями «Яндекса», поскольку это – уникальная для российского рынка компания. Во-первых, TMT-сектор на рынке РФ почти не представлен, в то время как в американском биржевом индексе S&P 500 вес TMT-сектора составляет уже 34,3%.