По словам директора по корпоративным финансам и работе с инвесторами Х5 Полины Угрюмовой, процедура выкупа предусмотрена по закону. Правда, это выкуп не free-float с иностранных рынков, а бумаг у бывшей материнской компании, зарегистрированной в Нидерландах.
Судя по тому, что огромную долю free-float X5 держали иностранные институционалы, компания предполагает, что в Россию придут немногие иностранные инвесторы.
— Это значит, что значительную долю компании мы должны будем выкупить, — отметила Полина Угрюмова. — Цена определяется оценщиком, не рынком. Пока что оценка неизвестна.
Соответственно, если сделка состоится, то X5 выкупит свою долю, переведет кэш на уровень “голландской мамы”. А нидерландская компания сама решит, как распределять эти деньги среди оставшихся инвесторов.
Если руководствоваться прежними установками правкомиссии (дисконт — 50%), то это однозначно — создание стоимости для акционеров.
— Когда мы говорим про кэш, накопленный на балансе, то мы говорим не только про дивиденды. Мы говорим про возврат стоимости акционерам. А он предполагает и дивиденд, и buyback или какую-то их комбинацию, — отметила Полина Угрюмова.
(
Читать дальше )