«При текущих уровнях инфляции «оживить» кредитование и не допустить дальнейшей стагнации можно, лишь опустив ставку до 12% и ниже. Потом «заводить» экономику будет значительно сложнее.»

О, Греф со мной в «одну лодку» сел 

Алексей Наумов, ну индекс МосБиржи о рынке в  целом, а не об отдельных акциях. 

Алексей Наумов, так минимум этого падающего тренда по закрытиям дня был в 7.10.22 (минимум внутри дня 24.02.22). Что это за падающий тренд без новых минимумов за 3 года?

Алексей Наумов, тоже не вижу падающего тренда с 01.01.22



А вот с 01.01.21

Алексей Наумов, где тут падающий тренд с 19.12.24 (минимум графика)



А вот месячный график с 24.03.22, когда торги открыли



Это IMOEX — индекс Мосбиржи без дивидендов.

Алексей Наумов, нефть во многом для нас давно вторична. При нефти больше 90$ в 2011-2013-м наш рынок не рос, а доллар стоял на месте. А с декабря 2022-го по август 2023-го наш рынок вырос больше, чем 60% при нефти, упавшей со 110$ до 72$. А доллар за тот период вырос только на 20%.

А про санкции ответный вопрос: какие санкция с нас сняли, что вызвало рост нашего рынка с 07.10.22 по 17.05.24 больше, чем в 2 раза? Ответ знаю — НИКАКИЕ, а вводили новые. И радикально сильных санкций уже не осталось.

И кстати, если говорить про СВО, то я не помню там сильных побед ВС РФ на росте рынка с 07.10.22 по 17.05.24. А как раз падали с 17.05.24 мы на перехвате наступательной инициативы там ВС РФ.  И где влияние СВО на наш рынок  уже почти три года?

Алексей Наумов, СВО началась 24.02.22 и, как уже писал в комментариях, что мы не видим девальвации больше, чем даже в 2008-2009. И девальвация была на росте рынка гораздо больше, чем эта девальвация.

Если усреднение на плечи, то это путь к маржинколу, а если без плечей, но к минусу может и на годы (см. NASDAQ с марта 2000-го по март 2003-го).

Алексей Наумов, ну я ориентируюсь на историю нашего финансового рынка с 1997-го года. И новое в 20-х годах этого столетия в нём только рост 11 месяцев подряд с октября 2022-го. А с валютой ничего нового.

У нас же девальвация с 2022-го по 2024-й меньше, чем в 2008-2009-м, про 1998-й и говорить не стоит. 

Fond&Flow, какое может быть смягчение, если М1 растёт медленнее официальной инфляции с 01.09.23? Смягчение в странах, где ставка центрального банка связана со ставками депозитов  банков — это когда ставка ЦБ не выше чем официальная инфляция+1%. А если выше, то это жёсткая ДКП.

Про ставку в 10% от нашего ЦБ ничего не слышно. 

Алексей Наумов, вырастет и как обычно девальвация либо отстанет от рынка (смотрите октябрь 2022-август 2023), либо большой она вообще не будет (смотрите 2016-2021).

где активно идёт процесс смягчения ДКП

Вы не ошиблись с точностью до наоборот?

Lannik, как раз фондовый рынок в 2011-2013 инвесторам  мало что давал. Я только вчера его график приводил. А уж с кем с кем, а с инвесторами я много общаюсь.

Смотрите, что тогда было на индексе Мосбиржи даже при ценах на нефть больше 90$ все рассмотренное время

Виктор Петров, да мы в этом году на таких новостях не уходим больше, чем на несколько дней из диапазона 2750-3050. А этот диапазон и соответствует ставке ЦБ на 5 или больше процентов выше официальной инфляции без прогноза  повышения этой ставки.

И выйдем мы из этого диапазона надолго  только на неожиданных новостях от ЦБ. Уверяю Вас, что если ЦБ заявит о планах снижения ставки до 12% за 3-5 месяцев, то наш рынок не упадет, а вырастет выше 3670 по индексу Мосбиржи (вчера он был 2845.39).

А если сделает 19% 11 сентября, то конечно упадем ниже 2750.

Lannik, по Вашему официальная инфляция не влияет на траты обычных людей? Это ведь в первую очередь продукты, одежда и обувь, бензин, общественный транспорт и квартплаты. Это что ли не тратилось?

Да и доходы населения в эти годы в среднем по стране росли медленней инфляции. Вам было хорошо, а большинству плохо. Вот график динамики реальных доходов населения

CaptainFIRE, у нас в 2011-2013 была «стагнация» из-за монетарной политики борьбы с инфляцией. Зачем их смотреть? Надо думать, как такое не повторять.

А с 31.12.14 за 10 лет все «круто» получается.

Igor, вообще то Россия была крупнейшим экспортером нефти и газа с момента образования в 1992-м.

А также была в мировых тройках экспортеров продукции черной и цветной металлургии тоже с 1992-го.

Это с экспортом зерна мы превзошли 10 млн. тонн только в 2002-м (13,8 млн. тонн) и сразу в 10 раз больше среднего экспорта в 1992-2001.

Это только большой экспорт зернобобовых начался в 2010-м.

Lannik, официальная инфляция в 2011-2013-м годах

2011 6.1%
2012 6.6%
2013 6.5%

За три года получаем рост трат на 20.4%. Что можно было планировать?

И. М., я уже писал, что М1 с 01.09.23 по 01.06.25 у нас  отстала от официальной инфляции больше, чем в 2 раза. А М2-М1 — это депозиты в банках с процентами. А деньги для любого финансового рынка во всем мире — это М1.

Много раз тут писал, что с 01.01.59 по 01.04.25 S&P500/M1 — это  -18% (минус 18%).

Вот начнут переводить деньги из депозитов с процентами на простые депозиты, то и начнется рост рынка. Но их динамика с 01.09.23 по 01.06.25 пока этого не показывает.

Ставка очень сильно влияет на наш рынок с 2015 года, когда ее «выровняли» с RUONIA. Смотрите на наш рынок с 01.10.22 по 31.08.23, когда 20.09.22 ЦБ сделал ставку 7.5% (28.02.22 ЦБ поднял ставку с 9.5%  до 20%, а с 11.04.22 начал снижать), а до 8.5% прибавил только 24.07.23. Ну а потом 15.08.2023 сразу до 12%. Поэтому то, что после 31.08.23 на рынке — это в первую очередь влияние ставки ЦБ, как и с 30.09.22 по 31.08.23.