🙋‍♂️ Доброе утро! 6 августа

🇺🇸 Число созданных рабочих мест в частном секторе США в июле составило всего 167 тыс. при ожиданиях на уровне 1,2 млн. Это означает, что восстановление американской экономики может быть заметно более долгим, чем предполагает рынок. В связи с этим мы сохраняем наш осторожный взгляд на акции американских компаний и перспективы цен на нефть.

🛢 Запасы нефти в США сократились на 18 млн барр. за 2 недели — существенно превысив ожидания. Это значит, что поставки нефти США и Канады упали сильнее, чем думали ранее. Котировки Brent поднялись выше $45.

⛽️ В среду BP (BP LN) объявила о новой стратегии, в соответствии с которой намерена направлять 1/2 капвложений в развитие возобновляемых источников энергии. Инвестиции в углеводороды сократятся примерно до $7,5 млрд/год с текущих $13 млрд/год. Это приведет к падению добычи углеводородов на 40% в перспективе 10 лет (~1% глобального предложения). Решение BP позитивно для рынка нефти в долгосрочной перспективе, особенно, если другие нефтяные компании также будут следовать схожей стратегии.

Источник- телеграм-канал ВТБ Мои Инвестиции

🙋‍♂️ Доброе утро! 5 августа

🇺🇸 Температура воздуха на территории США была значительно выше нормы все лето и будет оставаться такой в ближайшие несколько недель, согласно данным Национальной метеорологической службы США. Это может привести к увеличению потребления электроэнергии для кондиционирования воздуха, а также увеличить рост спроса на газ со стороны ТЭС. Цены на природный газ в США подскочили на 17%. В условиях сокращения числа работающих газовых буровых установок в США (-60% г/г) быстро увеличить предложение может быть проблематично.

🇪🇺 Погода в Европе также обещает быть жаркой, чем обычно. Спотовая цена на газ в Европе поднялась на 25% до $80 за 1000 куб. м (все еще на 39% ниже г/г). Годовой форвард при этом торгуется на уровне $149 за 1000 куб. м (-29% г/г).

🇷🇺 В настоящее время у нас нет газовых имён в ТОП акций России, но мы можем пересмотреть наш взгляд на отрасль с учетом начавшегося восстановления спотовых цен на газ.

⛽️ BP (BP LN) сократила размер дивидендов вдвое. Убыток компании в прошлом квартале оказался меньше ожиданий — акции выросли на 6%, компенсировав снижение предыдущей недели.

ВТБ Капитал Инвестиции приглашает на новую онлайн-конференцию 📣

🗣 Представители Группы «М.Видео-Эльдорадо» ответят на ваши вопросы о бизнесе компании, планах и перспективах.

✍️ Задавайте свои вопросы по ссылке. Сегодня, 4 августа с 14:00 там же публикуем ответы.


Источник- телеграм-канал ВТБ Мои Инвестиции

Покупка акций МТС не дороже 335 руб. с целью 360 руб. и стоп-лоссом 310 руб.

🔹МТС получило первую лицензию на оказание услуг связи 5G в России. Развитие нового стандарта позволит клиентам активно использовать технологии, требующие гигабитных скоростей — интернет вещей, виртуальная реальность, искусственный интеллект.

🔹Совет директоров МТС рекомендовал промежуточные дивиденды в размере 8,93 руб./акция (реестр — 12 октября). Согласно дивидендной политике общий размер выплат за год составляет не менее 28 руб. Дивдоходность — 8,6% — существенно выше среднерыночной.

🔹21 июля компания возобновила выкуп собственных акций на рынке после 3-месячного перерыва. За последние 10 дней приобретены акции более чем на ₽800 млн. Возобновление buyback в сочетании с действующей дивидендной политикой максимизирует возврат на капитал акционерам компании.

🔹Ослабление рубля выглядит чрезмерным. Рубль может укрепиться более чем на 5% до конца года — это усилит спрос инвесторов на акции компаний с рублевой выручкой и стабильно высокими дивидендами.

🔹Возобновление международного авиасообщения позволит МТС увеличить доходы от роуминга в 3 кв. 2020 г.

🙋‍♂️ Доброе утро! 30 июля

🇺🇸 Комментарий ФРС США по итогам заседания не содержал существенных изменений по сравнению с предыдущим. Дж.Пауэлл заявил, что данные «указывают на замедление темпов восстановления», а также высказался в пользу дополнительных бюджетных стимулов. Доходность 5- и 10-летних казначейских облигаций остаётся на рекордно низком уровне.

⛽️ Запасы нефти в США сократились на 10,6 млн бар. на прошлой неделе — больше ожиданий. Запасы бензина и дистиллятов выросли на 1,1 млн барр.

📱 Чистая прибыль Samsung на 7% превысила прогнозы. Рост прибыли (+20% г/г) на фоне снижения выручки на 6% обусловлен сокращением всех категорий расходов, кроме расходов на исследования и разработки.

💼 Крупнейший мировой производитель железной руды Vale (VALE US) возобновляет выплаты дивидендов, приостановленные в январе 2019 года. Несмотря на рост заболеваемости коронавирусом в Бразилии, акции Vale обгоняют в динамике бумаги более диверсифицированной в плане выручки BHP — входит в ТОП-10 глобальных акций. Причина — рост цен на железную руду до 6-летнего максимума.

🔹На прошедшей неделе настроения инвесторов оставались неоднозначными, но в целом, облигации развивающихся рынков закрылись в плюсе. В начале недели наблюдался risk-on, затем коррекция на фоне напряженности между США и Китаем и данных по рынку труда в США.

🔹Доходности еврооблигации развивающихся рынов преимущественно снижались. 10-летние бенчмарки Бразилии, ЮАР, Индонезии, Мексики и Турции снизились на 2-29 б.п., z-спреды Мексики, Бразилии, ЮАР, Индонезии, России и Турции сузились на 3-45 б.п.

🔹Наилучшую динамику среди суверенных евробондов показала Турция, где ЦБ оставил ключевую ставку без изменений второй раз подряд, что совпало с консенсус-прогнозом аналитиков.

🔹В корпоративных z-спредах лучшую динамику продемонстрировала Индонезия (-45 б.п.) после 3 недель расширения. Также, ЦБ страны опубликовал месячные данные по инфляции (1,6% г/г), которая оставляет пространство для дальнейшего снижения ставки.

🙋‍♂️ Доброе утро! 28 июля

🇺🇸 Лидер республиканского большинства в Сенате МакКоннелл представил план стимулирования экономики в размере $1 трлн со следующими компонентами:
1) $200 в неделю повышенных пособий по безработице вместо предыдущих $600 (срок действия которых истекает в конце этой недели);
2) дополнительная поддержка малого бизнеса, доходы которого упали более чем на 50%;
3) $1200 прямых выплат большинству американцев;
4) финансовая поддержка для возобновления работы школ и университетов.
Мы полагаем, что на согласование пакета потребуется 1-3 недели, что приведёт к прекращению выплаты повышенных пособий по безработице и более слабым экономическим показателям в августе.

📑 LVMH (LVMUY US) сообщила о смешанных результатах за 2 кв. 2020г. Выручка -38% (консенсус -42%), операционная прибыль €1,7 млрд (консенсус €2,3 млрд). Компания повысила цены на 5% в конце июня, чтобы компенсировать более высокие затраты. Акции снизились на постторгах.

🇿🇦 МВФ выделил Южной Африке кредиты на сумму $4,3 млрд. Южноафриканское правительство объявило о 10-летней программе инфраструктурных инвестиций в размере $138 млрд с ограниченной детализацией о том, как государство будет поддерживать эти проекты.

🙋‍♂️ Доброе утро! 27 июля

👑🦠 Всплеск заболеваемости в странах, прошедших пик коронавируса, может стать началом второй волны пандемии. Нельзя исключать ужесточения карантинных мер с соответствующими последствиями для отдельных отраслей. Власти Гонконга ограничивают работу ресторанов, Великобритания вводит обязательный карантин для прибывающих из Испании.

⚠️ Европейские и азиатские фондовые рынки — наиболее чувствительны к теме «второй волны», в то время как проходящие пик заболеваемости США и Бразилия, напротив, находятся в более выигрышном положении. Средний прирост числа заболевших в США остаётся стабильным (67 тыс. в день), вероятно, достигнут пик.

〽️ Ослабление доллара США (EURUSD = 1.17) остаётся главным драйвером цен драгметаллов. Котировки золота обновили исторический максимум 2011 года. Валюты развивающихся рынков выглядят уверенно, но дальнейшее усиление risk-off способно изменить картину.

🇪🇺 ЕЦБ склонен продлить запрет на выплату банками дивидендов до конца года на фоне неопределенности в экономике. Принятие соответствующих рекомендаций способно задержать восстановление банковских акций.

Стать клиентом нашего банка

🙋‍♂️ Доброе утро! 23 июля

🚘 Отчитавшаяся после закрытия биржевых торгов Tesla (TSLA US) сообщила о выручке в размере $6 млрд — выше консенсуса ($5,2 млрд). Компания прибыльна 4 квартала подряд, что открывает путь для включения её акций в Индекс S&P500.

💰 Выручка Microsoft (MSFT US) — $38 млрд — также превысила консенсус ($36,5 млрд). Однако котировки снизились на пост-торгах из-за замедления роста дохода (47% г/г против 59% г/г в 1 кв.) от облачных услуг.

🛢 Добыча нефти в США выросла на 1%, в то время как спрос на бензин, измеряемый поставками, немного снизился. Запасы нефти, по данным Минэнерго США, выросли на 4,9 млн барр. за неделю. Эти цифры подтверждают, что баланс на рынке нефти, вероятно, будет достигнут позже, чем ожидалось.

💡Инвестидея: глобальные рынки заметно выросли за последний месяц. Многие инвесторы начинают думать, что рынки серьезно переоценены и продолжают расти только благодаря стимулам мировых центробанков. Сложно сказать, когда импульс вверх ослабнет, особенно с учётом позитивного сезона корпоративных отчётов в США. Но в условиях сезонно сниженной торговой активности возрастает риск сильных движений (на 5-10%) на рынке.

Вчера мы провели онлайн-конференцию с Х5 Retail Group. Представляем ключевые заметки:

📈 Рост продаж после карантина продолжается. В июле сопоставимые продажи выше, чем во 2 кв.2020, +10% в Пятерочке (70% выручки группы). Нет необходимости наращивать промо.

🔹 Рентабельность EBITDA во 2 кв.2020 г. выше плана — сопоставима с прошлым годом. Менеджмент оптимистичен относительно рентабельности во 2 полугодии.

🥇 Х5 стала №1 в онлайн-торговле продуктами питания в РФ. Рост онлайн-продаж >4 раз г/г во 2 кв. 2020 г. Доля онлайн в общей выручке в 1 пол. 2020 г. — 1.0%.

🔜 В 2020 году планирует открыть ~1600 новых магазинов. Цель — рост доли рынка до 20% в 2029г (11,5% в 2019г).

🥘 Устойчивый тренд-запрос на расширение ассортимента готовой еды — одно из ключевых направлений в развитии продаж.

🛒 Планирует запуск пилота жесткого дискаунтера в октябре/ноябре 2020г.

💼 Менеджмент подтвердил возможность увеличения дивидендов до +50% в следующем году. НабСовет обсудит вопрос до конца года. Возможен пересмотр текущей довольно консервативной дивполитики.

👉 Все ответы на вопросы онлайн-конференции 👈  

Стать клиентом нашего банка