Диасофт сегодня слили на -10% после отчета МСФО по итогам 1 полугодия.

Оборот максимальный за 8 месяцев.

Сразу скажу, что в отчете не было чего-то неожиданного или шокирующего, что могло бы послужить причиной таких продаж.

В двух словах: 

Отчет вышел примерно в 13:51мск, через 30 минут вышел продавец на 120 млн руб, который продавил цену. Далее на уровне 3700 поставили невидимую (айсберг) заявку >100 млн руб, которую так и не смогли съесть. Такая динамика говорит о том, что в бумаге есть крупный продавец. Мелкие физики не используют айсберги и не шпарят системно круглыми лотами в стакан.

Для меня лично самой опасной ситуацией является следующий сценарий:

📉Инсайдер из компании, зная что у компании, например, не очень идут продажи под конец года, ждал момента публикации отчетности, чтобы выйти из ограничения по инсайду, и начал продавать акции. Таким образом, мы думаем одно, а продавец продает, зная другое. Для компании будет иметь решающее значение отчет за октябрь-декабрь 2024, и мы рассчитываем там увидеть хороший рост выручки и переживаем, что можем чего-то не знать.

С другой стороны это выглядит странным, так как у компании высокий уровень подписанных контрактов (20,4 млрд руб), который практически гарантировано должен конвертироваться в хороший рост. 

Идеальный сценарий: 

( Читать дальше )

Разберем отчеты РСБУ Нижнекамскнефтехима и Казаньоргсинтеза. Напомню, компании не выпускают МСФО за 9 мес. поэтому в информации мы ограничены. Комментарии к отчетам  РСБУ+МСФО за 1пол2024: https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/1057371.php 

📌 Нижнекамскнефтехим 

Выручка компании за 9мес2024 увеличилась на 15,9% до 184,6 млрд руб. из-за увеличения рублевых цен на продукцию.

Себестоимость выросла более существенно, на 33% до 138,6 млрд. руб.  Увеличение себестоимости, чуть подробнее раскрывалось в МСФО за 1пол2024.

( Читать дальше )

Такое количество информации проходит через мою голову, что она готова взорваться. Пришло время поделиться с вами.

Что в этой заметке?

👉коротко про рубль

👉философия, дно рынка и моя позиция по рынку

👉слухи на рынке

👉«новогоднее ралли»

Супертренд, который мы справедливо пропустили — это ослабление рубля. За последние 3 месяца доллар вырос более чем на 20%. Когда бакс был рублей 95 я как-то писал: если доллару суждено отсюда вырасти на 50%, мы не сможем этого спрогнозировать. Тот валютный рынок, который вы видите сейчас — мы не знаем по каким правилам он работает. Как и в каком объеме экспортеры продают валюту, сколько ее попадает на рынок, какая на этом рынке ликвидность — ничего не ясно.

Газпромбанк попал в SDN, как это повлияло на курс — мы не знаем.

Могут быть оттоки средств нерезидентов с рынков (финансовый отток) — какой объем, мы не знаем.

Есть понимание, что ЦБ мог бы остановить падение рубля продажей юаней, но ЦБ этого пока не делает.

( Читать дальше )

Т-Технологии опубликовал финансовые результаты за 3-ий квартал.

Чистая прибыль за 9 месяцев прибавила +39% до 83,5 млрд рублей. В 3-ем квартале рост составил +60% до 37,8 млрд руб. 

Часть роста связана с приобретением Росбанка, который консолидирован с 15 августа, без учета Росбанка прибыль выросла на +31% до 31 млрд руб. 

После приобретения капитал вырос до 503 млрд руб. (+70%), рентабельность капитала за 3 квартал составила 37,8% (32,7% за 9 месяцев).

Активы выросли на +156% год к году до 4,5 трлн руб., рост за квартал составил +68%.

( Читать дальше )

Московская биржа представила финансовые результаты по МСФО за 3Q24 и 9М24. На графике ниже визуализированы все доходы и расходы компании за 9 месяцев 2024 года.

Операционный доход (чистые %, комиссионные, прочий чистый операционный доход) в 3Q24 достиг рекордной отметки в 40 млрд рублей. При этом квартал к кварталу снизились чистые комиссии (на 600 млн кв/кв) и чистый процентный доход (на 800 млн. кв/кв). В период жесткой ДКП и роста ключевой ставки увеличивается доля процентных доходов в общем доходе. Подробнее об этом ниже.

( Читать дальше )

Доброго вечера! Примерно раз в квартал мы делаем консенсус портфель наших аналитиков. Предыдущий обзор был тут 2,5 месяца назад.
Сегодня индекс IMOEX достиг нового минимума за 1,5 года, опустившись от пиков 20 мая на 30%, поэтому вам может быть интересно, что происходит в наших портфелях. + я сегодня досрочно закрыл два краткосрочных депозита, чтобы купить акции, которые кажутся мне привлекательными.
И важное: никто из наших аналитиков к счастью не использует кредитное плечо, во всяком случае если это происходит, то об этом мне к счастью неизвестно.



( Читать дальше )

Котировки Магнита снова далеки от максимумов. Компания достаточно закрыта — отчеты теперь выходят раз в полгода. Также акции стоят в списке на исключение из индекса Мосбиржи. 

( Читать дальше )

Всем привет! 
Встреча с подписчиками прошла (моя преза), но коротко я некоторые моменты решил описать — поехали!

( Читать дальше )

21 числа в Госдуму был внесен официальный проект в закон об изменении налогообложения (налога на прибыль) для естественных монополий, которые заняты транспортировкой нефти и нефтепродуктов с помощью труб. Источник: sozd.duma.gov.ru/bill/746277-8

Налог на прибыль для таких компаний составит 40% вместо 25%. Все на поддержку бюджета вместо роста дивидендов


Первые мысли акционера Транснефти:

( Читать дальше )

Краткое изложение постов аналитиков Мозговика


Эл5 Энерго — Валентин Погорелый

• снижение выработки во 3-ом квартале на -8,9%
• Себестоимость снизилась на 2,4%
• Снижение чистого долга с 29,05 до 25,45 млрд рублей
• Растут капитальные расходы
• Возможно снижение капекса через пару лет
• При ставке дисконта 20%, целевая цена 0,6 рублей/акцию
• По текущим брать уже дорого. Присмотрелся бы по цене 0,4 р/акцию
• Рейтинг 3 (без изменений)

Европлан — Анатолий Полубояринов

• Плохой год с единоразовым эффектом переоценки отложенных налоговых активов на 15% прибыли
• Мы ещё не увидели эффекта от 21% ключевой ставки
• Есть риск, что активы в 2025 году будут также снижаться или просто не расти
• Менеджмент удвоил позиции в акциях до 1%
• Дефолты пока 1% от портфеля (мало)
• Доля возвращенной техники 3,4%
• Менеджмент ожидает отложенный спрос при снижении ставок
• За год ожидаю 85 рублей дивидендов (ДД 14%)
• Возможны сценарии с ДД 20% (при 100% выплате)
• Если растёт портфель — мы получаем высокие темпы роста, если роста нет — мы получаем хорошую дивдоходность

( Читать дальше )